【赏析】 　　　這是辛棄疾晚年的作品，那時他正在中閑居。
　　
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　　　　此詞上片憶舊，下片感今。上片追摹青年時代一段得意的經，激昂越，聲情並茂。下片轉把如今廢置閑居、髀肉生的情狀委麯傳出。前對照，感慨淋漓，而作者關註民族命運，不因衰老之年而有所減損，這精神也滲透在字行間。
　　
　　　　辛棄疾二十二歲時，投入山東忠義軍耿京幕下任掌書記。那是宋高宗紹興三十一年（1161）。這一年金主完顔亮大舉南侵，宋金兩軍戰於江淮之間。明年春，辛棄疾奉歸宋，目的是使忠義軍與南宋政府取得正式聯繫。不料他完成任務北還時，在海州就聽說叛徒張安國已暗殺耿京，投降金人。辛棄疾立即帶五十騎，連夜奔襲金營，突入敵人營中，擒張安國，日夜兼程南奔，將張安國押送到行在所，明正國法。這一英勇果敢的行動，震驚敵人，大大鼓舞南方士氣。
　　
　　　　上片追述的就是這一件事。“壯歲”句說他在耿京幕下任職（他自己開頭也組織一支遊擊隊伍，手下有兩人）。
　　
　　　　“錦檐突騎”，也就是錦衣快馬，屬於俠士的打扮。“渡江初”，指擒張安國渡江南下。
　　
　　　　然用色彩濃烈的筆墨描寫擒拿叛徒的經過：
　　
　　　　“漢箭朝飛金估”，自然是指遠途奔襲敵人。大抵在這次奔襲之中，弓箭（“金姑”是古代有名的箭，見《左傳》）曾揮過有力的作用，所以拿它進行藝概括。
　　
　　　　至於“夜娖銀”，卻要費一些考證。
　　
　　　　是裝箭的箭筒。古代箭筒多用革，它除裝箭之外，還另有一種用途，夜間可以探測遠處的音響。唐人杜佑《通典》一五二《守拒法》說：“令人枕空祿臥，有人馬行三十外，東西南北皆響見於祿中。名曰地聽，則先防備。”宋人《武經備要前集》六說法相同：“猶慮探聽之不遠，故又選耳聰少睡者，令臥地枕空鹿──必以野豬皮為之──凡人馬行在三十外，東西南北皆響聞其中。”祿、鹿、，寫法不同，音義則一。“娖”《集韻》：“謹也”。是小心翼翼的意思。這裏作動詞用，可以釋為戒備着。“燕兵”自然指金兵。燕本是戰國七雄之一，有今河北北部、遼寧西部一帶地方。五代時屬契丹，北宋時屬遼，淪入異族已久。所以决不是指宋兵。由於辛棄疾遠道奔襲，擒叛徒，給金人以重大打擊，金兵不得不加強探聽，小心戒備。（這兩句若釋為：“儘管敵人戒備森嚴，棄疾等仍能突襲成功。”也未嘗不可。）“夜娖銀”便是這個意思。
　　
　　　　這是一段得意的憶。作者用四句話，就把一個少年英雄的形象生動地描繪出來。
　　
　　　　下片卻是眼前情況，對比強烈。“春風不染白髭”，人已經老。但問題不在於老，而在於“卻將萬字平戎策，換得東姓种种氏樹書。”本來，自己有一套抗戰計，不止一次朝廷提出過（現在他的文集中還存有《美芹十論》《九議》等，都是這一類建議，也就是所謂“平戎策”。）卻沒有得到重視。如今連自己都受到朝廷中某些人物的排擠，平戎策換來姓种种氏樹的書（暗指自己廢置居）。少年時候那抱負，落得一場可笑可嘆的結果。
　　
　　　　由於它是緊緊揉和着對民族命運的關懷而寫的，因此就與是個人的嘆老嗟卑不同。正如陸遊所說的：“報國欲死無戰場”，是愛國者共同的悲慨。（劉逸生）