事件: 五大因素影響12月A股行情 A five factors affect stock prices in December
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11月A股行情先揚抑，波瀾壯闊，尤其11月中下旬的快速下跌，讓個人投資者和機構投資者多少都有點措手不及的感覺，截至昨日，上證指數11月纍计下跌3.78%。
時間將步入12月，一方面11月CPI數被認為將創新高，貨幣政策方面或有新動作；另一方面中央經濟工作會
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議召開在即，宏觀政策的基調走值得關註，在産業政策方面或有新的舉動；此外，上市公司2010年財報逐漸明朗，業績浪行情會否在12月走出？諸如此類，影響12月行情的因素較多。
因素一：11月CPI會否超預期
11月的CPI數將於12月10日左右布帛，繼9月和10月CPI數連續創新高，業內一直認為11月的CPI有望再創新高，可能達到5%。不過，相對於此前通脹可能失控的看法，在經過改委等相關部門嚴格控物價的情況下，市場的觀點已經生較大變化。
11月下旬，國多部門聯控物價，自11月20日國務院公佈嚴控物價的“16條措施”之，上周改委又連五篇文章，傳達貫徹落實的精神；銀監會也示，支持重點農産品供應和打擊囤貨、炒作。在國“槍林彈雨”的政策調控下，市場預期即使11月CPI數再創新高，通脹失控的可能性很小，12月的數將有所緩和。“在國如此嚴控物價的情況下，11月CPI數是否在預期之內，這是關鍵問題，市場預期可能生連鎖反應。”一市場人士稱，年內是否會再次加息，11月的數將顯得非常關鍵。
因素二：年內會否再加息
未來的一個多月內，央行會否加息，這個問題已是“老生常談”，但卻始終是懸在市場上方的“達摩利斯之劍”，在未敲定之前，這就會讓市場始終處於誠惶誠恐的狀態。
中金公司的觀點顯得比較悲觀，認為政策轉從緊的概率很大，儘管市場有所預期，但目前尚未在市場人氣和資金方面得到充分現，從調整的時間和幅度來看，不能認為市場已調整到位。同時，近期信貸總量保持較高增長水平，10月份的本外幣貸款增加6228億元；新增外占款5190.47億元，刷新30個月以來的最高記錄，而這一情況很可能意味着年底前貨幣信貸緊縮的力量將加強，如果明年信貸政策繼續收緊，可能對實經濟産生衝擊，而這尚未被市場充分預期；此外“二八現象”明顯，儘管指數不高，但市場已纍计較大的利盤。對A股而言，利空因素傾壓倒利好因素。
因素三：中央經濟工作會議定調
根以往慣例，中央經濟工作會議通常在12月初召開，它被認為是最高級的經濟形勢分析和决策會議。今年的中央經濟工作會議對於明年貨幣政策的述將成為最大的看點。
國泰君安的報告認為，從貨幣政策、財政政策和市場估值三因素來看，中央經濟工作會議定調變化對市場影響重大，如果明年貨幣政策如市場預期由適度寬轉為穩健，則與2000年年底相似：貨幣政策轉緊，財政政策不變，但考慮現在估值比當年便宜，兩相權衡，市場走平的概率較大。
短期來看，年中央經濟工作會議對市場的影響顯示，會議前大盤現強勢的概率較大，尤其是會議前一周，從2006年以來大盤都取得正收益；不過會議，大盤的現就基本沒有規律可循。同時，中央工作會議對明年工作的佈置也值得關註，有助於投資者確定來年市場的投資主題。
因素四：年底會否産生“業績浪”
今年新股頻，尤其是中小新股和創業，目前市場在財報方面最“感冒”的恐怕是潛在的高送轉個股，這也是資金近期不斷推高中小盤個股的原因之一。
從近期上市公司的業績預告來看，資訊顯示，滬深兩市共有736公司預告全年業績，11月卻處於相對的“淡季”，11月以來衹有12公司預告2010年財報盈利情況。進入12月，上市公司布帛全年業績預告的數量有望增加，且臨近年底，按往年慣例，市場對業績高增長的公司或有明顯的追捧，這一炒作會否在A股市場産生共鳴，影響人氣有多大，對A股12月的行情也十分關鍵。
因素五：解禁市值年底第三
11月的解禁高峰非無恙度過，儘管大盤下跌可能非因解禁市值創新高的原因，但解禁股的大量上市多少有點影響，尤其是首批創業個股，拋售的力度還是非常大的。就12月來看，解禁的股票數量568.24億股，僅次於11月份；流通市值高達6049億元，僅次於11月和1月份，對市場的資金也是一個考驗。
從12月解禁的個股來看，解禁量較大的主要是大盤股，包括中國中鐵、中海集運、中國遠洋以及中國太保，解禁量都在50億股以上，且都是首原股東限售股份；一批中小的首原股東限售股份也將解禁，可能成為拋售的“重災區”。
(責任編輯：李瑞) |
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