金融股票 》 財會研究：財務會計研究前沿   》 第55節：財務會計研究前沿(55)      王華 Wang Hua    石本仁 Dan Benren

　　各季末的會計處理如表３?１５所示。
　　表３?１５各季末的會計處理
　　日期摘要會計分錄2003年1月1日購買國債期貨期權藉：看跌國債期貨期權253 906
　　貸：銀行存款253 9062003年3月31日登記國債期貨期權價值變動藉：看跌國債期貨期權140 625
　　貸：期權投資收益140 6252003年6月30日登記國債期貨期權價值變動藉：看跌國債期貨期權62 500
　　貸：期權投資收益62 5002003年9月30日登記國債期貨期權價值變動藉：看跌國債期貨期權234 375
　　貸：期權投資收益234 3752003年12月31日登記國債期貨期權價值變動
　　登記國債期貨期權合約交割藉：看跌國債期貨期權246 094
　　貸：期權投資收益246 094
　　藉：銀行存款937 500
　　貸：看跌國債期貨期權937 500
　　5?嵌入式衍生工具
　　對於嵌入式衍生工具如何進行會計處理，FAS133提供了一個比IAS39更加明確的標準。一般情況下，要求主工具和嵌入式衍生工具要分別作會計處理。而判斷是否分開處理的標準就是明確且緊密相關標準。明確且緊密相關就是說主工具和嵌入式衍生工具的經濟特徵和風險相近，因此它們的回報（和價值）都與相同的經濟因素相關。
　　如果主工具和嵌入式衍生工具是明確且緊密相關的，可把混合工具作為一個單一的工具，用處理主合同的會計處理方法處理整個混合工具。但是，如果主工具和嵌入式衍生工具不是明確且緊密相關的，FAS133和IAS39都要求對主工具和嵌入式衍生工具分別作會計處理，並且嵌入式衍生工具要運用衍生工具的會計處理原則。
　　明確且緊密相關標準也有一些例外的情況。一項標的是利率或利率指數的嵌入式衍生工具能對帶息主合約所支付或收到的利息額産生影響，這時，該項嵌入式衍生工具一般被認為是與主合約明確且緊密相關的，不需要把它們分開作會計處理。但是FAS133規定，如果該項嵌入式衍生工具對合約的經濟影響占主導地位，則還應分別核算。比如整項混合工具投資的總收益率因為嵌入式衍生工具的損失而變成負數，或者因為嵌入式衍生工具的利得而成倍增加，這時就可以認為嵌入式衍生工具在整個混合工具中占主導地位。
　　上述的會計處理規則歸納如圖3?5所示。
　　圖3?5嵌入式衍生工具的會計處理下面通過幾個實例來說明如何運用明確且緊密相關這一標準。
　　情形一：主合約與嵌入式衍生工具不存在明確且密切相關的關係。
　　例3?8：1986年，標準石油公司發行零息債券，其中一些零息債券1990年到期。除了償付1 000美元的本金，每份債券另外要償付金額等於石油價格高於25美元的差額乘以170桶的款項。償付的金額以2 550美元為限，即每桶的石油價格的最高限額為40美元。該混合工具的經濟內容相當於三項工具：①普通的零息債券；②執行價格為25美元的石油看漲期權的多頭；③執行價格為40美元的石油看漲期權的空頭。圖3?6以坐標圖的方式描述了混合工具的三個組成部分的償付要求。
　　圖3?6標準石油債券的收益按照FAS133，在該混合工具中，零息債券是主工具，看漲期權的多頭和空頭是嵌入式衍生工具。另外，債券的經濟價值取决於給定時點的市場利率，期權的價值取决於石油的市場價格。儘管石油的價格和利率並不完全獨立，但是它們並不是明確且緊密相關的。FAS133要求用通常的會計準則對主債券進行會計處理，而對嵌入式衍生工具則按FAS133的規定進行會計處理。
　　使用石油産品的公司（如航空公司）就會購買此類債券進行套期，以規避其産品成本上升的風險。購買方可以把嵌入式期權指定為對預計的石油産品購買的現金流量套期。嵌入式期權的會計處理與一般的現金流量套期相同，代表有效套期的期權價值變動部分記錄在纍计其他綜合收益中，其他不代表有效套期的部分則立即確認為損益。對嵌入式期權公允價值的評估是這種類型的工具最難的地方，它要求運用商品期權定價模式。



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【資料來源】機械工業出版社
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第   [I]   II   [III]   頁

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