金融股票 》 次贷危机的惨剧：华尔街冲击波   》 第26节：华尔街冲击波(26)      佚名 Yi Ming

　　贪婪的本性，使他们全然忘却了风险、客户利益、债权人利益和股东利益。这些创新在给机构带来了暴利的同时，这些高管们也分享了巨额财富，甚至在企业倒闭时，都不忘通过合约拿走天文数字的分手费。但恰如哈耶克所写的几本名著的标题那样，《致命的自负》使他们把自己也把华尔街带向了《通向奴役的道路》。这真是巨大的讽刺，又是巨大的悲剧。2000年前老子所说的“智慧出，有大伪”，看来也适用于21世纪的美国精英们。
　　一场金融大风暴宣告了旧华尔街的死亡。一个新华尔街正在孕育中。
　　一个新的华尔街是什么面貌？
　　第一，新华尔街是商业银行与投行的整合。随着贝尔斯登被摩根大通吞并，雷曼投行业务被巴克莱收购，美林被美国银行购并，传统商业银行的势力大增。在美联储日前批准美国仅剩的摩根士丹利和高盛集团从投行转型为传统的银行控股公司的时候，华尔街模式寿终正寝。75年前，《格拉斯－斯蒂格尔法案》将投行与商业银行分开，75年后的这种整合使原有的模式又回归了。
　　第二，新华尔街将面对凯恩斯幽灵的回归。自由主义的潜台词是放松监管，鼓励冒险和创新。经历这场风暴后，华尔街必将面对更多凯恩斯式的政府干预、面对更为严厉的金融监管。《今日美国报》2008年9月19日的民意调查显示，59%的人同意加强对华尔街的监管。首先，信用违约互换将被迫要求更加透明，并实行公开、集中交易。其次，过往用于赚取超额利润的杠杆比例将被限制。最后，高管人员将会接受更多监督。
　　第三，新华尔街将面对金融权力中心的削弱和信任度的降低。这场金融风暴重创了美国的金融业，金融权力中心的地位无疑将被削弱，而其中暴露出的无数道德风险，使当前美国两党候选人麦凯恩、奥巴马都不得不表示要“清理和清扫华尔街”。
　　第四，新华尔街将面对几个从未出现过的准国有化金融大机构。典型的资本主义市场在危难时期强烈呼唤传统社会主义的国有化，并为国有化欢呼雀跃，这是对标榜自由市场经济的极大讽刺。仅在过去短短的十多天中，美国政府就托管了两房（房利美、房地美）和美国国际集团。
　　当然，新华尔街还得面对一段相当长时间的信用和债务紧缩，将面对挑战。风暴后的华尔街将会忙于寻找替罪羊，律师们将会因华尔街的官司而忙得不可开交，又高兴得不亦乐乎。
　　正如经济学大师熊彼特在20世纪30年代大萧条时讲的那样，“大萧条仅仅是资本主义经济的一次冷水浴。”浴火重生的华尔街的康复需要时日，但康复后的华尔街仍将是一个具有活力的华尔街，其自私、贪婪将与从前如出一辙，因为那是华尔街的信仰。
　　对于已在这场风暴中消亡了的机构，只能用凯恩斯的墓志铭告慰它们：“不用为我悲哀，朋友，千万不要为我哭泣；因为，以后我将永远不必再辛苦；天堂里将响彻赞美诗与甜美的音乐，而我甚至也不用去唱歌。”让我们为它们歌唱吧，它们再也不必为贪婪而去损害客户、股东和债权人的利益了。
　　很久以来，美国从来没有遇到这么头疼的经济金融难题，已逾一年的次贷危机仍拒绝被驯服。华尔街金融动荡越演越烈，急于挽救市场的布什政府推出“7000亿美元救市计划”，这一史上最大规模的救市计划却遭到了各方面的质疑，任凭布什一再呐喊，国会议院仍坚持挑刺。
　　美国政府制定的争议颇多的“7000亿美元救市计划”，有人认为其实质只是暂时拯救了华尔街；有人认为如此大额的救助会引发通货膨胀；有人质疑这笔钱的一部分会流入那些金融企业高管的口袋，成为他们的离职金，甚至有人提出“财长保尔森是否会从中得利”的疑问。那么，这样的救市计划，到底能在多大程度上解决目前的金融危机呢？
　　风暴中的伯南克2007年5月17日，美联储主席本?伯南克说：“我们认为，次贷市场不会对其他经济领域或整个金融体系造成严重影响。”

　　　　《中国财经报道》栏目组　编译



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【资料来源】机械工业出版社
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