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金融股票 》 打開經濟問號：次貸颶風的未解之謎 》
第23節：次貸颶風的未解之謎(23)
佚名 Yi Ming
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購買了次貸衍生産品的各國銀行：最早有報道的是德國的幾傢銀行，後來歐洲其他國傢、日本、澳大利亞等國的銀行，都稱面臨金額不等的虧損。
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雖未購買次貸衍生産品，但依靠資産支持商業票據融資的銀行：最引人註目的是英國的北岩銀行。
次貸危機正通過房地産市場、建築及相關行業一步步深入美國與其他國傢的實體經濟。可以肯定，如果美國房屋出售數量和金額繼續降低，被虛高需求推升的房價還會下跌，銀行收回房産的勢頭還會繼續，與房地産相關的就業人數會下降，民衆財富的損失會更大。這些因素將影響美國的消費水平和經濟增長。而美國經濟增速減緩將對其貿易夥伴産生影響。
次貸風暴對美國經濟的影響
以美國為發源地的次貸危機，帶來了兩大後果。其一是世人有目共睹的金融危機。由於在金融領域，一大批原本屬於銀行經營的房屋抵押貸款被打包轉讓給了證券市場，在這一過程中，風險被大大低估了。隨着宏觀經濟的降溫，許多買房家庭付不起貸款利息，風險纔大規模暴露出來，於是産生了一係列連鎖反應。次貸危機的基本教訓是：即便在美國這個世界上最發達的金融市場，如果一個金融産品的交易鏈條拉得特別長，其中由道德風險産生的金融風險也會非常難以控製。次貸危機的第二個後果是美國經濟增長機製的停滯，它正在導致美國經濟增長的放緩乃至衰退。美國經濟過去20年以來的主要增長動力來自居民消費，而居民消費的動力來自家庭資産升值的財富效應以及非常容易得到的消費貸款。美國家庭的資産（主要是房屋）升值以後，該家庭隨即可以從銀行以該資産抵押獲得消費貸款。次貸危機導致部分房屋購買者違約，他們的房屋被迫送至市場銷售，其後果是壓低了房屋市價，導致信譽良好而沒有違約的房屋所有者也難以得到新的消費貸款，最終導致美國經濟消費增長下滑。
華爾街的斷臂求生
華爾街是紐約市曼哈頓區南部一條大街的名字，長不超過1英裏，寬僅11米，它是美國一些主要金融機構的所在地。
華爾街是英文“墻街”的音譯。在荷蘭統治時，這裏曾經築過一道防衛墻。英國人趕走荷蘭人後，拆墻建街，因此得名。這條街上的聯邦廳曾是美國第一屆國會的所在地，首任總統華盛頓就是在這裏宣誓就職的，如今大門前聳立着華盛頓像以紀念此事。不過華爾街作為政治中心衹是短暫的一瞬，而作為金融中心卻一直輝煌奪目，經久不衰。
華爾街兩旁很早就已是摩天大樓竪立，街道如同峽𠔌，擡頭衹能望見一綫天。數不清的大銀行、信托公司、保險公司和交易所都在這裏。每天成千上萬的白領階級涌到這裏上班。而住在郊區的金融巨頭們，則不必受擠車堵車之苦。他們上下班乘飛機，直升機場就設在華爾街東端不遠的東河畔。
2007年次貸危機爆發導致信貸市場緊縮，使全球最大的金融機構直接損失超過2000億美元，美國第五大投資銀行貝爾斯登甚至淪為華爾街恐慌浪潮的象徵。由於客戶和貸款方爭先恐後地從貝爾斯登提取資金，該公司被迫接受美聯儲支持的緊急並購方案。與此同時，分析師們預期銀行業還將蒙受更多損失。
華爾街的工作者們居住在曼哈頓島最昂貴的上東區，在被稱為“世界十字路口”的時代廣場辦公。2006年他們平均每人領到了13.7萬美元的紅利。
在2007年鼕季，華爾街正在度過7年來最冷的一個鼕天。蔓延的次級債危機不斷擊倒一個又一個多米諾骨牌，裁員風潮正在席捲華爾街上那些每平方英尺月租突破100美元的寫字樓。
由於次級債風暴的打擊，2007年1月至11月，美國金融業總共裁員14.6萬人，是2006年的3倍，打破了2001年互聯網泡沫破滅時裁減12萬個金融業職位的歷史記錄。
彼得?希德（Peter
Heed）是摩根士丹利的一名分析師，他所在的部門並不涉及次級債業務，並且今年還取得了盈利，但仍然有4名員工接到瞭解雇書。
《中国财经报道》栏目组 編譯
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【資料來源】機械工業出版社 |
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