金融股票 》 rú hé zài jīn róng wēi jī zhōng xìng cún hé fā zhǎn： dà shuāi tuì   》 dì 22 jié： měi guó dà xiāo tiáo jiù shì yīcháng zī chǎn fù zhài biǎo shuāi tuì (5)      gū cháo míng Koo 　　yī xiē dú zhě yě xǔ huì gǎn dào huái yí， wèishénme yī gè guān yú 21 shì jì jīng jì tiǎo zhàn de tǎo lùn yào rào huí dào 70 nián qián fā shēng de shì jiàn shàng qù。 rán 'ér wǒ men bì xū huí gù guò qù， yīn wéi： dì yī， zhèng shì dà xiāo tiáo dǎo zhì liǎo hóng guān jīng jì xué zuò wéi yī mén dú lì xué kē de dàn shēng； dì 'èr， xǔ duō rì běn guó nèi wài jīng jì xué jiā men wéi rì běn jīng jì kāi chū de chǔfāng（ bāo kuò tōng huò péng zhàng mù biāo zhèng cè hé dìng liàng kuān sōng zhèng cè） dū jí qí yǐ lài yú jìn nián lái zhè gè lǐng yù de yán jiū chéng guǒ。 jiù rú qián miàn yǐ jīng zhǐ chū de， zhè xiàng yán jiū shǐ “ dà xiāo tiáo běn lái kě yǐ tōng guò měi lián chǔ gèng yòu jì qiǎo de huò bì zhèng cè dé yǐ bì miǎn ” de guān diǎn zhú jiàn chéng wéi dāng jīn jīng jì xué jiè de yī gè gòng shí。 yǔ cǐ tóng shí， zuò wéi duì tā men zhè gè lǐ lùn de cè shì， xǔ duō xué zhě lì zhù yīnggāi zài 20 shì jì 90 nián dài de rì běn shí shī tā men de jiàn yì， dāng shí rì běn yǐ jīng diào jìn liǎo yǔ 20 shì jì 30 nián dài de měi guóxiàng tóng de liú dòng xìng xiàn jǐng。 jiǎ rú huò bì zhèng cè néng gòu chéng gōng fù sū rì běn de jīng jì， nà me jiù néng gòu yòu bǎ wò dé chū jié lùn： huò bì zhèng cè tóng yàng néng gòu zài měi guó dà xiāo tiáo shí fā huī zuò yòng。 yīn cǐ， zhè xiē jīng jì xué jiā men jù jí zài rì běn yāng xíng zhōu wéi， yào qiú jìn xíng gèng dà guī mó de jīn róng tiáojié。 àn zhào tā men de zhè xiē yào qiú， jiù yòu bì yào cóng dà xiāo tiáo yě shì yīcháng zī chǎn fù zhài biǎo shuāi tuì de jiǎo dù lái chóngxīn yàn zhèng pōu xī dà xiāo tiáo zhōng de gè zhǒng xiàn xiàng， yǐ jí dāng qián xué shù jiè duì zhè xiē xiàn xiàng de jiě shì。 　　 xiàn jīn xué shù jiè de zhù liú yì jiàn rèn wéi， shì 1929 nián 10 yuè de gǔ shì bēng pán yǐn fā liǎo jīng jì shuāi tuì， yīn wéi měi lián chǔ méi yòu jí shí xiàng měi guó de yínháng xì tǒng zhù rù zú gòu de liú dòng xìng， cóng 'ér jìn yī bù dǎo zhì shuāi tuì yǎn huà chéng liǎo dà xiāo tiáo。 yán jiū zhě men rèn wéi， jiǎ rú dāng shí měi lián chǔ zhù rù zú gòu de liú dòng xìng de huà， nà me dà xiāo tiáo hé yínháng kǒng huāng dōukě yǐ bì miǎn。 xiàn rèn měi lián chǔ zhù xí， tóng shí yě shì yīn wéi duì dà xiāo tiáo de yán jiū 'ér wén míng de bó nán kè zài mǐ 'ěr dùn ? fú lǐ dé màn（ tā dì yī gè jiāng dà xiāo tiáo de zé rèn guī zuì yú měi lián chǔ de shī wù） 90 suì de shēng rì jù huì shàng xuān dú de fā yán zhōng， gōng kāi chéng rèn liǎo， měi guó de zhōng yāng yínháng yīnggāi wèicǐ shòu dào qiǎn zé。 　　 rán 'ér， chuán tǒng jīng jì xué de lǐ lùn tǐ xì zhōng què cóng lái méi yòu zī chǎn fù zhài biǎo shuāi tuì zhè gè gài niàn。 suǒ yǐ， jīhū suǒ yòu guān yú dà xiāo tiáo de yán jiū dū lì zú yú jiāng wèn tí guī jiù yú zī jīn gōngjǐ fāng huò zhě fàng dài fāng zhè yī qián tí。 lì rú bó nán kè（ 2000） céng míng què xuān chēng， zhèng shì yīn wéi měi lián chǔ méi néng zhù rù zú gòu de liú dòng xìng zào chéng de jīn róng chōng jī dǎo zhì xiàn shí jīng jì zhōng de gè zhǒng wèn tí jìn yī bù 'è huà。 3 dàn shì， rú guǒ wǒ men de jiǎ shè qián tí shì jiè dài fāng xíng wéi zhuǎn biàn dǎo zhì liǎo dà xiāo tiáo fā shēng de huà， nà me wǒ men jiù huì dé dào yī gè wán quán bù tóng de jié lùn。 4 　　2. yínháng wēi jī běn shēn wú fǎ jiě shì chǔ xù de jiǎn shǎo 　　 zài dì yī zhāng zhōng céng jīng tí dào， jiǎ rú méi yòu rì běn zhèng fǔ suǒ shí xíng de guǎng fàn cái zhèng cì jī zhèng cè， rì běn de huò bì gōng yìng liàng huò xǔ yǐ jīng jiǎn shǎo liǎo 37% yǐ shàng。 yī xiē dú zhě yě xǔ huì huí yì qǐ， zài 1929 nián zhì 1933 nián qī jiān， měi guó de huò bì gōng yìng liàng jiǎn shǎo liǎo 33%。 yīn cǐ kě yǐ shuō， rì běn guò qù 15 nián jiān de huò bì biàn huà yǔ měi guó 70 nián qián suǒ fā shēng guò de qíng xíng jīng rén xiāng sì。 　　 dào dǐ shì shénme yuán yīn dǎo zhì liǎo měi guó de huò bì gōng yìng liàng jiǎn shǎo 33%？ zuò wéi huò bì gōng yìng liàng guān jiàn gòu chéng bù fēn de yínháng chǔ xù zài dà xiāo tiáo de zuì chū sì nián jiān jiǎn shǎo liǎo 30%， yě jiù shì 177 yì měi yuán。 5 fú lǐ dé màn hé shī wǎ cí（ AnnaSchwartz， 1963） jiāng yínháng chǔ xù jiǎn shǎo de yuán yīn guī jiù yú yínháng jǐ duì jí yínháng dǎo bì dǎo zhì wú shù měi guó rén de cún kuǎn bèi yī sǎo 'ér guāng。 rú guǒ kǎo lǜ dào zài nà sì nián jiān， yòu jiāng jìn yī wàn jiā měi guó yínháng guān mén dǎo bì， nà me tā men de zhè zhǒng guān diǎn chéng wéi zhè gè wèn tí de biāo zhǔn dá 'àn jiù bùzúwèi qí liǎo。 6 　　 guǒ zhēn rú cǐ de huà， jiù kě yǐ xià jié lùn shuō： jiǎ rú dāng shí měi lián chǔ néng gòu tí gōng gèng duō de liú dòng xìng， nà me zào chéng huò bì gōng yìng liàng xià jiàng de zhè chǎng yínháng wēi jī， shèn zhì zhěng gè dà xiāo tiáo dū wán quán néng gòu dé yǐ bì miǎn。 huàn jù huà shuō， zuì dà de wèn tí jiù zài yú： zài cǐ qī jiān， yóu qí shì cóng 1929 nián dào 1931 nián， měi lián chǔ xiàng měi guó jīn róng xì tǒng gōngjǐ de zhǔn bèi jīn jīhū méi yòu rèn hé zēng jiā。 dàn shì， rú guǒ cóng zī chǎn fù zhài biǎo shuāi tuì de jiǎo dù zǎi xì yán jiū dāng shí de shù jù， nà me， duì yú měi guó de huò bì gōngjǐ wèihé jiǎn shǎo zhè gè wèn tí jiù jiāng zhǎo dào wán quán bù tóng de jiě shì。 　　 shǒu xiān， měi guó lián bāng chǔ bèi wěi yuán huì lǐ shì huì 1976 nián tuī cè： zài zhěng gè dà xiāo tiáo qī jiān， yóu yú yínháng dǎo bì zào chéng de gè rén cún kuǎn shí jì sǔn shī zhǐ yòu 14 yì měi yuán。 7 cǐ wài， zài 1929 nián 12 yuè zhì 1933 nián 12 yuè zhī jiān， yóu yú duì yínháng zhuàng kuàng bù duàn 'è huà de dān yōu 'ér tún jī zài gè rén shǒu zhōng de huò bì jǐn wéi 12 yì měi yuán（ tú 3-2 zhōng C xiàn）。 8 ér zhè liǎng bǐ jīn 'é de zǒng hé héng héng 26 yì měi yuán zhǐ néng jiě shì zhè duàn qī jiān 177 yì měi yuán chǔ xù jiǎn shǎo zǒng 'é de 15%， qí yú 85% de chǔ xù jiǎn shǎo 'é bì rán lìng yòu yuán yīn， ér fēi lái zì yínháng dǎo bì hé huò bì de mín jiān tún jī。 请欣赏:  请给我换一个看看！  拜托，快把噪音停掉！我读累了，想听点音乐或者请来支歌曲！      << qiányīzhānghuí   hòuyīzhānghuí >>    【zīliàoláiyuán】dōng fāng chū bǎn shè

dì 1 jié： dǎo dú (1) dì 2 jié： dǎo dú (2) dì 3 jié： dǎo dú (3) dì 4 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (1) dì 5 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (2) dì 6 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (3) dì 7 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (4) dì 8 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (5) dì 9 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (6) dì 10 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (7) dì 11 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (8) dì 12 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (9) dì 13 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (10) dì 14 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (11) dì 15 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (12) dì 16 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (13) dì 17 jié： rì běn jīng jì shuāi tuì (14) dì 18 jié： měi guó dà xiāo tiáo jiù shì yīcháng zī chǎn fù zhài biǎo shuāi tuì (1) dì 19 jié： měi guó dà xiāo tiáo jiù shì yīcháng zī chǎn fù zhài biǎo shuāi tuì (2) dì 20 jié： měi guó dà xiāo tiáo jiù shì yīcháng zī chǎn fù zhài biǎo shuāi tuì (3) dì 21 jié： měi guó dà xiāo tiáo jiù shì yīcháng zī chǎn fù zhài biǎo shuāi tuì (4) dì 22 jié： měi guó dà xiāo tiáo jiù shì yīcháng zī chǎn fù zhài biǎo shuāi tuì (5) dì 23 jié： měi guó dà xiāo tiáo jiù shì yīcháng zī chǎn fù zhài biǎo shuāi tuì (6) dì 24 jié： měi guó dà xiāo tiáo jiù shì yīcháng zī chǎn fù zhài biǎo shuāi tuì (7)

dì   I   [II]   yè

pínglún (0)