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金融股票 》 解析華爾街崩盤的基因：華爾街戰爭 》
第13節：大風暴(3)
羅慰年 William Luo
吳垠 Wu Yin
用這個理論去推導：欠錢的人，反而認為自己很有錢，欠錢越多越有錢。落實到房屋買賣上，美國人近十年來，房子越買越大，小房換大房，大房換豪宅，好像欠銀行的錢不是錢，欠得越多越光榮。這不是“市場失靈”，而是美聯儲的政策導致了市場的混亂，而市場的混亂又是源於經濟邏輯的“二律背反”。對於整個房地産市場的混亂，美國政府的政策有直接的消極影響和作用。
1971年8月15日，總統尼剋鬆宣佈美國實行“新經濟政策”，對內凍結工資物價，對外停止履行外國政府和中央銀行可以用美元嚮美國兌換黃金的義務。此後，美元不能兌換黃金。脫離了金本位後，美元濫發，全球基礎貨幣供應量呈數十倍增長，全球物價飛漲，世界平均通脹水平日益增加，貧富分化問題逐漸惡化。次貸危機的深層次根源就是來自兩極分化。
1968～1975年，為減少貧富人群歧視的信貸和房地産市場，《公平住房法》《房屋抵押貸款披露法》與《平等信用機會法》先後上市。這三大法律為次貸埋下了伏筆。多項法律都禁止在種族、性別或其他個人的特點上歧視。從表面上看，少數族裔獲得了平等的法律權利。在《公平住房法》《房屋抵押貸款披露法》與《平等信用機會法》等法律的保護下，他們和低收入的藍領階層有機會和白人和“金領”一樣嚮銀行貸款買房了。這些法律的通過，似乎為低收入的平民百姓打開了貸款買房的大門。但是，它並沒有從實際解决買房的資金問題。法律意義上的平等不能解决經濟資源配置不平等的問題。當然，經濟資源配置的不平等的問題，實際上被混淆“財富”概念的經濟邏輯在心理的層面解决了。反正所有買了房的人都認為自己賺了，都認為自己“財富”大增，都可以利用銀行的“房屋淨值貸款”從銀行借錢消費。
處於社會底層的民衆經濟條件差，甚至沒有住房，寬鬆的次級貸款政策極大地點燃了他們購房的熱情，從而推動了美國房市的繁榮，吹大了美國房市的泡沫。然而，當貸款優惠時間結束，貧睏的民衆無法償付房貸的時候，這一龐大的金融鏈條便開始從根部斷裂，並最終導致次貸危機的爆發。
窮人不是不能擁有渴望財富的權利，而是必須將這種對平等財富的追求演變成腳踏實地的財富創造過程。法律制度上的拔苗助長，對於緩解與改善窮人的地位於事無補。
當消費遠遠超出經濟增長的支撐，人們開始嘗到了苦果。長期以來，“超前消費”以消費帶動生産，被作為美國模式嚮全世界推廣。但這一模式有其內在的風險，當消費超出收入太多，導致資金鏈條斷裂，尤其被金融衍生工具所放大後，危機會以成倍的規模爆發，超出了金融係統本身所能抵擋的範圍。
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【資料來源】中國紡織出版社 |
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