|
zhǐ shù xíng jī jīn gài shù |
(index fund) zhǐ shù xíng jī jīn shì zhǐ jī jīn de cāo zuò 'àn suǒ xuǎn dìng zhǐ shù ( lì rú měi guó biāo zhǔn pǔ 'ěr 500 zhǐ shù（ standard&poor's500index）
， rì běn rì jīng 225 zhǐ shù， tái wān jiā quán gǔ jià zhǐ shù děng ) de chéng fèn gǔ zài zhǐ shù suǒ zhàn de bǐ zhòng， xuǎn zé tóng yàng de zī chǎn pèi zhì mó shì tóu zī， yǐ huò qǔ hé dà pán tóng bù de huò lì。
zhǐ shù xíng jī jīn shì yī zhǒng yǐ nǐ hé mù biāo zhǐ shù、 gēn zōng mù biāo zhǐ shù biàn huà wéi yuán zé， shí xiàn yǔ shì chǎng tóng bù chéngzhǎng de jī jīn pǐn zhǒng。 zhǐ shù jī jīn de tóu zī cǎi qǔ nǐ hé mù biāo zhǐ shù shōu yì shuài de tóu zī cè lüè， fēn sàn tóu zī yú mù biāo zhǐ shù de chéng fèn gǔ， lì qiú gǔ piào zǔ hé de shōu yì shuài nǐ hé gāi mù biāo zhǐ shù suǒ dài biǎo de zī běn shì chǎng de píng jūn shōu yì shuài。 zhǐ shù jī jīn shì chéng shú de zhèng quàn shì chǎng shàng bù kě quē shǎo de yī zhǒng jī jīn， zài xī fāng fā dá guó jiā， tā yǔ gǔ piào zhǐ shù qī huò、 zhǐ shù qī quán、 zhǐ shù quán zhèng、 zhǐ shù cún kuǎn hé zhǐ shù piào jù děng qí tā zhǐ shù chǎn pǐn yī yàng， rì yì shòu dào bāo kuò jiāo yì suǒ、 zhèng quàn gōng sī、 xìn tuō gōng sī、 bǎo xiǎn gōng sī hé yǎng lǎo jī jīn děng gè lèi jī gòu de qīng lái。
zhǐ shù xíng jī jīn shì bǎo zhèng zhèng quàn tóu zī zǔ hé yǔ shì chǎng zhǐ shù yè jì lèi sì de jī jīn。 zài yùn zuò shàng， tā yǔ qí tā gòng tóng jī jīn xiāng tóng。 zhǐ shù jī jīn yǔ qí tā jī jīn de qū bié zài yú， tā gēn zōng gǔ piào hé zhài quàn shì chǎng yè jì， suǒ zūn xún de cè lüè wěn dìng， tā zài zhèng quàn shì chǎng shàng de yōu shì bù jǐn bāo kuò yòu xiào guī bì fēi xì tǒng fēng xiǎn、 jiāo yì fèi yòng dī lián hé yán chí nà shuì， ér qiě hái jù yòu jiān kòng tóu rù shǎo hé cāo zuò jiǎn biàn de tè diǎn， yīn cǐ， cóng cháng qī lái kàn， qí tóu zī yè jì yōu yú qí tā jī jīn。
zhǐ shù xíng jī jīn shì yī zhǒng 'àn zhào zhèng quàn jià gé zhǐ shù biān zhì yuán lǐ gòu jiàn tóu zī zǔ hé jìn xíng zhèng quàn tóu zī de yī zhǒng jī jīn。 cóng lǐ lùn shàng lái jiǎng， zhǐ shù jī jīn de yùn zuò fāng fǎ jiǎn dān， zhǐ yào gēn jù měi yī zhǒng zhèng quàn zài zhǐ shù zhōng suǒ zhàn de bǐ lì gòu mǎi xiāng yìng bǐ lì de zhèng quàn， cháng qī chí yòu jiù kě。
duì yú yī zhǒng chún cuì de bèi dòng guǎn lǐ shì zhǐ shù jī jīn， jī jīn zhōu zhuǎn shuài jí jiāo yì fèi yòng dū bǐ jiào dī。 guǎn lǐ fèi yě qū yú zuì xiǎo。 zhè zhǒng jī jīn bù huì duì mǒu xiē tè dìng de zhèng quàn huò hángyè tóu rù guò liàng zī jīn。 tā yī bān huì bǎo chí quán 'é tóu zī 'ér bù jìn hángshì chǎng tóu jī。 dāng rán， bù shì suǒ yòu de zhǐ shù jī jīn dū yán gé fú hé zhè xiē tè diǎn。 bù tóng jù yòu zhǐ shù xìng zhì de jī jīn yě huì cǎi qǔ bù tóng de tóu zī cè lüè。
mù qián zhǐ shù jī jīn yòu xīng hé、 pǔ fēng、 tiān yuán sān zhǐ zhǐ shù jī jīn， jiù shì yòu zhǐ shù jī jīn tè diǎn de “ yōu huà zhǐ shù xíng jī jīn ”。
měi guó shì zhǐ shù jī jīn zuì fā dá de xī fāng guó jiā。 xiān fēng jí tuán shuài xiān yú 1976 nián zài měi guó chuàng zào dì yī zhǐ zhǐ shù jī jīn héng héng xiān fēng 500 zhǐ shù jī jīn。 zhǐ shù jī jīn de chǎn shēng， zào jiù liǎo měi guó zhèng quàn tóu zī yè de gé mìng， pò shǐ zhòng duō jìng zhēng zhě shè jì chū dī fèi yòng de chǎn pǐn yíng jiē tiǎo zhàn。 dào mù qián wéi zhǐ， měi guó zhèng quàn shì chǎng shàng yǐ jīng yòu chāo guò 400 zhǒng zhǐ shù jī jīn， ér qiě měi nián hái zài yǐ hěn kuài de sù dù zēngzhǎng， zuì xīn yě shì zuì lìng rén jī dòng de zhǐ shù jī jīn chǎn pǐn shì jiāo yì suǒ jiāo yì jī jīn（ etfs）。 rú jīn zài měi guó， zhǐ shù jī jīn lèi xíng bù jǐn bāo kuò guǎng fàn de měi guó quán yì zhǐ shù jī jīn、 měi guó hángyè zhǐ shù jī jīn、 quán qiú hé guó jì zhǐ shù jī jīn、 zhài quàn zhǐ shù jī jīn， hái bāo kuò chéngzhǎng xíng、 gàng gān xíng hé fǎn xiàng zhǐ shù jī jīn， jiāo yì suǒ jiāo yì jī jīn zé shì zuì xīn kāi fā chū de yī zhǒng zhǐ shù jī jīn。
zhǐ shù xíng jī jīn zài wǒ guó zhèng quàn shì chǎng shàng de xùn měng fā zhǎn dé yì yú gāi jī jīn tè yòu de shàng shù yōu shì。 2002 nián 6 yuè， zài shàng zhèng suǒ tuī chū shàng zhèng 180 zhǐ shù jǐn bàn nián de shí jiān， shēn jiāo suǒ yě tuī chū shēn zhèng 100 zhǐ shù。 zhī hòu， guó nèi dì yī zhǐ zhǐ shù jī jīn héng héng huá 'ān shàng zhèng 180 zhǐ shù zēng qiáng xíng zhèng quàn tóu zī jī jīn de miàn shì， 2003 nián chū， yòu yī zhǐ jǐn mì gēn zōng shàng zhèng 180 zhǐ shù zǒu shì de jī jīn héng héng tiān tóng shàng zhèng 180 zhǐ shù jī jīn yě shàng shì fā xíng。 rán 'ér zhǐ shù jī jīn zài zhōng guó de fā zhǎn bìng bù shì yī fān fēng shùn， wèile guī bì xì tǒng fēng xiǎn jí gè gǔ tóu zī fēng xiǎn， wǒ guó de yōu huà zhǐ shù xíng jī jīn cǎi qǔ liǎo yǔ guó wài zhǐ shù jī jīn bù wán quán xiāng tóng de cāo zuò yuán zé。 qí chā yì zhù yào biǎo xiàn wéi： guó nèi yōu huà zhǐ shù xíng jī jīn de guǎn lǐ rén kě yǐ gēn jù duì zhǐ shù zǒu xiàng de pàn duàn， tiáozhěng zhǐ shù huà de cāng wèi， bìng qiě zài zhù guān xuǎn gǔ de guò chéng zhōng， yùn yòng diào yán yǔ cái wù fēn xī yōu shì， fáng zhǐ yī xiē fēng xiǎn jiào dà de gè gǔ jìn rù tóu zī zǔ hé。 zài zhǐ shù huà tóu zī bù fēn， jī jīn xīng hé、 jǐng fú gēn zōng shàng zhèng a gǔ zōng hé zhǐ shù， jī jīn pǔ fēng gēn zōng shēn zhèn a gǔ zōng hé zhǐ shù。 cóng gāi lèi jī jīn de shí jì yùn zuò jiēguǒ kàn， biǎo xiàn bù jìn rú rén yì。 tàn jiū qí yuán yīn， bù jǐn yòu zhōng guó zhèng quàn shì chǎng běn shēn de quē xiàn， yě yòu jī jīn gōng sī cāo zuò shàng de yuán yīn。 jìn guǎn rú cǐ， zhǐ shù jī jīn réng rán chéng wéi zhòng duō tóu zī zhě xǐ 'ài de jīn róng gōng jù。 suí zhe wǒ guó zhèng quàn shì chǎng de bù duàn wán shàn， yǐ jí jī jīn yè de péng bó fā zhǎn， xiāng xìn zhǐ shù jī jīn zài zhōng guó jiāng yòu hěn dà de fā zhǎn qián lì。 |
zhǐ shù xíng jī jīn de lì shǐ yǔ xiàn zhuàng |
zhǐ shù xíng jī jīn qǐ yuán yú měi guó bìng qiě zhù yào zài měi guó huò dé fā zhǎn。 shì jiè shàng de dì yī zhǐ zhǐ shù jī jīn yú 1971 nián chū xiàn yú měi guó， shì wēi fú yínháng（ wellsfargobank） xiàng jī gòu tóu zī zhě tuī chū de zhǐ shù jī jīn chǎn pǐn， dāng shí suǒ yǐn qǐ de fǎn duì yuǎn yuǎn duō yú zhī chí hé yōng hù。 dào liǎo 70 nián dài hòu qī， cái yòu yī xiē nián jīn jī jīn， bāo kuò měi guó diàn bào diàn huà gōng sī（ at&； t） zài nèi， bù fēn dì gǎi biàn liǎo duì zhǐ shù tóu zī de kàn fǎ。 jìn rù 80 nián dài yǐ hòu， měi guó gǔ shì rì jiàn fán róng， zhǐ shù jī jīn zhú jiàn kāi shǐ xī yǐn dào liǎo yī bù fēn tóu zī zhě de zhù yì lì。 zhí dào jiǔ shí nián dài yǐ hòu， zhǐ shù jī jīn cái zhēn zhèng huò dé liǎo jù dà fā zhǎn。 1994 nián dào 1996 nián shì zhǐ shù jī jīn qǔ dé chéng gōng de sān nián。 1994 nián， biāo zhǔn pǔ 'ěr 500 zhǐ shù zēngzhǎng liǎo 1.3%， chāo guò liǎo shì chǎng shàng 78% de gǔ piào jī jīn de biǎo xiàn； 1995 nián， biāo zhǔn pǔ 'ěr 500 zhǐ shù qǔ dé liǎo 37% de zēngchánglǜ， chāo guò liǎo shì chǎng shàng 85% de gǔ piào jī jīn de biǎo xiàn； 1996 nián， biāo zhǔn pǔ 'ěr 500 zhǐ shù zēngzhǎng liǎo 23%， yòu yī cì chāo guò liǎo shì chǎng shàng 75% de gǔ piào jī jīn de biǎo xiàn。 sān nián jiā zài yī qǐ， shì chǎng shàng 91% de gǔ piào jī jīn de shōu yì zēngchánglǜ dī yú biāo zhǔn pǔ 'ěr 500 zhǐ shù zēngchánglǜ， zhǐ shù jī jīn de gài niàn kāi shǐ zài tóu zī zhě de xīn zhōng shù lì liǎo liáng hǎo de xíng xiàng， yě huò dé liǎo jī jīn yè de guǎng fàn zhù yì， zhǐ shù huà tóu zī cè lüè de yōu shì kāi shǐ míng xiǎn dì xiǎn xiàn chū lái。
jù tǒng jì， měi guó jī gòu tóu zī zhě chí yòu de zhǐ shù jī jīn zī chǎn zài 1980 nián wéi 100 yì měi yuán， ér dào liǎo 1996 nián dǐ， zhè bù fēn zhǐ shù jī jīn zī chǎn de zǒng 'é yǐ jīng dá dào liǎo 10， 000 yì měi yuán。 gè rén tóu zī zhě chí yòu de zhǐ shù jī jīn zī chǎn yě cóng 1990 nián de 40 yì zēng jiā dào liǎo 580 yì měi yuán。
jīng guò 20 duō nián de kuài sù fā zhǎn， měi guó de zhǐ shù jī jīn yǐ fā zhǎn chéng yī gè guī mó páng dà、 zhǒng lèi fēng fù de jī jīn yè fēn zhī。 xiàn zài měi guó zuì chéng gōng de zhǐ shù jī jīn guǎn lǐ rén wéi xiān fēng（ vanguard） hé dfa（ dimensionalfundadvisors）。 xiān fēng suǒ guǎn lǐ de zhǐ shù jī jīn yǐ yú 1， 000 yì měi yuán， qí qí xià de xiān fēng biāo zhǔn pǔ 'ěr 500 zhǐ shù jī jīn（ vanguards&； p500indexfund） zài 1997 nián quán qiú jī jīn páiháng bǎng zhōng， yǐ 690 yì de guī mó míng liè dì 'èr wèi。 xiàn zài měi guó de gè jiā jī jīn guǎn lǐ gōng sī， bāo kuò fù dá（ fidelity）、 měi lín（ merrilllynch）、 zhuī fā（ dueyfus） děng zhù míng jī jīn guǎn lǐ gōng sī， jī běn shàng dū guǎn lǐ zhe yī zhǐ huò duō zhǐ zhǐ shù jī jīn。 |
zhǐ shù xíng jī jīn de tè diǎn |
zhǐ shù xíng jī jīn jiù shì zhǐ 'àn zhào mǒu zhǒng zhǐ shù gòu chéng de biāo zhǔn gòu mǎi gāi zhǐ shù bāo hán de zhèng quàn shì chǎng zhōng de quán bù huò zhě yī bù fēn zhèng quàn de jī jīn， qí mùdì zài yú dá dào yǔ gāi zhǐ shù tóng yàng de shōu yì shuǐ píng。
lì rú， shàng zhèng zōng hé zhǐ shù jī jīn de mù biāo zài yú huò qǔ hé shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ zōng hé zhǐ shù yī yàng de shōu yì， shàng zhèng zōng hé zhǐ shù jī jīn jiù 'àn zhào shàng zhèng zōng hé zhǐ shù de gòu chéng hé quán zhòng gòu mǎi zhǐ shù lǐ de gǔ piào， xiāng yìng dì， shàng zhèng zōng hé zhǐ shù jī jīn de biǎo xiàn jiù huì xiàng shàng zhèng zōng hé zhǐ shù yī yàng bō dòng。
zhǐ shù jī jīn zuì tū chū de tè diǎn jiù shì fèi yòng dī lián hé yán chí nà shuì， zhè liǎng fāng miàn dū huì duì jī jīn de shōu yì chǎn shēng hěn dà yǐng xiǎng。 ér qiě， zhè zhǒng yōu diǎn jiāng zài yī gè jiào cháng de shí qī lǐ biǎo xiàn dé gèng wéi tū chū。 cǐ wài， jiǎn huà de tóu zī zǔ hé hái huì shǐ jī jīn guǎn lǐ rén bù yòng pín fán dì jiē chù jīng jì rén， yě bù yòng xuǎn zé gǔ piào huò zhě què dìng shì chǎng shí jī。
jù tǐ lái shuō， zhǐ shù jī jīn de tè diǎn zhù yào biǎo xiàn zài yǐ xià jǐ gè fāng miàn：
1、 fèi yòng dī lián。 zhè shì zhǐ shù jī jīn zuì tū chū de yōu shì。 fèi yòng zhù yào bāo kuò guǎn lǐ fèi yòng、 jiāo yì chéng běn hé xiāo shòu fèi yòng sān gè fāng miàn。 guǎn lǐ fèi yòng shì zhǐ jī jīn jīng lǐ rén jìn xíng tóu zī guǎn lǐ suǒ chǎn shēng de chéng běn； jiāo yì chéng běn shì zhǐ zài mǎi mài zhèng quàn shí fā shēng de jīng jì rén yòngjīn děng jiāo yì fèi yòng。 yóu yú zhǐ shù jī jīn cǎi qǔ chí yòu cè lüè， bù yòng jīng cháng huàn gǔ， zhè xiē fèi yòng yuǎn yuǎn dī yú jī jí guǎn lǐ de jī jīn， zhè gè chā yì yòu shí dá dào liǎo 1%？ /font>； 3%， suī rán cóng jué duì 'é shàng kàn zhè shì yī gè hěn xiǎo de shù zì， dàn shì yóu yú fù lì xiào yìng de cún zài， zài yī gè jiào cháng de shí qī lǐ lěi jī de jiēguǒ jiāng duì jī jīn shōu yì chǎn shēng jù dà yǐng xiǎng。
2、 fēn sàn hé fáng fàn fēng xiǎn。 yī fāng miàn， yóu yú zhǐ shù jī jīn guǎng fàn dì fēn sàn tóu zī， rèn hé dān gè gǔ piào de bō dòng dōubù huì duì zhǐ shù jī jīn de zhěng tǐ biǎo xiàn gòu chéng yǐng xiǎng， cóng 'ér fēn sàn fēng xiǎn。 lìng yī gè fāng miàn， yóu yú zhǐ shù jī jīn suǒ dīng zhù de zhǐ shù yī bān dū jù yòu jiào cháng de lì shǐ kě yǐ zhuī zōng， yīn cǐ， zài yī dìng chéng dù shàng zhǐ shù jī jīn de fēng xiǎn shì kě yǐ yù cè de。
3、 yán chí nà shuì。 yóu yú zhǐ shù jī jīn cǎi qǔ liǎo yī zhǒng gòu mǎi bìng chí yòu de cè lüè， suǒ chí yòu gǔ piào de huàn shǒu shuài hěn dī， zhǐ yòu dāng yī gè gǔ piào cóng zhǐ shù zhōng tī chú de shí hòu， huò zhě tóu zī zhě yào qiú shú huí tóu zī de shí hòu， zhǐ shù jī jīn cái huì chū shòu chí yòu de gǔ piào， shí xiàn bù fēn zī běn lì dé， zhè yàng， měi nián suǒ jiāo nà de zī běn lì dé shuì（ zài měi guó děng fā dá guó jiā zhōng， zī běn lì dé shǔ yú suǒ dé nà shuì de fàn wéi） hěn shǎo， zài jiā shàng fù lì xiào yìng， yán chí nà shuì huì gěi tóu zī zhě dài lái hěn duō hǎo chù， yóu qí zài lěi jī duō nián yǐ hòu， zhè zhǒng xiào yìng jiù huì yù jiā tū chū。
4、 jiān kòng jiào shǎo。 yóu yú yùn zuò zhǐ shù jī jīn bù yòng jìn xíng zhù dòng de tóu zī jué cè， suǒ yǐ jī jīn guǎn lǐ rén jī běn shàng bù xū yào duì jī jīn de biǎo xiàn jìn xíng jiān kòng。 zhǐ shù jī jīn guǎn lǐ rén de zhù yào rèn wù shì jiān kòng duì yìng zhǐ shù de biàn huà， yǐ bǎo zhèng zhǐ shù jī jīn de zǔ hé gòu chéng yǔ zhī xiāng shì yìng。 |
zhǐ shù xíng jī jīn de fā zhǎn |
měi guó shì zhǐ shù xíng jī jīn zuì fā dá de xī fāng guó jiā。 xiān fēng jí tuán shuài xiān yú 1976 nián zài měi guó chuàng zào dì yī zhǐ zhǐ shù xíng jī jīn héng héng xiān fēng 500 zhǐ shù xíng jī jīn 。 zhǐ shù xíng jī jīn de chǎn shēng， zào jiù liǎo měi guó zhèng quàn tóu zī yè de gé mìng， pò shǐ zhòng duō jìng zhēng zhě shè jì chū dī fèi yòng de chǎn pǐn yíng jiē tiǎo zhàn。 dào mù qián wéi zhǐ， měi guó zhèng quàn shì chǎng shàng yǐ jīng yòu chāo guò 400 zhǒng zhǐ shù xíng jī jīn ， ér qiě měi nián hái zài yǐ hěn kuài de sù dù zēngzhǎng， zuì xīn yě shì zuì lìng rén jī dòng de zhǐ shù xíng jī jīn chǎn pǐn shì jiāo yì suǒ jiāo yì jī jīn（ etfs）。 rú jīn zài měi guó， zhǐ shù xíng jī jīn lèi xíng bù jǐn bāo kuò guǎng fàn de měi guó quán yì zhǐ shù xíng jī jīn 、 měi guó hángyè zhǐ shù xíng jī jīn 、 quán qiú hé guó jì zhǐ shù xíng jī jīn 、 zhài quàn zhǐ shù xíng jī jīn ， hái bāo kuò chéngzhǎng xíng、 gàng gān xíng hé fǎn xiàng zhǐ shù xíng jī jīn ， jiāo yì suǒ jiāo yì jī jīn zé shì zuì xīn kāi fā chū de yī zhǒng zhǐ shù xíng jī jīn 。
zhǐ shù xíng jī jīn zài wǒ guó zhèng quàn shì chǎng shàng de xùn měng fā zhǎn dé yì yú gāi jī jīn tè yòu de shàng shù yōu shì。 2002 nián 6 yuè， zài shàng zhèng suǒ tuī chū shàng zhèng 180 zhǐ shù jǐn bàn nián de shí jiān， shēn jiāo suǒ yě tuī chū shēn zhèng 100 zhǐ shù。 zhī hòu， guó nèi dì yī zhǐ zhǐ shù xíng jī jīn héng héng huá 'ān shàng zhèng 180 zhǐ shù zēng qiáng xíng zhèng quàn tóu zī jī jīn de miàn shì， 2003 nián chū， yòu yī zhǐ jǐn mì gēn zōng shàng zhèng 180 zhǐ shù zǒu shì de jī jīn héng héng tiān tóng shàng zhèng 180 zhǐ shù xíng jī jīn yě shàng shì fā xíng。 rán 'ér zhǐ shù xíng jī jīn zài zhōng guó de fā zhǎn bìng bù shì yī fān fēng shùn， wèile guī bì xì tǒng fēng xiǎn jí gè gǔ tóu zī fēng xiǎn， wǒ guó de yōu huà zhǐ shù xíng jī jīn cǎi qǔ liǎo yǔ guó wài zhǐ shù xíng jī jīn bù wán quán xiāng tóng de cāo zuò yuán zé。 qí chā yì zhù yào biǎo xiàn wéi： guó nèi yōu huà zhǐ shù xíng jī jīn de guǎn lǐ rén kě yǐ gēn jù duì zhǐ shù zǒu xiàng de pàn duàn， tiáozhěng zhǐ shù huà de cāng wèi， bìng qiě zài zhù guān xuǎn gǔ de guò chéng zhōng， yùn yòng diào yán yǔ cái wù fēn xī yōu shì， fáng zhǐ yī xiē fēng xiǎn jiào dà de gè gǔ jìn rù tóu zī zǔ hé。 zài zhǐ shù huà tóu zī bù fēn， jī jīn xīng hé、 jǐng fú gēn zōng shàng zhèng a gǔ zōng hé zhǐ shù， jī jīn pǔ fēng gēn zōng shēn zhèn a gǔ zōng hé zhǐ shù。 cóng gāi lèi jī jīn de shí jì yùn zuò jiēguǒ kàn， biǎo xiàn bù jìn rú rén yì。 tàn jiū qí yuán yīn， bù jǐn yòu zhōng guó zhèng quàn shì chǎng běn shēn de quē xiàn， yě yòu jī jīn gōng sī cāo zuò shàng de yuán yīn。 jìn guǎn rú cǐ， zhǐ shù xíng jī jīn réng rán chéng wéi zhòng duō tóu zī zhě xǐ 'ài de jīn róng gōng jù。 suí zhe wǒ guó zhèng quàn shì chǎng de bù duàn wán shàn， yǐ jí jī jīn yè de péng bó fā zhǎn， xiāng xìn zhǐ shù xíng jī jīn zài zhōng guó jiāng yòu hěn dà de fā zhǎn qián lì。 |
zhǐ shù xíng jī jīn gài shù |
zhǐ shù jī jīn (IndexFund)， gù míng sī yì jiù shì yǐ zhǐ shù chéng fèn gǔ wéi tóu zī duì xiàng de jī jīn， jí tōng guò gòu mǎi yī bù fēn huò quán bù de mǒu zhǐ shù suǒ bāo hán de gǔ piào， lái gòu jiàn zhǐ shù jī jīn de tóu zī zǔ hé， mùdì jiù shì shǐ zhè gè tóu zī zǔ hé de biàn dòng qū shì yǔ gāi zhǐ shù xiāng yī zhì， yǐ qǔ dé yǔ zhǐ shù dà zhì xiāng tóng de shōu yì shuài。 zhǐ shù xíng jī jīn shì zhǐ jī jīn de cāo zuò 'àn suǒ xuǎn dìng zhǐ shù ( lì rú měi guó biāo zhǔn pǔ 'ěr 500 zhǐ shù（ Standard&Poor's500index）， rì běn rì jīng 225 zhǐ shù， tái wān jiā quán gǔ jià zhǐ shù děng ) de chéng fèn gǔ zài zhǐ shù suǒ zhàn de bǐ zhòng， xuǎn zé tóng yàng de zī chǎn pèi zhì mó shì tóu zī， yǐ huò qǔ hé dà pán tóng bù de huò lì。
zhǐ shù jī jīn shì yī zhǒng 'àn zhào zhèng quàn jià gé zhǐ shù biān zhì yuán lǐ gòu jiàn tóu zī zǔ hé jìn xíng zhèng quàn tóu zī de yī zhǒng jī jīn。 cóng lǐ lùn shàng lái jiǎng， zhǐ shù jī jīn de yùn zuò fāng fǎ jiǎn dān， zhǐ yào gēn jù měi yī zhǒng zhèng quàn zài zhǐ shù zhōng suǒ zhàn de bǐ lì gòu mǎi xiāng yìng bǐ lì de zhèng quàn， cháng qī chí yòu jiù kě。 zhǐ shù jī jīn gēn jù yòu guān gǔ piào shì chǎng zhǐ shù de fēn bù tóu zī gǔ piào， yǐ lìng qí jī jīn huí bào shuài yǔ shì chǎng zhǐ shù de huí bào shuài jiē jìn。 zhǐ shù jī jīn shì yī zhǒng yǐ nǐ hé mù biāo zhǐ shù、 gēn zōng mù biāo zhǐ shù biàn huà wéi yuán zé， shí xiàn yǔ shì chǎng tóng bù chéngzhǎng de jī jīn pǐn zhǒng。 zhǐ shù jī jīn de tóu zī cǎi qǔ nǐ hé mù biāo zhǐ shù shōu yì shuài de tóu zī cè lüè， fēn sàn tóu zī yú mù biāo zhǐ shù de chéng fèn gǔ， lì qiú gǔ piào zǔ hé de shōu yì shuài nǐ hé gāi mù biāo zhǐ shù suǒ dài biǎo de zī běn shì chǎng de píng jūn shōu yì shuài。 yùn zuò shàng， tā bǐ qí tā kāi fàng shì jī jīn jù yòu gèng yòu xiào guī bì fēi xì tǒng fēng xiǎn、 jiāo yì fèi yòng dī lián、 yán chí nà shuì、 jiān kòng tóu rù shǎo hé cāo zuò jiǎn biàn de tè diǎn。 cóng cháng qī lái kàn， zhǐ shù tóu zī yè jì shèn zhì yōu yú qí tā jī jīn。
zhǐ shù xíng jī jīn shì yī zhǒng yǐ nǐ hé mù biāo zhǐ shù、 gēn zōng mù biāo zhǐ shù biàn huà wéi yuán zé， shí xiàn yǔ shì chǎng tóng bù chéngzhǎng de jī jīn pǐn zhǒng。 zhǐ shù jī jīn de tóu zī cǎi qǔ nǐ hé mù biāo zhǐ shù shōu yì shuài de tóu zī cè lüè， fēn sàn tóu zī yú mù biāo zhǐ shù de chéng fèn gǔ， lì qiú gǔ piào zǔ hé de shōu yì shuài nǐ hé gāi mù biāo zhǐ shù suǒ dài biǎo de zī běn shì chǎng de píng jūn shōu yì shuài。 zhǐ shù jī jīn shì chéng shú de zhèng quàn shì chǎng shàng bù kě quē shǎo de yī zhǒng jī jīn， zài xī fāng fā dá guó jiā， tā yǔ gǔ piào zhǐ shù qī huò、 zhǐ shù qī quán、 zhǐ shù quán zhèng、 zhǐ shù cún kuǎn hé zhǐ shù piào jù děng qí tā zhǐ shù chǎn pǐn yī yàng， rì yì shòu dào bāo kuò jiāo yì suǒ、 zhèng quàn gōng sī、 xìn tuō gōng sī、 bǎo xiǎn gōng sī hé yǎng lǎo jī jīn děng gè lèi jī gòu de qīng lái。
zhǐ shù xíng jī jīn shì bǎo zhèng zhèng quàn tóu zī zǔ hé yǔ shì chǎng zhǐ shù yè jì lèi sì de jī jīn。 zài yùn zuò shàng， tā yǔ qí tā gòng tóng jī jīn xiāng tóng。 zhǐ shù jī jīn yǔ qí tā jī jīn de qū bié zài yú， tā gēn zōng gǔ piào hé zhài quàn shì chǎng yè jì， suǒ zūn xún de cè lüè wěn dìng， tā zài zhèng quàn shì chǎng shàng de yōu shì bù jǐn bāo kuò yòu xiào guī bì fēi xì tǒng fēng xiǎn、 jiāo yì fèi yòng dī lián hé yán chí nà shuì， ér qiě hái jù yòu jiān kòng tóu rù shǎo hé cāo zuò jiǎn biàn de tè diǎn， yīn cǐ， cóng cháng qī lái kàn， qí tóu zī yè jì yōu yú qí tā jī jīn。
zhǐ shù xíng jī jīn shì yī zhǒng 'àn zhào zhèng quàn jià gé zhǐ shù biān zhì yuán lǐ gòu jiàn tóu zī zǔ hé jìn xíng zhèng quàn tóu zī de yī zhǒng jī jīn。 cóng lǐ lùn shàng lái jiǎng， zhǐ shù jī jīn de yùn zuò fāng fǎ jiǎn dān， zhǐ yào gēn jù měi yī zhǒng zhèng quàn zài zhǐ shù zhōng suǒ zhàn de bǐ lì gòu mǎi xiāng yìng bǐ lì de zhèng quàn， cháng qī chí yòu jiù kě。
duì yú yī zhǒng chún cuì de bèi dòng guǎn lǐ shì zhǐ shù jī jīn， jī jīn zhōu zhuǎn shuài jí jiāo yì fèi yòng dū bǐ jiào dī。 guǎn lǐ fèi yě qū yú zuì xiǎo。 zhè zhǒng jī jīn bù huì duì mǒu xiē tè dìng de zhèng quàn huò hángyè tóu rù guò liàng zī jīn。 tā yī bān huì bǎo chí quán 'é tóu zī 'ér bù jìn hángshì chǎng tóu jī。 dāng rán， bù shì suǒ yòu de zhǐ shù jī jīn dū yán gé fú hé zhè xiē tè diǎn。 bù tóng jù yòu zhǐ shù xìng zhì de jī jīn yě huì cǎi qǔ bù tóng de tóu zī cè lüè。 |
zhǐ shù xíng jī jīn de tè diǎn |
mù qián zhǐ shù jī jīn yòu xīng hé、 pǔ fēng、 tiān yuán sān zhǐ zhǐ shù jī jīn， jiù shì yòu zhǐ shù jī jīn tè diǎn de " yōu huà zhǐ shù xíng jī jīn "。
zhǐ shù xíng jī jīn jiù shì zhǐ 'àn zhào mǒu zhǒng zhǐ shù gòu chéng de biāo zhǔn gòu mǎi gāi zhǐ shù bāo hán de zhèng quàn shì chǎng zhōng de quán bù huò zhě yī bù fēn zhèng quàn de jī jīn， qí mùdì zài yú dá dào yǔ gāi zhǐ shù tóng yàng de shōu yì shuǐ píng。
lì rú， shàng zhèng zōng hé zhǐ shù jī jīn de mù biāo zài yú huò qǔ hé shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ zōng hé zhǐ shù yī yàng de shōu yì， shàng zhèng zōng hé zhǐ shù jī jīn jiù 'àn zhào shàng zhèng zōng hé zhǐ shù de gòu chéng hé quán zhòng gòu mǎi zhǐ shù lǐ de gǔ piào， xiāng yìng dì， shàng zhèng zōng hé zhǐ shù jī jīn de biǎo xiàn jiù huì xiàng shàng zhèng zōng hé zhǐ shù yī yàng bō dòng。
zhǐ shù jī jīn zuì tū chū de tè diǎn jiù shì fèi yòng dī lián hé yán chí nà shuì， zhè liǎng fāng miàn dū huì duì jī jīn de shōu yì chǎn shēng hěn dà yǐng xiǎng。 ér qiě， zhè zhǒng yōu diǎn jiāng zài yī gè jiào cháng de shí qī lǐ biǎo xiàn dé gèng wéi tū chū。 cǐ wài， jiǎn huà de tóu zī zǔ hé hái huì shǐ jī jīn guǎn lǐ rén bù yòng pín fán dì jiē chù jīng jì rén， yě bù yòng xuǎn zé gǔ piào huò zhě què dìng shì chǎng shí jī。
jù tǐ lái shuō， zhǐ shù jī jīn de tè diǎn zhù yào biǎo xiàn zài yǐ xià jǐ gè fāng miàn：
1、 fèi yòng dī lián。 zhè shì zhǐ shù jī jīn zuì tū chū de yōu shì。 fèi yòng zhù yào bāo kuò guǎn lǐ fèi yòng、 jiāo yì chéng běn hé xiāo shòu fèi yòng sān gè fāng miàn。 guǎn lǐ fèi yòng shì zhǐ jī jīn jīng lǐ rén jìn xíng tóu zī guǎn lǐ suǒ chǎn shēng de chéng běn； jiāo yì chéng běn shì zhǐ zài mǎi mài zhèng quàn shí fā shēng de jīng jì rén yòngjīn děng jiāo yì fèi yòng。 yóu yú zhǐ shù jī jīn cǎi qǔ chí yòu cè lüè， bù yòng jīng cháng huàn gǔ， zhè xiē fèi yòng yuǎn yuǎn dī yú jī jí guǎn lǐ de jī jīn， zhè gè chā yì yòu shí dá dào liǎo 1%-3%， suī rán cóng jué duì 'é shàng kàn zhè shì yī gè hěn xiǎo de shù zì， dàn shì yóu yú fù lì xiào yìng de cún zài， zài yī gè jiào cháng de shí qī lǐ lěi jī de jiēguǒ jiāng duì jī jīn shōu yì chǎn shēng jù dà yǐng xiǎng。
2、 fēn sàn hé fáng fàn fēng xiǎn。 yī fāng miàn， yóu yú zhǐ shù jī jīn guǎng fàn dì fēn sàn tóu zī， rèn hé dān gè gǔ piào de bō dòng dōubù huì duì zhǐ shù jī jīn de zhěng tǐ biǎo xiàn gòu chéng yǐng xiǎng， cóng 'ér fēn sàn fēng xiǎn。 lìng yī gè fāng miàn， yóu yú zhǐ shù jī jīn suǒ dīng zhù de zhǐ shù yī bān dū jù yòu jiào cháng de lì shǐ kě yǐ zhuī zōng， yīn cǐ， zài yī dìng chéng dù shàng zhǐ shù jī jīn de fēng xiǎn shì kě yǐ yù cè de。
3、 yán chí nà shuì。 yóu yú zhǐ shù jī jīn cǎi qǔ liǎo yī zhǒng gòu mǎi bìng chí yòu de cè lüè， suǒ chí yòu gǔ piào de huàn shǒu shuài hěn dī， zhǐ yòu dāng yī gè gǔ piào cóng zhǐ shù zhōng tī chú de shí hòu， huò zhě tóu zī zhě yào qiú shú huí tóu zī de shí hòu， zhǐ shù jī jīn cái huì chū shòu chí yòu de gǔ piào， shí xiàn bù fēn zī běn lì dé， zhè yàng， měi nián suǒ jiāo nà de zī běn lì dé shuì（ zài měi guó děng fā dá guó jiā zhōng， zī běn lì dé shǔ yú suǒ dé nà shuì de fàn wéi） hěn shǎo， zài jiā shàng fù lì xiào yìng， yán chí nà shuì huì gěi tóu zī zhě dài lái hěn duō hǎo chù， yóu qí zài lěi jī duō nián yǐ hòu， zhè zhǒng xiào yìng jiù huì yù jiā tū chū。
4、 jiān kòng jiào shǎo。 yóu yú yùn zuò zhǐ shù jī jīn bù yòng jìn xíng zhù dòng de tóu zī jué cè， suǒ yǐ jī jīn guǎn lǐ rén jī běn shàng bù xū yào duì jī jīn de biǎo xiàn jìn xíng jiān kòng。 zhǐ shù jī jīn guǎn lǐ rén de zhù yào rèn wù shì jiān kòng duì yìng zhǐ shù de biàn huà， yǐ bǎo zhèng zhǐ shù jī jīn de zǔ hé gòu chéng yǔ zhī xiāng shì yìng。
guó nèi zhǐ shù xíng jī jīn yī lǎn
mù qián tóu zī zhě kě yǐ mǎi dào de zhǐ shù jī jīn jiào duō， lì rú shàng zhèng 50ETF、 jiā shí hù shēn 300、 huá 'ān 180、 nán fāng hù shēn 300 zhǐ shù jī jīn、 guǎng fā hù shēn 300 zhǐ shù jī jīn、 péng huá hù shēn 300 zhǐ shù xíng jī jīn
dài mǎ jiǎn chēng gēn zōng zhǐ shù guǎn lǐ gōng sī bèi zhù
050002 bó shí yù fù hù shēn 300 zhǐ shù bó shí
200002 cháng chéng jiǔ tài zhōng xìn biāo pǔ 300 zhǐ shù cháng chéng
519100 cháng shèng 100 zhōng zhèng 100 zhǐ shù cháng shèng
519300 dà chéng 300 hù shēn 300 zhǐ shù dà chéng
040002 huá 'ān A gǔ MSCI zhōng guó A gǔ zhǐ shù shōu yì shuài huá 'ān zēng qiáng xíng zhǐ shù jī jīn
510180 huá 'ān 180ETF shàng zhèng 180 zhǐ shù huá 'ān tiān tiān jī jīn wǎng shàng gāi jī jīn dài mǎ shì 510181
510050 huá xià 50ETF shàng zhèng 50 zhǐ shù huá xià
159902 zhōng xiǎo bǎn ETF zhōng xiǎo qǐ yè bǎn jià gé zhǐ shù huá xià
160706 jiā shí 300 hù shēn 300 zhǐ shù jiā shí
161604 róng tōng 100 shēn zhèng 100 zhǐ shù róng tōng
161607 róng tōng jù cháo jù cháo 100 mù biāo zhǐ shù róng tōng zēng qiáng xíng zhǐ shù jī jīn
519180 wàn jiā 180 shàng zhèng 180 zhǐ shù wàn jiā
161903 wàn jiā gōng yòng jù cháo gōng yòng shì yè zhǐ shù wàn jiā yōu huà zhǐ shù xíng jī jīn
110003 yì jī 50 shàng zhèng 50 zhǐ shù yì fāng dá
159901 shēn 100ETF shēn zhèng 100 jià gé zhǐ shù yì fāng dá
180003 yín huá 88 dào qióng sī zhōng guó 88 zhǐ shù yín huá
510880 yǒu bāng hóng lì ETF shàng zhèng hóng lì zhǐ shù yǒu bāng huá tài tiān tiān jī jīn wǎng shàng gāi jī jīn dài mǎ shì 510881
020011 guó tài hù shēn 300 hù shēn 300 zhǐ shù guó tài
481009 gōng yín ruì yín hù shēn 300 zhǐ shù jī jīn gōng yín ruì xìn
yǐ jí 2009 nián 7 yuè 9 rì gāng gāng jié shù rèn gòu de 000051 huá xià hù shēn 300 zhǐ shù jī jīn |
|
| jī jīn | wò lún · bā fěi tè | etf | nà sī dá kè zhǐ shù | |
|
|
| zhǐ shù xíng jī jīn gài shù | zhǐ shù xíng jī jīn de tè diǎn | zhǐ shù xíng jī jīn de fā zhǎn | | zhǐ shù xíng jī jīn de lì shǐ yǔ xiàn zhuàng | |
|