suǒ luó mén xiōng dì gōng sī （ salomonbrothers）
suǒ luó mén xiōng dì (salomonbrothers)， huá 'ěr jiē de zhù míng tóu zī yínháng， 1910 nián chéng lì， 1990 nián dài mò bèi lǚ xíng zhě jí tuán bìng gòu ( xiàn shǔ huā qí jí tuán )。
1910 nián， sān gè suǒ luó mén xiōng dì yǔ rén hé huǒ zǔ jiàn liǎo suǒ luó mén xiōng dì gōng sī 。 yǔ tóng qī huá 'ěr jiē shàng qí tā gōng sī bù tóng， suǒ luó mén xiōng dì gōng sī zhuān zhí yú zhài quàn yè wù， zhè zài 20 shì jì chū de měi guó jīn róng shì chǎng shì bǐ jiào tè bié de。 dāng shí měi guó zhèng fǔ hái shì yà dāng · sī mì shì de zì yóu fàng rèn zhèng fǔ， cái zhèng shōu zhī píng héng， méi yòu fā xíng guó zhài de xū yào， jīn róng shì chǎng yě méi yòu bàn gè duō shì jì yǐ hòu de gè zhǒng jīn róng chuàng xīn， zhài quàn shì chǎng de zhù tǐ pǐn zhǒng shì gōng sī zhài quàn， zhài quàn shì chǎng jiāo yì zhě yuǎn méi yòu gǔ piào shì chǎng nà me duō。 suǒ luó mén xiōng dì gōng sī shì zuò wéi zhèng quàn shì chǎng shàng bù shì zhù liú hángyè de yī gè zhōng xiǎo gōng sī chū xiàn de。
wèile shēng cún yǔ kuò dà， gāng chéng lì bù jiǔ de suǒ luó mén xiōng dì gōng sī jí yǔ hè cí lè gōng sī（ hutzler&co.） hé bìng， huò dé liǎo zī běn zhù rù yǐ jí suǒ luó mén gōng sī wú lì chéng dān fèi yòng de jiāo yì suǒ xí wèi。 suǒ luó mén gōng sī zuì chū de yè wù shì zhài quàn chéng xiāo hé zhài quàn jiāo yì， tā nǔ lì wéi dà qǐ yè kè hù tí gōng kuài jié、 liáng hǎo de fú wù， jiàn lì chéng shí xìn yòng de xíng xiàng， zhú jiàn jìn rù tiě lù zhài quàn、 gōng yòng shì yè zhài quàn、 wài guó zhèng fǔ zhài quàn děng zhòng yào zhài quàn lǐng yù， bìng zài měi guó zhèng fǔ fā xíng gōng zhài hòu dì yī pī chéng wéi yī jí jiāo yì shāng（ primarydealer）。 yǔ dāng shí qí tā cānyù zhài quàn yè wù de gōng sī bù tóng， suǒ luó mén gōng sī shí fēn qiáng diào zhài quàn jiāo yì， bìng zài jiāo yì zhōng huò dé bù fěi lì rùn， gèng yǔ zhòng bù tóng de shì suǒ luó mén gōng sī zǒng shì lì zhēng zài qí jiāo yì de zhài quàn shàng chōng dāng zuò shì shāng juésè， tōng guò zuò shì lái què lì shì chǎng dì wèi hé huò dé lì rùn。 jīng guò bù duàn dì fā zhǎn kuò dà， suǒ luó mén gōng sī zhú jiàn chéng wéi měi guó zhài quàn shì chǎng de hé xīn gōng sī， 20 shì jì zhōng yè suǒ luó mén gōng sī yòu kāi shǐ bù rù gǔ piào fā xíng yǔ jiāo yì lǐng yù tè bié shì dà zōng jiāo yì lǐng yù， bìng hěn kuài chéng wéi měi guó gǔ piào shì chǎng zhōng de zhù lì gōng sī。 20 shì jì 60、 70 nián dài zài dì 'èr dài zhǎng mén rén bǐ 'ěr · suǒ luó mén de dài lǐng xià suǒ luó mén gōng sī yè wù zhēng zhēng rì shàng， suǒ luó mén gōng sī yǐ jīng chéng wéi huá 'ěr jiē shàng qū zhǐ kě shù de dà gōng sī。
1978 nián bǐ 'ěr · suǒ luó mén gōng chéng shēn tuì， 48 suì de yuē hàn · gǔ fú lán（ johngutfreund） jì rèn wéi suǒ luó mén gōng sī de xīn lǐng dǎo rén， zhè wèi hòu lái bèi chēng wéi “ huá 'ěr jiē zhī wáng（ kingofwallstreet） ” de jīn róng jiā jiāng qīn lì suǒ luó mén jīn róng dì guó jí shèng 'ér shuāi de lì shǐ。 yuē hàn · gǔ fú lán zài niǔ yuē zhǎngdà， fù qīn shì qǐ yè zhù， yě shì bǐ 'ěr · suǒ luó mén de lǎo péng yǒu。 gǔ fú lán zhǐ yòu yīng wén xué shì xué wèi， 1953 nián jiā rù suǒ luó mén xiōng dì gōng sī ， hěn kuài jiù zài zhài quàn jiāo yì zhōng zhǎn lòutóu jiǎo， tā yú 1963 nián chéng wéi suǒ luó mén xiōng dì gōng sī hé huǒ rén， 1966 nián chéng wéi gōng sī xíng zhèng wěi yuán huì（ executivecommittee） chéng yuán。 tā lǐng dǎo de jí tuán bù（ syndicatedepartment） zài 1970 nián dài shì huá 'ěr jiē zuì hǎo de tóu zī yínháng bù mén， yě shì suǒ luó mén xiōng dì gōng sī nèi bù zuì jù yǐng xiǎng lì de bù mén。 1979 nián， jīng guò cháng qī nǔ lì hòu gǔ fú lán chéng gōng shǐ ibm gōng sī què dìng suǒ luó mén gōng sī wéi qí zhù yào jīn róng fú wù zhě（ leadmanager）， cǐ shì zhèn jīng liǎo huá 'ěr jiē。 jiù zhè yàng， gǔ fú lán yǐ shí lì yī bù bù dēng shàng liǎo suǒ luó mén xiōng dì gōng sī zhǎng mén rén de bǎo zuò。
20 shì jì qī、 bā shí nián dài， xī fāng jīn róng shì jiè fā shēng liǎo jù dà de hé yǐng xiǎng shēn yuǎn de biàn gé。 bàn suí zhe yuè zhàn hé shí yóu wēi jī 'ér lái de zhì zhàng（ stagflation） chén zhòng dǎ jī liǎo měi guó hé 'ōu zhōu de jīng jì， 1973 nián gù dìng huì shuài zhì dù de quán miàn bēng kuì shǐ quán qiú mào yì miàn duì de bù què dìng xìng dà dà zēng qiáng， 1975 nián gù dìng yòngjīn zhì de qǔ xiāo zé yīn dà dà xuē jiǎn lì rùn lái yuán 'ér chén zhòng dǎ jī liǎo huá 'ěr jiē de jīn róng qǐ yè。 bù duàn de zhèn hàn dài lái liǎo jù dà de shēng cún hé fā zhǎn yā lì， pò shǐ huá 'ěr jiē jīn róng qǐ yè men xún qiú biàn gé。 ér dāng shí jì suàn jī jì shù de fēi sù fā zhǎn， lǐ chéng bēi xìng zhì de jīn róng mó xíng de jiàn lì， yǐ jí duì jīn róng guǎn zhì de dà fú fàng sōng， cù chéng liǎo jīn róng shì jiè de yī cì dà bào zhà， yī cì lì shǐ xìng de gé mìng。
20 shì jì qī、 bā shí nián dài yě shì měi guó lìlǜ dà fú jù liè bō dòng de nián dài， yǔ lìlǜ xī xī xiāng guān de zhài quàn bù zài jǐn jǐn shì huò dé wěn dìng shōu yì de tóu zī gōng jù， zhài quàn jià gé de jù liè bō dòng shǐ dé zhài quàn jiāo yì chéng wéi yī gè kě yǐ huò qǔ jù 'é lì rùn de tóu zī xíng wéi。
suǒ luó mén gōng sī zhèng shì jǐn jǐn zhuā zhù liǎo zhè yī lì shǐ dà biàn gé hé dà dòng dàng suǒ dài lái de jī yù， zhú bù chéng wéi 20 shì jì bā shí nián dài de“ huá 'ěr jiē zhī wáng”。
1981 nián měi guó guó huì tōng guò fǎ 'àn， chū xiàn yú 1970 nián dài de zī chǎn zhèng quàn huà（ securitization） tè bié shì fáng dì chǎn zī chǎn zhèng quàn（ mortgage-backedsecurities） dé dào liǎo jí dà de cuī shēng hé fā zhǎn kōng jiān， měi guó chū xiàn liǎo zī chǎn zhèng quàn huà de gāo cháo， fáng dì chǎn zhèng quàn shì chǎng guī mó xùn sù péng zhàng， guī mó chāo guò liǎo měi guó gǔ piào shì chǎng 'ér chéng wéi shì jiè zuì dà de zhèng quàn shì chǎng。 huá 'ěr jiē dà duō shù gōng sī duì yú zhè tū rú qí lái de biàn huà zhǔn bèi dé bìng bù chōng fēn， ér gǔ fú lán lǐng dǎo xià de suǒ luó mén gōng sī què píng zhe duì shì chǎng mǐn gǎn de xiù jué， zǎo zài 1978 nián jiù jiàn lì qǐ wán zhěng guī fàn de zī chǎn zhèng quàn huà bù mén。 dāng huá 'ěr jiē qí tā gōng sī hái zài chí yí hé pái huái de shí hòu， suǒ luó mén gōng sī yǐ jīng huò dé liǎo shù yǐ yì jì měi yuán de shōu rù， bìng chéng wéi fáng dì chǎn zhèng quàn shì chǎng de yǐn lǐng zhě。 fáng dì chǎn zhèng quàn huà bù mén de zǒng jīng lǐ liú yì sī · lāi nài ruì（ lewisranieri）， yī gè cóng shōu fā yóu jiàn kāi shǐ zhí yè shēng yá de zhài quàn jiāo yì yuán， gèng shì chéng wéi suǒ luó mén gōng sī de chuán qí。
yóu yuē hàn · mài ruì wēi sè（ johnmeriwether） lǐng dǎo de tào lì tóu zī bù mén zé xiàng shì rén zhèng míng liǎo yǎn shēng chǎn pǐn yǔ jīn róng gōng chéng de jù dà mèi lì。 mài ruì wēi sè děng rén de zhù yào tóu zī cè lüè shì shì chǎng shàng de tóng zhì chǎn pǐn zuì zhōng jiāng jià gé qū tóng（ converge）， yóu yú shì chǎng jià gé de bō dòng， tóng zhì de jīn róng chǎn pǐn zàn shí kě néng huì chū xiàn jià gé bèi lí， zhè shí zhǐ yào zài jià gé gāo gū de chǎn pǐn shàng zuò kōng， zài jià gé dī gū de chǎn pǐn shàng zuò duō， zuì zhōng zǒng huì huò dé tào lì lì rùn。
mài ruì wēi sè shì měi guó míng xiào zhī jiā gē dà xué de mba， yǔ rén men chuán tǒng yìn xiàng lǐ de jiāo yì yuán bù tóng， tā gèng xiàng yī gè 'ān jìng shèn zhì yòu xiē gǔ guài de xué zhě。 tā chī mí yú shù xué、 jì suàn jī yǔ dāng dài jīn róng xué zài tóu zī xué zhōng de yìng yòng， bǔ zhuō wēi xiǎo de jià gé chā yì， tōng guò yǎn shēng chǎn pǐn děng jīn róng gàng gān gōng jù fàng dà tóu cùn， yǐ jù dà de chéng jiāo liàng lái huò dé kě guān de lì rùn。 zài yùn yòng tā dú tè de sī wéi jìn xíng jiāo yì shí， bù lùn shì yíng lì hái shì kuī sǔn tādōu yòu zhe xiāng tóng de biǎo qíng。 duì yú xǔ duō suǒ luó mén gōng sī de jiāo yì yuán lái shuō， mài ruì wēi sè shì gāo shēn mò cè hé dú tè de， tóng shí yě shì yòu jié chū néng lì de。 yòu yī zé yì wén， gǔ fú lán céng shì tú yǔ mài ruì wēi sè dǎ dǔ， wán yī zhǒng chēng wéi liar ’ spoker de dài yòu tǒng jì xué yīn sù de yóu xì， gǔ fú lán shuō dào：“ yī bǎi wàn yuán， bù néng luò lèi”， mài ruì wēi sè huí dá dào：“ bù， yī qiān wàn， bù néng luò lèi”， gǔ fú lán zhǐ hǎo xiào zhe zǒu diào， mài ruì wēi sè duì qí shù lǐ tuī duàn néng lì de zì xìn kě jiàn yī bān。 bù guò mài ruì wēi sè duì zì jǐ de píng jià què hěn yòu qù，“ wǒ shì yī gè xiāng dāng hài xiū、 xǐ huān zìxǐng de rén， què chéng liǎo bào zhǐ tóu bǎn de xīn wén”。 zài wèi lái， tā jiāng chéng wéi zhèn hàn quán shì jiè de long-termcapitalmanagement jī jīn de jīng lǐ。
tè lì dú xíng de mài ruì wēi sè cóng nián qīng de měi guó xué shù jīng yīng lǐ tiǎo xuǎn hé zuò huǒ bàn， tā de tào lì bù mén chéng yuán dū zhǐ yòu 30 suì zuǒ yòu， què jīhū quán yōng yòu shù xué、 wù lǐ xué huò zhě jīng jì xué bó shì xué wèi。 zhè xiē tiān cái men yǐ quán xīn 'ér dú tè de yǎn guāng guān chá shì chǎng， yòng yǔ zhòng bù tóng de jiāo yì cè lüè huò qǔ liǎo jù 'é de lì rùn， chéng wéi huá 'ěr jiē xīn shǎng hé jí dù de duì xiàng。 mài ruì wēi sè de tào lì bù mén bèi suǒ luó mén gōng sī de zhí yuán men chēng wéi“ ā bó” bù（ arbgroup， yīng yǔ arbitrage de cí tóu）。
cù chéng suǒ luó mén gōng sī fēi yuè fā zhǎn de hái yòu 1980 nián dài chū de yī cì zhòng dà de bìng gòu shì jiàn。 1981 nián， gǔ fú lán mì mì yǔ fěi lì pǔ xiōng dì gōng sī（ philippbrothers, huò phibro） dá chéng liǎo bìng gòu xié yì， fěi lì pǔ xiōng dì gōng sī yǐ 5.54 yì měi yuán de jià gé shōu gòu suǒ luó mén xiōng dì gōng sī suǒ yòu hé huǒ rén de gǔ fèn， bìng jiāng suǒ luó mén gōng sī yóu sī rén hé huǒ gōng sī zhuǎn biàn wéi gōng zhòng shàng shì gōng sī。 fěi lì pǔ xiōng dì gōng sī dāng shí shì shì jiè shàng zuì dà de shāng pǐn qī huò jiāo yì shāng， zài 45 gè guó jiā jiāo yì zhe 160 gè yǐ shàng de shāng pǐn pǐn zhǒng。 yǔ fěi lì pǔ xiōng dì gōng sī de hé bìng， jìn guǎn shǐ suǒ luó mén gōng sī pāo qì liǎo jiān chí 70 nián de hé huǒ rén zhì dù， què shǐ suǒ luó mén gōng sī huò dé liǎo dà liàng zī jīn zhī chí， àn zhào gǔ fú lán de shuō fǎ， suǒ luó mén gōng sī“ wā tiào liǎo 20 nián”。 zuò wéi suǒ luó mén gōng sī de hé huǒ rén， gǔ fú lán huò dé liǎo 3000 wàn měi yuán de bǔ cháng， tóng shí chū rèn xīn gōng sī de lián hé shǒu xí zhí zhèng guān。
1983 nián shāng pǐn jiāo yì shì chǎng chū xiàn dòng dàng， huáng jīn、 shí yóu děng zhòng yào chǎn pǐn dū chū xiàn dà fú xià diē， fěi lì pǔ xiōng dì gōng sī shòu dào xiāng dāng dǎ jī， jǐn shí xiàn 3.07 yì měi yuán shōu rù， ér suǒ luó mén gōng sī què shí xiàn 4.63 yì měi yuán shōu rù， suǒ luó mén gōng sī de yuán bān rén mǎ kāi shǐ yào qiú gèng dà de quán lì。 yú shì zài xīn gōng sī de dǒng shì huì shàng fā shēng liǎo gǔ fú lán yǔ fěi lì pǔ xiōng dì gōng sī yuán zhù xí tán dé lè（ tendler） zhēng duó quán lì de juézhú， zuì zhōng gǔ fú lán dà huò quán shèng， tán dé lè cí zhí， gǔ fú lán chéng wéi wéi yī shǒu xí zhí zhèng guān， gōng sī míng chēng yě yóu fěi lì pǔ héng suǒ luó mén chóngxīn gēnggǎi wéi suǒ luó mén gōng sī。 jīng guò cǐ cì zī běn yùn zuò， bù lùn tā de shì shì fēi fēi， suǒ luó mén gōng sī shí lì dé dào hěn dà de chōng shí。
1985 nián suǒ luó mén gōng sī shuì qián lì rùn dá dào 7.6 yì měi yuán（ 63 yì yuán rén mín bì）， 1987 nián suǒ luó mén gōng sī zī běn jīn dá dào 34 yì měi yuán（ 281 yì yuán rén mín bì）， yōng yòu 6000 míng gù yuán， zài quán qiú de zhù yào jīn róng zhōng xīn dōuyòu fēn zhī jī gòu。 jīng guò yī dài dài rén bù xiè de nǔ lì， suǒ luó mén xiōng dì gōng sī zài 'èr shí shì jì bā shí nián dài zhōng qī chéng wéi huá 'ěr jiē de jù rén， jīn róng shì jiè de dì guó。
shèng jí bì shuāi， sì hū méi yòu shuí néng gòu táo tuō zhè gè mìng yùn， suǒ luó mén gōng sī zài jīng lì zhe wáng zhě de huī huáng de tóng shí， yī xiē fù miàn de dōng xī yě kāi shǐ 'àn liú yǒng dòng。
zì 1980 nián dài yǐ lái， suǒ luó mén gōng sī guī mó kāi shǐ kuài sù kuò dà， dàn shì suǒ luó mén gōng sī wéi zhè zhǒng kuò dà bìng méi yòu zuò hǎo chōng fēn zhǔn bèi。 suǒ luó mén gōng sī chéng gōng de yī gè zhòng yào yuán yīn shì zhòng shì zhài quàn jiāo yì， suǒ luó mén qǐ yè wén huà zhōng yě xiàng lái yòu xǐ 'ài tiǎo zhàn fēng xiǎn de jìn qǔ jīng shén， dàn shì suí zhe gōng sī de huī huáng hé guī mó xùn sù péng zhàng， zhè zhǒng jīng shén yì huà wéi yī zhǒng guò dù gè rén yīng xióng zhù yì， huò zhě suǒ wèi de“ jié chū rén lèi” sī xiǎng（ elitism）， suǒ luó mén gōng sī de zhí yuán men duì gōng sī zhú jiàn dàn huà liǎo guī shǔ gǎn， tè bié shì suǒ luó mén gōng sī měi nián dà liàng xīn zhāo mù de mba xué shēng men。 yī gè suǒ luó mén de nèi qíng zhě céng shuō：“ méi yòu shénme néng gòu shuān zhù zhè xiē xīn zhí yuán men， zhǐ yòu jīn qián yǐ jí shì jiè shàng méi yòu qí tā shénme gōng zuò zhí dé zuò de qí tè xìn niàn。 tā men duì suǒ luó mén gōng sī méi yòu shénme shēn hòu gǎn qíng。” yǔ“ jié chū rén lèi” sī xiǎng tóng shí chǎn shēng de shì bù mén zhī jiān de“ qū yù zhù yì”（ territorialism）， suǒ luó mén gōng sī de liǎng gè hé xīn bù mén héng“ ā bó” bù mén hé fáng dì chǎn zhèng quàn bù mén héng biǎo xiàn de zuì wéi míng xiǎn。“ ā bó” bù mén de zhí yuán rèn wéi tā men duì gōng sī gòng xiàn jù dà què shòu gōng sī qiān zhì， tā men jīng cháng bào yuàn gōng sī làng fèi zī yuán、 jué cè zhì hòu、 guǎn lǐ bù jiā， dàn shì“ ā bó” bù mén de zhí yuán men yóu yú qí gāo céng cì、 gāo jì shù de yuán yīn yòu wǎng wǎng shì suǒ luó mén gōng sī nèi bù shēng qiān zuì kuài de， zhè zì rán yǐn qǐ qí tā bù mén de bù mǎn。 fáng dì chǎn zhèng quàn huà bù mén yǔ gōng sī qí tā bù mén de gé hé zé hěn shēn， tè bié shì yǔ gōng sī lìng wài de hé xīn bù mén guó zhài bù yǔ gōng sī zhài bù， jiēguǒ shì fáng dì chǎn zhèng quàn huà bù mén yǎn rán chéng wéi yī gè suǒ luó mén de zǐ gōng sī， yī qiē xū yào qí tā bù mén xié zuò de gōng zuò dōuzài běn bù mén wán chéng。 fáng dì chǎn zhèng quàn huà bù mén de zuò yòu míng yě biàn chéng“ wǒ men bù shì wéi suǒ luó mén gōng zuò， wǒ men wéi fáng dì chǎn zhèng quàn huà bù mén gōng zuò”。 |