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簡介
　　開放式基金（lof），英文全稱是“listed open-ended fund” 或“open-end funds”，漢語稱為“上市型開放式基金”，在國外又稱共同基金。也就是上市型開放式基金發行結束後，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額，想要上網拋出，須辦理一定的轉托管手續；同樣，如果是在交易所網上買進的基金份額，想要在指定網點贖回，也要辦理一定的轉托管手續。
開放式基金發展史
　　從基金發展的歷史來看，開放式基金大體經過了四個發展階段：
　　●産生階段。自1868年第一傢公衆投資基金外國和殖民地信托（the foreign and colonial government trust）在英國
　　成立到1924年美國波士頓成立世界上第一隻公司型開放式基金——馬薩諸塞投資信托基金為止；
　　●初級發展階段。從1924年至1940年美國《投資公司法》的頒布；
　　●穩步成長階段。1940年到20世紀80年代；
　　●迅速發展階段。20世紀80年代至今，全球基金得到迅速的發展。
什麽是開放式基金？
　　開放式基金在國外又稱共同基金，它和封閉式基金共同構成了基金的兩種運作方式。開放式基金是指基金發起人在設立基金時，基金單位或股份總規模不固定，可視投資者的需求，隨時嚮投資者出售基金單位或股份，並可應投資者要求贖回發行在外的基金單位或股份的一種基金運作方式。投資者既可以通過基金銷售機構購買基金使基金資産和規模由此相應增加，也可以將所持有的基金份額賣給基金並收回現金使得基金資産和規模相應的減少。
　　開放式基金是世界各國基金運作的基本形式之一。基金管理公司可隨時嚮投資者發售新的基金單位，也需隨時應投資者的要求買回其持有的基金單位。
　　目前，開放式基金已成為國際基金市場的主流品種，美國、英國、我國香港和臺灣的基金市場均有90%以上是開放式基金。相對於封閉式基金，開放式基金在激勵約束機製、流動性、透明度和投資便利程度等方面都具有較大的優勢：
　　1、 市場選擇性強。如果基金業績優良，投資者購買基金的資金流入會導致基金資産增加。而如果基金經營不善，投資者通過贖回基金的方式撤出資金，導致基金資産減少。由於規模較大的基金的整體運營成本並不比小規模基金的成本高，使得大規模的基金業績更好，願買它的人更多，規模也就更大。這種優勝劣汰的機製對基金管理人形成了直接的激勵約束，充分體現良好的市場選擇；
　　2、 流動性好。基金管理人必須保持基金資産充分的流動性，以應付可能出現的贖回，而不會集中持有大量難以變現的資産，減少了基金的流動性風險；
　　3、 透明度高。隨履行必備的信息披露外，開放式基金一般每日公佈資産淨值，隨時準確地體現出基金管理人在市場上運作、駕馭資金的能力，對於能力、資金、經驗均不足的小投資者有特別的吸引力；
　　4、 便於投資。投資者可隨時在各銷售場所申購、贖回基金，十分便利。良好的激勵約束機製又促使基金管理人更加註重誠信、聲譽，強調中長期、穩定、績優的投資策略以及優良的客戶服務。 作為一個金融創新品種，開放式基金的推出，能更好地調動投資者的投資熱情，而且銷售渠道包括銀行網絡，能夠吸引部分新增儲蓄資金進入證券市場，改善投資者結構，起到穩定和發展市場的作用。
開放式基金和封閉式基金的關係：
　　開放式基金和封閉式基金共同構成了基金的兩種基本運作方式。
　　開放式基金，是指基金規模不是固定不變的，而是可以隨時根據市場供求情況發行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對於開放式基金而言的，是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢後和規定的期限內，基金規模固定不變的投資基金。
　　開放式基金不上市交易，一般通過銀行申購和贖回，基金規模不固定，基金單位可隨時嚮投資者出售，也可應投資者要求買回的運作方式；封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。封閉式基金就是在一段時間內不允許再接受新的入股票以及提出股份，直到新一輪的開放，開放的時候可以决定你提出多少或者再投入多少，新人也可以在這個時候入股。一般開放時間是1周而封閉時間是1年。
　　基金是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然後共擔投資風險、分享收益。
　　根據不同標準，可以將證券投資基金劃分為不同的種類——根據基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。
　　開放式基金不上市交易，一般通過銀行申購和贖回，基金規模不固定；封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。
　　開放式基金，是指基金規模不是固定不變的，而是可以隨時根據市場供求情況發行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對於開放式基金而言的，是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢後和規定的期限內，基金規模固定不變的投資基金。
開放式基金和封閉式基金的區別
　　i. 主要區別如下：
　　（1）基金規模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續期限（我國為：不得少於5年），在此期限內已發行的基金單位不能被贖回。雖然特殊 情況下此類基金可進行擴募，但擴募應具備嚴格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規模是固定不變的。而開放式基金所發行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續期間內也可隨意申購基金單位，導致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處於“開放”的狀態。 這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。
　　（2）基金單位的買賣方式不同。封閉式基金發起設立時，投資者可以 嚮基金管理公司或銷售機構認購；當封閉式基金上市交易時，投資者又可 委托券商在證券交易所按市價買賣。而投資者投資於開放式基金時，他們 則可以隨時嚮基金管理公司或銷售機構申購或贖回。
　　（3）基金單位的買賣價格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市 ，其買賣價格受市場供求關係影響較大。當市場供小於求時，基金單位買 賣價格可能高於每份基金單位資産淨值，這時投資者擁有的基金資産就會增加；當市場供大於求時，基金價格則可能低於每份基金單位資産淨值。 而開放式基金的買賣價格是以基金單位的資産淨值為基礎計算的，可直接反映基金單位資産淨值的高低。在基金的買賣費用方面，投資者在買賣封 閉式基金時與買賣上市股票一樣，也要在價格之外付出一定比例的證券交易稅和手續費；而開放式基金的投資者需繳納的相關費用（如首次認購費、贖回費）則包含於基金價格之中。一般而言，買賣封閉式基金的費用要 高於開放式基金。
　　（4）基金的投資策略不同。由於封閉式基金不能隨時被贖回，其募集得到的資金可全部用於投資，這樣基金管理公司便可據以製定長期的投資策略，取得長期經營績效。而開放式基金則必須保留一部分現金，以便投 資者隨時贖回，而不能盡數地用於長期投資。一般投資於變現能力強的資産。
　　ii. 簡單來說，主要區別如下：
　　（1）基金規模固定否。封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定。開放式基金無固定存續期，規模因投資者的申購、贖回可以隨時變動；
　　（2）上市交易否。封閉式基金在證券交易場所上市交易，而開放式基金在銷售機構的營業場所銷售及贖回，不上市交易；
　　（3）價格决定。開放式基金的申購、贖回價格以每日公佈的基金單位資産淨值加、減一定的手續費計算，能一目瞭然地反映其投資價值，而封閉式基金的交易價格主要受市場對該特定基金單位的供求關係影響；
　　（4）管理要求。開放式基金隨時面臨贖回壓力，須更註重流動性等風險管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。世界投資基金的發展歷程基本上遵循了由封閉式轉嚮開放式的發展規律。
　　什麽人適合投資開放式基金
　　一般而言，開放式基金適合四類投資者購買：
　　（1）把證券投資作為副業，又沒有時間關顧的投資者
　　證券市場的絶大部分參與者都有自己的主要工作，證券交易的開市時間也是大傢本職工作最忙的時間，購買基金可交給專業的基金公司去管理，可以坐享其成。
　　（2）有意進行證券投資，但缺乏證券知識的投資者
　　多數投資者由於證券知識的缺乏，沒有能力對證券市場，對上市公司進行深入細緻的研究，使得投資帶有盲目性，不如委托專業的基金管理公司運作。
　　（3） 風險能力承受能力較低的證券投資者
　　目前活躍在證券市場中的多數是小額投資者，他們的資金如果集中購買一、二衹股票，則風險過於集中，如果投資過於分散，則牽扯精力過多，投資成本上升，得不償失。基金則將小額資金彙聚成巨額資金，可以從容地進行組合投資，即分散了風險，又便於管理。
　　（4）期望獲取較為長期穩定收益、不追求暴富的投資者
　　不同的基金，投資風格會有不同，但都推崇長期理性投資。追求超額的利潤，就要冒加倍的風險。在這個證券市場中，基金代表機構投資者的主流，投資回報率不是最高的，但會比較長期與穩定。
　　開放式基金認／申購、贖回價格的計算
　　開放式基金申購、贖回價格是以單位基金資産淨值（net asset value，nav）為基礎計算出來的。單位基金資産淨值，即每一基金單位代表的基金資産的淨值，其計算公式如下：
　　單位基金資産淨值= (總資産-總負債)／基金單位總數
　　認購舉例：
　　一位投資人有100萬元用來認購開放式基金，假定認購的費率為1％，基金單位面值為1元，那麽
　　認購費用 ＝100萬元x 1％ ＝ 1萬元
　　淨認購金額 ＝100萬元-1萬元 ＝ 99萬元
　　認購份額 ＝99萬元÷1.00元 ＝99萬份
　　申購舉例：
　　一位投資人有100萬元用來申購開放式基金，假定申購的費率為2％，單位基金淨值為1.5元，那麽
　　申購費用 ＝100萬元x 2％＝ 2萬元
　　淨申購金額 ＝100萬元-2萬元 ＝98萬元
　　申購份額 ＝98萬元÷1.50元 ＝ 653,333.33份
　　贖回舉例：
　　一位投資人要贖回100萬份基金單位，假定贖回的費率為1％，單位基金淨值為1.5元，那麽
　　贖回價格 ＝1.5元x (1-1％) ＝ 1.485元
　　贖回金額 ＝100萬x 1.485＝148.5萬元
開放式基金和封閉式基金的關係：
　　開放式基金和封閉式基金共同構成了基金的兩種基本運作方式。
　　開放式基金，是指基金規模不是固定不變的，而是可以隨時根據市場供求情況發行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對於開放式基金而言的，是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢後和規定的期限內，基金規模固定不變的投資基金。
　　開放式基金不上市交易，它既可以由基金公司直銷；也可以由基金公司的代理機構，如商業銀行或證捲營業部等代銷；還可以通過基金公司的網站在網上進行申購和贖回，而且費用還可以優惠，其規模不固定，基金單位可隨時嚮投資者出售，也可應投資者要求買回的運作方式；封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。封閉式基金就是在一段時間內不允許再接受新的入股票以及提出股份，直到新一輪的開放，開放的時候可以决定你提出多少或者再投入多少，新人也可以在這個時候入股。一般開放時間是1周而封閉時間是1年。
如何選擇開放式基金
　　專傢表示，在面對開放式基金的時候，具體說來投資者應該考慮以下幾點
　　(1)基金過往是否一直保持良好的業績。
　　(2)基金管理公司是否值得信賴基金經理是否具有足夠的專業知識和豐富的投資經驗。
　　(3)基金的投資目標是否與你自己的投資目標相符。
　　例如:每個人的投資目標跟年齡、收入、家庭狀況等因素有很大的關係(一般而言)年紀輕時適合選擇風險高收益高的基金而即將退休時適合選擇風險較低收益穩定的基金。
　　(4)基金的投資期限是否與你的需求相符。
　　一般來說投資期限越長投資者越不用擔心基金價格的短期波動從而可以選擇投資較為積極的基金品種。如果投資者的投資期限較短則應該盡量考慮一些風險較低的基金。
　　(5)投資者所能承受的風險大小。
　　一般來說，高風險投資的回報潛力也較高。然而，如果投資者對市場的短期波動較為敏感，便應該考慮投資一些風險較低、收益較為穩定的基金，假使投資者的投資取嚮較為進取，並不介意市場的短期波動，同時希望賺取較高的回報，那麽一些較高風險的基金或許更加符合投資者的需要。
　　(6)基金的費用水平是否適當。
　　如果投資者能使用以上的評估要點對市場上的各衹基金進行仔細地比較，相信投資者一定能從數量衆多的基金當中，挑選出最適合你的基金。
股票證券
　　開放式基金——
　　　　開放式基金是指基金發起人在設立基金時，基金單位的總數是不固定的，可視投資者的需求追加發行。投資者也可根據市場狀況和各自的投資决策，或要求發行機構按現期淨資産值扣除手續費後贖回股份或收益憑證，或再買入股份或受益憑證，增持基金單位份額。
英文解釋
  1. :  Open-end Fund
  2. n.:  open-ended fund
相關詞
基金淨值天天基金funddaily基金投資理財金融
股票權證認購認購費股票基金混合基金債券型基金指數基金
etf聯接基金及聯接基金
包含詞
一般開放式基金投資開放式基金上市開放式基金
開放式基金淨值開放式基金工作日開放式基金存續期
契約型開放式基金開放式基金的價格上市型開放式基金
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