|
|
fēng bì shì jī jīn
fēng bì shì jī jīn (close-endfunds) shì zhǐ jī jīn de fā qǐ rén zài shè lì jī jīn shí， xiàn dìng liǎo jī jīn dān wèi de fā xíng zǒng 'é， chóu zú zǒng 'é hòu， jī jīn jí xuān gào chéng lì， bìng jìn xíng fēng bì， zài yī dìng shí qī nèi bù zài jiē shòu xīn de tóu zī。 jī jīn dān wèi de liú tōng cǎi qǔ zài zhèng quàn jiāo yì suǒ shàng shì de bàn fǎ， tóu zī zhě rì hòu mǎi mài jī jīn dān wèi， dū bì xū tōng guò zhèng quàn jīng jì shāng zài 'èr jí shì chǎng shàng jìn xíng jìng jià jiāo yì。
fēng bì shì jī jīn shǔ yú xìn tuō jī jīn , shì zhǐ jī jīn guī mó zài fā xíng qián yǐ què dìng、 zài fā xíng wán bì hòu de guī dìng qī xiàn nèi gù dìng bù biàn bìng zài zhèng quàn shì chǎng shàng jiāo yì de
kāi fàng shì jī jīn hé fēng bì shì jī jīn de guān xì：
kāi fàng shì jī jīn hé fēng bì shì jī jīn gòng tóng gòu chéng liǎo jī jīn de liǎng zhǒng jī běn yùn zuò fāng shì。
kāi fàng shì jī jīn， shì zhǐ jī jīn guī mó bù shì gù dìng bù biàn de， ér shì kě yǐ suí shí gēn jù shì chǎng gōng qiú qíng kuàng fā xíng xīn fèn 'é huò bèi tóu zī rén shú huí de tóu zī jī jīn。 fēng bì shì jī jīn ， shì xiāng duì yú kāi fàng shì jī jīn 'ér yán de， shì zhǐ jī jīn guī mó zài fā xíng qián yǐ què dìng， zài fā xíng wán bì hòu hé guī dìng de qī xiàn nèi， jī jīn guī mó gù dìng bù biàn de tóu zī jī jīn。
kāi fàng shì jī jīn bù shàng shì jiāo yì， yī bān tōng guò yínháng shēn gòu hé shú huí， jī jīn guī mó bù gù dìng， jī jīn dān wèi kě suí shí xiàng tóu zī zhě chū shòu， yě kě yìng tóu zī zhě yào qiú mǎi huí de yùn zuò fāng shì； fēng bì shì jī jīn yòu gù dìng de cún xù qī， qī jiān jī jīn guī mó gù dìng， yī bān zài zhèng quàn jiāo yì chǎng suǒ shàng shì jiāo yì， tóu zī zhě tōng guò 'èr jí shì chǎng mǎi mài jī jīn dān wèi。 fēng bì shì jī jīn jiù shì zài yī duàn shí jiān nèi bù yǔn xǔ zài jiē shòu xīn de rù gǔ piào yǐ jí tí chū gǔ fèn， zhí dào xīn yī lún de kāi fàng， kāi fàng de shí hòu kě yǐ jué dìng nǐ tí chū duō shǎo huò zhě zài tóu rù duō shǎo， xīn rén yě kě yǐ zài zhè gè shí hòu rù gǔ。 yī bān kāi fàng shí jiān shì 1 zhōu 'ér fēng bì shí jiān shì 1 nián。
jī jīn shì yī zhǒng jiànjiē de zhèng quàn tóu zī fāng shì。 jī jīn guǎn lǐ gōng sī tōng guò fā xíng jī jīn dān wèi， jí zhōng tóu zī zhě de zī jīn， yóu jī jīn tuō guǎn rén（ jí jù yòu zī gé de yínháng） tuō guǎn， yóu jī jīn guǎn lǐ rén guǎn lǐ hé yùn yòng zī jīn， cóng shì gǔ piào、 zhài quàn děng jīn róng gōng jù tóu zī， rán hòu gòng dān tóu zī fēng xiǎn、 fēn xiǎng shōu yì。
gēn jù bù tóng biāo zhǔn， kě yǐ jiāng zhèng quàn tóu zī jī jīn huàfēn wéi bù tóng de zhǒng lèi héng héng gēn jù jī jīn dān wèi shì fǒu kě zēng jiā huò shú huí， kě fēn wéi kāi fàng shì jī jīn hé fēng bì shì jī jīn 。
kāi fàng shì jī jīn bù shàng shì jiāo yì， yī bān tōng guò yínháng shēn gòu hé shú huí， jī jīn guī mó bù gù dìng； fēng bì shì jī jīn yòu gù dìng de cún xù qī， qī jiān jī jīn guī mó gù dìng， yī bān zài zhèng quàn jiāo yì chǎng suǒ shàng shì jiāo yì， tóu zī zhě tōng guò 'èr jí shì chǎng mǎi mài jī jīn dān wèi。
kāi fàng shì jī jīn， shì zhǐ jī jīn guī mó bù shì gù dìng bù biàn de， ér shì kě yǐ suí shí gēn jù shì chǎng gōng qiú qíng kuàng fā xíng xīn fèn 'é huò bèi tóu zī rén shú huí de tóu zī jī jīn。 fēng bì shì jī jīn ， shì xiāng duì yú kāi fàng shì jī jīn 'ér yán de， shì zhǐ jī jīn guī mó zài fā xíng qián yǐ què dìng， zài fā xíng wán bì hòu hé guī dìng de qī xiàn nèi， jī jīn guī mó gù dìng bù biàn de tóu zī jī jīn。
kāi fàng shì jī jīn hé fēng bì shì jī jīn de zhù yào qū bié rú xià：
（ 1） jī jīn guī mó de kě biàn xìng bù tóng。 fēng bì shì jī jīn jūn yòu míng què de cún xù qī xiàn（ wǒ guó wéi bù dé shǎo yú 5 nián）， zài cǐ qī xiàn nèi yǐ fā xíng de jī jīn dān wèi bù néng bèi shú huí。 suī rán tè shū qíng kuàng xià cǐ lèi jī jīn kě jìn xíng kuò mù， dàn kuò mù yìng jù bèi yán gé de fǎ dìng tiáo jiàn。 yīn cǐ， zài zhèng cháng qíng kuàng xià， jī jīn guī mó shì gù dìng bù biàn de。 ér kāi fàng shì jī jīn suǒ fā xíng de jī jīn dān wèi shì kě shú huí de， ér qiě tóu zī zhě zài jī jīn de cún xù qī jiān nèi yě kě suí yì shēn gòu jī jīn dān wèi， dǎo zhì jī jīn de zī jīn zǒng 'é měi rì jūn bù duàn dì biàn huà。 huàn yán zhī， tā shǐ zhōng chǔyú“ kāi fàng ” de zhuàng tài。 zhè shì fēng bì shì jī jīn yǔ kāi fàng shì jī jīn de gēn běn chā bié。
（ 2） jī jīn dān wèi de mǎi mài fāng shì bù tóng。 fēng bì shì jī jīn fā qǐ shè lì shí， tóu zī zhě kě yǐ xiàng jī jīn guǎn lǐ gōng sī huò xiāo shòu jī gòu rèn gòu； dāng fēng bì shì jī jīn shàng shì jiāo yì shí， tóu zī zhě yòu kě wěi tuō quàn shāng zài zhèng quàn jiāo yì suǒ 'àn shì jià mǎi mài。 ér tóu zī zhě tóu zī yú kāi fàng shì jī jīn shí， tā men zé kě yǐ suí shí xiàng jī jīn guǎn lǐ gōng sī huò xiāo shòu jī gòu shēn gòu huò shú huí。
（ 3） jī jīn dān wèi de mǎi mài jià gé xíng chéng fāng shì bù tóng。 fēng bì shì jī jīn yīn zài jiāo yì suǒ shàng shì， qí mǎi mài jià gé shòu shì chǎng gōng qiú guān xì yǐng xiǎng jiào dà。 dāng shì chǎng gōng xiǎo yú qiú shí， jī jīn dān wèi mǎi mài jià gé kě néng gāo yú měi fèn jī jīn dān wèi zī chǎn jìng zhí， zhè shí tóu zī zhě yōng yòu de jī jīn zī chǎn jiù huì zēng jiā； dāng shì chǎng gōng dà yú qiú shí， jī jīn jià gé zé kě néng dī yú měi fèn jī jīn dān wèi zī chǎn jìng zhí。 ér kāi fàng shì jī jīn de mǎi mài jià gé shì yǐ jī jīn dān wèi de zī chǎn jìng zhí wéi jī chǔ jì suàn de， kě zhí jiē fǎn yìng jī jīn dān wèi zī chǎn jìng zhí de gāo dī。 zài jī jīn de mǎi mài fèi yòng fāng miàn， tóu zī zhě zài mǎi mài fēng bì shì jī jīn shí yǔ mǎi mài shàng shì gǔ piào yī yàng， yě yào zài jià gé zhī wài fù chū yī dìng bǐ lì de zhèng quàn jiāo yì shuì hé shǒu xù fèi； ér kāi fàng shì jī jīn de tóu zī zhě xū jiǎo nà de xiāng guān fèi yòng（ rú shǒu cì rèn gòu fèi、 shú huí fèi） zé bāo hán yú jī jīn jià gé zhī zhōng。 yī bān 'ér yán， mǎi mài fēng bì shì jī jīn de fèi yòng yào gāo yú kāi fàng shì jī jīn。
（ 4） jī jīn de tóu zī cè lüè bù tóng。 yóu yú fēng bì shì jī jīn bù néng suí shí bèi shú huí， qí mù jí dé dào de zī jīn kě quán bù yòng yú tóu zī， zhè yàng jī jīn guǎn lǐ gōng sī biàn kě jù yǐ zhì dìng cháng qī de tóu zī cè lüè， qǔ dé cháng qī jīng yíng jì xiào。 ér kāi fàng shì jī jīn zé bì xū bǎo liú yī bù fēn xiàn jīn， yǐ biàn tóu zī zhě suí shí shú huí， ér bù néng jìn shù dì yòng yú cháng qī tóu zī。 yī bān tóu zī yú biàn xiàn néng lì qiáng de zī chǎn。
zhè liǎng zhě zài huí bào shàng méi yòu tè bié de qū bié。
kāi fàng shì jī jīn hé fēng bì shì jī jīn de zhù yào qū bié shì hòu zhě yòu yī gè jiào cháng de fēng bì qī， fā xíng shù liàng gù dìng， chí yòu rén zài fēng bì qī nèi bù néng shú huí， zhǐ néng zài 'èr jí shì chǎng shàng mǎi mài。 ér kāi fàng shì jī jīn kě yǐ shú huí， shàng shì jiāo yì xíng kāi fàng shì jī jīn hái kě yǐ mǎi mài。
yīn cǐ， kāi fàng shì jī jīn dé“ shí kè zhǔn bèi zhe” chí yòu rén kě néng de shú huí， tóu zī fēng gé xiāng duì bǐ jiào wěn jiàn； fēng bì shì jī jīn zài cún xù qī nèi bù yòng dān xīn shú huí wèn tí。
fán shìdōu yòu hǎo huài liǎng miàn。 zhèng shì yīn wéi fēng bì shì jī jīn bù yòng dān xīn shú huí， lèi sì yú chí yòu rén jiāng qián jiè gěi jī jīn gōng sī chǎo gǔ， yuē dìng 5 nián、 10 nián huò 20 nián hòu hái qián， yòu méi yòu lì xī hái bù yī dìng。 zài zhè jǐ nián zhōng， chí yòu rén bù néng yào qiú jī jīn gōng sī tí qián hái qián。 yīn cǐ， jī jīn gōng sī duì zhè xiē qián yòu hěn dà de zì zhù zhī pèi quán， shèn zhì néng wán“ lì yì shū sòng” de bǎ xì。
dāng rán， yě yòu cāo zuò zhèng guī de jī jīn gōng sī、 jī jīn jīng lǐ， tā men guǎn lǐ de fēng bì shì jī jīn de huí bào bù yī dìng huì bǐ kāi fàng shì jī jīn chā。
zōng shàng suǒ shù， lóu zhù dé gēn jù zì jǐ de tóu zī piān hǎo、 fēng xiǎn chéng shòu néng lì、 duì jī jīn gōng sī、 jī jīn jīng lǐ de liǎo jiě xìn rèn chéng dù、 duì dà shì de cháng qī pàn duàn jiēguǒ lái jué dìng mǎi shénme yàng de jī jīn。
fēng bì jī jīn zhé jià shuài jiè shào
zhé jià shuài de nèi hán shì zhè yàng de， yǐ jī jīn jìng zhí wéi cān zhào， jī jīn jià gé xiāng duì yú jī jīn jìng zhí de yī zhǒng zhé sǔn， suǒ yǐ fēn mǔ yīnggāi shì jìng zhí， ér fēi jià gé。
shí jì zhé jià hé yì jià de gōng shì shì yī yàng de：
yì（ zhé） jià shuài =（ jiāo yì jià gé - jī jīn dān wèi jìng zhí） / jī jīn dān wèi jìng zhí ×100%
rú guǒ shì fù de， jiù shì zhé jià shuài； rú guǒ shì zhèng de， jiù shì yì jià shuài。
fēng bì shì jī jīn yīn zài jiāo yì suǒ shàng shì， qí mǎi mài jià gé shòu shì chǎng gōng qiú guān xì yǐng xiǎng jiào dà。 dāng shì chǎng gōng xiǎo yú qiú shí， jī jīn dān wèi mǎi mài jià gé kě néng gāo yú měi fèn jī jīn dān wèi zī chǎn jìng zhí， zhè shí tóu zī zhě yōng yòu de jī jīn zī chǎn jiù huì zēng jiā， jí chǎn shēng yì jià； dāng shì chǎng gōng dà yú qiú shí， jī jīn jià gé zé kě néng dī yú měi fèn jī jīn dān wèi zī chǎn jìng zhí， jí chǎn shēng zhé jià。 xiàn zài fēng bì shì jī jīn zhé jià shuài réng jiào gāo， dà duō zài 20%~40%， qí zhōng dào qī shí jiān jiào duǎn de zhōng xiǎo pán jī jīn zhé jià shuài dī xiē。 duì tóng yī zhǐ jī jīn lái shuō， dāng rán shì zài zhé jià shuài gāo shí mǎi rù shí yào hǎo； dàn tiǎo xuǎn jī jīn bù néng zhǐ kàn zhé jià shuài， ér shì yào tiǎo xuǎn yī xiē zhé jià shuài shì zhōng， dào qī shí jiān jiào duǎn de zhōng xiǎo pán jī jīn。
àn guó nèi hé guó wài de jīng yàn lái kàn， fēng bì shì jī jīn jiāo yì de jià gé cún zài zhe zhé jià shì yī zhǒng hěn zhèng cháng de qíng kuàng。 zhé jià fú dù de dà xiǎo huì yǐng xiǎng dào fēng bì shì jī jīn de tóu zī jià zhí。 chú liǎo tóu zī mù biāo hé guǎn lǐ shuǐ píng wài， zhé jià shuài shì píng gū fēng bì shì jī jīn de yī gè zhòng yào yīn sù， duì tóu zī zhě lái shuō gāo zhé jià shuài cún zài yī dìng de tóu zī jī huì。
yóu yú fēng bì shì jī jīn yùn xíng dào qī hòu shì yào 'àn jìng zhí cháng fù de huò qīng suàn de， suǒ yǐ zhé jià shuài yuè gāo de fēng bì shì jī jīn ， qián zài de tóu zī jià zhí jiù yuè dà。
fā zhǎn jiǎn shǐ
shàng shì jì 90 nián dài chū， zhū xìn jī jīn de chéng lì biāo zhì zhe wǒ guó tóu zī jī jīn（ fēng bì shì jī jīn chú xíng） de qǐ bù。 zhī hòu， tiān jì、 lán tiān、 zī bó děng tóu zī jī jīn zuò wéi shǒu pī jī jīn zài shēn zhèn、 shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ shàng shì， biāo zhì zhe wǒ guó quán guó xìng tóu zī jī jīn shì chǎng de dàn shēng。 cóng fēng bì shì jī jīn shí duō nián de fā zhǎn lì chéng kàn， fēng bì shì jī jīn dà zhì jīng lì liǎo qǐ bù、 guī fàn hé fā zhǎn de jǐ gè jiē duàn。
1. qǐ bù qī
1991 nián 7 yuè， fā xíng guī mó dá 6930 wàn yuán de zhū xìn jī jīn（ yuán míng yī hào zhū xìn wù tuō） chéng lì liǎo， tā shì guó nèi fā xíng shí jiān zuì zǎo de jī jīn。 zhī hòu， wǔ hàn jī jīn（ dì yī qī）、 nán shān jī jīnxiàng jì fā qǐ shè lì。
（ yǐ shàng fā zhǎn lì shǐ cān jiàn《 fēng bì shì jī jīn - lì shǐ yǔ xiàn zhuàng》 yī wén）
1992 nián 8 yuè， jīn huá shì xìn tuō tóu zī gōng sī chuàng lì de“ jīn xìn jī jīn” zài zhè jiāng jīn huá shì xìn tuō tóu zī gōng sī zhèng quàn bù 'àn gǔ piào jiāo yì mó shì shàng shì jìng jià jiāo yì。 tóng shí， shēn zhèn tóu zī jī jīn guǎn lǐ gōng sī chéng lì， zhè shì wǒ guó dà lù tóu zī jī jīn yè zhōng chéng lì de dì yī jiā zhuān yè xìng jī jīn guǎn lǐ gōng sī。
11 yuè zhōng guó rén mín yínháng shēn zhèn jīng jì tè qū fēn xíng pī zhǔn shēn zhèn tóu zī jī jīn guǎn lǐ gōng sī fā xíng tiān jì jī jīn， guī mó wéi 5.81 yì yuán， tiān jì jī jīn shì dāng shí quán guó jī jīn zhōng fā hángguī mó zuì dà de jī jīn。 cǐ hòu yòu yòu duō jiā jī jīn fā xíng， bāo kuò zī bó jī jīn děng。
1992 nián 6 yuè， zhōng guó rén mín yínháng shēn zhèn jīng jì tè qū fēn xíng bān bù liǎo《 shēn zhèn shì tóu zī xìn tuō jī jīn guǎn lǐ zàn xíng guī dìng》， zhè shì dāng shí wéi yī yī bù yòu guān tóu zī jī jīn jiān guǎn de dì fāng xìng fǎ guī。
1993 nián 3 yuè， zhōng guó rén mín yínháng shēn zhèn jīng jì tè qū fēn xíng pī zhǔn tiān jì tóu zī jī jīn、 lán tiān jī jīn zuò wéi shǒu pī jī jīn zài shēn zhèn zhèng quàn jiāo yì suǒ shàng shì。
tóng nián 8 yuè 20 rì， zhōng guó rén mín yínháng pī zhǔn zī bó jī jīn zài shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ shàng shì， biāo zhì zhe wǒ guó quán guó xìng tóu zī jī jīn shì chǎng de dàn shēng。 cǐ hòu， shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ hé shēn zhèn zhèng quàn jiāo yì suǒ yòu lù xù shàng shì liǎo jǐ jiā jī jīn， bìng yǔ qí tā zhèng quàn jiāo yì zhōng xīn de jī jīn shì chǎng jìn xíng lián wǎng jiāo yì， quán guó xìng jī jīn jiāo yì shì chǎng yǐ jīng chū bù xíng chéng。
jù tǒng jì， 1993 nián 1 yuè zhì 5 yuè qī jiān， zhōng guó rén mín yínháng guǎng dōng、 shēn zhèn、 sì chuān děng fēn xíng gòng pī zhǔn shè lì jī jīn 12 jiā， guī mó dá dào 18 yì yuán rén mín bì， guó nèi jī jīn yè jìn rù liǎo kuài sù kuò zhāng jiē duàn。
1992 zhì 1993 nián shì tóu zī jī jīn chéng lì jiào duō de jǐ nián， zhì 1993 nián dǐ， gòng shè lì gè lèi jī jīn jìn 50 zhǐ， fā xíng dì zhù yào jí zhōng zài guǎng dōng、 hēi lóng jiāng、 shēn zhèn、 shěn yáng、 dà lián、 hǎi nán、 jiāng sū děng shěng shì。 qí zhōng jī jīn fā hángguī mó zuì dà de shì shēn zhèn shì， dá 13.7 yì yuán rén mín bì。 dàn guò kuài de kuò zhāng sù dù wéi jī jīn de tǒng yī jiān guǎn dài lái liǎo jiào dà de kùn nán。
1993 nián 5 yuè 19 rì， zhōng guó rén mín yínháng zuò chū liǎo zhì zhǐ bù guī fàn fā xíng tóu zī jī jīn de guī dìng， qí zhōng tóu zī jī jīn de fā xíng hé shàng shì、 tóu zī jī jīn guǎn lǐ gōng sī de shè lì yǐ jí zhōng guó jīn róng jī gòu zài jìng wài shè lì tóu zī jī jīn hé tóu zī jī jīn guǎn lǐ gōng sī， yī lǜ xū yóu zhōng guó rén mín yínháng zǒng xíng pī zhǔn， rèn hé bù mén bù dé yuè quán shěn pī。
cǐ hòu， chú 1993 nián 9 yuè jīng zhōng guó rén mín yínháng zǒng xíng pī zhǔn shàng hǎi fā xíng liǎo 'é dù gè wéi 1 yì yuán rén mín bì de jīn lóng jī jīn、 bǎo dǐng jī jīn、 jiàn yè jī jīn wài， xiāng dāng cháng de shí jiān lǐ（ zhí zhì 1998 nián shàng bàn nián）， wèi zài pī zhǔn shè lì guò gè lèi jī jīn， guó nèi jī jīn de fā xíng xiàn rù tíng zhì zhuàng tài。
1996 nián 3 yuè 18 rì， shēn zhèn jī jīn zhǐ shù kāi shǐ biān zhì， jī zhǔn zhǐ shù wéi 1000 diǎn， jiāng dāng shí zài shēn zhèn zhèng quàn jiāo yì suǒ zhí jiē jiāo yì huò lián wǎng jiāo yì de 10 zhǐ jī jīn quán bù nà rù jì suàn fàn wéi。
jù tǒng jì， jié zhǐ yú 1998 nián chū， wǒ guó gòng shè lì gè lèi tóu zī jī jīn 78 zhǐ， mù jí zī jīn zǒng guī mó wéi 76 yì rén mín bì， zài shàng hǎi shēn zhèn guà pái（ lián wǎng） jiāo yì de jī jīn gòng 27 zhǐ。 zài cǐ qī jiān， zhuān yè xìng jī jīn guǎn lǐ gōng sī hěn shǎo（ bù zú 10 jiā）， jī jīn zǒng de shuō lái guī mó hěn xiǎo， yùn zuò yě hěn bù guī fàn， yě chēng wéi“ lǎo jī jīn” shí qī。
2. guī fàn hé fā zhǎn qī
1997 nián 11 yuè 14 rì，《 zhèng quàn tóu zī jī jīn guǎn lǐ zàn xíng bàn fǎ》 zhèng shì bān bù。 tóng shí， yóu zhōng guó zhèng jiān huì tì dài zhōng guó rén mín yínháng zuò wéi jī jīn guǎn lǐ de zhù guǎn jī guān。 cóng cǐ， zhōng guó zhèng quàn tóu zī jī jīn yè jìn rù liǎo guī fàn fā zhǎn de zhǎn xīn jiē duàn。
cóng 1998 nián 3 yuè qǐ， lù xù yòu kāi yuán zhèng quàn tóu zī jī jīn、 jīn tài zhèng quàn tóu zī jī jīn děng duō jiā dà xíng jī jīn shàng shì， guī mó yuǎn yuǎn dà yú 1992、 1993 nián chéng lì de jī jīn， duō wéi 10 yì zhì 30 yì rén mín bì。
1999 nián shì jī jīn yè dà fā zhǎn de yī nián， jī jīn xùn sù zēng jiā 22 zhǐ， zī chǎn guī mó yuè shēng wéi 484.2 yì yuán； tóng shí， zhè xiē jī jīn zài guī fàn xìng fāng miàn yě yòu bǐ jiào dà de jìn bù， gēn jù《 zhèng quàn tóu zī jī jīn guǎn lǐ zàn xíng bàn fǎ》 de guī dìng， jī jīn tóu zī fàn wéi jǐn xiàn yú guó zhài hé guó nèi yǐ fǎ gōng kāi fā xíng、 shàng shì de gǔ piào， jī jīn de tóu zī zǔ hé wéi 80% tóu zī yú gǔ piào， 20% tóu zī yú guó zhài。 zài jī jīn de fā qǐ、 mù jí yǐ jí hòu qī de yùn zuò shàng yě yòu xiāng duì bǐ jiào yán gé hé xì zhì de guī dìng， rú chí yòu yī jiā shàng shì gōng sī de gǔ piào， bù dé chāo guò jī jīn zī chǎn jìng zhí de 10%； jī jīn yǔ jī jīn guǎn lǐ rén guǎn lǐ de qí tā jī jīn chí yòu yī jiā gōng sī fā xíng de zhèng quàn zǒng hé， bù dé chāo guò gāi zhèng quàn de 10%； jìn zhǐ jī jīn zhī jiān xiāng hù tóu zī； jìn zhǐ jiāng jī jīn zī chǎn yòng yú dǐ yā、 dān bǎo、 jī jīn chāi jiè huò zhě dài kuǎn； jìn zhǐ jī jīn cóng shì zhèng quàn xìn yòng jiāo yì děng děng。
1999 nián 3 yuè， zhōng guó zhèng quàn jiān dū guǎn lǐ wěi yuán huì fā chū liǎo duì yuán yòu tóu zī jī jīn jìn xíng qīng lǐ guī fàn fāng 'àn de tōng zhī， gè zhèng quàn jiāo yì zhōng xīn jiāo yì de jī jīn zhú bù zhāi pái， jiāo yì suǒ shàng shì jī jīn yě jìn xíng qīng lǐ guī fàn。 zài jīng guò yī xì liè de jī jīn hé bìng、 zī chǎn zhòng zǔ， jiāng yuán xiān lǎo jī jīn de bù liáng zī chǎn quán bù zhì huàn wéi liú tōng xìng jiào qiáng de shàng shì gōng sī gǔ piào、 guó zhài huò xiàn jīn zī chǎn， bìng zài cǐ jī chǔ shàng wán chéng liǎo jī jīn de kuò mù hé xù qī， zuì zhōng shí xiàn liǎo xīn lǎo jī jīn de lì shǐ guò dù。 rú xiàn zài de“ jǐng bó zhèng quàn tóu zī jī jīn” jí shì yóu xiāng jiàn xìn jī jīn hé xiāng nóng xìn jī jīn hé bìng 'ér chéng；“ tóng zhì zhèng quàn tóu zī jī jīn” zé wéi hǎi wān jī jīn、 wǔ hàn jī jīn、 gàn zhōng jī jīn、 zhōng shèng jī jīn、 kāi xìn jī jīn hé cháng jiāng jī jīn zhòng zǔ 'ér lái。
jié zhì 2002 nián 9 yuè， wǒ guó gòng yòu jī jīn guǎn lǐ gōng sī 18 jiā， yǐ jīng pī zhǔn chóu bèi、 zhèng děng dài kāi yè de jī jīn guǎn lǐ gōng sī yòu 1 jiā， lìng yòu 14 jiā（ bù bāo kuò zhōng wài hé zī jī jīn guǎn lǐ gōng sī） chǔyú shēn qǐng chóu bèi jiē duàn； guó nèi yǐ mù jí chéng lì bìng yǐ guà pái shàng shì de fēng bì shì jī jīn dá 54 zhǐ， chóu zī zǒng 'é dá 807 yì yuán。
zì cóng 2002 nián xià bàn nián yǐ lái， fēng bì shì jī jīn de xíng shì jí zhuǎn zhí xià。 2002 nián 9 yuè hòu zhì jīn， méi yòu yī zhǐ fēng bì shì jī jīn zài tóu zī jī jīn shì chǎng fā xíng。 fēng bì shì jī jīn cǐ cì zāo yù de“ tíng zhì” xiàn xiàng bù tóng yú 1998 nián qián de“ tíng zhì”。 nà shí de“ tíng zhì” shì chū yú zhěng dùn guī fàn de xū yào（ shì zhù dòng de）， ér rú jīn de“ tíng zhì” què fā shēng yú jī jīn yè dà biàn gé、 dà fā zhǎn de nián dài（ shì bèi dòng de）， gè zhōng yuán yóu zhí dé shēn sī。
cóng 2002 nián xià bàn nián fā xíng de jǐ zhǐ fēng bì shì jī jīn zhōng， wǒ men yǐ gǎn dào fēng bì shì jī jīn de fā xíng wēi jī。 zhè xiē jī jīn míng yì shàng suī rán fā xíng chéng gōng， shí jì shàng shì chǎng yǐ jù jué mǎi dān。 rú jī jīn kē ruì gāo dá 4.39 yì fèn（ yín fēng yě yòu 1.3 yì fèn） de yú 'é bèi zhù chéng xiāo shāng bāo xiāo。 jī jīn jiǔ jiā bài dà pán fǎn dàn zhī cì fā xíng hái suàn shùn lì， dàn yóu yú yuán fā qǐ rén zhī yī de xīn jiāng zhèng quàn tū rán tuì chū， bèi pò yán chí 40 tiān shàng shì。 xiǎo pán gǎi zhì jī jīn de kuò mù qíng kuàng yě xiāng dāng zāo gāo， rú jī jīn jǐng yè、 jī jīn tiān huá、 jī jīn 'ān jiǔ、 jī jīn róng xīn de qì pèi shuài fēn bié gāo dá 98.47%、 90.4%、 94.44%、 95.27%。 céng jīng fēng guāng wú xiàn de xiǎo pán jī jīn kuò mù zāo dào liǎo shì chǎng de yí qì。 |
kāi fàng shì jī jīn hé fēng bì shì jī jīn de guān xì： |
kāi fàng shì jī jīn hé fēng bì shì jī jīn gòng tóng gòu chéng liǎo jī jīn de liǎng zhǒng jī běn yùn zuò fāng shì。
kāi fàng shì jī jīn， shì zhǐ jī jīn guī mó bù shì gù dìng bù biàn de， ér shì kě yǐ suí shí gēn jù shì chǎng gōng qiú qíng kuàng fā xíng xīn fèn 'é huò bèi tóu zī rén shú huí de tóu zī jī jīn。 fēng bì shì jī jīn ， shì xiāng duì yú kāi fàng shì jī jīn 'ér yán de， shì zhǐ jī jīn guī mó zài fā xíng qián yǐ què dìng， zài fā xíng wán bì hòu hé guī dìng de qī xiàn nèi， jī jīn guī mó gù dìng bù biàn de tóu zī jī jīn。
kāi fàng shì jī jīn bù shàng shì jiāo yì， yī bān tōng guò yínháng shēn gòu hé shú huí， jī jīn guī mó bù gù dìng， jī jīn dān wèi kě suí shí xiàng tóu zī zhě chū shòu， yě kě yìng tóu zī zhě yào qiú mǎi huí de yùn zuò fāng shì； fēng bì shì jī jīn yòu gù dìng de cún xù qī， qī jiān jī jīn guī mó gù dìng， yī bān zài zhèng quàn jiāo yì chǎng suǒ shàng shì jiāo yì， tóu zī zhě tōng guò 'èr jí shì chǎng mǎi mài jī jīn dān wèi。 fēng bì shì jī jīn jiù shì zài yī duàn shí jiān nèi bù yǔn xǔ zài jiē shòu xīn de rù gǔ piào yǐ jí tí chū gǔ fèn， zhí dào xīn yī lún de kāi fàng， kāi fàng de shí hòu kě yǐ jué dìng nǐ tí chū duō shǎo huò zhě zài tóu rù duō shǎo， xīn rén yě kě yǐ zài zhè gè shí hòu rù gǔ。 yī bān kāi fàng shí jiān shì 1 zhōu 'ér fēng bì shí jiān shì 1 nián。
jī jīn shì yī zhǒng jiànjiē de zhèng quàn tóu zī fāng shì。 jī jīn guǎn lǐ gōng sī tōng guò fā xíng jī jīn dān wèi， jí zhōng tóu zī zhě de zī jīn， yóu jī jīn tuō guǎn rén（ jí jù yòu zī gé de yínháng） tuō guǎn， yóu jī jīn guǎn lǐ rén guǎn lǐ hé yùn yòng zī jīn， cóng shì gǔ piào、 zhài quàn děng jīn róng gōng jù tóu zī， rán hòu gòng dān tóu zī fēng xiǎn、 fēn xiǎng shōu yì。
gēn jù bù tóng biāo zhǔn， kě yǐ jiāng zhèng quàn tóu zī jī jīn huàfēn wéi bù tóng de zhǒng lèi héng héng gēn jù jī jīn dān wèi shì fǒu kě zēng jiā huò shú huí， kě fēn wéi kāi fàng shì jī jīn hé fēng bì shì jī jīn 。
kāi fàng shì jī jīn bù shàng shì jiāo yì， yī bān tōng guò yínháng shēn gòu hé shú huí， jī jīn guī mó bù gù dìng； fēng bì shì jī jīn yòu gù dìng de cún xù qī， qī jiān jī jīn guī mó gù dìng， yī bān zài zhèng quàn jiāo yì chǎng suǒ shàng shì jiāo yì， tóu zī zhě tōng guò 'èr jí shì chǎng mǎi mài jī jīn dān wèi。
kāi fàng shì jī jīn， shì zhǐ jī jīn guī mó bù shì gù dìng bù biàn de， ér shì kě yǐ suí shí gēn jù shì chǎng gōng qiú qíng kuàng fā xíng xīn fèn 'é huò bèi tóu zī rén shú huí de tóu zī jī jīn。 fēng bì shì jī jīn ， shì xiāng duì yú kāi fàng shì jī jīn 'ér yán de， shì zhǐ jī jīn guī mó zài fā xíng qián yǐ què dìng， zài fā xíng wán bì hòu hé guī dìng de qī xiàn nèi， jī jīn guī mó gù dìng bù biàn de tóu zī jī jīn。
kāi fàng shì jī jīn hé fēng bì shì jī jīn de zhù yào qū bié rú xià：
（ 1） jī jīn guī mó de kě biàn xìng bù tóng。 fēng bì shì jī jīn jūn yòu míng què de cún xù qī xiàn（ wǒ guó wéi bù dé shǎo yú 5 nián）， zài cǐ qī xiàn nèi yǐ fā xíng de jī jīn dān wèi bù néng bèi shú huí。 suī rán tè shū qíng kuàng xià cǐ lèi jī jīn kě jìn xíng kuò mù， dàn kuò mù yìng jù bèi yán gé de fǎ dìng tiáo jiàn。 yīn cǐ， zài zhèng cháng qíng kuàng xià， jī jīn guī mó shì gù dìng bù biàn de。 ér kāi fàng shì jī jīn suǒ fā xíng de jī jīn dān wèi shì kě shú huí de， ér qiě tóu zī zhě zài jī jīn de cún xù qī jiān nèi yě kě suí yì shēn gòu jī jīn dān wèi， dǎo zhì jī jīn de zī jīn zǒng 'é měi rì jūn bù duàn dì biàn huà。 huàn yán zhī， tā shǐ zhōng chǔyú“ kāi fàng” de zhuàng tài。 zhè shì fēng bì shì jī jīn yǔ kāi fàng shì jī jīn de gēn běn chā bié。
（ 2） jī jīn dān wèi de mǎi mài fāng shì bù tóng。 fēng bì shì jī jīn fā qǐ shè lì shí， tóu zī zhě kě yǐ xiàng jī jīn guǎn lǐ gōng sī huò xiāo shòu jī gòu rèn gòu； dāng fēng bì shì jī jīn shàng shì jiāo yì shí， tóu zī zhě yòu kě wěi tuō quàn shāng zài zhèng quàn jiāo yì suǒ 'àn shì jià mǎi mài。 ér tóu zī zhě tóu zī yú kāi fàng shì jī jīn shí， tā men zé kě yǐ suí shí xiàng jī jīn guǎn lǐ gōng sī huò xiāo shòu jī gòu shēn gòu huò shú huí。
（ 3） jī jīn dān wèi de mǎi mài jià gé xíng chéng fāng shì bù tóng。 fēng bì shì jī jīn yīn zài jiāo yì suǒ shàng shì， qí mǎi mài jià gé shòu shì chǎng gōng qiú guān xì yǐng xiǎng jiào dà。 dāng shì chǎng gōng xiǎo yú qiú shí， jī jīn dān wèi mǎi mài jià gé kě néng gāo yú měi fèn jī jīn dān wèi zī chǎn jìng zhí， zhè shí tóu zī zhě yōng yòu de jī jīn zī chǎn jiù huì zēng jiā； dāng shì chǎng gōng dà yú qiú shí， jī jīn jià gé zé kě néng dī yú měi fèn jī jīn dān wèi zī chǎn jìng zhí。 ér kāi fàng shì jī jīn de mǎi mài jià gé shì yǐ jī jīn dān wèi de zī chǎn jìng zhí wéi jī chǔ jì suàn de， kě zhí jiē fǎn yìng jī jīn dān wèi zī chǎn jìng zhí de gāo dī。 zài jī jīn de mǎi mài fèi yòng fāng miàn， tóu zī zhě zài mǎi mài fēng bì shì jī jīn shí yǔ mǎi mài shàng shì gǔ piào yī yàng， yě yào zài jià gé zhī wài fù chū yī dìng bǐ lì de zhèng quàn jiāo yì shuì hé shǒu xù fèi； ér kāi fàng shì jī jīn de tóu zī zhě xū jiǎo nà de xiāng guān fèi yòng（ rú shǒu cì rèn gòu fèi、 shú huí fèi） zé bāo hán yú jī jīn jià gé zhī zhōng。 yī bān 'ér yán， mǎi mài fēng bì shì jī jīn de fèi yòng yào gāo yú kāi fàng shì jī jīn。
（ 4） jī jīn de tóu zī cè lüè bù tóng。 yóu yú fēng bì shì jī jīn bù néng suí shí bèi shú huí， qí mù jí dé dào de zī jīn kě quán bù yòng yú tóu zī， zhè yàng jī jīn guǎn lǐ gōng sī biàn kě jù yǐ zhì dìng cháng qī de tóu zī cè lüè， qǔ dé cháng qī jīng yíng jì xiào。 ér kāi fàng shì jī jīn zé bì xū bǎo liú yī bù fēn xiàn jīn， yǐ biàn tóu zī zhě suí shí shú huí， ér bù néng jìn shù dì yòng yú cháng qī tóu zī。 yī bān tóu zī yú biàn xiàn néng lì qiáng de zī chǎn。 |
zhè liǎng zhě zài huí bào shàng méi yòu tè bié de qū bié。 |
kāi fàng shì jī jīn hé fēng bì shì jī jīn de zhù yào qū bié shì hòu zhě yòu yī gè jiào cháng de fēng bì qī， fā xíng shù liàng gù dìng， chí yòu rén zài fēng bì qī nèi bù néng shú huí， zhǐ néng zài 'èr jí shì chǎng shàng mǎi mài。 ér kāi fàng shì jī jīn kě yǐ shú huí， shàng shì jiāo yì xíng kāi fàng shì jī jīn hái kě yǐ mǎi mài。
yīn cǐ， kāi fàng shì jī jīn dé“ shí kè zhǔn bèi zhe” chí yòu rén kě néng de shú huí， tóu zī fēng gé xiāng duì bǐ jiào wěn jiàn； fēng bì shì jī jīn zài cún xù qī nèi bù yòng dān xīn shú huí wèn tí。
fán shìdōu yòu hǎo huài liǎng miàn。 zhèng shì yīn wéi fēng bì shì jī jīn bù yòng dān xīn shú huí， lèi sì yú chí yòu rén jiāng qián jiè gěi jī jīn gōng sī chǎo gǔ， yuē dìng 5 nián、 10 nián huò 20 nián hòu hái qián， yòu méi yòu lì xī hái bù yī dìng。 zài zhè jǐ nián zhōng， chí yòu rén bù néng yào qiú jī jīn gōng sī tí qián hái qián。 yīn cǐ， jī jīn gōng sī duì zhè xiē qián yòu hěn dà de zì zhù zhī pèi quán， shèn zhì néng wán“ lì yì shū sòng” de bǎ xì。
dāng rán， yě yòu cāo zuò zhèng guī de jī jīn gōng sī、 jī jīn jīng lǐ， tā men guǎn lǐ de fēng bì shì jī jīn de huí bào bù yī dìng huì bǐ kāi fàng shì jī jīn chā。
zōng shàng suǒ shù， tóu zī zhě dé gēn jù zì jǐ de tóu zī piān hǎo、 fēng xiǎn chéng shòu néng lì、 duì jī jīn gōng sī、 jī jīn jīng lǐ de liǎo jiě xìn rèn chéng dù、 duì dà shì de cháng qī pàn duàn jiēguǒ lái jué dìng mǎi shénme yàng de jī jīn。
fēng bì jī jīn zhé jià shuài jiè shào
zhé jià shuài de nèi hán shì zhè yàng de， yǐ jī jīn jìng zhí wéi cān zhào， jī jīn jià gé xiāng duì yú jī jīn jìng zhí de yī zhǒng zhé sǔn， suǒ yǐ fēn mǔ yīnggāi shì jìng zhí， ér fēi jià gé。
shí jì zhé jià hé yì jià de gōng shì shì yī yàng de：
yì（ zhé） jià shuài =（ jiāo yì jià gé - jī jīn dān wèi jìng zhí） / jī jīn dān wèi jìng zhí ×100%
rú guǒ shì fù de， jiù shì zhé jià shuài； rú guǒ shì zhèng de， jiù shì yì jià shuài。
fēng bì shì jī jīn yīn zài jiāo yì suǒ shàng shì， qí mǎi mài jià gé shòu shì chǎng gōng qiú guān xì yǐng xiǎng jiào dà。 dāng shì chǎng gōng xiǎo yú qiú shí， jī jīn dān wèi mǎi mài jià gé kě néng gāo yú měi fèn jī jīn dān wèi zī chǎn jìng zhí， zhè shí tóu zī zhě yōng yòu de jī jīn zī chǎn jiù huì zēng jiā， jí chǎn shēng yì jià； dāng shì chǎng gōng dà yú qiú shí， jī jīn jià gé zé kě néng dī yú měi fèn jī jīn dān wèi zī chǎn jìng zhí， jí chǎn shēng zhé jià。 xiàn zài fēng bì shì jī jīn zhé jià shuài réng jiào gāo， dà duō zài 20%~40%， qí zhōng dào qī shí jiān jiào duǎn de zhōng xiǎo pán jī jīn zhé jià shuài dī xiē。 duì tóng yī zhǐ jī jīn lái shuō， dāng rán shì zài zhé jià shuài gāo shí mǎi rù shí yào hǎo； dàn tiǎo xuǎn jī jīn bù néng zhǐ kàn zhé jià shuài， ér shì yào tiǎo xuǎn yī xiē zhé jià shuài shì zhōng， dào qī shí jiān jiào duǎn de zhōng xiǎo pán jī jīn。
àn guó nèi hé guó wài de jīng yàn lái kàn， fēng bì shì jī jīn jiāo yì de jià gé cún zài zhe zhé jià shì yī zhǒng hěn zhèng cháng de qíng kuàng。 zhé jià fú dù de dà xiǎo huì yǐng xiǎng dào fēng bì shì jī jīn de tóu zī jià zhí。 chú liǎo tóu zī mù biāo hé guǎn lǐ shuǐ píng wài， zhé jià shuài shì píng gū fēng bì shì jī jīn de yī gè zhòng yào yīn sù， duì tóu zī zhě lái shuō gāo zhé jià shuài cún zài yī dìng de tóu zī jī huì。
yóu yú fēng bì shì jī jīn yùn xíng dào qī hòu shì yào 'àn jìng zhí cháng fù de huò qīng suàn de， suǒ yǐ zhé jià shuài yuè gāo de fēng bì shì jī jīn ， qián zài de tóu zī jià zhí jiù yuè dà。
fā zhǎn jiǎn shǐ
shàng shì jì 90 nián dài chū， zhū xìn jī jīn de chéng lì biāo zhì zhe wǒ guó tóu zī jī jīn（ fēng bì shì jī jīn chú xíng） de qǐ bù。 zhī hòu， tiān jì、 lán tiān、 zī bó děng tóu zī jī jīn zuò wéi shǒu pī jī jīn zài shēn zhèn、 shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ shàng shì， biāo zhì zhe wǒ guó quán guó xìng tóu zī jī jīn shì chǎng de dàn shēng。 cóng fēng bì shì jī jīn shí duō nián de fā zhǎn lì chéng kàn， fēng bì shì jī jīn dà zhì jīng lì liǎo qǐ bù、 guī fàn hé fā zhǎn de jǐ gè jiē duàn。
1. qǐ bù qī
1991 nián 7 yuè， fā xíng guī mó dá 6930 wàn yuán de zhū xìn jī jīn（ yuán míng yī hào zhū xìn wù tuō） chéng lì liǎo， tā shì guó nèi fā xíng shí jiān zuì zǎo de jī jīn。 zhī hòu， wǔ hàn jī jīn（ dì yī qī）、 nán shān jī jīnxiàng jì fā qǐ shè lì。
（ yǐ shàng fā zhǎn lì shǐ cān jiàn《 fēng bì shì jī jīn - lì shǐ yǔ xiàn zhuàng》 yī wén）
1992 nián 8 yuè， jīn huá shì xìn tuō tóu zī gōng sī chuàng lì de“ jīn xìn jī jīn” zài zhè jiāng jīn huá shì xìn tuō tóu zī gōng sī zhèng quàn bù 'àn gǔ piào jiāo yì mó shì shàng shì jìng jià jiāo yì。 tóng shí， shēn zhèn tóu zī jī jīn guǎn lǐ gōng sī chéng lì， zhè shì wǒ guó dà lù tóu zī jī jīn yè zhōng chéng lì de dì yī jiā zhuān yè xìng jī jīn guǎn lǐ gōng sī。
11 yuè zhōng guó rén mín yínháng shēn zhèn jīng jì tè qū fēn xíng pī zhǔn shēn zhèn tóu zī jī jīn guǎn lǐ gōng sī fā xíng tiān jì jī jīn， guī mó wéi 5.81 yì yuán， tiān jì jī jīn shì dāng shí quán guó jī jīn zhōng fā hángguī mó zuì dà de jī jīn。 cǐ hòu yòu yòu duō jiā jī jīn fā xíng， bāo kuò zī bó jī jīn děng。
1992 nián 6 yuè， zhōng guó rén mín yínháng shēn zhèn jīng jì tè qū fēn xíng bān bù liǎo《 shēn zhèn shì tóu zī xìn tuō jī jīn guǎn lǐ zàn xíng guī dìng》， zhè shì dāng shí wéi yī yī bù yòu guān tóu zī jī jīn jiān guǎn de dì fāng xìng fǎ guī。
1993 nián 3 yuè， zhōng guó rén mín yínháng shēn zhèn jīng jì tè qū fēn xíng pī zhǔn tiān jì tóu zī jī jīn、 lán tiān jī jīn zuò wéi shǒu pī jī jīn zài shēn zhèn zhèng quàn jiāo yì suǒ shàng shì。
tóng nián 8 yuè 20 rì， zhōng guó rén mín yínháng pī zhǔn zī bó jī jīn zài shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ shàng shì， biāo zhì zhe wǒ guó quán guó xìng tóu zī jī jīn shì chǎng de dàn shēng。 cǐ hòu， shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ hé shēn zhèn zhèng quàn jiāo yì suǒ yòu lù xù shàng shì liǎo jǐ jiā jī jīn， bìng yǔ qí tā zhèng quàn jiāo yì zhōng xīn de jī jīn shì chǎng jìn xíng lián wǎng jiāo yì， quán guó xìng jī jīn jiāo yì shì chǎng yǐ jīng chū bù xíng chéng。
jù tǒng jì， 1993 nián 1 yuè zhì 5 yuè qī jiān， zhōng guó rén mín yínháng guǎng dōng、 shēn zhèn、 sì chuān děng fēn xíng gòng pī zhǔn shè lì jī jīn 12 jiā， guī mó dá dào 18 yì yuán rén mín bì， guó nèi jī jīn yè jìn rù liǎo kuài sù kuò zhāng jiē duàn。
1992 zhì 1993 nián shì tóu zī jī jīn chéng lì jiào duō de jǐ nián， zhì 1993 nián dǐ， gòng shè lì gè lèi jī jīn jìn 50 zhǐ， fā xíng dì zhù yào jí zhōng zài guǎng dōng、 hēi lóng jiāng、 shēn zhèn、 shěn yáng、 dà lián、 hǎi nán、 jiāng sū děng shěng shì。 qí zhōng jī jīn fā hángguī mó zuì dà de shì shēn zhèn shì， dá 13.7 yì yuán rén mín bì。 dàn guò kuài de kuò zhāng sù dù wéi jī jīn de tǒng yī jiān guǎn dài lái liǎo jiào dà de kùn nán。
1993 nián 5 yuè 19 rì， zhōng guó rén mín yínháng zuò chū liǎo zhì zhǐ bù guī fàn fā xíng tóu zī jī jīn de guī dìng， qí zhōng tóu zī jī jīn de fā xíng hé shàng shì、 tóu zī jī jīn guǎn lǐ gōng sī de shè lì yǐ jí zhōng guó jīn róng jī gòu zài jìng wài shè lì tóu zī jī jīn hé tóu zī jī jīn guǎn lǐ gōng sī， yī lǜ xū yóu zhōng guó rén mín yínháng zǒng xíng pī zhǔn， rèn hé bù mén bù dé yuè quán shěn pī。
cǐ hòu， chú 1993 nián 9 yuè jīng zhōng guó rén mín yínháng zǒng xíng pī zhǔn shàng hǎi fā xíng liǎo 'é dù gè wéi 1 yì yuán rén mín bì de jīn lóng jī jīn、 bǎo dǐng jī jīn、 jiàn yè jī jīn wài， xiāng dāng cháng de shí jiān lǐ（ zhí zhì 1998 nián shàng bàn nián）， wèi zài pī zhǔn shè lì guò gè lèi jī jīn， guó nèi jī jīn de fā xíng xiàn rù tíng zhì zhuàng tài。
1996 nián 3 yuè 18 rì， shēn zhèn jī jīn zhǐ shù kāi shǐ biān zhì， jī zhǔn zhǐ shù wéi 1000 diǎn， jiāng dāng shí zài shēn zhèn zhèng quàn jiāo yì suǒ zhí jiē jiāo yì huò lián wǎng jiāo yì de 10 zhǐ jī jīn quán bù nà rù jì suàn fàn wéi。
jù tǒng jì， jié zhǐ yú 1998 nián chū， wǒ guó gòng shè lì gè lèi tóu zī jī jīn 78 zhǐ， mù jí zī jīn zǒng guī mó wéi 76 yì rén mín bì， zài shàng hǎi shēn zhèn guà pái（ lián wǎng） jiāo yì de jī jīn gòng 27 zhǐ。 zài cǐ qī jiān， zhuān yè xìng jī jīn guǎn lǐ gōng sī hěn shǎo（ bù zú 10 jiā）， jī jīn zǒng de shuō lái guī mó hěn xiǎo， yùn zuò yě hěn bù guī fàn， yě chēng wéi“ lǎo jī jīn” shí qī。
2. guī fàn hé fā zhǎn qī
1997 nián 11 yuè 14 rì，《 zhèng quàn tóu zī jī jīn guǎn lǐ zàn xíng bàn fǎ》 zhèng shì bān bù。 tóng shí， yóu zhōng guó zhèng jiān huì tì dài zhōng guó rén mín yínháng zuò wéi jī jīn guǎn lǐ de zhù guǎn jī guān。 cóng cǐ， zhōng guó zhèng quàn tóu zī jī jīn yè jìn rù liǎo guī fàn fā zhǎn de zhǎn xīn jiē duàn。
cóng 1998 nián 3 yuè qǐ， lù xù yòu kāi yuán zhèng quàn tóu zī jī jīn、 jīn tài zhèng quàn tóu zī jī jīn děng duō jiā dà xíng jī jīn shàng shì， guī mó yuǎn yuǎn dà yú 1992、 1993 nián chéng lì de jī jīn， duō wéi 10 yì zhì 30 yì rén mín bì。
1999 nián shì jī jīn yè dà fā zhǎn de yī nián， jī jīn xùn sù zēng jiā 22 zhǐ， zī chǎn guī mó yuè shēng wéi 484.2 yì yuán； tóng shí， zhè xiē jī jīn zài guī fàn xìng fāng miàn yě yòu bǐ jiào dà de jìn bù， gēn jù《 zhèng quàn tóu zī jī jīn guǎn lǐ zàn xíng bàn fǎ》 de guī dìng， jī jīn tóu zī fàn wéi jǐn xiàn yú guó zhài hé guó nèi yǐ fǎ gōng kāi fā xíng、 shàng shì de gǔ piào， jī jīn de tóu zī zǔ hé wéi 80% tóu zī yú gǔ piào， 20% tóu zī yú guó zhài。 zài jī jīn de fā qǐ、 mù jí yǐ jí hòu qī de yùn zuò shàng yě yòu xiāng duì bǐ jiào yán gé hé xì zhì de guī dìng， rú chí yòu yī jiā shàng shì gōng sī de gǔ piào， bù dé chāo guò jī jīn zī chǎn jìng zhí de 10%； jī jīn yǔ jī jīn guǎn lǐ rén guǎn lǐ de qí tā jī jīn chí yòu yī jiā gōng sī fā xíng de zhèng quàn zǒng hé， bù dé chāo guò gāi zhèng quàn de 10%； jìn zhǐ jī jīn zhī jiān xiāng hù tóu zī； jìn zhǐ jiāng jī jīn zī chǎn yòng yú dǐ yā、 dān bǎo、 jī jīn chāi jiè huò zhě dài kuǎn； jìn zhǐ jī jīn cóng shì zhèng quàn xìn yòng jiāo yì děng děng。
1999 nián 3 yuè， zhōng guó zhèng quàn jiān dū guǎn lǐ wěi yuán huì fā chū liǎo duì yuán yòu tóu zī jī jīn jìn xíng qīng lǐ guī fàn fāng 'àn de tōng zhī， gè zhèng quàn jiāo yì zhōng xīn jiāo yì de jī jīn zhú bù zhāi pái， jiāo yì suǒ shàng shì jī jīn yě jìn xíng qīng lǐ guī fàn。 zài jīng guò yī xì liè de jī jīn hé bìng、 zī chǎn zhòng zǔ， jiāng yuán xiān lǎo jī jīn de bù liáng zī chǎn quán bù zhì huàn wéi liú tōng xìng jiào qiáng de shàng shì gōng sī gǔ piào、 guó zhài huò xiàn jīn zī chǎn， bìng zài cǐ jī chǔ shàng wán chéng liǎo jī jīn de kuò mù hé xù qī， zuì zhōng shí xiàn liǎo xīn lǎo jī jīn de lì shǐ guò dù。 rú xiàn zài de“ jǐng bó zhèng quàn tóu zī jī jīn” jí shì yóu xiāng jiàn xìn jī jīn hé xiāng nóng xìn jī jīn hé bìng 'ér chéng；“ tóng zhì zhèng quàn tóu zī jī jīn” zé wéi hǎi wān jī jīn、 wǔ hàn jī jīn、 gàn zhōng jī jīn、 zhōng shèng jī jīn、 kāi xìn jī jīn hé cháng jiāng jī jīn zhòng zǔ 'ér lái。
jié zhì 2002 nián 9 yuè， wǒ guó gòng yòu jī jīn guǎn lǐ gōng sī 18 jiā， yǐ jīng pī zhǔn chóu bèi、 zhèng děng dài kāi yè de jī jīn guǎn lǐ gōng sī yòu 1 jiā， lìng yòu 14 jiā（ bù bāo kuò zhōng wài hé zī jī jīn guǎn lǐ gōng sī） chǔyú shēn qǐng chóu bèi jiē duàn； guó nèi yǐ mù jí chéng lì bìng yǐ guà pái shàng shì de fēng bì shì jī jīn dá 54 zhǐ， chóu zī zǒng 'é dá 807 yì yuán。
zì cóng 2002 nián xià bàn nián yǐ lái， fēng bì shì jī jīn de xíng shì jí zhuǎn zhí xià。 2002 nián 9 yuè hòu zhì jīn， méi yòu yī zhǐ fēng bì shì jī jīn zài tóu zī jī jīn shì chǎng fā xíng。 fēng bì shì jī jīn cǐ cì zāo yù de“ tíng zhì” xiàn xiàng bù tóng yú 1998 nián qián de“ tíng zhì”。 nà shí de“ tíng zhì” shì chū yú zhěng dùn guī fàn de xū yào（ shì zhù dòng de）， ér rú jīn de“ tíng zhì” què fā shēng yú jī jīn yè dà biàn gé、 dà fā zhǎn de nián dài（ shì bèi dòng de）， gè zhōng yuán yóu zhí dé shēn sī。
cóng 2002 nián xià bàn nián fā xíng de jǐ zhǐ fēng bì shì jī jīn zhōng， wǒ men yǐ gǎn dào fēng bì shì jī jīn de fā xíng wēi jī。 zhè xiē jī jīn míng yì shàng suī rán fā xíng chéng gōng， shí jì shàng shì chǎng yǐ jù jué mǎi dān。 rú jī jīn kē ruì gāo dá 4.39 yì fèn（ yín fēng yě yòu 1.3 yì fèn） de yú 'é bèi zhù chéng xiāo shāng bāo xiāo。 jī jīn jiǔ jiā bài dà pán fǎn dàn zhī cì fā xíng hái suàn shùn lì， dàn yóu yú yuán fā qǐ rén zhī yī de xīn jiāng zhèng quàn tū rán tuì chū， bèi pò yán chí 40 tiān shàng shì。 xiǎo pán gǎi zhì jī jīn de kuò mù qíng kuàng yě xiāng dāng zāo gāo， rú jī jīn jǐng yè、 jī jīn tiān huá、 jī jīn 'ān jiǔ、 jī jīn róng xīn de qì pèi shuài fēn bié gāo dá 98.47%、 90.4%、 94.44%、 95.27%。 céng jīng fēng guāng wú xiàn de xiǎo pán jī jīn kuò mù zāo dào liǎo shì chǎng de yí qì。 |
|
fēng bì shì jī jīn héng héng
fēng bì shì jī jīn shì zhǐ jī jīn de fā qǐ rén zài shè lì jī jīn shí， xiàn dìng liǎo jī jīn dān wèi de fā xíng zǒng 'é， chóu zú zǒng 'é hòu， jī jīn jí xuān gào chéng lì， bìng jìn xíng fēng bì， zài yī dìng shí qī nèi bù zài jiē shòu xīn de tóu zī。 jī jīn dān wèi de liú tōng cǎi qǔ zài zhèng quàn jiāo yì suǒ shàng shì de bàn fǎ， tóu zī zhě rì hòu mǎi mài jī jīn dān wèi， dū bì xū tōng guò zhèng quàn jīng jì shāng zài 'èr jí shì chǎng shàng jìn xíng jìng jià jiāo yì。 |
|
- : Closed-end Fund
- n.: close-ended fund
|
|
| jī jīn | jī jīn chǎn pǐn | zhèng quàn | tóu zī | |
|
|
| fēng bì shì jī jīn zhé jià shuài | fēng bì shì jī jīn de jià gé | fēng bì shì jī jīn de qī xiàn | | fēng bì shì jī jīn rèn gū quán zhèng | zhōng qī zī jīn kě tóu zī yú fēng bì shì jī jīn | |
|