[ yīng ]theaveragevalueregressiontheory
gǔ piào shōu yì shuài yuǎn fēi shì bù kě yù cè de， cóng cháng qī lái kàn， tā men yīnggāi chéng fù zì xiāng guān， jí gǔ piào jià gé yīnggāi chéng huí guī jūn zhí de tè zhēng。
jūn zhí huí guī lǐ lùn zài yī dìng chéng dù shàng huò yī dìng fàn wéi nèi duì gǔ piào jià gé jìn xíng yù cè . duì yú cháng xiàn tóu zī zhě jù yòu zhòng yào zhǐ dǎo yì yì。
1 ． jūn zhí huí guī cóng lǐ lùn shàng jiǎng yìng jù yòu bì rán xìng。 yīn wéi yòu yī diǎn shì kěn dìng de， gǔ piào jià gé bù néng zǒng shì shàng zhǎng huò xià diē， yī zhǒng qū shì bù guǎn qí chí xù de shí jiān duō cháng dōubù néng yǒng yuǎn chí xù xià qù。 zài yī gè qū shì nèi， gǔ piào jià gé chéng chí xù shàng shēng huò xià jiàng， wǒ men chēng zhī wéi jūn zhí huí bì (meanaversion)。 dāng chū xiàn xiāng fǎn qū shì shí jiù chéng jūn zhí huí guī (meanreversion)。 dào mù qián wéi zhǐ， jūn zhí huí guī lǐ lùn réng bù néng jiě jué de huò zhě shuō bù néng yù cè de shì huí guī de shí jiān jiàngé， jí huí guī de zhōu qī chéng “ suí jī màn bù ”。 bù tóng de gǔ piào shì chǎng， huí guī de zhōu qī huì bù yī yàng， jiù shì duì tóng yī gè gǔ piào shì chǎng lái shuō， měi cì huí guī de zhōu qī yě bù yī yàng。 rú guǒ néng gòu fā xiàn jūn zhí huí guī de shí jiān zhōu qī huò zhě huí guī shí jiān zhōu qī de fēn bù fàn wéi， gǔ piào shōu yì de kě yù cè xìng jiù huì hěn qiáng。 fǒu zé， jǐn jǐn shì zhèng míng mǒu yī gǔ piào shì chǎng shì fǒu cún zài jūn zhí huí guī réng rán shì méi yòu yì yì de。 xiàn zài kàn lái， jūn zhí huí guī lǐ lùn de yán jiū jǐn jǐn shì gāng gāng qǐ bù， wèi lái xū yào zuò de shì qíng yī dìng hěn duō。
2． jūn zhí huí guī bì rán jù yòu bù duìchèn xìng。 zhèng de shōu yì yǔ fù de shōu yì huí guī de fú dù yǔ sù dù bù kě néng yī yàng。 yīn wéi tā men zhī jiān bìng méi yòu bì rán de lián xì， huí guī de fú dù yǔ sù dù yě jù yòu suí jī xìng。 duìchèn de jūn zhí huí guī cái shì bù zhèng cháng de、 ǒu rán de， zhè yī diǎn yě bèi shí zhèng jiǎn yàn suǒ zhèng shí。
3． jūn zhí huí guī lǐ lùn yǔ zhèng fǔ xíng wéi。 gǔ piào shōu yì shuài jūn zhí huí guī zhèng míng shì chǎng bù huì piān lí jià zhí zhōng shū shí jiān tài jiǔ， shì chǎng de nèi zài lì liàng huì cù shǐ qí xiàng nèi zài jià zhí huí guī。 cóng zhè yī diǎn shàng jiǎng， shì chǎng zài méi yòu zhèng fǔ lì duō huò lì kōng zhèng cè de zuò yòng xià yě huì shí xiàn yòu xiào de mù biāo， jí gǔ piào jià gé huì zài shì chǎng jī zhì de zuò yòng xià zì rán de xiàng jūn zhí huí guī。 dàn zhè bìng bù fǒu dìng zhèng fǔ xíng wéi duì cù jìn shì chǎng yòu xiào xìng de zuò yòng， yīn wéi shì chǎng piān lí nèi zài jià zhí hòu bìng bù děng yú lì jí jiù huì xiàng nèi zài jià zhí huí guī， hěn kě néng huì chū xiàn chí xù dì jūn zhí huí bì。 zhèng fǔ xíng wéi huì qǐ dào yì zhì shì chǎng wú xiào hé cù jìn shì chǎng yòu xiào de zuò yòng。 zài cù jìn shì chǎng yòu xiào fāng miàn zhèng fǔ xíng wéi shì bì bù kě shǎo de yīn sù zhī yī， shì chǎng shī líng shì zhèng fǔ cānyù tiáokòng de zhí jiē lǐ yóu。 |
|
|