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基金经理观市:何处是天空的尽头？
华夏基金管理有限公司
2007年5月18日
何处是天空的尽头？
n 市场回顾
1、走势回顾
上周：5月8日长假第一个交易日市场跳空高开，释放积蓄的做多能量；突破4000点后转入震荡整理，上证指数+4.7%；沪深300 +4.04%。
本周：5月15日周二市场单日下跌近4%，但此后又迅速重回4000点至上。由于权重银行股表现较差，上证指数本周仅涨0.21%；深市指数（深证成指+5%）和沪深300（+2%）表现较好，持续创新高。
2、行业指数、风格指数、特征指数
上周行业指数：石化、房地产、钢铁、通信、医药、农业、煤炭等涨幅在5%以上；传媒、酒店旅游下跌，食品、电气设备、有色、日化、商业、硬件、金融等落后。本周：日用化工、传媒、房地产、食品、电气设备、商业、煤炭、家电、建材、建筑、机械、软件等涨幅居前；贸易、金融、通信、石油、电力、交运、石化、酒店、有色等下跌。
上周和本周风格指数：上周特征不明显；本周中盘成长和小盘指数继续表现居前，大盘指数落后。
上周、本周特征指数：微利、亏损股持续领涨；绩优、低pe股股落后。
n 市场评价及展望
何处是天空的尽头？
以前我们引用过一句国外股谚，“指数疯狂地上涨，只有天空是它的尽头”。我们都知道，泡沫有时候会延续相当长的时间，在时间上和幅度上往往会远远超出人们的预期，但我们仍不妨探讨一下，“天空的尽头”究竟在哪里？有哪些指标可以帮助我们衡量泡沫的程度？
1、市值占gdp的比例——上升空间有限
总市值占gdp的比例（资本化率）：a股目前总市值已达17.22万亿元，占gdp（20.94万亿元）的比例约为82%。2007年一季度，几个主要市场资本化率水平大致如下：美国150%，英国、中国台湾接近170%，日本约110%，印度、韩国约90%。从这一角度来看，总市值仍有一定的上升空间；途径包括估值水平的进一步上升和/或发行新股（大型ipo，整体上市）。但如果再考虑中国较低的人均gdp和海外上市公司市值等因素，这一比例在全球范围内已经不低。
2、流通市值占居民金融资产的比例——即将刷新2001年的记录
2000年末，居民储蓄对a股流通市值的比例约为3:1（6.4万亿元居民储蓄对约2万亿元流通市值）；个人投资者最高持有89%的流通市值。之后居民储蓄持续增长，而a股泡沫破裂流通市值最低下降到仅1万亿元左右，这一比值扩大到约14:1。目前，个人投资者直接持有流通市值的65%左右，处于全球高端（香港市场这一比例是35%-40%）；居民储蓄17.5万亿元，a股流通市值为5.5万亿元；居民储蓄对a股流通市值的比例约重新下降到3:1，达到a股前次高峰时的水平。如果居民储蓄继续向股市分流，则将刷新前次高峰时的记录。
值得一提的是，a股总市值（17.22万亿元）即将超越居民储蓄总额。随着股改禁售承诺陆续到期，流通市值的增长速度会超出总市值的增长速度，向总市值靠拢。届时居民的金融资产能否继续支持日益接近的流通市值和总市值？
3、开户数——近期日均30万户
成熟市场中股票开户人数最多的是美国，总人口超过3亿，开户人数8000多万，占比近30%。
中国2006年13亿人口，城镇居民5.6亿，乡村人口7.4亿，共有家庭户3.9万户。农村居民可支配收入有限；城镇居民剔除青少年等估计至多有4亿人可以投资股市。按非常乐观假设，若迅速达到美国的水平，30%的城镇居民投资股市，则有1.2亿人会开设股票账户，沪深两市各一个账户则开户数会达到2.4亿账户。截至5月14日，沪深两市账户总数达到9671.34万户，其中还包括一些不规范的拖拉机账户等。由此简单推算，开户数还有一倍以上的空间。
五一长假后a股日均开户数约30万，按沪深各一个账户测算每天新增15万名股市投资者，按每户家庭人均3口人测算每天都有几十万城镇居民的生活与股市产生直接关系。若每个账户平均新增保证金5万元，每天为股市带来100多亿元的增量资金。
值得注意的是，这是非常乐观的假设，也是极不正常的状态，市场不会长期保持这样的开户速度。
4、资金净流入——后续资金需求会迅速增加
近期a股市场呈现出净流入格局。2007年以来基金业巨量申购、赎回，如1-3月份偏股型基金申购3406.49亿元，赎回2873.23亿元，轧差后总体仍为净申购533.26亿元。个人投资者也大量直接进入股市。4月份，a股市场净增1750亿元资金（包括机构投资者、个人投资者），创历史最高纪录；存量资金逼近1万亿元。
而前期资金需求相对不突出。过去12个月ipo大约2800亿元，大非小非解禁不多。而往后资金需求将迅速增加，到今年年底大非小非实际沽出的量大概约有9000亿元，同时香港红筹股回归a股ipo的量可能也在4000亿元。资金净流入的状况会发生变化。
5、换手率——很高，但仍可能长期保持高位
a股市场目前日均换手率动辄达到5%左右。按a股流通市值计算今年以来的换手率年化近8倍，按全年260个交易日来算，这意味着平均持股期限不到33天；2006年以来长期保持在300%以上。按总市值来计算2006年以来保持在120%-300%。
这样的换手率与其他股市泡沫阶段的换手率相比处于高端，但仍可能在百分之几百的高位维持相当长的时间。日本股市1987-1990年间年化换手率20%-100%；中国台湾股市换手率高一些，1980-1992年间年化换手率长期保持在200%-500%的高位；美国nasdaq股市1998-2001年间年化换手率长期保持在250%-500%的高位。
我们认为，未来换手率可能会从目前年化近8倍的高位有所回落，但市场热情不会完全冷却，换手率仍可能长期保持在相对较高的水平。
6、估值水平——处于全球高端；但泡沫期间可能长期维持高位
市盈率：沪深300指数2007年市盈率目前约为32倍，处于全球高端。日本股市泡沫高峰期pe74倍，最低端在15倍；美国nasdaq市场2000年市盈率达到80多倍；印度股市市盈率20年高低端为24倍－8倍，美国纽交所股市25倍－10倍，中国香港股市22倍－7倍，欧洲股市24倍－9倍；中国台湾股市64倍－10倍；韩国25倍－3倍。可见，从长期历史统计数据来看，除了nasdaq、日本、中国台湾股市、a股（2001）年在泡沫顶峰时市盈率达到80倍、74倍、64倍、60倍以外，其他主要股市的市盈率最高一般不超过25倍。但泡沫市场的高市盈率可能长达数年之久：nasdaq市场1998-2000年市盈率从30倍一直上升到80倍；中国台湾市场1980年、1982年、1985年、1988年、1990年、1993年等多次市盈率达到30倍以上。
市净率：沪深300指数2007年预期市净率（pb）在4.5倍左右，而2007年预期净资产收益率（roe）只有16.6%。市净率（pb）与净资产收益率（roe）之间有一定相关关系，如果净资产收益率较高，市净率可以有相对的溢价。印度股市以22%的roe获得了3.7倍的pb，金砖四国整体以20%的roe获得了3.1倍的pb，美国股市以大约18%的roe获得了2.6倍的pb，韩国股市13%的roe对应1.6倍的pb，这几组数据之间大致形成相关关系，但中国a股以较低的roe获得了较高的pb，明显偏离于全球标准。
7、调控政策——近期缺乏实质利空；此次加息的影响
风险教育：证监会的《关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知》，与以往的社论方式相比，没有直接调控指数，而是严格地体现了“买者自担”的风险教育理念，同时加强监管。
资本利得税：国税总局以往表示2007年不会开征。若开征资本利得税，从台湾经验来看对资本市场泡沫会产生较大冲击，但近期开征可能性不大。
印花税：财政部表示未听说将调整证券交易印花税。
qdii：有一定分流作用，但短期并不明显。毕竟，只有少数发达地区居民才有较强烈的外汇理财意识。
利率：经济学家和国际大行多认为，真实利率为负是导致房地产、股市等资产升值乃至泡沫化的最本质的原因，居民从保护自己的利益出发将资金投入房地产市场和股市寻求资产保值升值，治理资产泡沫的根本之策是将真实利率提高至5%甚至10%，也就是在目前通胀率为3个百分点的背景下将名义利率提高到8%甚至13%。从这个角度，在升息的初期，小幅升息也并不能有效抑制资产泡沫。
此次加息的背景：cpi连续两个月超过或达到3%；4月投资和信贷增速仍较快；储蓄持续分流。此次加息时间上符合预期，力度上小于预期。
此次加息对经济和资产价格的影响：提高存款利率可以降低储蓄分流速度，提高投资股市的机会成本；但由于幅度十分有限，实际影响轻微；对投资和信贷的影响也不大；预计后续仍将继续加息。
加息对银行的影响：理论上依然扩大银行的存贷差，上市银行存贷差扩大的幅度在0.03%-0.10%。但由于利率下浮的贷款比例超过上浮的贷款比例，实际存贷差扩大程度小于理论值。对上市银行持有的长期债券的收益率提高幅度较为明显，交易类证券公允价值的下降对净利润有负面影响；但同时也提高了上市银行的“持有到期类”债券的再投资收益率。
加息对保险公司的影响：直接提高保险公司存款（多为3-5年期）收益率；保险公司债券投资中持有到期占比50%以上，这一部分对利润表不产生影响；交易类债券占比不到1%，对当期损益有负面影响，但非常有限；待出售类债券公允价值变动对所有者权益有一定的负面影响。加息对寿险产品的销售产生一定压力，但影响不大，退保率并不因此大幅上升。
加息对房地产的影响：对房地产影响最大的是税负等政策而不是小幅加息。由于加息力度有限，难以改变资产价格上涨趋势。 |
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华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成都设有分公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、境内首只ETF基金管理人及境内唯一的亚债中国基金投资管理人，华夏基金还于2008年2月获得了特定资产管理业务资格，是业务领域最广泛的基金管理公司。
截至2008年12月31日，公司管理证券投资基金规模超过1880亿元，基金份额持有人户数超过1200万，是境内管理基金资产规模最大的基金管理公司。公司管理着2只封闭式基金、17只开放式基金、亚洲债券基金二期中国子基金及多只全国社保基金投资组合，公司已经被70多家企业确定为年金投资管理人，并被多家特定客户确定为资产管理人。 |
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华夏基金自成立之初就确立了“为信任奉献回报”的企业宗旨，公司始终把客户的利益放在一切工作的首位。十年来，公司规范运作、稳健经营，为投资人带来了优良的回报，也赢得了投资者的广泛认可。2008年4月，在亚洲权威资产管理杂志《亚洲投资者》（AsianInvestor）举办的“2008年度投资成就奖”中，成为唯一一家获得“年度中国最佳基金公司”奖的公司；2008年3月，在《上海证券报》主办的第五届“中国基金业金基金评选”中，荣获唯一的“中国最佳基金公司TOP大奖”，这已是公司第3次获得该奖项。
华夏基金不仅以优良的业绩回报投资人，更以一个负责任的企业公民形象回馈社会。在5．12四川汶川地震发生后，华夏基金公司和员工已向灾区捐款捐赠超过350万元；2008年2月，南方地区发生冰雪灾害后，华夏基金及员工向受灾地区捐款130余万元；2007年12月，华夏基金向中国青少年社会教育基金会捐款100万元，设立“华夏基金贫困大学生专业创业基金”，用于资助具有创业意愿和潜力的贫困大学生；2007年12月，华夏基金捐助20万元在安徽省庐江县建立希望小学；2007年10月，在“爱心1+1,携手促绿化”活动中华夏基金向中国绿化基金会捐助10万元，用于京津风沙地区植树造林；2003年5月，抗击“非典”的过程中，华夏基金捐赠20万元及价值10万元的防非典物资。 |
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2008.12
在由《中国经济周刊》主办，人民日报海外版、人民网协办，联合全国４０多家一流经济学术机构和媒体共同推出的“中国改革开放30年经济百人榜”系列评选中，华夏基金总经理范勇宏获得了“中国改革开放30年金融保险业十大领军人物”奖。
2008.12
华夏基金在由《金融时报》和中国社科院金融研究所主办的“2008中国最佳金融机构排行榜评选”活动中荣获“年度最佳基金管理公司”称号。
2008.12
华夏基金在“新浪08网络盛典暨新浪十年庆典”颁奖典礼中获得“年度最佳投资收益”和“年度基金经理 王亚伟”两项荣誉奖项。
2008.12
华夏基金在“2008搜狐金融理财网络盛典”颁奖典礼中荣获“最有影响力基金品牌奖”和“最有影响力基金投资者教育奖”，是此次活动中唯一获得两项大奖的基金公司。
2008.12.08
华夏基金荣获世界金融实验室(World Finance Lab)颁布的2008年(第五届)“中国金融年度大奖”。
2008.11.27
华夏基金获得“2008第一财经金融价值榜”年度金融机构大奖，华夏大盘精选基金获得年度股票型基金产品大奖。
2008.11.26
华夏基金荣获2008首届华夏公益慈善论坛组委会颁发的“2008年度中国公益五十强”奖。
2008.11
华夏蓝筹核心基金在第四届中国证券市场年会上荣获“2008年中国证券市场开放式基金金算盘奖”。
2008.11
华夏基金获得美国《机构投资者》（Institutional Investor）杂志颁发的奖项。
2008.11
华夏基金获得由第29届奥林匹克运动会组织委员会、中国共产主义青年团中央委员会和北京奥运志愿者工作协调小组颁发的“北京奥运会、残奥会志愿者工作优秀组织单位”奖。
2008.09
在《理财周报》举办的“2008最受尊敬的基金公司”评选中，华夏基金获得“2008中国最受尊敬基金公司”、“2008最佳回报基金公司”等四项大奖。
2008.09.05
华夏复兴股票型证券投资基金开放日常赎回、转换转出业务。
2008.09.04
第九届“中国优秀财经证券网站”评选结果揭晓，华夏基金获得“2008年度金融机构网站十佳管理团队奖”。
2008.06.27
华夏基金在2007-2008年度中国最佳客户服务评选颁奖典礼上，获得“中国最佳客户服务奖”和“中国最佳客户服务中心奖”两项大奖。
2008.06
华夏基金公司和员工为四川汶川灾区捐款捐赠超过350万元。
2008.05.26
百度2008亿万网民心目中的理财品牌榜揭晓，华夏基金获得“2008亿万网民心目中的中国十大品牌基金公司”，华夏大盘精选基金获得“2008亿万网民心目中的中国十大明星基金”，华夏基金E网通获得“2008亿万网民心目中的中国基金业杰出电子商务奖 ”。
2008.05.16
2008福布斯中国优选基金揭晓，华夏大盘精选基金排名第一。
2008.05
华夏基金荣获美国《读者文摘》信誉品牌2008白金奖，成为该次评选活动中唯一一家获奖基金公司。获得白金奖的品牌，其评选得分至少是最主要竞争对手的两倍以上。
2008.04
在亚洲权威财经杂志《亚洲投资者》（AsianInvestor）举办的“2008年度投资成就奖”中，华夏基金成为唯一一家获得“年度中国最佳基金公司”奖，同时还获得了“一年期最佳投资回报奖”。
2008.04.27
在《北京青年报》联合银河基金研究中心举办的年度“北青基金年度财星榜”评选中，华夏基金获得“2008年金牌全能团队”称号。
2008.04.20
在晨星(中国)和《财富中国》联合举办了基金年度评奖中，华夏基金获得“2007最佳持续创富基金公司”、“2007最佳风险控制基金公司”，华夏大盘精选基金获得“开放式基金最佳年度回报基金奖，华夏大盘精选基金经理王亚伟获得“2007最佳价值发现基金人物奖”。
2008.03.28
在《上海证券报》主办的第五届“中国基金业金基金评选”中，华夏基金获得“中国最佳基金公司TOP大奖”和“中国基金业十年杰出贡献基金公司奖”。华夏大盘精选基金获得“2007年股票型金基金奖”。
2008.03.14
在“理柏中国基金2008”奖项评选中，华夏大盘精选基金获得1年期、2年期、3年期基金奖，华夏红利基金获得1年期基金奖。
2008.03.10
华夏希望债券基金成立。
2008.03.06
在亚洲权威的资产管理行业杂志《亚洲资产管理》(Asia Asset Management)的评选中，华夏基金获得“中国增长最快速基金管理公司”、“亚洲地区最具创新投资者教育”等四项大奖。
2008.02
华夏基金为南方地区冰冻雪灾捐款130万元。
2008.02.28
华夏基金客户服务中心获得“客户联络中心标准体系五星级认证（CCCS五星级认证）”，是基金行业唯一通过此权威认证的企业。
2008.02.28
在新浪财经“2007理财产品评选之基金公司评选”中，公司获得最受网友信赖的十大基金公司。
2008.02.28
在金融界、清华大学中国金融研究中心共同主办的影响力－基金年会暨2007年度BoB基金评选颁奖典礼中，公司获得“2007年度BoB最佳基金管理公司”，华夏大盘精选基金、华夏红利基金、华夏优势增长基金、华夏平稳增长基金分别获得“2007年度BoB最佳基金”。
2008.02.22
公司正式获得特定资产管理业务资格。
2008.02.18
华夏基金获得北京市顺义区委区政府授予的“2007年度区域经济百强企业”、“2007年度财政贡献突出企业”称号。
2008.01.20
在和讯网举办的2007年度财经风云榜颁奖活动中，华夏基金获得“2007年度中国十大品牌基金公司奖”，范勇宏总经理获得“2007年度中国十大基金业杰出掌门人奖”，华夏大盘精选基金获得“2007年度最佳股票型基金奖”，华夏现金增利基金获得“2007年度最佳货币市场型基金奖”。
2008.01.20
在《21世纪经济报道》主办的“中国赢基金奖”的评比中，华夏基金获得“2007年中国基金公司综合实力大奖”、“2007年中国基金管理公司最佳基金营销奖”、“2007年中国基金管理公司最佳年度表现奖”和“2007年中国基金管理公司最佳投资团队奖”四项大奖，华夏大盘精选基金获得“进取混合型开放式基金三年持续表现奖”和“2007年中国开放式进取混合型基金最佳表现奖”，华夏红利混合型基金获得“2007年中国开放式灵活混合型基金最佳表现奖”。
2008.01
在《钱经》杂志、《东方早报》等多家媒体联盟举办的“2007年度中国理财总评榜”的评比中，华夏基金被评为“2007年度值得托付的基金公司”和“2007年度最具价值基金公司”，华夏大盘精选基金被评为“2007年度最受欢迎的股票型基金”，华夏平稳增长基金被评为“2007年度最具成长性混合型基金”。
2008.01.11
华夏基金在证券时报社主办的 “2007年度中国明星基金暨最佳托管银行评选”中，荣获“中国基金业十年持续回报明星基金奖”、“十大明星基金公司奖”，其中华夏大盘精选基金荣获“2007年度股票型基金明星奖”，华夏红利基金荣获“2007年度平衡型基金明星奖”。
2008.01
在《理财周刊》、第一理财网、北京青年报、广州日报联合举办的“2007年度理财产品评选”中，华夏红利基金获得“2007年度基金产品金奖”。
2008.01
华夏基金获得由《中国总会计师》杂志社与“中国国际财务战略管理研究会”共同评选的“2007年度十佳金融服务机构”奖。
2008.01
在楚天传媒集团2007年度理财总评榜评选活动中，华夏基金获得“最值得托付的基金管理公司奖”，华夏大盘精选基金获得“最受欢迎的股票型基金奖” ，华夏平稳增长基金获得“最具成长性混合型基金奖”。
2008.01
华夏基金获得由中证报、中国银河证券、天相投顾、中信证券共同评选的“2007年度十大金牛基金公司”奖，其中华夏大盘精选基金获得“2007年度开放式股票型金牛基金”、华夏红利与华夏平稳增长基金获得“2007年度开放式混合型金牛基金”、华夏现金增利基金获得“2007年度开放式货币市场金牛基金”。
2007.12
华夏大盘精选基金在南都周刊第一届金基奖评选中获得“2007年度最佳业绩回报基金奖”。
2007.12
华夏基金在搜狐主办的“2007年度搜狐理财网络调查暨年底调查”活动中荣获“2007年最有影响力基金品牌奖”、“2007最有影响力基金投资者教育奖”和“2007年最受欢迎基金新产品奖”三项大奖。
2007.12.14
华夏行业精选基金集中申购提前结束。
2007.11.17
华夏大盘精选基金荣获第三届中国证券市场年会“2007年中国证券市场高成长开放式基金金算盘奖”。
2007.10
华夏基金网站在《证券时报》主办的第八届“中国优秀财经证券网站”评选活动上荣获“中国最佳基金网站奖”。
2007.10
华夏基金获得由《第一财经日报》评选的“金融品牌价值十佳基金公司奖”。
2007.10
公司总经理范勇宏获得由中国证券研究设计中心、和讯网和《证券市场周刊》共同评选的“基金业十年杰出贡献人物奖”。
2007.10.09
华夏全球精选股票型证券投资基金成立。
2007.09.10
华夏复兴股票型证券投资基金成立。
2007.08.27
华夏基金设立成都分公司。
2007.08.13
在《中国证券报》评选的“2006年度投资者关系管理表现最佳单项奖”中，华夏基金获得“最佳机构投资人奖”。
2007.07
华夏基金管理获得中国证监会正式批复，获准开展境外证券投资管理业务（QDII）。华夏基金是今年7月5日《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》实施后批准的首批符合资格开展境外投资管理业务的投资管理机构。
2007.07
华夏基金荣膺由世界品牌实验室和世界经理人周刊联合主办的2007年(第四届)中国品牌高峰会评选出的“2007年度中国品牌500强”。
2007.05.30
华夏蓝筹核心基金开始办理日常申购业务。
2007.05.28
华夏蓝筹核心基金在深圳证券交易所上市交易。
2007.05.28
华夏蓝筹核心基金开始办理日常赎回业务。
2007.05.11
华夏蓝筹核心基金公告集中申购结果，募集资金438亿元。
2007.05
在《证券时报》2006年度明星基金评选中，华夏基金获得了“明星基金管理公司奖”，华夏大盘精选基金获得“股票型明星基金奖”，华夏现金增利基金获得“货币市场明星基金奖”。
2007.04.27
华夏蓝筹核心基金集中申购提前结束。
2007.04.25
在美国ETF专业网站Exchangetradedfunds.com举办的第三届全球ETF大奖评选中，华夏基金旗下的中小板ETF荣获“亚太地区最佳创新ETF奖”。
2007.04.06
公司在《上海证券报》主办的“第四届中国最佳基金公司评选”活动中成为唯一一家荣获“中国最佳基金公司TOP大奖”的基金公司，这是公司第二次获得该奖项，并已连续四年在《上海证券报》的基金评选中获奖。华夏现金增利基金经理韩会永荣获“最佳货币型开放式基金经理单项奖”。
2007.03.13
华夏债券基金在全球著名基金评级机构美国晨星资讯有限公司主办的“晨星基金经理年度奖”（Morningstar Fund Manager of the Year Award）评选活动中，蝉联“晨星（中国）2006年度债券型基金经理奖”。
2007.03
公司在亚洲权威资产管理杂志《亚洲资产管理》（Asia Asset Management）2006年评奖活动中，获得“亚洲地区最佳客户服务奖”与“中国最佳社会服务奖”，同时获得“中国最佳零售策略奖”特别提名与“中国最佳创新产品奖”特别提名。
2007.02.16
公司在搜狐主办的“2006年度基金评选”活动中获得“2006年度明星基金管理人”，华夏大盘精选基金获得“2006年度股票型基金明星基金”。
2007.01.27
公司获得《21世纪经济报道》评选的“2006年中国基金管理公司综合实力奖”，华夏债券基金获得“2006年债券型基金三年持续表现奖”。
2007.01.26
公司在和讯网主办的“2006年度财经风云榜”活动中获得“2006年度中国十大品牌基金公司奖”、“2006年度中国基金业杰出创新奖”，华夏现金增利基金荣获“2006年度十大明星基金奖”，公司总经理范勇宏获得了200万网友评选出的“2006年度中国基金业杰出掌门人奖”。
2007.01.10
第四届中国基金业金牛奖揭晓，公司荣获“2006年度十大金牛基金公司奖”；华夏债券基金荣获“2006年度开放式债券型金牛基金奖”；华夏现金增利基金荣获“2006年度开放式货币市场基金金牛基金奖”；上证50ETF荣获“2006年度开放式指数型金牛基金奖”。
2006.11
在搜狐网和《网络传播》杂志主办的 “2006首届基金优秀网站评选”评选中，华夏基金网站喜获“最佳基金网站奖”、“最受投资者青睐奖”和“最佳电子商务体验”三项大奖。
2006.11.24
华夏优势增长基金正式成立，募集资金141亿元。
2006.10.13
华夏平稳增长基金开始办理日常申购、赎回等业务。
2006.09.26
华夏平稳增长基金集中申购顺利结束，境内封闭式基金改革第一单获得成功。
2006.08.14
华夏回报二号证券投资基金成立。
2006.08.09
兴业基金终止上市，华夏平稳增长基金成立。
2006.06.08
中小企业板交易型开放式指数基金成立。
2006.04
公司荣获《上海证券报》评选的“最佳创新基金公司”奖。
2006.02
第三届中国基金业金牛奖评选揭晓，华夏现金增利基金荣获“2006年度开放式货币市场金牛基金”。
2006.02
公司以上证50ETF再次获得Exchangetradedfunds.com颁发的“亚太地区最具创新ETF产品奖”。
2006.02
公司在和讯网主办的“2005年度财经风云榜”活动中获得“2005年度十大基金公司奖”；华夏债券基金荣获“2005年度十大明星基金奖”；上证50ETF荣获“2005年度中国基金业杰出创新奖”。
2006.01
公司获《Asia Asset Management》评选的“亚洲最佳客户服务奖”，并在“中国最佳零售渠道策略奖”的评选中获提名奖。
2006.01
公司获得新浪网评选的“2005年度最受投资者信赖基金公司奖”。
2006.01
公司获得晨星评级机构与《投资有道》杂志联合评选的“最具创新投资理念基金公司奖”，华夏现金增利基金获得“最受市场青睐的货币市场基金奖”。
2006.01
公司获得《21世纪经济报道》评选的“2005年中国基金公司综合实力奖”和“2005年中国基金产品创新奖”。
2005.08
获得首批企业年金基金投资管理人资格。
2005.06.30
华夏红利基金成立。
2005.05.20
公司获亚洲权威财经杂志《亚洲投资者》（Asian Investor）评选的“中国2005年度最佳基金管理公司奖”。
2005.05.01
公司迁入新办公楼金融街通泰大厦B座。
2005.04.26
公司获《上海证券报》评选的“最佳创新基金公司”奖。
2005.04.22
中国证监会正式批复同意华夏基金设立北京分公司。
2005.04.11
公司获《中国证券报》等机构评选的“2004年度十大金牛基金管理公司”大奖。
2005.04.04
公司以上证50ETF获得exchangetradedfunds.com和英国International Fund Investment评选的“亚太地区最佳产品创新奖”。
2005.03.01
公司以上证50ETF获得海外著名财经杂志《亚洲资产管理》评选的“2004年度中国最佳产品创新奖”。
2004.12.31
公司独家获得亚洲债券基金中国子基金管理人资格。
2004.12.31
境内第一只交易型开放式指数基金－－上证50ETF成立。
2004.08.11
华夏大盘精选基金成立。
2004.04.24
公司荣获《上海证券报》评选的“中国最佳基金公司奖”。
2004.04.07
华夏现金增利基金成立。
2004.03.22
公司成为2004年度国家开发银行金融债承销团唯一一家基金公司成员。
2004.03.19
中国证监会正式批复同意华夏基金设立深圳分公司。
2003.09.05
华夏回报基金成立。
2003.06
全国社保基金正式开始将资金委托华夏基金管理公司进行投资管理。
2003.04
中国证监会历任主席分别为华夏基金管理公司题辞与作序。
2003.04.03
中共中央政治局委员、北京市委书记刘淇同志视察华夏基金管理公司。
2002.12.13
公司取得全国社保理事会确定的首批投资管理人资格。
2002.10.23
境内首只纯债券型基金华夏债券基金发行成功。
2002.07.03
公司总经理范勇宏当选为中国证券业协会副会长。
2002.06.26
公司在境内基金业率先推出基金后端收费模式。
2002.03.07
中国证监会正式批复同意华夏基金设立上海分公司。
2001.12.18
华夏成长基金成立。
2001.08.28
公司当选为中国证券业协会基金公会首任理事长单位。
2001.07.27
华夏兴业基金在上海证券交易所上市。
2001.01.01
公司迁入新办公楼金融街通泰大厦。
2000.09.20
华夏兴安基金在深圳证券交易所上市。
2000.07.18
华夏兴科基金在深圳证券交易所上市。
2000.04.07
获人事部批准，公司设立基金业第一家博士后科研工作站。
2000.01.19
公司召开第一届股东会第三次会议，审议通过股权结构调整方案，公司注册资本由7000万元增加至13800万元。
2000.01
公司正式提出“为信任奉献回报”的企业宗旨。
1999.12
公司出版了第一本投资者教育手册《证券投资基金常识》。
1999.08.19
公司被批准进入银行间同业市场。
1999.07.30
华夏兴和基金在上海证券交易所挂牌上市。
1999.07.14
境内最早的优化指数型基金?D?D华夏兴和基金成立。
1998.08.21
华夏基金管理公司承办的第一届中国基金业联席会议在北京召开，华夏、华安、南方、国泰、博时五家公司参加了会议。
1998.05.08
华夏兴华基金在上海证券交易所挂牌上市，范勇宏总经理为上市敲锣。兴华基金当日开盘价2.01元。
1998.04.28
华夏兴华基金成立。
1998.04.22
华夏兴华基金20亿基金单位通过上海证券交易所上网定价方式发行成功。
1998.04.09
公司正式成立，成为境内首批全国性基金管理公司之一。
1998.03.11
中国证监会下文批准公司筹建。
1998.03.05
范勇宏受命筹备华夏基金管理公司。
华夏基金理念
一、企业愿景
成为全球资本市场上有重要影响力的、受人尊敬的资产管理公司。
二、企业使命
为客户提供优质的投资理财产品和服务，使客户财富不断增长，提升客户生活品质；为员工提供职业发展空间，帮助员工创造业绩，成就自我，使员工快乐工作，过上体面的生活；尽心尽责，努力工作，为股东创造公平、合理的回报；推动资本市场健康发展，为社会创造价值，为国家建设做贡献。
三、企业价值观
诚信、尊重、创新、共享。
四、企业宗旨
为信任奉献回报。 |
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