目录 证明持券人(债权人)有权按期取得固定利息，到期取回本金的证券。是有价证券的一种。有国家发行的公债券 、国库券和股份公司发行的公司债券 。 政府或公司发行的一种票券,到期可兑换现金,有利息。政府发行的债券 称公债券 持券人按期领取固定利息和取还本金的凭证。 鲁迅 《两地书·致许广平九五》：“我其实并不以债主自居，也没有债券 。” 公债券。 债券 (bond)是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，想向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券 的本质是债的证明书，具有法律效力。债券 购买者与发行者之间是一种债券 债务关系，债券 发行人即债务人，投资者（或债券 持有人）即债权人。
债券 是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券 投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债券 债务凭证。由于债券 的利息通常是事先确定的，所以，债券 又被称为固定利息证券。 债券 是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。由此，债券 包含了以下四层含义：
债券 的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者；
债券 的投资者是资金的借出者；
债券 是债的证明书，具有法律效力。债券 购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券 发行人即债务人，投资者（或债券 持有人）即债权人。 债券 作为证明债权债务关系的凭证，一般用具有一定格式的票面形式来表现。通常，债券 票面上基本标明的内容要素有：
债券 的基本要素主要由以下几个方面构成：
债券 从发行之日起至偿清本息之日止的时间。
债券 利率
债券 利息与债券 票面价值的比率，通常年利率用百分比表示。
债券 的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。
债券 票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券 发行者是以公告或条例形式向社会公布债券 的期限和利率。此外，一些债券 还包含有其他要素，如还本付息方式。 债券 作为一种债券 债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。
债券 作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：
债券 一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。
债券 ～般都可以在流通市场上自由转让。
债券 通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券 持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。
债券 的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券 可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券 价格的变动，买卖债券 赚取差额。 1．按是否有财产担保，债券 可以分为抵押债券 和信用债券 。
债券 是以企业财产作为担保的债券 ，按抵押品的不同又可以分为一般抵押债券 、不动产抵押债券 、动产抵押债券 和证券信用抵押债券 。抵押债券 可以分为封闭式和开放式两种。“封闭式”公司债券 发行额会受到限制，即不能超过其抵押资产的价值；“开放式”公司债券 发行额不受限制。抵押债券 的价值取决于担保资产的价值。抵押品的价值一般超过它所提供担保债券 价值的25％一35%。
债券 是不以任何公司财产作为担保，完全凭信用发行的债券 。其持有人只对公司的非抵押资产具有追索权，企业的盈利能力是这些债券 投资人的主要担保。因为信用债券 没有财产担保，所以在债券 契约中都要加人保护性条款，如不能将资产抵押其他债权人、不能兼并其他企业、未经债权人同意不能出售资产、不能发行其他长期债券 等。
债券 可以分为可转换债券 和不可转换债券 。
债券 是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券 ，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。由于可转换债券 赋予债券 持有人将来成为公司股东的权利，因此其利率通常低于不可转换债券 。若将来转换成功，在转换前发行企业达到了低成本筹资的目的，转换后又可节省股票的发行成本。根据《公司法》的规定，发行可转换债券 应由国务院证券管理部门批准，发行公司应同时具备发行公司债券 和发行股票的条件。
债券 是指不能转换为普通股的债券 ，又称为普通债券 。由于其没有赋予债券 持有人将来成为公司股东的权利，所以其利率一般高于可转换债券 。本部分所讨论的债券 的有关问题主要是针对普通债券 的。
债券 可以分为固定利率债券 和浮动利率债券 。
债券 是将利率印在票面上并按其向债券 持有人支付利息的债券 。该利率不随市场利率的变化而调整，因而固定利率债券 可以较好地抵制通货紧缩风险。
债券 的息票率是随市场利率变动而调整的利率。因为浮动利率债券 的利率同当前市场利率挂钩，而当前市场利率又考虑到了通货膨胀率的影响，所以浮动利率债券 可以较好地抵制通货膨胀风险。
债券 可以分为可赎回债券 和不可赎回债券 。
债券 是指在债券 到期前，发行人可以以事先约定的赎回价格收回的债券 。公司发行可赎回债券 主要是考虑到公司未来的投资机会和回避利率风险等问题，以增加公司资本结构调整的灵活性。发行可赎回债券 最关键的问题是赎回期限和赎回价格的制定。
债券 是指不能在债券 到期前收回的债券 。
债券 可以分为一次到期债券 和分期到期债券 。
债券 是发行公司于债券 到期日一次偿还全部债券 本金的债券 ；分期到期债券 是指在债券 发行的当时就规定有不同到期日的债券 ，即分批偿还本金的债券 。分期到期债券 可以减轻发行公司集中还本的财务负担。 债券 与债券 基金的区别 The difference between bonds and bond funds 债券 基金是一种以债券 为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券 进行组合投资，寻求较为稳定的收益。随着债券 市场的发展，债券 基金也发展成为证券投资基金的重要种类，其规模仅次于股票基金。
债券 基金有以下特点：
债券 收益稳定、风险也较小，相对于股票基金，债券 基金风险低但回报率也不高。
债券 投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券 基金的管理费也相对较低.
债券 定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券 基金的收益较为稳定。
债券 基金主要追求当期较为固定的收入，相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。
债券 ，投资者投资于债券 基金主要有以下优点：
债券 基金通过集中投资者的资金对不同的债券 进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券 可能面临的风险。
债券 种类日益多样化，一般投资者要进行债券 投资不但要仔细研究发债实体，还要判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券 基金则可以分享专家经营的成果。
债券 。只有到期才能兑现，而通过债券 基金间接投资于债券 ，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券 基金转让或赎回。
债券 型基金近18只，合计份额近400亿份。 债券 是发行人依照法定程序发行的、约定在一定期限向债券 持有人还本付息的有价证券。债券 是一种债务凭证，反映了发行者与购买者之间的债权债务关系。债券 尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券 上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定，具体包括：
债券 面值。债券 的面值是指债券 的票面价值，是发行人对债券 持有人在债券 到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券 持有人按期支付利息的计算依据。债券 的面值与债券 实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行。
债券 的票面利率是指债券 利息与债券 面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券 持有人报酬的计算标准。债券 票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。
债券 的付息期是指企业发行债券 后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券 投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券 ，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券 ，其利息是按复利计算的。
债券 偿还期是指企业债券 上载明的偿还债券 本金的期限，即债券 发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券 的偿还期。 1．债券 发行的条件。
债券 发行的主体，主要是公司制企业和国有企业。企业发行债券 的条件是：
债券 总额不超过净资产的40%.
债券 1年的利息。
债券 利息率不得超过国务院限定的利率水平。
债券 的发行价格。
债券 的发行价格，是指债券 原始投资者购人债券 时应支付的市场价格，它与债券 的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券 发行价格是债券 的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。
债券 的发行价格。当债券 票面利率等于市场利率时，债券 发行价格等于面值；当债券 票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券 票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。
上市债券 的交易方式大致有债券 现货交易、债券 回购交易、债券 期货交易。
债券 有现货交易和回购交易。
债券 买卖双方对债券 的买卖价格均表示满意，在成交后立即办理交割，或在很短的时间内办理交割的一种交易方式。
债券 品种。
债券 持有一方出券方和购券方在达成一笔交易的同时，规定出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从购券方那里购回原先售出的那笔债券 ，并以商定的利率（价格）支付利息。
债券 回购交易，但只允许机构法人开户交易，个人投资者不能参与。
债券 期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易。目前深、沪证券交易所均不开通债券 期货交易。 1.债券 筹资的优点。
债券 的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外债券 投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。故公司债券 的资本成本要低于普通股。
债券 的利息是固定的费用，债券 持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。
债券 所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在1年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。
债券 筹资的范围广、金额大。债券 筹资的对象十分广泛，它既可以向各类银行或非银行金渺机构筹资，也可以向其他法人单位、个人筹资，因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。
债券 筹资的缺点。
债券 有固定的到期日和固定的利息支出，当企业资金周转出现困难时，易使产业陷人财务困境，甚至破产清算。因此筹资企业在发行债券 来筹资时，必须考虑利用债券 筹资方式所筹集的资金进行的投资项目的未来收益的稳定性和增长性的问题。
债券 合同中包括各种限制性条款。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。 人们投资债券 时，最关心的就是债券 收益有多少。为了精确衡量债券 收益，一般使用债券 收益率这个指标。债券 收益率是债券 收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。债券 收益不同于债券 利息。债券 利息仅指债券 票面利率与债券 面值的乘积。但由于人们在债券 持有期内，还呵以在债券 市场进行买卖，赚取价差，因此，债券 收益除利息收入外，还包括买卖盈亏差价。
债券 收益率的主要因素，有债券 的票面利率、期限、面俏和购买价格。最基本的债券 收益率计算公式为：
债券 收益率：（到期本息和-发行价格）/ （发行价格 *偿还期限）*100%
债券 持有人可能在债券 偿还期内转让债券 ，因此，债券 的收益率还可以分为债券 出售者的收益率、债券 购买者的收益率和债券 侍有期间的收益率。各自的计算公式如下：
债券 出售者的受益率 =（买处价格-发行价格+持有期间的利息）/（发行价格*持有年限）*100%
债券 购买者的收益率 = （到期本息和-买入价格）/（买入价格*剩余期限）*100%
债券 持有期间的收益率 =（卖出价格-买入价格+只有期间的利息）/（买入价格*持有年限）*100%
债券 购买者的收益率 = (100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%
债券 出售者的收益率 = (102-100+100*10%*4)/(100*4)*100% = 10.5%
债券 持有期间的收益率 = (140-120+100*10%*5)/(120*5)*100% = 11.7%
债券 收益，据此计算出米的收益率，即为复利收益率。 特殊类型债券 如可转换债券 。根据债券 的可流通与否还可以分为可流通债券 和不可流通债券 ，或者上市债券 或非上市债券 ，等等。
债券 的划分方法很多，随便一张债券 可以归于许多种类。如：国债998，它可归于国债，它还是附息债券 ，它还是长期债券 、上市债券 ，最后，它还可以归于无担保债券 和公募债券 。其他的债券 也是如此。
债券
债券 为上市债券 ，包括上市国债、上市企业债券 和上市可转换债券 等。
债券 的流通性好，变现容易，适合于需随时变现的闲置资金的投资需要。
债券 ，是中央政府根据信用原则，以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。
债券 。其中，国库券自1981年后基本上每年都发行。主要对企业、个人等；国家债券 曾经发行包括国家重点建设债券 、国家建设债券 、财政债券 、特种债券 、保值债券 、基本建设债券 ，这些债券 大多对银行、非银行金融机构、企业、基金等定向发行，部分也对个人投资者发行。
债券
债券 是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。通常泛指企业发行的债券 ，我国一部分发债的企业不是股份公司，一般把这类债券 叫企业债。
债券 的规定，企业债券 发行的主体可以是股份公司，也可以是有限责任公司。申请上市的企业债券 必须符合以下条件：
债券 总面额不超过企业净资产额的百分之四十；
债券 一年的利息；
债券 的期限为一年以上；
债券 的利率不得超过国务院限定的利率水平；
债券 的实际发行额不少于人民币五千万元；
债券 的信用等级不低于a级；
债券 有担保人担保，其担保条件符合法律、法规规定；资信为aaa级且债券 发行时主管机关同意豁免担保的债券 除外。
债券 上市时仍符合法定的债券 发行条件；交易所认可的其他条件。
债券
债券 是指能够转换成股票的企业债券 ，兼有股票和普通债券 双重特征。一个重要特征就是有转股价格。在约定的期限后，投资者可以随时将所持的可转券按股价转换成股票。可转换债券 的利率是年均利息对票面金额的比率，一般要比普通企业债券 的利率低，通常发行时以票面价发行。转换价格是转换发行的股票每一股所要求的公司债券 票面金额。
债券 有这些特点：一是可以期待价值有所增加。二是作为债券 ，其价格有下限支撑，不会像股票那样大副下跌。 特殊类型债券 如可转换债券 。根据债券 的可流通与否还可以分为可流通债券 和不可流通债券 ，或者上市债券 或非上市债券 ，等等。
债券 的划分方法很多，随便一张债券 可以归于许多种类。如：国债998，它可归于国债，它还是附息债券 ，它还是长期债券 、上市债券 ，最后，它还可以归于无担保债券 和公募债券 。其他的债券 也是如此。
债券
债券 为上市债券 ，包括上市国债、上市企业债券 和上市可转换债券 等。
债券 的流通性好，变现容易，适合于需随时变现的闲置资金的投资需要。
债券 ，是中央政府根据信用原则，以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。
债券 。其中，国库券自1981年后基本上每年都发行。主要对企业、个人等；国家债券 曾经发行包括国家重点建设债券 、国家建设债券 、财政债券 、特种债券 、保值债券 、基本建设债券 ，这些债券 大多对银行、非银行金融机构、企业、基金等定向发行，部分也对个人投资者发行。
债券
债券 是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。通常泛指企业发行的债券 ，我国一部分发债的企业不是股份公司，一般把这类债券 叫企业债。
债券 的规定，企业债券 发行的主体可以是股份公司，也可以是有限责任公司。申请上市的企业债券 必须符合以下条件：
债券 总面额不超过企业净资产额的百分之四十；
债券 一年的利息；
债券 的期限为一年以上；
债券 的利率不得超过国务院限定的利率水平；
债券 的实际发行额不少于人民币五千万元；
债券 的信用等级不低于A级；
债券 有担保人担保，其担保条件符合法律、法规规定；资信为AAA级且债券 发行时主管机关同意豁免担保的债券 除外。
债券 上市时仍符合法定的债券 发行条件；交易所认可的其他条件。
债券
债券 是指能够转换成股票的企业债券 ，兼有股票和普通债券 双重特征。一个重要特征就是有转股价格。在约定的期限后，投资者可以随时将所持的可转券按股价转换成股票。可转换债券 的利率是年均利息对票面金额的比率，一般要比普通企业债券 的利率低，通常发行时以票面价发行。转换价格是转换发行的股票每一股所要求的公司债券 票面金额。
债券 有这些特点：一是可以期待价值有所增加。二是作为债券 ，其价格有下限支撑，不会像股票那样大副下跌。
债券 市场的比较
债券 市场规模比较
债券 市场可流通债券 规模总量较大,债券 品种发展较为成熟.截止到2006年3月底,美国债券 市场可流通余额达25.87万亿美元(不含1年以内的短期票据),相当于同期我国债券 市场可流通余额的26.32倍(按照1:8的汇率),且总体规模增长速度比较平稳,年均增长率9.10%.自1985年开始,市场可流通的债券 品种就比较丰富,包含国债,市政债券 ,抵押支持债券 和资产支持债券 ,公司债券 ,联邦机构债券 ,货币市场工具等.
债券 国债抵押支持债券 公司债券 联邦机构债券 货币市场工具资产支持债券 数据来源:美国证券业协会注:2006年数据截止到2006年3月31日.
债券 市场可流通债券 余额7.86万亿元,但整体规模增速较快,年均增长率达42.31%.债券 品种主要为国债,中央银行债,政策性银行债,企业债,商业银行债,非银行金融机构债等.2005年,企业短期融资券,国际机构债和资产支持证券(2006年上市流通)等作为债券 市场的创新品种首次向市场推出,但总量规模仍相对较小.
债券 市场余额与GDP的比重也能反映出一国债券 市场的容量和整体的偿债能力.美国债券 市场可流通余额/GDP的比值整体水平较高,1997年为1.54,2005年上升到1.99;我国的数据是,1997年该比值为0.06,2005年提高到了0.38.这表明,我国债券 市场目前还处于发展阶段,存量规模仍有进一步扩大的潜力.
债券 种类比较
债券 市场中,以企业为发行主体的债券 产品已经占据了举足轻重的地位.包括公司债券 ,资产证券化产品在内的企业直接债务融资工具占了债券 市场整体规模的60%以上.
债券 和资产支持债券 余额共78708亿美元,占市场可流通余额的31.08%;公司债券 余额49899亿美元,占市场可流通余额的19.70%;联邦机构债券 余额26039亿美元,占比10.28%.美国政府类债券 余额则排在公司类债券 之后,占到债券 市场总规模的三分之一不到,2005年可流通余额为63928亿美元,占比25.24%(其中国债余额41658亿美元,占比16.45%;市政债券 余额22270亿美元,占比8.79%).
债券 市场5508家机构中,外资银行在华分行一共45家,占比0.82%,国债持有余额27.77亿元,占比0.10%),投资人构成结构主要呈现出本土化和机构化的特点.截至2005年末,商业银行类机构国债持有量最大,持有16522.63亿元,占国债可流通余额的61.92%;其次为特殊结算成员(包括人民银行,财政部,政策性银行,交易所,中央国债公司和中证登公司等机构)持有国债6399.83亿元,
债券 二级市场是以场外交易为主的交易市场,自由的交易模式和双边报价商制度给市场带来了活跃的氛围和良好的流动性.同时,电子化交易系统的普遍应用也进一步提高了二级市场的交易效率.2006年,所有债券 市场的日均交易量(现券)约9417亿美元,是纽约股票交易所的日均股票交易量(约688亿美元)的十三倍之多.从各类型债券 的交易规模看,由于国债二级市场是美国货币当局实施货币政策的主要场所,是美联储的公开市场业务的主要
债券 ,其日均交易量在5545亿美元;其次是以政府支持机构发行为主的抵押支持证券和资产支持证券,日均交易量在2518亿美元左右;联邦机构债券 ,公司债券 和市政债券 的交易不活跃,分别只有788亿美元,210亿美元和169亿美元.从各类债券 的年换手率(现券年交易量/债券 年末存量)来看,2005年国债的换手率达到了33.01倍
债券 联邦机构债券 场外市场分为银行间和商业银行柜台市场.由于交易所市场和商业银行柜台市场的存量和交易量均较小,银行间市场占据了债券 市场存量和交易量的90%以上规模,因此本文我们考察的流动性主要针对银行间市场.
债券 交易清淡,其中短期融资券和商业银行债日均交易量19.93亿元和9.71亿元,其余的如企业债,证券公司债,非银行金融机构债等则日均交易量不满1亿元.从换手率指标来看,目前我国债券 市场流动性最好的债券 品种为短期融资券,央票和商业银行债,其换手率均在1倍以上,分别为2.02,1.51和1.38倍;其次为政策性银行债,其换手率为0.93倍;国债的换手率水平较低,仅有0.41倍.我国债券 市场整体换手率水平为0.91倍,是美国债券 市场的十分之一. 债券
债券 有价证券的一种，是政府、金融组织、企业及其他经
债券 上载明了发行人、面额、面值货币、
债券 市场上流通转让的债券 主要有三大类:国
债券 、金融债券 、公司债券 (企业债券 )。
债券 可以有多种分类方法1.按债券 的发行主体可以分为:
债券 。是发行公司筹集资金的债券 ，持有人同公司之间只存
债券 。③金融债券 。是由银行或其他金融机构发行的债券 2.
债券 的票面形态可分为:①附息票债券 。是一种在债券 上附有息
债券 。②无.息票债券 ，又称贴现债券 。债券 票面不附息票也不
债券 ，其发行价与偿还金额之间的差价即为利息
债券 。与固定利率债券 相对，其利率随市场变化
债券 的抵押或担保情况可分为:①无抵押债券 。其
债券 。本金和利息的偿付由政府做担保，一旦发行者丧
债券 。是公司以其所有的动
债券 。④浮动抵押债券 。即对公司资产
债券 ，其抵押品一般不固定在某项特定财产上。⑤
债券 。指银行在做抵押贷款业务的同时，相应发行一
债券 ，其金额、期限与抵押贷款一致，利率低于贷款利
债券 的偿还期限情况可分为:①短期债券 ，其期限在1
债券 ，偿还期限在1年到5年期。通长期债券 .期
债券 。但不同国家有不同区分标准。5.按债券 发
债券 。指新发行尚未进入流通市场的募集
债券 ，以发行价格出售。②已发行债券 。指已由投资者持有，可以
债券 。6.按债券 筹集方式分为:
债券 。指以广大投资者为对象而广泛募集的债券 。②私募债
债券 。7.按债券 是否记名可分为:记名债券 和不记名
债券 。8.按债券 发行是否有债券 本体可分为:①实物债券 。发行
债券 本体，投资人凭持有的债券 支取本金和利息。②注册债
债券 ，注册机构发
债券 本身。9.按债券 涉及的货币种
债券 。发行票面和偿付本息都使用一种货币 : debts, Bd. bond n.: bond, debenture, issue shares and bonds, bond certificate; debenture certificate, bond, debenture, debts, escrow agreement [bonds], certificate given by a business corporation, etc as a receipt for money lent at a fixed rate of interest until the loan is repaid, bonds issued by a government or debentures issued by a company adj.: insolvable n. obligation, titre 股票 股票发行 股票证券 金融 培训教材 百科大全 会计 财务 经济 政府 百科辞典 期货 外汇 银行 更多结果...