|
|
| zhōng guó cún tuō píng zhèng （ chinesedepositoryreceipt， cdr） |
zhōng guó cún tuō píng zhèng |
zhōng guó cún tuō píng zhèng （ chinesedepositoryreceipt， cdr） shì zhǐ zài jìng wài ( bāo kuò zhōng guó xiāng gǎng ) shàng shì gōng sī jiāng bù fēn yǐ fā xíng shàng shì de gǔ piào tuō guǎn zài dāng dì bǎo guǎn yínháng， yóu zhōng guó jìng nèi de cún tuō yínháng fā xíng、 zài jìng nèi a gǔ shì chǎng shàng shì、 yǐ rén mín bì jiāo yì jié suàn、 gōng guó nèi tóu zī zhě mǎi mài de tóu zī píng zhèng， cóng 'ér shí xiàn gǔ piào de yì dì mǎi mài。 yòu guān jiān guǎn bù mén zhèng zài jìn xíng jǐn shèn jué cè， kǎo lǜ shì fǒu fàng kāi fā xíng cdr de zhèng cè。
tā shì zài měi guó cún tuō píng zhèng (americandepositoryreceipts, jiǎn chēng adr) de qǐ fā xià 'ér tuī chū de yī gè jīn róng chuàng xīn pǐn zhǒng。 cdr zuì zǎo shì yóu yú 1997 nián yà zhōu jīn róng wēi jī hòu， dà liàng zài xiāng gǎng shàng shì de “ hóng chóu gǔ ” gōng sī qiáng liè de nèi dì róng zī xū qiú de qíng kuàng xià tí chū lái de， xiāng gǎng zhèng fǔ jí zhōng guó zhèng jiān huì dū yě zuò chū liǎo jī jí fǎn yìng。 ér zì 2001 nián yǐ lái， lǐ lùn jiè xiàn rù liǎo jī liè de zhēng lùn zhī zhōng， duì shì fǒu tuī xíng cdr yě yòu zhe bù tóng de guān diǎn。
àn zhào cún tuō píng zhèng de dìng yì， zhǐ yòu zhù cè dì zài zhōng guó jìng wài de gōng sī cái néng zài guó nèi fā xíng cdr。 zhè yàng， h gǔ、 s gǔ gōng sī xiǎn rán yǐ jīng bèi pái chú。 shí jì shàng zhè xiē gōng sī zǎo yǐ tōng guò zēng fā a gǔ kāi shǐ qí huí guī zhī lǚ， rú guǎng zhōu yào yè、 zhōng xīn yào yè děng。 rén mín bì zài zī běn xiàng mù xià shàng wèi shí xiàn wán quán kě zì yóu duì huàn， guó wài gōng sī tōng guò fā xíng cún tuō píng zhèng děng fāng shì zài a gǔ shì chǎng shàng chóu jí de rén mín bì yě wú fǎ zì yóu huì duì chū jìng。 yīn cǐ kě yǐ xiǎng xiàng， xiàn jiē duàn yòu kě néng zài guó nèi a gǔ shì chǎng fā xíng cún tuō píng zhèng de gōng sī， bì xū zài guó nèi yòu tóu zī xiàng mù， bìng nǐ jiāng chóu jí zī jīn wán quán tóu xiàng guó nèi xiàng mù。 gēn jù yǐ shàng fēn xī， xiǎn rán yǐ xiāng gǎng hóng chóu gǔ jī huì zuì dà， rú zhōng guó yí dòng（ xiāng gǎng）、 zhōng guó lián tōng（ xiāng gǎng） děng； qí cì shì zài nèi dì yè wù jiào duō de lán chóu gǔ， rú huì fēng、 cháng 'ān、 hé huáng、 xīn shì jiè děng。
cóng 1993 nián qǐ， zhōng guó qǐ yè lù xù zài niǔ yuē zhèng jiāo suǒ shàng shì， 2003 nián zhōng guó rén shòu bǎo xiǎn gōng sī zài měi guó shàng shì gé wài yǐn rén zhù mù， zhè gè xiàng mùdì róng zī zǒng 'é gāo dá 35 yì měi yuán（ 57 yì líng 500 wàn xīn yuán）， wéi dāng nián shì shàng zuì dà de shàng shì xiàng mù。
zhōng guó rén shòu bǎo xiǎn de gǔ piào jiù shì yǐ mó gēn dà tōng chuàng lì de cún tuō píng zhèng xíng shì tí gōng gěi liǎo měi guó tóu zī zhě。 mó gēn dà tōng cún tuō píng zhèng yè wù yà tài qū zhù guǎn xiè guó liáng shuō， cún tuō píng zhèng shì xié zhù shì gè guó jìn rù guó jì zī běn shì chǎng de gāo xiào zhù liú gōng jù。
jù měi lián bāng chǔ bèi jú shù jù， mù qián měi guó zī běn shì chǎng guī mó dá dào 16 wàn yì měi yuán， huì jù liǎo quán qiú jīn 'é zuì dà de zhèng quàn zī běn。 zhōng guó qǐ yè tōng guò cún tuō píng zhèng cóng měi guó shì chǎng róng zī yǐ yòu 10 duō nián de lì shǐ， qí zhōng yòu zhōng guó diàn xìn gǔ fèn gōng sī、 zhōng xìn guó jì jí chéng diàn lù zhì zào gōng sī、 zhōng guó lián tōng gǔ fèn gōng sī、 xié chéng lǚ xíng wǎng děng shù shí jiā gōng sī。
zài guò qù de 10 nián zhōng， zhōng guó qǐ yè tōng guò zhè yī gé xīn xìng de róng zī chǎn pǐn， zài niǔ jiāo suǒ、 měi guó zì dòng bào jià gǔ shì děng shàng shì， zài guó jì zī běn shì chǎng qǔ dé de zī běn gāo dá 70 yì měi yuán。
mó gēn dà tōng cún tuō píng zhèng yè wù de zhōng guó qū zhù guǎn cí yíng biǎo shì， suí zhe zhōng guó zài quán qiú jīng jì tǐ xì zhōng bàn yǎn yuè lái yuè zhòng yào de juésè， zhōng guó qǐ yè jiāng jì xù zài guó jì shì chǎng xún mì róng zī tú jìng， huò qǔ zī jīn yǐ qiú fā zhǎn。 gāo xīn jì shù gōng sī、 guó yòu qǐ yè děng， jiāng huì xuǎn zé cún tuō píng zhèng zhè yī gōng jù shàng shì、 róng zī。 |
dāng qián zhōng guó cún tuō píng zhèng fā xíng de jīng jì yì yì |
shǒu xiān， fā xíng cdr kě yǐ tuī jìn gǔ piào shì chǎng de fā zhǎn， jiā kuài wǒ guó zī běn shì chǎng guó jì huà jìn chéng。 zī běn shì chǎng shì shì chǎng jīng jì de zhòng yào zǔ chéng bù fēn， zài jīn róng zī yuán pèi zhì hé yǐn dǎo shí wù zī yuán pèi zhì zhōng yòu zhe jī chǔ xìng de zuò yòng， qí zhōng zuì wéi zhù yào de zé shì gǔ piào shì chǎng。 wǒ guó gǔ piào shì chǎng zì cóng shàng shì jì jiǔ shí nián dài chū jiàn lì yǐ lái dé dào liǎo cháng zú de fā zhǎn， dàn tóng shí yě cún zài zhe zhū duō bù róng hū shì de wèn tí， rú shàng shì gōng sī zǒng tǐ sù zhì piān dī、 tóu zī zhě shì chǎng tóu zī xìn xīn bù zú děng。 yào xiǎng gǎi biàn xiàn cún de zhuàng tài， cdr de fā xíng kě zuò wéi shí xiàn de tú jìng zhī yī。 yī fāng miàn， cdr de fā xíng zhě yī bān shì yè jì xiāng duì jiào hǎo、 gōng sī zhì lǐ jí guǎn lǐ shuǐ píng jiào gāo de gōng sī， rú xiāng gǎng shì chǎng shàng de“ hóng chóu gǔ” gōng sī， jiāng dài biǎo zhè xiē gōng sī de cdr yǐn rù wǒ guó de gǔ piào shì chǎng， bìng pèi yǐ wán shàn de shàng shì gōng sī jiān guǎn jí tuì shì zhì dù， cù shǐ nà xiē yè jì jí guǎn lǐ děng xiāng duì jiào chā de gōng sī zì jiā yā lì， jiè jiàn xiān jìn de guǎn lǐ sī wéi jí fāng fǎ， zhè yàng jiù kě yǐ dà dà tí gāo shàng shì gōng sī de zhěng tǐ sù zhì。 lìng yī fāng miàn， wǒ guó zī běn shì chǎng de guó jì huà jiāng shì bì rán de qū shì， qí zhōng bāo kuò jī gòu、 jiāo yì pǐn zhǒng、 jiāo yì zhì dù、 shì chǎng jiān guǎn děng duō fāng miàn de guó jì huà。 cdr zuò wéi yī zhǒng jīn róng chuàng xīn pǐn zhǒng， tōng guò tā de fā xíng kě yǐ jiā qiáng wǒ guó zī běn shì chǎng yǔ jìng wài shì chǎng de jiāo liú yǔ hé zuò， tí gāo wǒ guó zī běn shì chǎng jiān guǎn shuǐ píng jí guó jì zhī míng dù， bìng shǐ zhī zhú bù yǔ guó jì jiē guǐ。
qí cì， fā xíng cdr kě yǐ tuò kuān tóu zī zhě de tóu zī qú dào， yōu huà tóu zī zǔ hé。 jù zhōng guó rén mín yínháng gōng bù de shù jù xiǎn shì， jié zhì 2005 nián dǐ， wǒ guó chéng xiāng jū mín chǔ xù cún kuǎn dá dào 14.1 wàn yì yuán， qǐ yè cún kuǎn yú 'é yě dá dào 9.6 wàn yì yuán。 zào chéng zhè zhǒng gāo chǔ xù shuài xiàn xiàng de yī gè zhòng yào yuán yīn shì dāng qián tóu zī qú dào de bù chàng。 wǒ guó gǔ piào shì chǎng zì 2001 nián jí jù xià diē yǐ lái yī zhí chǔyú dī mí zhuàng tài， jiā shàng zhài quàn shì chǎng guī mó jiào xiǎo， fáng chǎn tóu zī miàn lín tiáokòng， yǐ jí xīn xīng lǐ cái tóu zī fāng shì quē fá chéng xìn zhì dù hé xiāng guān guī fàn， dǎo zhì tóu zī zhě zhǐ yòu jiào xiǎo de kě xuǎn zé kōng jiān。 dāng qián ruò tuī chū cdr， wú yí huì kuò dà tóu zī zhě de tóu zī fàn wéi。 tóng shí， fā xíng cdr de gōng sī yī bān wéi jìng wài yōu zhì de shàng shì gōng sī， yòu jiào dà tóu zī jià zhí， kě yǐ fēng fù tóu zī zhě zhèng quàn tóu zī zǔ hé fāng shì， cóng 'ér fēn sàn tóu zī zhě de fēng xiǎn， huī fù tóu zī zhě de xìn xīn。
zài cì， fā xíng cdr wèiwǒ guó jìng wài shàng shì gōng sī nèi dì róng zī tí gōng fāng biàn。 dāng qián jìng wài gōng sī， tè bié shì zài jìng wài shàng shì de zhōng guó qǐ yè， yòu zhe jiào qiáng de nèi dì zhí jiē róng zī xū qiú， ér wǒ guó xiàn yòu de fǎ lǜ hé zhì dù duì zhè lèi gōng sī zài a gǔ shì chǎng shàng zhí jiē róng zī yòu zhe yán gé de guī dìng。 rú guǒ tuī chū cdr， zhè xiē gōng sī zé kě yǐ rào kāi mǒu xiē xiàn zhì， shí xiàn nèi dì shì chǎng de zhí jiē róng zī， yōu huà qǐ yè de zī běn jié gòu， mǎn zú tā men de róng zī xū qiú， tóng shí yě shǐ tā men jù yòu gèng dà de lì rùn kōng jiān。
zuì hòu， cdr de fā xíng yòu lì yú zēng qiáng wǒ guó yínháng de yè wù jí yíng lì néng lì。 jìn nián lái， wèile zài wài zī yínháng xiǎng shòu“ guó mín dài yù” zhī qián zuò hǎo chōng fēn zhǔn bèi， wǒ guó yínháng yè fā zhǎn xùn sù， gè dà yínháng tōng guò gè zhǒng tú jìng zēng qiáng zì shēn de jìng zhēng néng lì。 yínháng cānyù cdr de fā xíng bù jǐn kě yǐ kuò dà qí yè wù fàn wéi， ér qiě kě yǐ huò dé kě guān de fā xíng jí fú wù fèi yòng， tí gāo yínháng de yíng lì néng lì。 tóng shí， yóu yú cdr hé jī chǔ gǔ piào zài liǎng gè bù tóng de shì chǎng shàng yùn xíng， kě yǐ jiā qiáng yínháng jiān de guó jì xié zuò， jiā kuài wǒ guó yínháng yè de guó jì huà。 |
dāng qián zhōng guó cún tuō píng zhèng fā xíng de zhàng ' ài fēn xī |
zhèng yīn wéi cdr de fā xíng kě yǐ dài lái yǐ shàng xiàn shí de jīng jì xiào yì， cái huì shòu dào rú cǐ guān zhù。 dàn wǒ men rèn wéi， xiàn jīn wǒ guó fā xíng cdr hái cún zài zhe yī dìng de zhàng 'ài。
1. shì chǎng jiān guǎn zhàng 'ài。 cdr zuò wéi yī gè chuàng xīn jīn róng pǐn zhǒng， qí fā xíng huì shè jí xǔ duō fāng miàn de wèn tí， tè bié shì zài zhèng quàn jiān guǎn bù wán shàn de qíng kuàng xià tuī chū huì chǎn shēng jiào dà de fēng xiǎn。 jìn nián lái， wǒ guó suī rán bù duàn jiā dà jīn róng jiān guǎn lì dù， jiān guǎn shuǐ píng yě rì yì tí gāo， dàn zōng guān wǒ guó dāng qián de zhèng quàn shì chǎng， quē xiàn hái shì jiào wéi míng xiǎn： ①“ zhèng cè shì” de wèn tí wèi néng yòu shí zhì xìng de gǎi guān； ② shàng shì gōng sī xìn xī pī lù hái cún zài zhe bù guī fàn de xiàn xiàng， xū jiǎ xìn xī duō； ③ zhèng quàn guǎn lǐ céng duì xùn sī wǔ bì de diào chá hé chéng fá lì dù hái bù gòu； ④ shàng shì gōng sī hé zhōng jiè jī gòu cún zài zhe yī dìng de chéng xìn quē shī děng děng。 yóu yú cdr de fā xíng gōng sī zhù yào shì 'àn zhào jìng wài zhèng quàn shì chǎng de guī dìng yùn xíng hé pī lù xìn xī， ér bù yī dìng fú hé nèi dì de jiān guǎn yào qiú hé guàn lì， kè guān shàng jiù gěi nèi dì jiān guǎn bù mén de jiān guǎn zēng jiā liǎo nán dù。 bìng qiě yóu yú fā xíng gōng sī tóng shí zài liǎng gè shì chǎng róng zī， jiān guǎn shí yě jiù yòu lài yú shuāng fāng jí duō fāng shì chǎng jiān guǎn bù mén de xié zuò hé fēn gōng， xié diào bù hǎo zé huì chū xiàn“ jiān guǎn zhēn kōng” de xiàn xiàng。
2 ． wài huì tǐ zhì zhàng 'ài。 wǒ guó mù qián de wài huì zhì dù shàng wèi yǔn xǔ rén mín bì zài zī běn xiàng mù xià zì yóu duì huàn。 rán 'ér jī chǔ gǔ piào yǔ cdr fēn bié chǔyú bù tóng de shì chǎng zhī zhōng， bìng qiě shì chǎng zhī jiān xiāng hù gē liè， zhè yàng huì dǎo zhì jī chǔ gǔ piào yǔ cdr zhī jiān de zhuǎn huàn chū xiàn kùn nán； lìng wài， yóu yú nèi dì shì chǎng xiāng duì jiào gāo de shì yíng shuài， jiù huì xíng chéng tóng gǔ bù tóng jià de qíng xíng， shǐ cdr shī qù yuán yòu de xìng zhì。
3. fǎ lǜ jí zhì dù zhàng 'ài。 cdr yè wù de yùn zuò shè jí dào tóu zī zhě、 cún tuō yínháng、 tuō guǎn yínháng、 cún quàn xìn tuō gōng sī yǐ jí jīng jì rén děng bù tóng de lì yì zhù tǐ， xū yào yòu jiào wéi wán shàn de fǎ lǜ zhì dù zuò wéi bǎo zhàng。 ér dào mù qián wéi zhǐ， wǒ guó de《 gōng sī fǎ》 hé《 zhèng quàn fǎ》 duì cdr de fā xíng、 jiāo yì、 jiān guǎn děng fāng miàn hái méi yòu xiāng guān de fǎ lǜ guī dìng，《 xìn tuō fǎ》 hé《 hé tóng fǎ》 zhōng guān yú xìn tuō qì yuē de guī dìng yě bù shì hěn yán gé， yòu guān cdr de zhuān mén fǎ lǜ zhì dù gèng shì yī gè kòngbái。 zài zhè zhǒng fǎ lǜ zhì dù huán jìng xià fā xíng cdr nán miǎn huì xíng chéng fā xíng、 jiāo yì jí jiān guǎn děng duō gè huán jié de hùn luàn， yě nán dá dào lǐ xiǎng de xiào guǒ。
4. cún tuō jī gòu zhàng 'ài。 zài dr de shè jì zhōng， cún tuō jī gòu fù zé fā xíng huò qǔ xiāo cún tuō píng zhèng、 fā fàng gǔ lì、 tí gōng fā xíng gōng sī xìn xī jí dān bǎo děng yī xì lì yè wù。 yīn cǐ cún tuō jī gòu de zuò yòng jǔ zú qīng zhòng， yòu wú gāo shuǐ píng de cún tuō jī gòu jiāng zhí jiē yǐng xiǎng dào dr de yùn zuò jí zuò yòng de fā huī。 zài adr zhōng， cún tuō jī gòu yī bān yóu měi guó kuà guó jīn róng jī gòu dān rèn。 jiā rù wto yǐ lái， wǒ guó yínháng yè zài gōng sī zhì lǐ jié gòu、 jīng yíng mó shì、 yè wù shuǐ píng děng fāng miàn dé dào jiào dà de wán shàn hé tí gāo， gè dà yínháng yě zhèng cóng fēn yè jīng yíng xiàng hùn yè jīng yíng zhuǎn biàn， dàn xiāng duì yú guó jì dà xíng jīn róng jí tuán 'ér yán， wǒ guó yínháng yè shuǐ píng zhěng tǐ hái jiào ruò， quē fá dr yè wù de xiāng guān jīng yàn hé jī zhì。 |
měi guó cún tuō píng zhèng（ adr） |
| měi guó cún tuō píng zhèng（ americandepositaryreceipt,adr） shì xiàn zài méi tǐ bào dào zhōng cháng jiàn de yī gè jīn róng shù yǔ， yòu yì wéi měi guó yù tuō zhèng quàn。 měi guó cún tuō píng zhèng dài biǎo kě zài měi jiāo yì de wài guó gōng sī gǔ piào de suǒ yòu quán， duō shù fēi měi gōng sī zài měi guó shàng shì jūn tōng guò měi guó cún tuō píng zhèng fāng shì shí xiàn。 měi guó cún tuō píng zhèng yǔn xǔ měi guó tóu zī zhě bù tōng guò kuà jìng jiāo yì jí néng mǎi mài wài guó shàng shì gōng sī gǔ piào， qí yī lǜ yǐ měi yuán jì jià， bìng yǐ měi yuán xíng shì zhī fù gǔ xī。 |