|
|
| etf shì exchange traded fund de yīng wén suō xiě， zhōng yì wéi “ jiāo yì xíng kāi fàng shì zhǐ shù jī jīn ”， yòu chēng jiāo yì suǒ jiāo yì jī jīn。 etf shì yī zhǒng zài jiāo yì suǒ shàng shì jiāo yì de kāi fàng shì zhèng quàn tóu zī jī jīn chǎn pǐn , jiāo yì shǒu xù yǔ gǔ piào wán quán xiāng tóng。 etf guǎn lǐ de zī chǎn shì yī lǎn zǐ gǔ piào zǔ hé， zhè yī zǔ hé zhōng de gǔ piào zhǒng lèi yǔ mǒu yī tè dìng zhǐ shù， rú shàng zhèng 50 zhǐ shù， bāo hán de chéng fèn gǔ piào xiāng tóng， měi zhǐ gǔ piào de shù liàng yǔ gāi zhǐ shù de chéng fèn gǔ gòu chéng bǐ lì yī zhì， etf jiāo yì jià gé qǔ jué yú tā yōng yòu de yī lǎn zǐ gǔ piào de jià zhí， jí“ dān wèi jī jīn zī chǎn jìng zhí”。 etf de tóu zī zǔ hé tōng cháng wán quán fù zhì biāo de zhǐ shù， qí jìng zhí biǎo xiàn yǔ dīng zhù de tè dìng zhǐ shù gāo dù yī zhì。 bǐ rú shàng zhèng 50etf de jìng zhí biǎo xiàn jiù yǔ shàng zhèng 50 zhǐ shù de zhǎng diē gāo dù yī zhì。 |
|
etf shì yī zhǒng hùn hé xíng de tè shū jī jīn , tā kè fú liǎo fēng bì shì jī jīn hé kāi fàng shì jī jīn de quē diǎn , tóng shí jí liǎng zhě de yōu diǎn yú yī shēn。 etf kě yǐ gēn zōng mǒu yī tè dìng zhǐ shù , rú shàng zhèng 50 zhǐ shù； yǔ kāi fàng shì jī jīn shǐ yòng xiàn jīn shēn gòu、 shú huí bù tóng ,etf shǐ yòng yī lán zǐ zhǐ shù chéng fèn gǔ shēn gòu shú huí jī jīn fèn 'é； etf kě yǐ zài jiāo yì suǒ shàng shì jiāo yì。 yóu yú etf jiǎn dān yì dǒng , shì chǎng jiē nà dù gāo , zì cóng 1993 nián měi guó tuī chū dì yī gè etf chǎn pǐn yǐ lái ,etf zài quán qiú fàn wéi nèi fā zhǎn xùn měng。 10 duō nián lái , quán qiú gòng yòu 12 gè guó jiā ( dì qū ) xiāng jì tuī chū liǎo 280 duō zhǐ etf, guǎn lǐ zī chǎn guī mó gāo dá 2100 duō yì měi yuán。
etf zài běn zhì shàng shì kāi fàng shì jī jīn， yǔ xiàn yòu kāi fàng shì jī jīn méi shí me běn zhì de qū bié。 zhǐ bù guò tā yě yòu zì jǐ sān gè fāng miàn de xiān míng gè xìng： yī、 tā kě yǐ zài jiāo yì suǒ guà pái mǎi mài， tóu zī zhě kě yǐ xiàng jiāo yì dān gè gǔ piào、 fēng bì shì jī jīn nà yàng zài zhèng quàn jiāo yì suǒ zhí jiē mǎi mài etf fèn 'é； èr、 etf jī běn shì zhǐ shù xíng de kāi fàng shì jī jīn， dàn yǔ xiàn yòu de zhǐ shù xíng kāi fàng shì jī jīn xiāng bǐ， qí zuì dà yōu shì zài yú， tā shì zài jiāo yì suǒ guà pái de， jiāo yì fēi cháng biàn lì； sān、 qí shēn gòu shú huí yě yòu zì jǐ de tè sè， tóu zī zhě zhǐ néng yòng yǔ zhǐ shù duì yìng de yī lán zǐ gǔ piào shēn gòu huò zhě shú huí etf， ér bù shì xiàn yòu kāi fàng shì jī jīn de yǐ xiàn jīn shēn gòu shú huí。 |
|
gēn jù tóu zī fāng fǎ de bù tóng， etf kě fēn wéi zhǐ shù jī jīn hé jī jí guǎn lǐ xíng jī jīn， guó wài jué dà duō shù etf shì zhǐ shù jī jīn， mù qián guó nèi jí jiāng tuī chū de etf yě shì zhǐ shù jī jīn， jí shàng zhèng 50etf。
gēn jù tóu zī duì xiàng de bù tóng， etf kě yǐ fēn wéi gǔ piào jī jīn hé zhài quàn jī jīn， qí zhōng yǐ gǔ piào jī jīn wéi zhù。
gēn jù tóu zī qū yù de bù tóng， etf kě yǐ fēn wéi dān yī guó jiā（ huò shì chǎng） jī jīn hé qū yù xìng jī jīn， qí zhōng yǐ dān yī guó jiā jī jīn wéi zhù。
gēn jù tóu zī fēng gé de bù tóng， etf kě yǐ fēn wéi shì chǎng jī zhǔn zhǐ shù jī jīn、 hángyè zhǐ shù jī jīn hé fēng gé zhǐ shù jī jīn（ rú chéngzhǎng xíng、 jià zhí xíng、 dà pán、 zhōng pán、 xiǎo pán） děng， qí zhōng yǐ shì chǎng jī zhǔn zhǐ shù jī jīn wéi zhù。 |
|
1、 fēn sàn tóu zī， jiàng dī tóu zī fēng xiǎn
tóu zī zhě gòu mǎi yī gè jī jīn dān wèi de huá xià - shàng zhèng 50etf， děng yú 'àn quán zhòng gòu mǎi liǎo shàng zhèng 50 zhǐ shù de suǒ yòu gǔ piào。
2、 jiān jù gǔ piào hé zhǐ shù jī jīn de tè sè
1) duì pǔ tōng tóu zī zhě 'ér yán， etf yě kě yǐ xiàng pǔ tōng gǔ piào yī yàng， zài bèi chāi fēn chéng gèng xiǎo jiāo yì dān wèi hòu， zài jiāo yì suǒ 'èr jí shì chǎng jìn xíng mǎi mài。
2) zuàn liǎo zhǐ shù jiù zuàn qián， tóu zī zhě zài yě bù yòng yán jiū gǔ piào， dān xīn cǎi shàng dì léi gǔ liǎo； dàn yóu yú wǒ guó zhèng quàn shì chǎng mù qián bù cún zài zuò kōng jī zhì， yīn cǐ mù qián réng shì“ zhǐ shù diē liǎo jiù yào péi qián。”
3、 jié hé liǎo fēng bì shì yǔ kāi fàng shì jī jīn de yōu diǎn
etf yǔ wǒ men suǒ shú xī de fēng bì shì jī jīn yī yàng， kě yǐ xiǎo de“ jī jīn dān wèi” xíng shì zài jiāo yì suǒ mǎi mài； yǔ kāi fàng shì jī jīn lèi sì， etf yǔn xǔ tóu zī zhě lián xù shēn gòu hé shú huí。 dàn shì etf zài shú huí de shí hòu， tóu zī zhě ná dào de bù shì xiàn jīn， ér shì yī lán zǐ gǔ piào； tóng shí yào qiú dá dào yī dìng guī mó hòu， cái yǔn xǔ shēn gòu hé shú huí。
⑴ yǔ fēng bì shì jī jīn xiāng bǐ：
xiāng tóng diǎn： tóng yàng kě yǐ zài jiāo yì suǒ guà pái jiāo yì， jiù xiàng gǔ piào yī yàng guà pái shàng shì， yī tiān zhōng kě suí shí jiāo yì
bù tóng diǎn： ① etf tòu míng dù gèng gāo。 yóu yú tóu zī zhě kě yǐ lián xù shēn gòu / shú huí， yào qiú jī jīn guǎn lǐ rén gōng bù jìng zhí hé tóu zī zǔ hé de pín shuài xiāng yìng jiā kuài。
② yóu yú yòu lián xù shēn gòu / shú huí jī zhì cún zài， etf de jìng zhí yǔ shì jià cóng lǐ lùn shàng jiǎng bù huì cún zài tài dà de zhé jià / yì jià .
⑵ yǔ kāi fàng shì jī jīn xiāng bǐ
① yī bān kāi fàng shì jī jīn měi tiān zhǐ néng kāi fàng yī cì， tóu zī zhě měi tiān zhǐ yòu yī cì jiāo yì jī huì ( jí shēn gòu shú huí )； ér etfs zài jiāo yì suǒ shàng shì， yī tiān zhōng kě yǐ suí shí jiāo yì， jù yòu jiāo yì de biàn lì xìng。
② kāi fàng shì jī jīn wǎng wǎng xū yào bǎo liú yī dìng de xiàn jīn yìng fù shú huí， ér etf shú huí shí shì jiāo fù yī lán zǐ gǔ piào， wú xū bǎo liú xiàn jīn， fāng biàn guǎn lǐ rén cāo zuò， kě tí gāo jī jīn tóu zī de guǎn lǐ xiàolǜ。 dāng kāi fàng shì jī jīn de tóu zī zhě shú huí jī jīn fèn 'é shí， cháng cháng pò shǐ jī jīn guǎn lǐ rén bù tíng tiáozhěng tóu zī zǔ hé， yóu cǐ chǎn shēng de shuì shōu hé yī xiē tóu zī jī huì de sǔn shī dū yóu nà xiē méi yòu yào qiú shú huí de cháng qī tóu zī zhě chéng dān； ér etf jí shǐ bù fēn tóu zī zhě shú huí， duì cháng qī tóu zī zhě bìng wú duō dà yǐng xiǎng ( yīn wéi shú huí de shì gǔ piào )。
4、 jiāo yì chéng běn dī lián
suī rán etf zài jiāo yì suǒ jiāo yì de fèi yòng hái méi yòu zuì hòu què dìng， dàn gū jì bù huì gāo yú fēng bì shì jī jīn de fèi yòng， zhè jiù yuǎn bǐ xiàn zài de kāi fàng shì jī jīn shēn gòu shú huí fèi dī。
5、 gěi pǔ tōng tóu zī zhě tí gōng liǎo yī gè dāng tiān tào lì de jī huì
lì rú， shàng zhèng 50 zài yī gè jiāo yì rì nèi chū xiàn dà fú bō dòng， dāng rì pán zhōng zhǎng fú yī dù chāo guò 5%， ér shōu shì què píng shōu shèn zhì xià diē。 duì yú pǔ tōng de kāi fàng shì zhǐ shù jī jīn de tóu zī zhě 'ér yán， dāng rì pán zhōng zhǎng fú zài dà dōuméi yòu yì yì， shú huí jià zhǐ néng gēn jù shōu pán jià lái jì suàn。 ér etf de tè diǎn jiù kě yǐ bāng zhù tóu zī zhě zhuā zhù pán zhōng shàng zhǎng de jī huì， yóu yú jiāo yì suǒ měi 15 miǎo zhōng xiǎn shì yī cì iopv( jìng zhí gū zhí )， zhè gè iopv jí shí fǎn yìng liǎo zhǐ shù zhǎng diē dài lái jī jīn jìng zhí de biàn huà， etf 'èr jí shì chǎng jià gé suí iopv de biàn huà 'ér biàn huà， yīn cǐ， tóu zī zhě kě yǐ pán zhōng zhǐ shù shàng zhǎng shí zài 'èr jí shì chǎng jí shí pāo chū etf， huò qǔ zhǐ shù dāng rì pán zhōng shàng zhǎng dài lái de shōu yì。 |
|
etf de yùn zuò bāo kuò fā xíng hé shè lì、 jiāo yì、 shēn gòu / shú huí、 guǎn lǐ hé xìn xī pī lù děng duō gè huán jié。
1、 etf de fā xíng hé shè lì
zài guó wài etf yī bān cǎi qǔ“ zhǒng zǐ jī jīn” de fāng shì fā xíng shè lì， jí zài jī jīn de chū cì fā xíng qī jiān， yóu cānyù quàn shāng“ còu qí” yī lán zǐ gǔ piào hòu jī jīn jí chéng lì， bìng zài jiāo yì suǒ shàng shì。 yě yòu yī xiē etf cǎi qǔ ipo de fāng shì fā xíng shè lì， xiāng gǎng de yíng fù jī jīn jiù cǎi qǔ zhè zhǒng mó shì fā xíng， yǐ dá dào zhèng fǔ jiǎn chí jīn róng wēi jī zhōng mǎi rù de dà liàng gǎng gǔ de mùdì， jù yòu qí tè shū xìng。
guó nèi de jù tǐ fāng 'àn shàng wèi zuì hòu què dìng， dàn kěn dìng huì tí gōng yī tiān de shí jiān yǔn xǔ xiàn jīn rèn gòu（ wǎng shàng hé wǎng xià tóng shí jìn xíng）， tóng shí zài fā xíng qī jiān kě néng huì tí gōng gǔ piào rèn gòu fāng shì（ yī lán zǐ 50 chéng fèn gǔ、 huò dān zhǐ 50 chéng fèn gǔ huàn etf fèn 'é， jù tǐ fāng 'àn shàng wèi què dìng）。
fā xíng qī jié shù hòu， jī jīn kāi shǐ jiàn cāng， jiàn cāng wán bì hòu， gēn jù qí dān wèi jìng zhí hé jiāo yì xíng kāi fàng shì zhǐ shù jī jīn de yù shè dān wèi jìng zhí què dìng liǎng zhě de zhuǎn huàn guān xì bìng shí shī jī jīn fèn 'é shù liàng de zhuǎn huàn。 zhuǎn huàn hòu de jiāo yì xíng kāi fàng shì zhǐ shù jī jīn fèn 'é zhèng shì chéng lì。
2、 etf de jiāo yì
jī jīn chéng lì hòu， jiāng zài jiāo yì suǒ shàng shì， tóu zī zhě kě yǐ zài 'èr jí shì chǎng jìn xíng etf jī jīn fèn 'é de mǎi mài。
3、 etf de shēn gòu / shú huí
tóu zī zhě kě yǐ tōng guò cānyù quàn shāng， gēn jù jī jīn guǎn lǐ rén měi gè jiāo yì rì kāi shì qián gōng bù de shēn gòu shú huí qīng dān（ gǔ piào lán qīng dān + bù fēn xiàn jīn líng tóu）， yòng gǔ piào lán jiā bù fēn xiàn jīn shēn gòu shú huí etf。
4、 etf de guǎn lǐ
mù qián guó jì shàng xiàn yòu de etf dà bù fēn dōushì zhǐ shù jī jīn， yǐ gēn zōng mǒu yī zhǐ shù wéi tóu zī mù biāo， cǎi qǔ bèi dòng shì guǎn lǐ。 jī jīn jīng lǐ zhǐ xū tōng guò mǒu zhǒng fāng shì què dìng tóu zī zǔ hé fēn bù， bìng bù duì gè gǔ jìn xíng zhù dòng yán jiū hé shí jī xuǎn zé。
zǒng tǐ 'ér yán， jī jīn gōng sī duì etf de guǎn lǐ bāo kuò zǔ hé gòu jiàn、 zǔ hé tiáozhěng、 tóu zī jì xiào jí gēn zōng wù chā píng gū、 xìn xī guǎn lǐ、 shēn gòu shú huí qīng dān shè jì děng nèi róng。
5、 etf de xìn xī pī lù
etf chú liǎo yǔ yī bān de kāi fàng shì jī jīn yī yàng pī lù jī jīn jìng zhí、 jī jīn tóu zī zǔ hé gōng gào、 zhōng qī bào gào、 nián dù bào gào děng xìn xī wài， hái xū yào zài měi gè jiāo yì rì kāi shì qián tōng guò jiāo yì suǒ huò qí tā qú dào gōng bù dāng rì de shēn gòu shú huí qīng dān， èr jí shì chǎng jiāo yì guò chéng zhōng， jiāo yì suǒ hái yào shí shí jì suàn gōng bù iopv（ jī jīn jìng zhí gū jì zhí） gōng tóu zī zhě mǎi mài、 tào lì shí cān kǎo， yīn cǐ etf de xìn xī pī lù nèi róng jiào duō， shì etf yùn zuò guǎn lǐ de zhòng yào nèi róng zhī yī。 |
etf yǔ qí tā xíng shì de jī jīn de bǐ jiào |
yǔ fēng bì shì jī jīn xiāng bǐ， etf de tè diǎn zài yú， tā shì kāi fàng shì jī jīn， qí fèn 'é guī mó shì kě yǐ biàn huà de。 rú guǒ shēn gòu de liàng dà， qí guī mó jiù zēng jiā， fǎn zhī jiù jiǎn xiǎo。 fēng bì shì jī jīn zài chéng lì yǐ hòu de guī mó yī bān bù zài biàn huà（ zhǐ yòu kuò mù shí cái huì zēng jiā）， jī jīn chí yòu rén bù néng yào qiú shú huí jī jīn fèn 'é， ér zhǐ néng tōng guò 'èr jí shì chǎng jiāo yì zhuǎn ràng。 yóu yú fēng bì shì jī jīn bù xiàng kāi fàng shì jī jīn nà yàng 'àn zhào dāng rì jìng zhí shēn gòu、 shú huí jī jīn fèn 'é， zhè jiù dǎo zhì fēng bì shì jī jīn de jià gé yǔ jìng zhí jīng cháng chū xiàn jiào dà piān chā， fēng bì shì jī jīn tōng cháng yǐ bǐ jiào dà de fú dù zhé jià jiāo yì。 etf běn zhì shàng shì yī zhǒng kāi fàng shì jī jīn， jī jīn chí yòu rén kě yǐ zài jiāo yì shí jiān shēn gòu shú huí jī jīn， tào lì jī zhì de cún zài shǐ qí jiāo yì jià gé jī běn yǔ jìng zhí bǎo chí yī zhì。
yǔ chuán tǒng kāi fàng shì jī jīn xiāng bǐ， etf de tè diǎn zài yú， etf suī rán yě shì kāi fàng shì jī jīn， dàn etf zhǐ jiē shòu guī mó zài“ chuàng shè dān wèi”（ lì rú 100 wàn fèn） yǐ shàng de shēn gòu shú huí， bìng qiě shēn gòu shú huí de shì yī lán zǐ gǔ piào（ zhǐ shù chéngfèn gǔ）， zhè hé pǔ tōng de kāi fàng shì jī jīn jiē shòu xiàn jīn shēn gòu shú huí de qíng xíng bù tóng。 èr zhě zuì dà de qū bié zài yú， etf tóng shí zài jiāo yì suǒ shàng shì jiāo yì， tóu zī zhě zài jiāo yì suǒ jiāo yì shí jiān nèi kě yǐ suí shí 'àn zhào shì jià mǎi mài etf， tóu zī zhě dāng shí jiù zhī dào chéng jiāo de jià gé； ér pǔ tōng de kāi fàng shì jī jīn zhǐ néng tōng guò shēn gòu shú huí zài chǎng wài jiāo yì， měi rì zhǐ néng 'àn zhào gǔ shì shōu pán hòu de jī jīn jìng zhí（ cì rì gōng bù） shēn gòu shú huí， tóu zī zhě zài zhǐ lìng xià dá de dì 'èr tiān cái néng zhī dào shí jì chéng jiāo jià gé。 rú guǒ jiāo yì suǒ jiāo yì shí jiān nèi shì chǎng chū xiàn dà de bō dòng， tóu zī zhě kě yǐ jiāo yì etf lái shí shí fǎn yìng zuì xīn de xìn xī hé shì chǎng biàn huà， huò dé xīn de jī huì huò zhě bì miǎn sǔn shī。 chuán tǒng kāi fàng shì jī jīn de tóu zī zhě jí shǐ zài shōu pán qián hěn zǎo jiù zuò chū liǎo zhèng què de jué dìng， dàn zuì zhōng huò dé de kě néng shì bù lǐ xiǎng de dāng rì shōu pán jià gé， cóng 'ér xiàn rù pàn duàn zhèng què réng wú jì yú shì de jú miàn。
zài fèi shuài fāng miàn， etf de nián guǎn lǐ fèi yuǎn yuǎn dī yú jī jí guǎn lǐ de gǔ piào xíng kāi fàng shì jī jīn， yě bǐ chuán tǒng de zhǐ shù jī jīn dī chū xǔ duō。 zuì hòu， etf de tòu míng dù yuǎn yuǎn gāo yú chuán tǒng kāi fàng shì jī jīn， zài shí jiàn zhōng tōng cháng měi rì kāi etf shì qián jī jīn guǎn lǐ rén dū huì gōng bù etf de tóu zī zǔ hé jié gòu， ér chuán tǒng jī jīn yī bān měi jì dù gōng bù yǐ cǐ tóu zī zǔ hé。 jiāo yì xíng kāi fàng shì zhǐ shù jī jīn (etf) shì yī zhǒng zài jiāo yì suǒ shàng shì jiāo yì de zhèng quàn tóu zī jī jīn chǎn pǐn , jiāo yì shǒu xù yǔ gǔ piào wán quán xiāng tóng。 etf guǎn lǐ de zī chǎn shì yī lǎn zǐ gǔ piào zǔ hé , zhè yī zǔ hé zhōng de gǔ piào zhǒng lèi yǔ mǒu yī tè dìng zhǐ shù , rú shàng zhèng 50 zhǐ shù , bāo hán de chéng fèn gǔ piào xiāng tóng , měi zhǐ gǔ piào de shù liàng yǔ gāi zhǐ shù de chéng fèn gǔ gòu chéng bǐ lì yī zhì ,etf jiāo yì jià gé qǔ jué yú tā yōng yòu de yī lǎn zǐ gǔ piào de jià zhí , jí“ dān wèi jī jīn zī chǎn jìng zhí”。 etf shì yī zhǒng hùn hé xíng de tè shū jī jīn , tā kè fú liǎo fēng bì shì jī jīn hé kāi fàng shì jī jīn de quē diǎn , tóng shí jí liǎng zhě de yōu diǎn yú yī shēn。 yán jiū biǎo míng ,etf zài wǒ guó jù yòu guǎng kuò de shì chǎng qián jǐng , bù jǐn yòu zhù yú xī yǐn bǎo xiǎn gōng sī、 qfii děng jī gòu hé gè rén chǔ xù jìn rù gǔ shì , tí gāo zhí jiē róng zī bǐ lì , ér qiě néng gòu huó yuè 'èr jí shì chǎng jiāo yì , zēng jiā shì chǎng de shēn dù hé guǎng dù。 |
|
tóu zī etf de fēng xiǎn kě guī nà wéi yǐ xià jǐ diǎn：
1、 shì chǎng fēng xiǎn： etf de jī jīn fèn 'é jìng zhí suí qí suǒ chí yòu de gǔ piào jià gé biàn dòng de fēng xiǎn；
2、 bèi dòng shì tóu zī fēng xiǎn： etf bìng fēi yǐ zhù dòng fāng shì guǎn lǐ， jī jīn guǎn lǐ rén bù huì shì tú tiǎo xuǎn jù tǐ gǔ piào， huò zài nì shì zhōng cǎi qǔ fáng yù cuò shī；
3、 zhuī zōng wù chā fēng xiǎn： yóu yú etf huì xiàng jī jīn chí yòu rén shōu qǔ jī jīn guǎn lǐ fèi、 jī jīn tuō guǎn fèi děng fèi yòng， etf zài rì cháng tóu zī cāo zuò zhōng yě cún zài zhe yī dìng jiāo yì fèi yòng， yǐ jí jī jīn zī chǎn yǔ zhuī zōng biāo de zhǐ shù chéng fèn gǔ zhī jiān cún zài shǎo xǔ chā yì， zhè xiē kě néng huì zào chéng etf de jī jīn fèn 'é jìng zhí yǔ biāo de zhǐ shù jiān cún zài xiē xǔ luò chā de fēng xiǎn。 |
tóu zī etf zài shuì shōu fāng miàn de yōu shì |
1、 mǎi mài etf bù xū jiāo nà yìn huā shuì。
2、 gè rén tóu zī etf huò dé de jī jīn fēn hóng hé chā jià shōu rù jūn bù xū jiāo nà suǒ dé shuì。
3、 jī gòu tóu zī etf huò dé de jī jīn fēn hóng bù xū jiāo nà suǒ dé shuì。 |
etf zài quán qiú de fā zhǎn |
zì cóng 1993 nián měi guó tuī chū dì yī gè etf chǎn pǐn yǐ lái ,etf zài quán qiú fàn wéi nèi fā zhǎn xùn měng。 2002 nián , quán qiú 280 zhǐ etf guǎn lǐ de zī chǎn wéi 1416 yì měi yuán； ér 2003 nián， 281 zhǐ etf guǎn lǐ de zī chǎn què zēng jiā dào 2100 yì měi yuán。
chéng shú shì chǎng de zī chǎn guǎn lǐ yè yī zhí yòu zhè yàng yī gè lǐ lùn， jí cháng qī lái kàn jī jí tóu zī hěn nán zhàn shèng shì chǎng， qí cháng qī jì xiào yào dī yú shì chǎng de píng jūn shuǐ píng。 yǐ měi guó shì chǎng wéi lì， 1984 － 1994 nián jiān， jī jí gǔ piào jī jīn jìn guǎn qǔ
dé liǎo 12.15 ％ de píng jūn nián huí bào shuài， dàn réng dī yú sp500 zhǐ shù nián jūn 14.33％ de huí bào shuài。 zài wǒ guó yǐ yòu zhǐ shù jī jīn yùn zuò de bèi jǐng xià， yòu yè nèi rén shì zhǐ chū， zài jiāo yì biàn lì xìng、 xìn xī tòu míng dù hé fèi yòng chéng běn shàng， bù yòng xiàn jīn shēn gòu shú huí、 shí shí jiē shì jìng zhí de etfs， jù yòu bù kě tì dài de shì chǎng dì wèi hé zuò yòng。
guó nèi shǒu zhǐ etf kāi fā dà shì jì
1、 2001 nián， shàng zhèng suǒ zhàn lüè fā zhǎn wěi yuán huì yán jiū chǎn pǐn chuàng xīn shí， tí chū zuì chū de etf shè xiǎng。 yóu yú quē fá hé shì de zhǐ shù， dāng shí céng kǎo lǜ yǐ xiàn jīn mó shì jìn xíng。
2、 2002 nián chū， zhēn duì guó yòu gǔ jiǎn chí de fāng 'àn shè jì， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī kāi shǐ liǎo jiāo yì suǒ jiāo yì jī jīn etf(exchangetradefunds) de jī chǔ yán jiū gōng zuò。
3、 2002 nián 4 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī yǔ shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ guó jì fā zhǎn bù de jiàn lì liǎo jiāo liú etf yán jiū chéng guǒ de lián xì。
4、 2002 nián 7 yuè 1 rì， shàng zhèng suǒ tuī chū shàng zhèng 180 zhǐ shù。
5、 2002 nián 8 yuè， yìng shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ de yāo qǐng， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī cān jiā liǎo shàng zhèng suǒ zài qīng dǎo jǔ bàn de“ shàng zhèng 180etf shè jì fāng 'àn yán tǎo huì”， bìng jiù etf de fāng 'àn shè jì zuò liǎo zhuān tí fā yán。
6、 2002 nián 10 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī xiàng zhèng jiān huì jī jīn bù jí shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ guó jì fā zhǎn bù tí jiāo liǎo etf de zhuān xiàng yán jiū bào gào：《 shàng zhèng 180etf zǒng tǐ guī huá》。
7、 2002 nián 11 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī yǔ zhōng guó yínháng、 guó tài jūn 'ān zhèng quàn gōng sī lián hé jìn xíng liǎo etf de shì chǎng xū qiú diào chá huó dòng， yòu guān diào chá jiēguǒ yǐ tí jiāo shàng zhèng suǒ。
8、 2002 nián 12 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī zhuān chéng bài fǎng shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ， hé guó tài jūn 'ān zhèng quàn gōng sī yī tóng jiù huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī shè jì de etf chǎn pǐn yǔ yè wù fāng 'àn xiàng“ shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ jì zhōng guó zhèng quàn dēng jì jié suàn gōng sī shàng hǎi fēn gōng sī etf lián hé yán jiū xiǎo zǔ” jìn xíng liǎo zhuān xiàng bào gào。
9、 2003 nián 1 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī cān jiā liǎo yóu shàng zhèng suǒ zài zhè jiāng jiā xīng jǔ bàn de etf chǎn pǐn fāng 'àn yán tǎo huì。
10、 2003 nián 4 yuè， shàng zhèng suǒ xiàng zhèng jiān huì bào gào etf jìn zhǎn， bào sòng《 guān yú jìn kuài tuī chū jiāo yì suǒ jiāo yì jī jīn de bào gào》。
11、 2003 nián shàng bàn nián， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī xiàng shàng zhèng suǒ tí jiāo liǎo duō fèn yán jiū bào gào。
12、 2003 nián 6 yuè， yìng shàng zhèng suǒ yāo qǐng， cān jiā liǎo shàng zhèng lián hé yán jiū jìhuà， bìng xiàng shàng zhèng suǒ tí jiāo liǎo zhuān tí bào gào《 shàng zhèng 180etf fā xíng mó shì yǔ yùn zuò guǎn lǐ yán jiū》。 lìng wài， 2002 nián zhì 2003 nián， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī bó shì hòu kē yán gōng zuò zhàn de zhāng líng， zài shàng zhèng suǒ shí xí qī jiān， cānyù liǎo etf xiàng mùdì yán jiū gōng zuò。
13、 2003 nián 10 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī yǔ dào fù yínháng、 dào fù huán qiú tóu zī zī xún gōng sī qiān dìng jì shù hé zuò xié yì。
14、 2004 nián 1 yuè 1 rì， shàng zhèng suǒ tuī chū shàng zhèng 50 zhǐ shù。
15、 2004 nián 1 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī cānyù shàng zhèng suǒ etf tóu zī guǎn lǐ rén zhāo biāo bìng huò dé shǒu pī hé zuò rén zī gé。
16、 2004 nián 4 yuè， shàng zhèng suǒ zhèng shì shēn qǐng kāi fā etf。
17、 2004 nián 6 yuè etf huò guó wù yuàn rèn kě、 zhèng jiān huì hé zhǔn。
guó nèi xiàn yòu etf jī jīn pǐn zhǒng（ jié zhì 2008 nián 2 yuè 24 rì）
xiàn zài hù shēn liǎng dì yī gòng yòu 5 zhǐ etf kāi fàng shì jī jīn， fēn bié shì shàng zhèng 50etf(510050)
shàng zhèng hóng lì etf（ 510880）
shàng zhèng 180etf(510180)
shēn zhèng 100etf(159901)
shēn zhèng zhōng xiǎo bǎn etf(159902) |
|
1、 fēn sàn tóu zī， jiàng dī tóu zī fēng xiǎn
tóu zī zhě gòu mǎi yī gè jī jīn dān wèi de huá xià - shàng zhèng 50etf， děng yú 'àn quán zhòng gòu mǎi liǎo shàng zhèng 50 zhǐ shù de suǒ yòu gǔ piào。
2、 jiān jù gǔ piào hé zhǐ shù jī jīn de tè sè
1) duì pǔ tōng tóu zī zhě 'ér yán， etf yě kě yǐ xiàng pǔ tōng gǔ piào yī yàng， zài bèi chāi fēn chéng gèng xiǎo jiāo yì dān wèi hòu， zài jiāo yì suǒ 'èr jí shì chǎng jìn xíng mǎi mài。
2) zuàn liǎo zhǐ shù jiù zuàn qián， tóu zī zhě zài yě bù yòng yán jiū gǔ piào， dān xīn cǎi shàng dì léi gǔ liǎo； dàn yóu yú wǒ guó zhèng quàn shì chǎng mù qián bù cún zài zuò kōng jī zhì， yīn cǐ mù qián réng shì“ zhǐ shù diē liǎo jiù yào péi qián。”
3、 jié hé liǎo fēng bì shì yǔ kāi fàng shì jī jīn de yōu diǎn
etf yǔ wǒ men suǒ shú xī de fēng bì shì jī jīn yī yàng， kě yǐ xiǎo de“ jī jīn dān wèi” xíng shì zài jiāo yì suǒ mǎi mài； yǔ kāi fàng shì jī jīn lèi sì， etf yǔn xǔ tóu zī zhě lián xù shēn gòu hé shú huí。 dàn shì etf zài shú huí de shí hòu， tóu zī zhě ná dào de bù shì xiàn jīn， ér shì yī lán zǐ gǔ piào； tóng shí yào qiú dá dào yī dìng guī mó hòu， cái yǔn xǔ shēn gòu hé shú huí。
⑴ yǔ fēng bì shì jī jīn xiāng bǐ：
xiāng tóng diǎn： tóng yàng kě yǐ zài jiāo yì suǒ guà pái jiāo yì， jiù xiàng gǔ piào yī yàng guà pái shàng shì， yī tiān zhōng kě suí shí jiāo yì
bù tóng diǎn：① etf tòu míng dù gèng gāo。 yóu yú tóu zī zhě kě yǐ lián xù shēn gòu / shú huí， yào qiú jī jīn guǎn lǐ rén gōng bù jìng zhí hé tóu zī zǔ hé de pín shuài xiāng yìng jiā kuài。
② yóu yú yòu lián xù shēn gòu / shú huí jī zhì cún zài， etf de jìng zhí yǔ shì jià cóng lǐ lùn shàng jiǎng bù huì cún zài tài dà de zhé jià / yì jià .
⑵ yǔ kāi fàng shì jī jīn xiāng bǐ
① yī bān kāi fàng shì jī jīn měi tiān zhǐ néng kāi fàng yī cì， tóu zī zhě měi tiān zhǐ yòu yī cì jiāo yì jī huì ( jí shēn gòu shú huí )； ér etfs zài jiāo yì suǒ shàng shì， yī tiān zhōng kě yǐ suí shí jiāo yì， jù yòu jiāo yì de biàn lì xìng。
② kāi fàng shì jī jīn wǎng wǎng xū yào bǎo liú yī dìng de xiàn jīn yìng fù shú huí， ér etf shú huí shí shì jiāo fù yī lán zǐ gǔ piào， wú xū bǎo liú xiàn jīn， fāng biàn guǎn lǐ rén cāo zuò， kě tí gāo jī jīn tóu zī de guǎn lǐ xiàolǜ。 dāng kāi fàng shì jī jīn de tóu zī zhě shú huí jī jīn fèn 'é shí， cháng cháng pò shǐ jī jīn guǎn lǐ rén bù tíng tiáozhěng tóu zī zǔ hé， yóu cǐ chǎn shēng de shuì shōu hé yī xiē tóu zī jī huì de sǔn shī dū yóu nà xiē méi yòu yào qiú shú huí de cháng qī tóu zī zhě chéng dān； ér etf jí shǐ bù fēn tóu zī zhě shú huí， duì cháng qī tóu zī zhě bìng wú duō dà yǐng xiǎng ( yīn wéi shú huí de shì gǔ piào )。
4、 jiāo yì chéng běn dī lián
suī rán etf zài jiāo yì suǒ jiāo yì de fèi yòng hái méi yòu zuì hòu què dìng， dàn gū jì bù huì gāo yú fēng bì shì jī jīn de fèi yòng， zhè jiù yuǎn bǐ xiàn zài de kāi fàng shì jī jīn shēn gòu shú huí fèi dī。
5、 gěi pǔ tōng tóu zī zhě tí gōng liǎo yī gè dāng tiān tào lì de jī huì
lì rú， shàng zhèng 50 zài yī gè jiāo yì rì nèi chū xiàn dà fú bō dòng， dāng rì pán zhōng zhǎng fú yī dù chāo guò 5%， ér shōu shì què píng shōu shèn zhì xià diē。 duì yú pǔ tōng de kāi fàng shì zhǐ shù jī jīn de tóu zī zhě 'ér yán， dāng rì pán zhōng zhǎng fú zài dà dōuméi yòu yì yì， shú huí jià zhǐ néng gēn jù shōu pán jià lái jì suàn。 ér etf de tè diǎn jiù kě yǐ bāng zhù tóu zī zhě zhuā zhù pán zhōng shàng zhǎng de jī huì， yóu yú jiāo yì suǒ měi 15 miǎo zhōng xiǎn shì yī cì IOPV( jìng zhí gū zhí )， zhè gè IOPV jí shí fǎn yìng liǎo zhǐ shù zhǎng diē dài lái jī jīn jìng zhí de biàn huà， etf 'èr jí shì chǎng jià gé suí IOPV de biàn huà 'ér biàn huà， yīn cǐ， tóu zī zhě kě yǐ pán zhōng zhǐ shù shàng zhǎng shí zài 'èr jí shì chǎng jí shí pāo chū etf， huò qǔ zhǐ shù dāng rì pán zhōng shàng zhǎng dài lái de shōu yì。
（ cǐ tiáo zhù yào shì zhēn duì yōng yòu jiào dà zī jīn liàng de tóu zī zhě 'ér yán， yīn wéi zhōng guó zhèng jiān huì duì yú jìn xíng yī 'èr jí shì chǎng jiān mǎi mài yòu yī dìng de jìn rù mén jiàn， duì yú pǔ tōng sǎnhù， gēn běn méi yòu cái lì jìn xíng dāng tiān tào lì， yīn cǐ duì yú sǎnhù 'ér yán bù kě chēng zhī wéi yōu diǎn。） |
ETF zài quán qiú de fā zhǎn |
1993 nián， dào fù huán qiú tóu zī（ StateStreetGlobalAdvisors） yǔ měi guó zhèng quàn jiāo yì suǒ hé zuò， tuī chū liǎo quán qiú dì yī zhǐ jiāo yì suǒ jī jīn chǎn pǐn－－ biāo zhǔn pǔ 'ěr yù tuō zhèng quàn（ SPDR）。 cóng nà shí qǐ ,etf zài quán qiú fàn wéi nèi fā zhǎn xùn měng。 2002 nián , quán qiú 280 zhǐ etf guǎn lǐ de zī chǎn wéi 1416 yì měi yuán； ér 2003 nián， 281 zhǐ etf guǎn lǐ de zī chǎn què zēng jiā dào 2100 yì měi yuán。
chéng shú shì chǎng de zī chǎn guǎn lǐ yè yī zhí yòu zhè yàng yī gè lǐ lùn， jí cháng qī lái kàn jī jí tóu zī hěn nán zhàn shèng shì chǎng， qí cháng qī jì xiào yào dī yú shì chǎng de píng jūn shuǐ píng。 yǐ měi guó shì chǎng wéi lì， 1984－ 1994 nián jiān， jī jí gǔ piào jī jīn jìn guǎn qǔ
dé liǎo 12.15％ de píng jūn nián huí bào shuài， dàn réng dī yú SP500 zhǐ shù nián jūn 14.33％ de huí bào shuài。 zài wǒ guó yǐ yòu zhǐ shù jī jīn yùn zuò de bèi jǐng xià， yòu yè nèi rén shì zhǐ chū， zài jiāo yì biàn lì xìng、 xìn xī tòu míng dù hé fèi yòng chéng běn shàng， bù yòng xiàn jīn shēn gòu shú huí、 shí shí jiē shì jìng zhí de etfs， jù yòu bù kě tì dài de shì chǎng dì wèi hé zuò yòng。
guó nèi shǒu zhǐ etf kāi fā dà shì jì
1、 2001 nián， shàng zhèng suǒ zhàn lüè fā zhǎn wěi yuán huì yán jiū chǎn pǐn chuàng xīn shí， tí chū zuì chū de etf shè xiǎng。 yóu yú quē fá hé shì de zhǐ shù， dāng shí céng kǎo lǜ yǐ xiàn jīn mó shì jìn xíng。
2、 2002 nián chū， zhēn duì guó yòu gǔ jiǎn chí de fāng 'àn shè jì， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī kāi shǐ liǎo jiāo yì suǒ jiāo yì jī jīn etf(ExchangeTradeFunds) de jī chǔ yán jiū gōng zuò。
3、 2002 nián 4 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī yǔ shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ guó jì fā zhǎn bù de jiàn lì liǎo jiāo liú etf yán jiū chéng guǒ de lián xì。
4、 2002 nián 7 yuè 1 rì， shàng zhèng suǒ tuī chū shàng zhèng 180 zhǐ shù。
5、 2002 nián 8 yuè， yìng shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ de yāo qǐng， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī cān jiā liǎo shàng zhèng suǒ zài qīng dǎo jǔ bàn de“ shàng zhèng 180etf shè jì fāng 'àn yán tǎo huì”， bìng jiù etf de fāng 'àn shè jì zuò liǎo zhuān tí fā yán。
6、 2002 nián 10 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī xiàng zhèng jiān huì jī jīn bù jí shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ guó jì fā zhǎn bù tí jiāo liǎo etf de zhuān xiàng yán jiū bào gào：《 shàng zhèng 180etf zǒng tǐ guī huá》。
7、 2002 nián 11 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī yǔ zhōng guó yínháng、 guó tài jūn 'ān zhèng quàn gōng sī lián hé jìn xíng liǎo etf de shì chǎng xū qiú diào chá huó dòng， yòu guān diào chá jiēguǒ yǐ tí jiāo shàng zhèng suǒ。
8、 2002 nián 12 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī zhuān chéng bài fǎng shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ， hé guó tài jūn 'ān zhèng quàn gōng sī yī tóng jiù huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī shè jì de etf chǎn pǐn yǔ yè wù fāng 'àn xiàng“ shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ jì zhōng guó zhèng quàn dēng jì jié suàn gōng sī shàng hǎi fēn gōng sī etf lián hé yán jiū xiǎo zǔ” jìn xíng liǎo zhuān xiàng bào gào。
9、 2003 nián 1 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī cān jiā liǎo yóu shàng zhèng suǒ zài zhè jiāng jiā xīng jǔ bàn de etf chǎn pǐn fāng 'àn yán tǎo huì。
10、 2003 nián 4 yuè， shàng zhèng suǒ xiàng zhèng jiān huì bào gào etf jìn zhǎn， bào sòng《 guān yú jìn kuài tuī chū jiāo yì suǒ jiāo yì jī jīn de bào gào》。
11、 2003 nián shàng bàn nián， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī xiàng shàng zhèng suǒ tí jiāo liǎo duō fèn yán jiū bào gào。
12、 2003 nián 6 yuè， yìng shàng zhèng suǒ yāo qǐng， cān jiā liǎo shàng zhèng lián hé yán jiū jìhuà， bìng xiàng shàng zhèng suǒ tí jiāo liǎo zhuān tí bào gào《 shàng zhèng 180etf fā xíng mó shì yǔ yùn zuò guǎn lǐ yán jiū》。 lìng wài， 2002 nián zhì 2003 nián， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī bó shì hòu kē yán gōng zuò zhàn de zhāng líng， zài shàng zhèng suǒ shí xí qī jiān， cānyù liǎo etf xiàng mùdì yán jiū gōng zuò。
13、 2003 nián 10 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī yǔ dào fù yínháng、 dào fù huán qiú tóu zī zī xún gōng sī qiān dìng jì shù hé zuò xié yì。
14、 2004 nián 1 yuè 1 rì， shàng zhèng suǒ tuī chū shàng zhèng 50 zhǐ shù。
15、 2004 nián 1 yuè， huá xià jī jīn guǎn lǐ gōng sī cānyù shàng zhèng suǒ etf tóu zī guǎn lǐ rén zhāo biāo bìng huò dé shǒu pī hé zuò rén zī gé。
16、 2004 nián 4 yuè， shàng zhèng suǒ zhèng shì shēn qǐng kāi fā etf。
17、 2004 nián 6 yuè etf huò guó wù yuàn rèn kě、 zhèng jiān huì hé zhǔn。
guó nèi xiàn yòu etf jī jīn pǐn zhǒng（ jié zhì 2009 nián 10 yuè 27 rì）， mù qián hù shēn liǎng dì yī gòng yòu 6 zhǐ etf kāi fàng shì jī jīn， fēn bié shì
shàng zhèng 50etf( huá xià 510050)
shàng zhèng hóng lì etf（ yǒu bāng huá tài 510880）
shàng zhèng 180etf( huá 'ān 510180)
shēn zhèng 100etf( yì fāng dá 159901)
shēn zhèng zhōng xiǎo bǎn etf( huá xià 159902)
yāng qǐ etf（ gōng yín ruì xìn 510060） |
ETF（ Exchange Traded Fund） |
etf jī jīn
tóu zī zhě kě yǐ tōng guò liǎng zhǒng fāng shì gòu mǎi etf： kě yǐ zài zhèng quàn shì chǎng shōu pán zhī hòu， àn zhào dāng tiān de jī jīn jìng zhí xiàng jī jīn guǎn lǐ zhě gòu mǎi（ hé pǔ tōng de kāi fàng shì gòng tóng jī jīn yī yàng）； yě kě yǐ zài zhèng quàn shì chǎng shàng zhí jiē cóng qí tā tóu zī zhě nà lǐ gòu mǎi， gòu mǎi de jià gé yóu mǎi mài shuāng fāng gòng tóng jué dìng， zhè gè jià gé wǎng wǎng yǔ jī jīn dāng shí de jìng zhí yòu yī dìng chā jù（ hé pǔ tōng de fēng bì shì jī jīn yī yàng）。
etf tóng shí jù bèi kāi fàng shì jī jīn de néng gòu shēn gòu hé shú huí de tè xìng hé fēng bì shì jī jīn de jiāo yì tè xìng， bèi rèn wéi shì guò qù shí jǐ nián zhōng zuì wěi dà de jīn róng chuàng xīn zhī yī。 dào mù qián wéi zhǐ， jīhū suǒ yòu etf dōushì zhǐ shù jī jīn。 zuì zǎo de etf shì 1990 nián dài chū fā xíng de biāo zhǔn pǔ 'ěr 500 zhǐ shù etf， cǐ hòu， zhēn duì dào qióng sī、 nà sī dá kè、 luó sù、 wēi 'ěr xià 'ěr děng zhǐ shù de etf fēn fēn wèn shì。 jìn nián lái yòu dàn shēng liǎo zhēn duì tè dìng hángyè、 guó jiā huò dì qū de tè shū etf。
jué dà duō shù etf shì gǔ piào jī jīn， dàn jī yú gù dìng shōu yì zhèng quàn、 shāng pǐn hé huò bì de etf yě zài fā zhǎn zhōng。 duì yú zhōng xiǎo tóu zī zhě lái shuō， etf de jiāo yì fèi yòng hé guǎn lǐ fèi yòng dōuhěn dī lián， chí gǔ zǔ hé bǐ jiào wěn dìng， fēng xiǎn wǎng wǎng bǐ jiào fēn sàn， ér qiě liú dòng xìng hěn gāo， suǒ yǐ jù bèi bǐ jiào qiáng de xī yǐn lì。 yòu rén rèn wéi etf de wěn bù fā zhǎn jiāng dǎo zhì chuán tǒng de jī jí guǎn lǐ gǔ piào jī jīn de shuāi luò。
etf lián jiē jī jīn
yóu yú etf jī jīn bì xū tōng guò zhèng quàn gōng sī gòu mǎi， yī xiē jī jīn gōng sī wèile tuò kuān etf de xiāo shòu qú dào， kāi fā liǎo etf lián jiē jī jīn， etf lián jiē jī jīn shí zhì shàng shì kāi fàng shì jī jīn de yī zhǒng， qí rèn gòu shēn gòu shú huí fāng shì、 qú dào děng yǔ pǔ tōng de kāi fàng shì jī jīn wán quán yī yàng， qí tè diǎn zài yú， pǔ tōng kāi fàng shì jī jīn hé etf de tóu zī biāo de jūn wéi gǔ piào、 gù dìng shōu yì lèi děng zī chǎn， ér etf lián jiē jī jīn de jué dà duō shù tóu zī biāo de jiù shì qí biāo de etf jī jīn（ yī bān yǐ bù dī yú 90% de cāng wèi tóu zī yú gāi biāo de etf jī jīn）， cǐ lèi jī jīn yì chēng wéi“ yǐng zǐ jī jīn”、“ fù zhì jī jīn”。 |
|
yáo gǔn yuèduì EscapeTheFate yǔ tóng lái zì xiāng tóng chéng shì de TheKillers hé Panic!AtTheDisco xiāng duì“ ruǎn yáo gǔn” bù tóng， tā men zǒu de shì lèi sì yú Underoath de Post-Hardcore lù xiàn， zhè yě shì RonnieRadke shàn cháng de fēng gé， zài jīng guò yī gè xià jì de zhé fú hòu， zhōng yú fā xíng liǎo tā men chǔnǚ zhuān ji《 DyingIsYourLatestFashion》， jìn bǎng 2 zhōu， pá dào liǎo billboardTopIndependentAlbums bǎng de 19 míng。
etf（ EuropeanTrainingFoundation）
ōu méng xùn liàn jī jīn， ōu méng de yī gè jī gòu。 |
|
etf yīn qí zài chǎn pǐn shè jì shàng de zhǒng zhǒng chuàng xīn 'ér zài guó jì shì chǎng zhōng xùn sù jué qǐ， tā yòu rú xià jǐ dà yōu shì。
etf cǎi yòng zhǐ shù huà tóu zī cè lüè。 etf yǔ biāo de zhǐ shù piān lí dù xiǎo， tóu zī etf néng huò dé yǔ biāo de zhǐ shù xiāng jìn de shōu yì； kě yǐ ràng tóu zī zhě yǐ jiào dī chéng běn tóu zī yú biāo de zhǐ shù， shǐ dé tóu zī zhě tóu zī zhǐ shù xiàng tóu zī yī zhǐ gǔ piào yī yàng jiǎn dān。
etf kě yǐ shàng shì jiāo yì。 etf xiàng gǔ piào yī yàng zài jiāo yì shí jiān nèi chí xù jiāo yì， tóu zī zhě kě gēn jù jí shí jiē shì de jiāo yì jià gé jìn xíng mǎi mài， cóng 'ér gèng hǎo dì bǎ wò chéng jiāo jià gé。
etf fèi yòng dī lián。 tōng guò fù zhì zhǐ shù hé shí wù shēn shú jī zhì， etf dà dà jié shěng liǎo yán jiū fèi yòng、 jiāo yì fèi yòng děng yùn zuò fèi yòng。 etf guǎn lǐ fèi hé tuō guǎn fèi bù jǐn yuǎn dī yú jī jí guǎn lǐ de gǔ piào jī jīn， ér qiě dī yú gēn zōng tóng yī zhǐ shù de chuán tǒng zhǐ shù jī jīn。 etf 'èr jí shì chǎng jiāo yì fèi yòng lèi sì gǔ piào， dà dà jiàng dī liǎo tóu zī zhě de jiāo yì chéng běn。 etf shì quán xīn de tóu zī gōng jù。 zài tóu zī lǐng yù， etf yǐ jīng bù zài jǐn jǐn shì yī gè tóu zī chǎn pǐn， ér shì yī gè yuè lái yuè gōng jù huà de chǎn pǐn。 tóu zī zhě kě yǐ tōng guò tóu zī etf lái jìn xíng gǔ piào zài tóu zī、 zī chǎn pèi zhì、 cháng qī tóu zī、 tào lì jiāo yì、 shí jī xuǎn zé hé duǎn xiàn tóu zī děng。 |
LOF yǔ ETF de qū bié yǔ lián xì |
shàng shì kāi fàng shì jī jīn (lof) yǔ jiāo yì suǒ jiāo yì jī jīn (etf) shì yī gè bǐ jiào róng yì hùn xiáo de gài niàn。 yīn wéi tā mendōu jù bèi kāi fàng shì jī jīn kě shēn gòu、 shú huí hé fèn 'é kě zài chǎng nèi jiāo yì de tè diǎn。 shí jì shàng liǎng zhě cún zài běn zhì qū bié。
etf zhǐ kě zài jiāo yì suǒ jiāo yì de jī jīn。 etf tōng cháng cǎi yòng wán quán bèi dòng shì guǎn lǐ fāng fǎ， yǐ nǐ hé mǒu yī zhǐ shù wéi mù biāo。 tā wéi tóu zī zhě tóng shí tí gōng liǎo jiāo yì suǒ jiāo yì yǐ jí shēn gòu、 shú huí liǎng zhǒng jiāo yì fāng shì： yī fāng miàn， yǔ fēng bì shì jī jīn yī yàng， tóu zī zhě kě yǐ zài jiāo yì suǒ mǎi mài etf， ér qiě kě yǐ xiàng gǔ piào yī yàng mài kōng hé jìn xíng bǎo zhèng jīn jiāo yì ( rú guǒ gāi shì chǎng yǔn xǔ gǔ piào jiāo yì cǎi yòng zhè liǎng zhǒng xíng shì )； lìng yī fāng miàn， yǔ kāi fàng shì jī jīn yī yàng， tóu zī zhě kě yǐ shēn gòu hé shú huí etf， dàn zài shēn gòu hé shú huí shí， etf yǔ tóu zī zhě jiāo huàn de shì jī jīn fèn 'é hé“ yī lán zǐ” gǔ piào。 etf jù yòu shuì shōu yōu shì、 chéng běn yōu shì hé jiāo yì líng huó de tè diǎn。
LOF shì duì kāi fàng shì jī jīn jiāo yì fāng shì de chuàng xīn， qí gèng jù xiàn shí yì yì de yī miàn zài yú： yī fāng miàn， LOF wéi“ fēng zhuǎn kāi” tí gōng jì shù shǒu duàn。 duì yú fēng bì zhuǎn kāi fàng， LOF shì gè jì chéng liǎo fēng bì shì jī jīn tè diǎn， zēng jiā tóu zī zhě tuì chū fāng shì de jiě jué fāng 'àn， duì yú fēng bì shì jī jīn cǎi qǔ LOF wán chéng fēng bì zhuǎn kāi fàng， bù jǐn shì jī jīn jiāo yì fāng shì de hé lǐ zhuǎn xíng， yě shì kāi fàng shì jī jīn duì fēng bì shì jī jīn de hé lǐ jì chéng。 lìng yī fāng miàn， LOF de chǎng nèi jiāo yì jiǎn shǎo liǎo shú huí yā lì。 cǐ wài， LOF wéi jī jīn gōng sī zēng jiā xiāo shòu qú dào， huǎn jiě yínháng de xiāo shòu píng jǐng。
LOF yǔ etf xiāng tóng zhī chù shì tóng shí jù bèi liǎo chǎng wài hé chǎng nèi de jiāo yì fāng shì， èr zhě tóng shí wéi tóu zī zhě tí gōng liǎo tào lì de kě néng。 cǐ wài， LOF yǔ mù qián de kāi fàng shì jī jīn bù tóng zhī chù zài yú tā zēng jiā liǎo chǎng nèi jiāo yì dài lái de jiāo yì líng huó xìng。
èr zhě qū bié biǎo xiàn zài：
shǒu xiān， etf běn zhì shàng shì zhǐ shù xíng de kāi fàng shì jī jīn， shì bèi dòng guǎn lǐ xíng jī jīn， ér LOF zé shì pǔ tōng de kāi fàng shì jī jīn zēng jiā liǎo jiāo yì suǒ de jiāo yì fāng shì， tā kě néng shì zhǐ shù xíng jī jīn， yě kě néng shì zhù dòng guǎn lǐ xíng jī jīn；
qí cì， zài shēn gòu hé shú huí shí， etf yǔ tóu zī zhě jiāo huàn de shì jī jīn fèn 'é hé“ yī lán zǐ” gǔ piào， ér LOF zé shì yǔ tóu zī zhě jiāo huàn xiàn jīn；
zài cì， zài yī jí shì chǎng shàng， jí shēn gòu shú huí shí， etf de tóu zī zhě yī bān shì jiào dà xíng de tóu zī zhě， rú jī gòu tóu zī zhě hé guī mó jiào dà de gè rén tóu zī zhě， ér LOF zé méi yòu xiàn dìng；
zuì hòu， zài 'èr jí shì chǎng de jìng zhí bào jià shàng， etf měi 15 miǎo zhōng tí gōng yī gè jī jīn jìng zhí bào jià， ér LOF zé shì yī tiān tí gōng yī gè jī jīn jìng zhí bào jià。 |
|
| jī jīn | wò lún · bā fěi tè | zhǐ shù xíng jī jīn | jīn róng | kāi fàng shì jī jīn | zhǐ shù jī jīn | lián jiē jī jīn | jí lián jiē jī jīn | |
|