|
róng zī róng quàn de gài niàn |
“ róng zī róng quàn ” yòu chēng“ zhèng quàn xìn yòng jiāo yì”， shì zhǐ tóu zī zhě xiàng jù yòu shēn zhèn zhèng quàn jiāo yì suǒ huì yuán zī gé de zhèng quàn gōng sī tí gōng dān bǎo wù， jiè rù zī jīn mǎi rù běn suǒ shàng shì zhèng quàn huò jiè rù běn suǒ shàng shì zhèng quàn bìng mài chū de xíng wéi。 bāo kuò quàn shāng duì tóu zī zhě de róng zī、 róng quàn hé jīn róng jī gòu duì quàn shāng de róng zī、 róng quàn。 xiū dìng qián de zhèng quàn fǎ jìn zhǐ róng zī róng quàn de zhèng quàn xìn yòng jiāo yì。
róng zī shì jiè qián mǎi zhèng quàn， zhèng quàn gōng sī jiè kuǎn gěi kè hù gòu mǎi zhèng quàn， kè hù dào qī cháng hái běn xī， kè hù xiàng zhèng quàn gōng sī róng zī mǎi jìn zhèng quàn chēng wéi“ mǎi kōng”；
róng quàn shì jiè zhèng quàn lái mài， rán hòu yǐ zhèng quàn guī hái， zhèng quàn gōng sī chū jiè zhèng quàn gěi kè hù chū shòu， kè hù dào qī fǎn hái xiāng tóng zhǒng lèi hé shù liàng de zhèng quàn bìng zhī fù lì xī， kè hù xiàng zhèng quàn gōng sī róng quàn mài chū chēng wéi“ mài kōng”。
mù qián guó jì shàng liú xíng de róng zī róng quàn mó shì jī běn yòu sì zhǒng： zhèng quàn róng zī gōng sī mó shì、 tóu zī zhě zhí jiē shòu xìn mó shì、 zhèng quàn gōng sī shòu xìn de mó shì yǐ jí dēng jì jié suàn gōng sī shòu xìn de mó shì。 |
róng zī róng quàn de yì chù |
1、 fā huī jià gé wěn dìng qì de zuò yòng
zài wán shàn de shì chǎng tǐ xì xià， xìn yòng jiāo yì zhì dù néng fā huī jià gé wěn dìng qì de zuò yòng， jí dāng shì chǎng guò dù tóu jī huò zhě zuò zhuāng dǎo zhì mǒu yī gǔ piào jià gé bào zhǎng shí， tóu zī zhě kě tōng guò róng quàn mài chū fāng shì gū chū gǔ piào， cóng 'ér cù shǐ gǔ jià xià diē； fǎn zhī， dāng mǒu yī gǔ piào jià zhí dī gū shí， tóu zī zhě kě tōng guò róng zī mǎi jìn fāng shì gòu rù gǔ piào， cóng 'ér cù shǐ gǔ jià shàng zhǎng。
2、 yòu xiào huǎn jiě shì chǎng de zī jīn yā lì
duì yú zhèng quàn gōng sī de róng zī qú dào xiàn zài kě yǐ yòu jī jīn děng duō zhǒng fāng shì， suǒ yǐ róng zī de fàng kāi hé yínháng zī jīn de rù shì yě huì fēn liǎng bù zǒu。 zài gǔ shì dī mí shí qī， duì yú jī jīn zhè lèi xū yào zī jīn tiáojié de jī gòu lái shuō， bù jǐn néng jiě rán méi zhī jí， yě huì dài lái xiāng dāng bù cuò de tóu zī shōu yì。
3、 cì jī a gǔ shì chǎng huó yuè
róng zī róng quàn yè wù yòu lì yú shì chǎng jiāo tóu de huó yuè， lì yòng chǎng nèi cún liàng zī jīn fàng dà xiào yìng yě shì cì jī a gǔ shì chǎng huó yuè de yī zhǒng fāng shì。 zhōng xìn jiàn tóu zhèng quàn fēn xī shī wú chūn lóng hé chén xiáng shēng rèn wéi， róng zī róng quàn yè wù yòu lì yú zēng jiā gǔ piào shì chǎng de liú tōng xìng。
4、 gǎi shàn quàn shāng shēng cún huán jìng
róng zī róng quàn yè wù chú liǎo kě yǐ wéi quàn shāng dài lái shù liàng bù fěi de yòngjīn shōu rù hé xī chā shōu yì wài， hái kě yǐ yǎn shēng chū hěn duō chǎn pǐn chuàng xīn jī huì， bìng wéi zì yíng yè wù jiàng dī chéng běn hé tào qī bǎo zhí tí gōng liǎo kě néng。
5、 duō céng cì zhèng quàn shì chǎng de jī chǔ
róng zī róng quàn zhì dù shì xiàn dài duō céng cì zhèng quàn shì chǎng de jī chǔ , yě shì jiě jué xīn lǎo huá duàn zhī hòu bì rán chū xiàn de jié gòu xìng gōng qiú shī héng de pèi tào zhèng cè。
róng zī róng quàn hé zuò kōng jī zhì、 gǔ zhǐ qī huò děng shì pèi tào lián zài yī qǐ de， jiāng huì tóng shí wéi zī jīn guī mó hé shì chǎng fēng xiǎn dài lái jù dà de fàng dà xiào yìng。 zài bù wán shàn de shì chǎng tǐ xì xià xìn yòng jiāo yì bù jǐn bù huì qǐ dào jià gé wěn dìng qì de zuò yòng， fǎn 'ér huì jìn yī bù jiā jù shì chǎng bō dòng。 fēng xiǎn biǎo xiàn zài liǎng fāng miàn， qí yī， tòu zhī bǐ lì guò dà， yī dàn gǔ jià xià diē， qí sǔn shī huì jiā bèi； qí 'èr， dāng dà pán zhǐ shù zǒu xióng shí， xìn yòng jiāo yì yòu zhù diē zuò yòng。 |
róng zī róng quàn shōu yì yǔ fēng xiǎn fēn xī |
wǒ guó tuī xíng róng zī róng quàn zhì dù， zuì kě néng de fāng shì shì jiè jiàn tái wān dì qū de " shuāng guǐ zhì " mó shì。 chéng lì zhuān mén de zhèng quàn jīn róng gōng sī， zuò wéi yínháng xìn dài shì chǎng yǔ zhèng quàn shì chǎng de " fáng huǒ qiáng "。
róng zī róng quàn de shí xíng kě néng huì gěi shì chǎng dài lái 450 yì zuǒ yòu xīn zēng zī jīn， tóng shí dà dà huó yuè jiāo yì， yù jì néng shǐ shì chǎng jiāo yì liàng dà gài zēng jiā 30 ％ zuǒ yòu， zēng jiā jīng jì yè wù shōu rù zǒng liàng zhǐ yào yán gé zūn zhào xiāng guān guī dìng， quàn shāng kāi zhǎn róng zī róng quàn yè wù fēng xiǎn shì kě kòng de。
wǒ guó zuì zǎo què dìng de kě zuò wéi róng zī róng quàn jiāo yì de gǔ piào kě néng jí zhōng yú shǎo shù dà pán lán chóu。 duì cānyù quàn shāng de zī gé， yòu kě néng dì yī bù xiàn yú zhōng jīn、 zhōng xìn děng hángyè lóng tóu gōng sī， rán hòu kuò dà dào chuàng xīn lèi quàn shāng fàn wéi nèi。
shì chǎng yǐng xiǎng róng zī róng quàn duì zhèng quàn shì chǎng kě néng tóng shí dài lái zhèng miàn de hé fù miàn de yǐng xiǎng。
zhèng miàn yǐng xiǎng
shǒu xiān， kě yǐ wéi tóu zī zhě tí gōng róng zī， bì rán gěi zhèng quàn shì chǎng dài lái xīn de zī jīn zēng liàng， zhè huì duì zhèng quàn shì chǎng chǎn shēng jī jí de tuī dòng zuò yòng。
qí cì， róng zī róng quàn yòu míng xiǎn de huó yuè jiāo yì de zuò yòng， yǐ jí wán shàn shì chǎng de jià gé fā xiàn gōng néng。 róng zī jiāo yì zhě shì shì chǎng shàng zuì huó yuè de、 zuì néng fā jué shì chǎng jī huì de bù fēn， duì shì chǎng hé lǐ dìng jià、 duì xìn xī de kuài sù fǎn yìng jiāng qǐ cù jìn zuò yòng。 ōu měi shì chǎng róng zī jiāo yì zhě de chéng jiāo 'é zhàn gǔ shì chéng jiāo 18 － 20％ zuǒ yòu， tái wān shì chǎng shèn zhì yòu shí zhàn dào 40％， yīn cǐ， róng zī róng quàn de yǐn rù duì zhěng gè shì chǎng de huó yuè huì chǎn shēng jí dà de cù jìn zuò yòng。 ér mài kōng jī zhì de yǐn rù jiāng gǎi biàn yuán lái shì chǎng dān biān shì de jú miàn， yòu lì yú shì chǎng jià gé fā xiàn。
zài cì， róng zī róng quàn de yǐn rù wéi tóu zī zhě tí gōng liǎo xīn de yíng lì mó shì。 róng zī shǐ tóu zī zhě kě yǐ zài tóu zī zhōng jiè zhù gàng gān， ér róng quàn kě yǐ shǐ tóu zī zhě zài shì chǎng xià diē de shí hòu yě néng shí xiàn yíng lì。 zhè wéi tóu zī zhě dài lái liǎo xīn de yíng lì mó shì。
fù miàn yǐng xiǎng
shǒu xiān， róng zī róng quàn kě néng zhù zhǎng zhù diē， zēng dà shì chǎng bō dòng。
qí cì， kě néng zēng dà jīn róng tǐ xì de xì tǒng xìng fēng xiǎn。
quàn shāng shōu yì shǒu xiān， róng zī róng quàn de yǐn rù， huì dà dà tí gāo jiāo yì de huó yuè xìng， cóng 'ér wéi zhèng quàn gōng sī dài lái gèng duō de jīng jì yè wù shōu rù。 gēn jù guó jì jīng yàn， róng zī róng quàn yī bān néng gěi zhèng quàn gōng sī jīng jì yè wù dài lái 30％－ 40％ de shōu rù zēngzhǎng。
qí cì， róng zī róng quàn yè wù běn shēn yě kě yǐ chéng wéi zhèng quàn gōng sī de yī xiàng zhòng yào yè wù。 zài měi guó 1980 nián de suǒ yòu quàn shāng de shōu rù zhōng， yòu 13％ lái zì yú duì tóu zī zhě róng zī de lì xī shōu rù。 ér zài xiāng gǎng hé tái wān zé gèng gāo， kě yǐ dá dào jīng jì yè wù zǒng shōu rù de 1 ／ 3 yǐ shàng。 dāng rán， bǐ jiào měi guó 2003 nián hé 1980 nián zhèng quàn gōng sī shōu rù jié gòu kě yǐ fā xiàn， róng zī lì xī shōu rù cóng 13％ xià jiàng dào 3％， yīn cǐ， róng zī lì xī shōu yì bù yī dìng gèng gòu chí jiǔ dì chēng wéi zhèng quàn gōng sī de zhù yào shōu rù lái yuán。 ér qiě rú guǒ chéng lì jù yòu yī dìng lǒng duàn xìng de zhuān mén de zhèng quàn jīn róng gōng sī， zhè bù fēn lì xī shōu rù kě néng gèng duō dì bèi zhèng quàn jīn róng gōng sī huò dé， ér zhèng quàn gōng sī jìn xíng zhuǎn róng tōng shí suǒ néng huò qǔ de lì chā huì xiāng duì jiào xiǎo。
suī rán zài wǒ guó de róng zī róng quàn zhì dù 'ān pái xià， róng zī dài lái de lì xī shōu rù huì xiāng duì yòu xiàn， dàn wú lùn rú hé， zài mù qián wǒ guó róng zī róng quàn gāng gāng yǐn rù de xiāng dāng yī duàn shí qī nèi， dū huì gěi zhèng quàn gōng sī tí gōng yī gè xīn de yíng lì qú dào。 yóu yú wǒ guó hěn kě néng jiè jiàn tái wān de shuāng guǐ zhì mó shì， zhǐ yòu bù fēn huò dé xǔ kě de zhèng quàn gōng sī kě yǐ zhí jiē wéi tóu zī zhě tí gōng róng zī róng quàn ， duì yú huò dé zī gé de zhèng quàn gōng sī 'ér yán， kě yǐ xiǎng shòu zhè gè xīn yè wù dài lái de yíng lì， dàn méi yòu zī gé de zhèng quàn gōng sī zé kě néng miàn lín kè hù de liú shī， yīn cǐ， róng zī róng quàn de shì diǎn hé zhú bù tuī chū shì bì zào chéng quàn shāng jīng jì yè wù de jìn yī bù jí zhōng。
róng zī róng quàn duì xìn yòng 'é dù de kòng zhì
fēng xiǎn huò kě kòng yóu yú xìn yòng jiāo yì de fēng xiǎn jiào dà， gè guó hé dì qū dū zhì dìng liǎo shí fēn yán mì de fǎ lǜ fǎ guī， jiàn lì qǐ shí fēn xì zhì de yè wù cāo zuò guī chéng hé yán gé de jiān guǎn tǐ xì。 qí zhōng zuì zhòng yào de yīngdāng shì duì xìn yòng 'é dù de kòng zhì， zhè bāo kuò duì shì chǎng zhěng tǐ xìn yòng 'é dù de guǎn lǐ、 duì zhèng quàn jī gòu xìn yòng 'é dù de guǎn lǐ、 duì gè bié gǔ piào de xìn yòng 'é dù guǎn lǐ děng。
（ 1） duì shì chǎng zhěng tǐ xìn yòng 'é dù guǎn lǐ jiè jiàn tái wān de jīng yàn， xiàn jiē duàn wǒ guó zhè liǎng gè bǐlǜ kě kǎo lǜ shè dìng zài 60％ hé 30％。 dāng zhèng quàn jià gé xià diē dǎo zhì bǎo zhèng jīn bǐlǜ dī yú 60％ shí， zhèng quàn jīn róng gōng sī jiāng tíng zhǐ xiàng gāi quàn shāng jì xù róng zī， dāng bǎo zhèng jīn bǐlǜ dī yú 30％ shí， zhèng quàn jīn róng gōng sī jiāng tōng zhī quàn shāng bǔ jiāo bǎo zhèng jīn， fǒu zé jiāng qiáng xíng mài chū dǐ yā zhèng quàn。 quàn shāng de bǎo zhèng jīn kě yǐ shì xiàn jīn， yě kě yǐ shì fú hé tiáo jiàn de zhèng quàn。 dāng yòng zhèng quàn zuò bǎo zhèng jīn shí， hái yìng shè dìng lìng wài liǎng gè zhǐ biāo： yī shì xiàn jīn bǐlǜ， jí quàn shāng de bǎo zhèng jīn bù néng quán bù shì zhèng quàn， ér bì xū bāo hán yī dìng bǐ lì yǐ shàng de xiàn jīn。 xiàn jīn bǐlǜ kě shè dìng wéi 20％； èr shì dān bǎo zhèng quàn de zhé kòu shuài， jí yòng zuò bǎo zhèng jīn de zhèng quàn bù néng 'àn qí shì zhí lái jì suàn， ér yìng kòu chú yī dìng de zhé kòu shuài， yǐ jiàng dī zhèng quàn jià gé guò dù bō dòng dài lái de xìn yòng fēng xiǎn。 dān bǎo zhèng quàn de zhé kòu shuài yǔ zhèng quàn de lèi xíng yòu guān， zhèng fǔ zhài quàn kě 'àn 10％ jì， shàng shì gǔ piào kě 'àn 30％ jì。
róng quàn bǎo zhèng jīn bǐlǜ yě bāo kuò zuì dī chū shǐ bǎo zhèng jīn bǐlǜ hé cháng guī wéi chí shuài， kě fēn bié dìng zài 70％ hé 30％。 qí hán yì hé róng zī bǎo zhèng jīn de zuì dī chū shǐ bǐlǜ hé cháng guī bǐlǜ yī zhì。
（ 2） duì zhèng quàn jī gòu xìn yòng 'é dù guǎn lǐ bāo kuò duì zhèng quàn jīn róng gōng sī de guǎn lǐ hé duì zhèng quàn gōng sī de guǎn lǐ。 jiè jiàn tái wān de jīng yàn， duì zhèng quàn jīn róng gōng sī de xìn yòng 'é dù guǎn lǐ kě tōng guò zī běn jìng zhí de bǐ lì guǎn lǐ lái shí xiàn： yī shì guī dìng zhèng quàn jīn róng gōng sī de zuì dī zī běn chōng zú shuài wéi 8％； èr shì guī dìng zhèng quàn jīn róng gōng sī cóng yínháng de róng zī bù dé chāo guò qí zī běn jìng zhí de 6 bèi； sān shì zhèng quàn jīn róng gōng sī duì rèn hé yī jiā zhèng quàn gōng sī de róng zī 'é dù bù néng chāo guò qí jìng zhí de 15％。
duì zhèng quàn gōng sī de guǎn lǐ tóng yàng kě tōng guò zī běn jìng zhí de bǐ lì guǎn lǐ shí shī： yī shì guī dìng zhèng quàn gōng sī duì tóu zī zhě róng zī róng quàn de zǒng 'é yǔ qí zī běn jìng zhí de zuì gāo bèi shuài， tái wān dì qū guī dìng wéi 250％， kǎo lǜ dào wǒ guó zhèng quàn gōng sī de zī běn jīn bǐlǜ yuǎn bù jí tái wān dì qū， yīn cǐ kě kǎo lǜ jiāng zhè yī bèi shuài dìng 200％； èr shì měi jiā zhèng quàn gōng sī zài dān gè zhèng quàn shàng de róng zī hé róng quàn 'é fēn bié bù dé chāo guò qí zī běn jìng zhí de 10％ hé 5％。
（ 3） duì gè bié gǔ piào xìn yòng 'é dù guǎn lǐ duì gè gǔ de xìn yòng 'é dù guǎn lǐ shì wéi liǎo fáng zhǐ gǔ piào guò dù róng zī róng quàn dǎo zhì fēng xiǎn zēng jiā。 kě guī dìng： dāng yī zhǐ gǔ piào de róng zī róng quàn é dá dào shàng shì gōng sī liú tōng gǔ běn de 25％ shí， jiāo yì suǒ jiāng tíng zhǐ róng zī mǎi jìn huò róng quàn mài chū， dāng bǐlǜ xià jiàng dào 18％ yǐ xià shí zài huī fù jiāo yì； dāng róng quàn 'é yǐ chāo guò róng zī 'é shí， yě yìng tíng zhǐ róng quàn jiāo yì， zhí dào huī fù píng héng hòu zài chóngxīn kāi shǐ jiāo yì。
lìng wài， zhèng quàn cún guǎn yě shì róng zī róng quàn de yī gè guān jiàn huán jié， ér měi guó de cún guǎn zhì dù shì zuì wán shàn de， yīn cǐ， zài shè jì wǒ guó de róng zī róng quàn zhì dù zhōng yòu guān dǐ yā pǐn cún guǎn de jī zhì shí yìng gèng duō dì cān jiàn měi guó de yùn zuò jī zhì。 |
róng zī róng quàn duì tóu zī zhě de yào qiú |
yī、 shénme tóu zī zhě kě yǐ cānyù róng zī róng quàn jiāo yì
gēn jù zhōng guó zhèng jiān huì《 zhèng quàn gōng sī róng zī róng quàn shì diǎn guǎn lǐ bàn fǎ》（ yǐ xià jiǎn chēng“《 guǎn lǐ bàn fǎ》”） de guī dìng， tóu zī zhě cānyù róng zī róng quàn jiāo yì qián， zhèng quàn gōng sī yīngdāng liǎo jiě gāi tóu zī zhě de shēn fèn、 cái chǎn yǔ shōu rù zhuàng kuàng、 zhèng quàn tóu zī jīng yàn hé fēng xiǎn piān hǎo děng nèi róng。 duì yú bù mǎn zú zhèng quàn gōng sī zhēng xìn yào qiú、 zài gāi gōng sī cóng shì zhèng quàn jiāo yì bù zú bàn nián、 jiāo yì jié suàn zī jīn wèi nà rù dì sān fāng cún guǎn、 zhèng quàn tóu zī jīng yàn bù zú、 quē fá fēng xiǎn chéng dān néng lì huò zhě yòu zhòng dà wéi yuē jì lù de tóu zī zhě， yǐ jí zhèng quàn gōng sī de gǔ dōng、 guān lián rén， zhèng quàn gōng sī bù dé xiàng qí róng zī、 róng quàn。
èr、 shénme zhèng quàn gōng sī kě yǐ kāi zhǎn róng zī róng quàn yè wù shì diǎn
gēn jù《 guǎn lǐ bàn fǎ》， zhǐ yòu qǔ dé zhèng jiān huì róng zī róng quàn yè wù shì diǎn xǔ kě de zhèng quàn gōng sī， fāng kě kāi zhǎn róng zī róng quàn yè wù shì diǎn。 wèi jīng zhèng jiān huì pī zhǔn， rèn hé zhèng quàn gōng sī bù dé xiàng kè hù róng zī、 róng quàn。
sān、 tóu zī zhě jìn xíng róng zī róng quàn jiāo yì qián， yìng zuò shí me zhǔn bèi gōng zuò？
tóu zī zhě xiàng zhèng quàn gōng sī róng zī、 róng quàn qián， yīngdāng 'àn zhào《 guǎn lǐ bàn fǎ》 děng yòu guān guī dìng yǔ zhèng quàn gōng sī qiān dìng róng zī róng quàn hé tóng yǐ jí róng zī róng quàn jiāo yì fēng xiǎn jiē shì shū， bìng wěi tuō zhèng quàn gōng sī wéi qí kāi lì xìn yòng zhèng quàn zhàng hù hé xìn yòng zī jīn zhàng hù。
gēn jù《 guǎn lǐ bàn fǎ》 de guī dìng， tóu zī zhě zhǐ néng xuǎn dìng yī jiā zhèng quàn gōng sī qiān dìng róng zī róng quàn hé tóng， zài yī gè zhèng quàn shì chǎng zhǐ néng wěi tuō zhèng quàn gōng sī wéi qí kāi lì yī gè xìn yòng zhèng quàn zhàng hù。
sì、 róng zī róng quàn jiāo yì shēn bào nèi róng jù tǐ bāo kuò nǎ xiē
róng zī róng quàn jiāo yì shēn bào fēn wéi róng zī mǎi rù shēn bào hé róng quàn mài chū shēn bào liǎng zhǒng。 róng zī mǎi rù shēn bào nèi róng yīngdāng bāo kuò ① tóu zī zhě xìn yòng zhèng quàn zhàng hào、 ② róng zī róng quàn jiāo yì zhuān yòng xí wèi dài mǎ、 ③ biāo de zhèng quàn dài mǎ、 ④ mǎi rù shù liàng、 ⑤ mǎi rù jià gé（ shì jià shēn bào chú wài）、 ⑥“ róng zī” biāozhì、 ⑦ běn suǒ yào qiú de qí tā nèi róng； róng quàn mài chū shēn bào nèi róng yīngdāng bāo kuò① tóu zī zhě xìn yòng zhèng quàn zhàng hào、② róng zī róng quàn jiāo yì zhuān yòng xí wèi dài mǎ、③ biāo de zhèng quàn dài mǎ、④ mài chū shù liàng、⑤ mài chū jià gé（ shì jià shēn bào chú wài）、⑥“ róng quàn” biāozhì、⑦ běn suǒ yào qiú de qí tā nèi róng。 qí zhōng， shàng shù róng zī mǎi rù、 róng quàn mài chū de shēn bào shù liàng yīngdāng wéi 100 gǔ（ fèn） huò qí zhěng shù bèi。
wǔ、 róng quàn mài chū shēn bào jià gé yòu shénme xiàn zhì
wèile fáng fàn shì chǎng cāo zòng fēng xiǎn， tóu zī zhě róng quàn mài chū de shēn bào jià gé bù dé dī yú gāi zhèng quàn de zuì jìn chéng jiāo jià； rú gāi zhèng quàn dāng tiān hái méi yòu chǎn shēng chéng jiāo de， róng quàn mài chū shēn bào jià gé bù dé dī yú qián shōu pán jià。 róng quàn mài chū shēn bào jià gé dī yú shàng shù jià gé de， jiāo yì zhù jī shì qí wéi wú xiào shēn bào， zì dòng chè xiāo。
tóu zī zhě zài róng quàn qī jiān mài chū tōng guò qí suǒ yòu huò kòng zhì de zhèng quàn zhàng hù suǒ chí yòu yǔ qí róng rù zhèng quàn xiāng tóng zhèng quàn de， qí mài chū gāi zhèng quàn de jià gé yě yìng dāng mǎn zú bù dī yú zuì jìn chéng jiāo jià de yào qiú， dàn chāo chū róng quàn shù liàng de bù fēn chú wài。
liù、 tóu zī zhě rú hé liǎo jié róng zī jiāo yì
tóu zī zhě róng zī mǎi rù zhèng quàn hòu， kě yǐ tōng guò zhí jiē hái kuǎn huò mài quàn hái kuǎn de fāng shì cháng hái róng rù zī jīn。 tóu zī zhě yǐ zhí jiē hái kuǎn fāng shì cháng hái róng rù zī jīn de， àn zhào qí yǔ zhèng quàn gōng sī zhī jiān de yuē dìng bàn lǐ； yǐ mài quàn hái kuǎn cháng hái róng rù zī jīn de， tóu zī zhě tōng guò qí xìn yòng zhèng quàn zhàng hù wěi tuō zhèng quàn gōng sī mài chū zhèng quàn， jié suàn shí tóu zī zhě mài chū zhèng quàn suǒ dé zī jīn zhí jiē huá zhuǎn zhì zhèng quàn gōng sī róng zī zhuān yòng zhàng hù。 xū yào zhǐ chū de shì， tóu zī zhě mài chū xìn yòng zhèng quàn zhàng hù nèi zhèng quàn suǒ dé zī jīn， xū yōu xiān cháng hái qí róng zī qiàn kuǎn。
qī、 tóu zī zhě rú hé liǎo jié róng quàn jiāo yì
tóu zī zhě róng quàn mài chū hòu， kě yǐ tōng guò zhí jiē hái quàn huò mǎi quàn hái quàn de fāng shì cháng hái róng rù zhèng quàn。 tóu zī zhě yǐ zhí jiē hái quàn fāng shì cháng hái róng rù zhèng quàn de， àn zhào qí yǔ zhèng quàn gōng sī zhī jiān yuē dìng， yǐ jí jiāo yì suǒ zhǐ dìng dēng jì jié suàn jī gòu de yòu guān guī dìng bàn lǐ。 yǐ mǎi quàn hái quàn cháng hái róng rù zhèng quàn de， tóu zī zhě tōng guò qí xìn yòng zhèng quàn zhàng hù wěi tuō zhèng quàn gōng sī mǎi rù zhèng quàn， jié suàn shí dēng jì jié suàn jī gòu zhí jiē jiāng tóu zī zhě mǎi rù de zhèng quàn huá zhuǎn zhì zhèng quàn gōng sī róng quàn zhuān yòng zhèng quàn zhàng hù。
tóu zī zhě cǎi yòng mǎi quàn hái quàn fāng shì cháng hái róng rù zhèng quàn shí， qí mǎi quàn hái quàn shēn bào nèi róng yīngdāng bāo kuò① tóu zī zhě xìn yòng zhèng quàn zhàng hào、② róng zī róng quàn jiāo yì zhuān yòng xí wèi dài mǎ、③ biāo de zhèng quàn dài mǎ、④ mǎi rù shù liàng、⑤ mǎi rù jià gé（ shì jià shēn bào chú wài）、⑥“ róng quàn” biāozhì、⑦ běn suǒ yào qiú de qí tā nèi róng。 xū yào zhǐ chū de shì， wèi liǎo jié xiāng guān róng quàn jiāo yì qián， tóu zī zhě róng quàn mài chū suǒ dé zī jīn chú liǎo yòng yú mǎi quàn hái quàn wài， bù dé lìng zuò tā yòng。
bā、 róng zī róng quàn qī xiàn zuì cháng shì duō shǎo
wèile kòng zhì xìn yòng fēng xiǎn， zhèng quàn gōng sī yǔ tóu zī zhě yuē dìng de róng zī、 róng quàn qī xiàn zuì cháng bù dé chāo guò 6 gè yuè。
jiǔ、 tóu zī zhě xìn yòng zhèng quàn zhàng hù yòu hé xiàn zhì
tóu zī zhě xìn yòng zhèng quàn zhàng hù bù dé yòng yú mǎi rù huò zhuǎn rù chú dān bǎo wù jí běn suǒ gōng bù de biāo de zhèng quàn fàn wéi yǐ wài de zhèng quàn。 tóng shí， wèile bì miǎn fǎ lǜ guān xì hùn luàn， tóu zī zhě xìn yòng zhèng quàn zhàng hù yě bù dé yòng yú cóng shì zhài quàn huí gòu jiāo yì。 |
róng zī róng quàn de qǐ yuán |
zhè yī zhì dù zuì zǎo qǐ yuán yú měi guó。
jīng lì liǎo 30 nián dài de“ dà xiāo tiáo”， měi guó zhèng fǔ rèn wéi， gǔ shì de kuáng diē yìng bù fēn guī yīn yú guò dù de róng zī róng quàn ， yīn cǐ， yòu bì yào guī fàn róng zī róng quàn 。 1934 nián chū tái de《 zhèng quàn jiāo yì fǎ》 dì 7 zhāng zhuān mén duì róng zī róng quàn (marginrequirement) zuò chū guī dìng， měi guó lián bāng chǔ bèi wěi yuán huì (TheBoardofGovernorsFederalReserveSystem) zuò wéi róng zī róng quàn de jiān guǎn jī gòu， yòu quán zhì dìng shí shī xì zé， yòu quán gēn jù róng zī róng quàn guī mó tiáozhěng bǎo zhèng jīn bǐ lì yǐ fáng zhǐ guò dù tóu jī huò gǔ jià guò dù bō dòng。 cǐ hòu， lián bāng chǔ bèi wěi yuán huì gēn jù《 zhèng quàn jiāo yì fǎ》 dì 7 zhāng zhì dìng liǎo xiáng jìn de guī zé T、 guī zé U、 guī zé G hé guī zé X。 cǐ wài， gāi wěi yuán huì hái zài《 jī yú zhèng quàn jiāo yì fǎ de guī zé》 (《 GeneralRuleandRegulationspromulgatedundertheSecuritiesExchangeActof1934》 ) zhōng duì mài kōng zuò liǎo jù tǐ guī dìng。 lìng wài， měi guó《 1996 nián quán měi zhèng quàn shì chǎng cù jìn fǎ》 (TheNationalSecuritiesMarketsImprovementActof1996， NSMIA) duì róng zī róng quàn jìn xíng liǎo jú bù xiū gǎi， zhù yào shì zài yī dìng chéng dù shàng xuē ruò liǎo dì 7 zhāng duì lián bāng chǔ bèi wěi yuán huì de shòu quán。 xīn de lì fǎ guī dìng zài xià miàn liǎng zhǒng qíng kuàng xià wěi yuán huì duì jīng jì rén huò jiāo yì shāng de dài kuǎn wú xū jiā yǐ guǎn lǐ：（ 1） rú guǒ yǔ gāi jīng jì rén huò jiāo yì shāng (dealerorbroker) jìn xíng jiāo yì de dà bù fēn rén bù shì jīng jì rén huò jiāo yì shāng；（ 2） dài kuǎn shì wéi liǎo zào shì (makemarket) huò wéi chéng xiāo jìn xíng róng zī。 gēn jù《 quán měi zhèng quàn shì chǎng cù jìn fǎ》， 1998 nián 4 yuè 1 rì yǐ hòu， jīng xiū gǎi de guī zé T(RegulationT)、 guī zé U(RegulationU)、 guī zé X(RegulationX) kāi shǐ shēng xiào。 qí zhōng， guī zé T shì guī fàn jīng jì rén hé jiāo yì shāng tí gōng de xìn yòng、 guī fàn tí gōngjǐ jīng jì rén hé jiāo yì shāng de xìn yòng； guī zé U zài 1998 nián 4 yuè 1 rì yǐ qián jǐn guī fàn yínháng de xìn yòng， 4 yuè 1 rì yǐ hòu， jīng xiū gǎi de guī zé U guī fàn lái zì yínháng hé qí tā měi guó de dài kuǎn rén (lender)， tóng shí guī zé G bèi fèi zhǐ； guī zé X shì guī fàn měi guó gōng mín huò xiāng guān zǔ zhì (relatedparties) dé dào lái zì guó wài de xìn yòng gòu mǎi huò chí yòu měi guó zhèng quàn de bǎo zhèng jīn guī zé。 mù qián， shàng shù liǎng dà lián bāng fǎ lǜ hé sān dà guī zé gòu chéng liǎo měi guó róng zī róng quàn de fǎ lǜ jī chǔ， yóu cǐ yě xíng chéng liǎo yòu zhe guǎng fàn yǐng xiǎng lì de měi guó róng zī róng quàn zhì dù。 |
róng zī róng quàn de jiāo yì mó shì |
gāo dù shì chǎng huà de měi guó mó shì zài zhèng quàn róng zī róng quàn jiāo yì zhōng， bāo kuò zhèng quàn gōng sī xiàng kè hù de róng zī、 róng quàn hé zhèng quàn gōng sī huò dé zī jīn、 zhèng quàn de zhuǎn róng tōng liǎng gè huán jié。 zhè zhǒng zhuǎn róng tōng de shòu xìn yòu jí zhōng hé fēn sàn zhī fēn。 zài jí zhōng shòu xìn mó shì xià， qí yóu zhuān mén de jī gòu lì rú zhèng quàn jīn róng gōng sī tí gōng； zài fēn sàn mó shì xià， zhuǎn róng tōng yóu jīn róng shì chǎng zhōng yòu zī jīn huò zhèng quàn de rèn hé rén tí gōng。
1、 fēn sàn xìn yòng mó shì。
tóu zī zhě xiàng zhèng quàn gōng sī shēn qǐng róng zī róng quàn ， yóu zhèng quàn gōng sī zhí jiē duì qí tí gōng xìn yòng。 dāng zhèng quàn gōng sī de zī jīn huò gǔ piào bù zú shí； xiàng jīn róng shì chǎng róng tōng huò tōng guò biāo jiè qǔ dé xiāng yìng de zī jīn hé gǔ piào。 zhè zhǒng mó shì jiàn lì zài fā dá de jīn jí zhōng shòu xìn de rì běn mó shì róng shì chǎng jī chǔ shàng， bù cún zài zhuān mén cóng shì xìn yòng jiāo yì róng zī de jī gòu。 zhè zhǒng mó shì yǐ měi guó wéi dài biǎo， xiāng gǎng shì chǎng yě cǎi yòng lèi sì de mó shì。
2、 jí zhōng xìn yòng mó shì。
quàn shāng duì tóu zī zhě tí gōng róng zī róng quàn ， tóng shí shè lì bàn guān fāng xìng zhì de、 dài yòu yī dìng lǒng duàn xìng zhì de zhèng quàn jīn róng gōng sī wéi zhèng quàn gōng sī tí gōng zī jīn hé zhèng quàn de zhuǎn róng tōng， yǐ cǐ lái tiáokòng liú rén hé liú chū zhèng quàn shì chǎng de xìn yòng zī jīn hé zhèng quàn liàng， duì zhèng quàn shì chǎng xìn yòng jiāo yì huó dòng jìn xíng jī dòng líng huó de guǎn lǐ。 zhè zhǒng mó shì yǐ rì běn、 hán guó wéi dài biǎo。
tái wān de shuāng guǐ zhì xìn yòng mó shì 3、 shuāng guǐ zhì xìn yòng mó shì。
zài zhèng quàn gōng sī zhōng， zhǐ yòu yī bù fēn yōng yòu zhí jiē róng zī róng quàn de xǔ kě zhèng de gōng sī kě yǐ gěi kè hù tí gōng róng zī róng quàn fú wù， rán hòu zài cóng zhèng quàn jīn róng gōng sī zhuǎn róng tōng。 ér méi yòu xǔ kě de zhèng quàn gōng sī zhǐ néng jiē shòu kè hù de wěi tuō， dài lǐ kè hù de róng zī róng quàn shēn qǐng， yóu zhèng quàn jīn róng gōng sī lái wán chéng zhí jiē róng zī róng quàn de fú wù。 zhè zhǒng mó shì yǐ zhōng guó tái wān dì qū wéi dài biǎo。
shàng shù gè jù tè sè de sān zhǒng mó shì， zài gè guó ( dì qū ) de xìn yòng jiāo yì zhōng guó dà lù mó shì zhōng fā huī liǎo zhòng yào zuò yòng。 xuǎn zé nǎ zhǒng xìn yòng jiāo yì mó shì hěn dà chéng dù shàng qǔ jué yú jīn róng shì chǎng de fā yù chéng dù、 jīn róng jī gòu de fēng xiǎn yì shí hé nèi bù kòng zhì shuǐ píng děng yīn sù。 zài wǒ guó zhèng quàn xìn yòng jiāo yì mó shì de xuǎn zé wèn tí shàng， yǐ jīng jī běn xíng chéng yī zhì yì jiàn， jí yìng cǎi qǔ zhèng quàn jīn róng gōng sī zhù dǎo de jí zhōng xìn yòng mó shì zuò wéi guò dù， zhuān mén xiàng quàn shāng tí gōng róng zī róng quàn fú wù， jiā qiáng duì xìn yòng jiāo yì de jiān guǎn yǔ kòng zhì。 |
róng zī róng quàn de guǎn lǐ jī zhì |
gè guó zhù yào cóng yǐ xià jǐ gè fāng miàn jiàn lì yī tào guǎn lǐ jī zhì lái kòng zhì xìn yòng jiāo yì zhōng de gè zhǒng fēng xiǎn。
zhèng quàn zī gé rèn dìng。
bù tóng zhèng quàn de zhì liàng hé jià gé bō dòng xìng chā yì hěn dà， jiāng zhí jiē yǐng xiǎng dào xìn yòng jiāo yì de fēng xiǎn shuǐ píng。 xìn yòng jiāo yì zhèng quàn xuǎn zé de zhù yào biāo zhǔn shì gǔ jià bō dòng xìng jiào xiǎo、 liú dòng xìng jiào hǎo， yīn cǐ yìng xuǎn zé zhù yíng yè wù wěn dìng、 hángyè bō dòng xìng jiào xiǎo、 fǎ rén zhì lǐ jié gòu wán shàn、 liú tōng gǔ běn jiào dà de gǔ piào。 zài shí jì cāo zuò shàng， wǒ guó kě yǐ shàng zhèng 50 huò hù shēn 300 zhǐ shù de chéng fèn gǔ zuò bì yào tiáozhěng lái què dìng xìn yòng jiāo yì gǔ piào， kāi yóu jiāo yì suǒ dìng qī gōng bù。
bǎo zhèng jīn bǐ lì。
bǎo zhèng jīn bǐ lì shì yǐng xiǎng zhèng quàn róng zī róng quàn jiāo yì xìn yòng kuò zhāng chéng dù zuì wéi zhòng yào de cān shù， bāo kuò zuì dī chū shǐ bǎo zhèng jīn bǐ lì hé wéi chí bǎo zhèng jīn bǐ lì。 měi guó guī dìng de chū shǐ bǎo zhèng jīn bǐ lì wéi 50%， róng zī de wéi chí bǎo zhèng jīn bǐ lì wéi 25%， róng quàn de wéi chí bǎo zhèng jīn bǐ lì zé gēn jù róng quàn de gǔ jià 'ér yòu suǒ bù tóng。 tái wān dì qū guī dìng chū shǐ bǎo zhèng jīn bǐ lì wéi 50%， róng zī de wéi chí bǎo zhèng jīn bǐ lì wéi 28.6%， róng quàn de wéi chí bǎo zhèng jīn bǐ lì wéi 28%。 yù jì wǒ guó chū shǐ bǎo zhèng jīn bǐ lì jiāng què dìng wéi 50%， róng zī yǔ róng quàn de wéi chí bǎo zhèng jīn bǐ lì zài 30% zuǒ yòu。
duì róng zī róng quàn de xiàn 'é guǎn lǐ。
guī dìng quàn shāng duì tóu zī zhě róng zī róng quàn de zǒng 'é bù yìng gāi chāo guò jìng zī běn de yī dìng xiàn dù， guī dìng quàn shāng zài dān gè zhèng quàn shàng de róng zī hé róng quàn 'é dù yǔ qí jìng zī běn de bǐlǜ， guī dìng quàn shāng duì dān gè kè hù de róng zī hé róng quàn 'é dù yǔ qí jìng zī běn de bǐlǜ。 rú tái wān dì qū guī dìng， dān gè zhèng quàn gōng sī duì dān gè zhèng quàn de róng zī bù yìng gāi chāo guò t0%， róng quàn bù yìng gāi chāo guò 5%， duì kè hù de róng zī róng quàn zǒng 'é bù néng chāo guò qí zī běn jīn de 250%。 wǒ guó de《 zhèng quàn gōng sī fēng xiǎn kòng zhì zhǐ biāo guǎn lǐ bàn fǎ》 ( zhēng qiú yì jiàn gǎo ) guī dìng， duì dān gè kè hù róng zī huò róng quàn yè wù guī mó fēn bié bù dé chāo guò jìng zī běn de 1%， duì suǒ yòu kè hù róng zī huò róng quàn yè wù guī mó fēn bié bù dé chāo guò jìng zī běn de 10 bèi。
dān zhǐ gǔ piào de xìn yòng 'é dù guǎn lǐ zhì dù。
duì gè gǔ de xìn yòng 'é dù guǎn lǐ shì wéi liǎo fáng zhǐ gǔ piào bèi guò dù róng zī róng quàn ér dǎo zhì fēng xiǎn zēng jiā huò bèi cāo zòng。 cān zhào hǎi wài shì chǎng de jīng yàn， dāng yī zhǐ gǔ piào de róng zī róng quàn é dá dào qí liú tōng gǔ běn 25% shí， jiāo yì suǒ yìng tíng zhǐ róng zī mǎi jìn huò róng quàn mài chū， dāng bǐlǜ xià jiàng dào 18%. yǐ xià shí zài huī fù jiāo yì， dāng róng quàn 'é chāo guò róng zī 'é shí， yìng tíng zhǐ róng quàn jiāo yì， zhí dào huī fù píng héng hòu zài chóngxīn kāi shǐ jiāo yì。 |
róng zī róng quàn de shōu yì yǔ fēng xiǎn |
róng zī róng quàn duì zhèng quàn shì chǎng kě néng dài lái zhèng fù yǐng xiǎng wǒ guó tuī xíng róng zī róng quàn zhì dù， jiè jiàn tái wān dì qū de“ shuāng guǐ zhì” mó shì。 chéng lì zhuān mén de zhèng quàn jīn róng gōng sī， zuò wéi yínháng xìn dài shì chǎng yǔ zhèng quàn shì chǎng de“ fáng huǒ qiáng”。
róng zī róng quàn de shí hánghuì gěi shì chǎng dài lái 450 yì zuǒ yòu xīn zēng zī jīn， tóng shí dà dà huó yuè jiāo yì， yù jì néng shǐ shì chǎng jiāo yì liàng dà gài zēng jiā 30％ zuǒ yòu， zēng jiā jīng jì yè wù shōu rù zǒng liàng zhǐ yào yán gé zūn zhào xiāng guān guī dìng， quàn shāng kāi zhǎn róng zī róng quàn yè wù fēng xiǎn shì kě kòng de。
wǒ guó zuì zǎo què dìng de kě zuò wéi róng zī róng quàn jiāo yì de gǔ piào jí zhōng yú shǎo shù dà pán lán chóu。 duì cānyù quàn shāng de zī gé， dì yī bù xiàn yú zhōng jīn、 zhōng xìn děng hángyè lóng tóu gōng sī， rán hòu kuò dà dào chuàng xīn lèi quàn shāng fàn wéi nèi。
shì chǎng yǐng xiǎng róng zī róng quàn duì zhèng quàn shì chǎng kě néng tóng shí dài lái zhèng miàn de hé fù miàn de yǐng xiǎng。
zhèng miàn yǐng xiǎng
shǒu xiān， kě yǐ wéi tóu zī zhě tí gōng róng zī， bì rán gěi zhèng quàn shì chǎng dài lái xīn de zī jīn zēng liàng， zhè huì duì zhèng quàn shì chǎng chǎn shēng jī jí de tuī dòng zuò yòng。
qí cì， róng zī róng quàn yòu míng xiǎn de huó yuè jiāo yì de zuò yòng， yǐ jí wán shàn shì chǎng de jià gé fā xiàn gōng néng。 róng zī jiāo yì zhě shì shì chǎng shàng zuì huó yuè de、 zuì néng fā jué shì chǎng jī huì de bù fēn， duì shì chǎng hé lǐ dìng jià、 duì xìn xī de kuài sù fǎn yìng jiāng qǐ cù jìn zuò yòng。 ōu měi shì chǎng róng zī jiāo yì zhě de chéng jiāo 'é zhàn gǔ shì chéng jiāo 18－ 20％ zuǒ yòu， tái wān shì chǎng shèn zhì yòu shí zhàn dào 40％， yīn cǐ， róng zī róng quàn de yǐn rù duì zhěng gè shì chǎng de huó yuè huì chǎn shēng jí dà de cù jìn zuò yòng。 ér mài kōng jī zhì de yǐn rù jiāng gǎi biàn yuán lái shì chǎng dān biān shì de jú miàn， yòu lì yú shì chǎng jià gé fā xiàn。
zài cì， róng zī róng quàn de yǐn rù wéi tóu zī zhě tí gōng liǎo xīn de yíng lì mó shì。 róng zī shǐ tóu zī zhě kě yǐ zài tóu zī zhōng jiè zhù gàng gān， ér róng quàn kě yǐ shǐ tóu zī zhě zài shì chǎng xià diē de shí hòu yě néng shí xiàn yíng lì。 zhè wéi tóu zī zhě dài lái liǎo xīn de yíng lì mó shì。
fù miàn yǐng xiǎng
shǒu xiān， róng zī róng quàn kě néng zhù zhǎng zhù diē， zēng dà shì chǎng bō dòng。
qí cì， kě néng zēng dà jīn róng tǐ xì de xì tǒng xìng fēng xiǎn。
quàn shāng shōu yì shǒu xiān， róng zī róng quàn de yǐn rù， huì dà dà tí gāo jiāo yì de huó yuè xìng， cóng 'ér wéi zhèng quàn gōng sī dài lái gèng duō de jīng jì yè wù shōu rù。 gēn jù guó jì jīng yàn， róng zī róng quàn yī bān néng gěi zhèng quàn gōng sī jīng jì yè wù dài lái 30％－ 40％ de shōu rù zēngzhǎng。
qí cì， róng zī róng quàn yè wù běn shēn yě kě yǐ chéng wéi zhèng quàn gōng sī de yī xiàng zhòng yào yè wù。 zài měi guó 1980 nián de suǒ yòu quàn shāng de shōu rù zhōng， yòu 13％ lái zì yú duì tóu zī zhě róng zī de lì xī shōu rù。 ér zài xiāng gǎng hé tái wān zé gèng gāo， kě yǐ dá dào jīng jì yè wù zǒng shōu rù de 1／ 3 yǐ shàng。 dāng rán， bǐ jiào měi guó 2003 nián hé 1980 nián zhèng quàn gōng sī shōu rù jié gòu kě yǐ fā xiàn， róng zī lì xī shōu rù cóng 13％ xià jiàng dào 3％， yīn cǐ， róng zī lì xī shōu yì bù yī dìng gèng gòu chí jiǔ dì chēng wéi zhèng quàn gōng sī de zhù yào shōu rù lái yuán。 ér qiě rú guǒ chéng lì jù yòu yī dìng lǒng duàn xìng de zhuān mén de zhèng quàn jīn róng gōng sī， zhè bù fēn lì xī shōu rù kě néng gèng duō dì bèi zhèng quàn jīn róng gōng sī huò dé， ér zhèng quàn gōng sī jìn xíng zhuǎn róng tōng shí suǒ néng huò qǔ de lì chā huì xiāng duì jiào xiǎo。
suī rán zài wǒ guó de róng zī róng quàn zhì dù 'ān pái xià， róng zī dài lái de lì xī shōu rù huì xiāng duì yòu xiàn， dàn wú lùn rú hé， zài mù qián wǒ guó róng zī róng quàn gāng gāng yǐn rù de xiāng dāng yī duàn shí qī nèi， dū huì gěi zhèng quàn gōng sī tí gōng yī gè xīn de yíng lì qú dào。 yóu yú wǒ guó hěn kě néng jiè jiàn tái wān de shuāng guǐ zhì mó shì， zhǐ yòu bù fēn huò dé xǔ kě de zhèng quàn gōng sī kě yǐ zhí jiē wéi tóu zī zhě tí gōng róng zī róng quàn ， duì yú huò dé zī gé de zhèng quàn gōng sī 'ér yán， kě yǐ xiǎng shòu zhè gè xīn yè wù dài lái de yíng lì， dàn méi yòu zī gé de zhèng quàn gōng sī zé kě néng miàn lín kè hù de liú shī， yīn cǐ， róng zī róng quàn de shì diǎn hé zhú bù tuī chū shì bì zào chéng quàn shāng jīng jì yè wù de jìn yī bù jí zhōng。
róng zī róng quàn duì xìn yòng 'é dù de kòng zhì
fēng xiǎn huò kě kòng yóu yú xìn yòng jiāo yì de fēng xiǎn jiào dà， gè guó hé dì qū dū zhì dìng liǎo shí fēn yán mì de fǎ lǜ fǎ guī， jiàn lì qǐ shí fēn xì zhì de yè wù cāo zuò guī chéng hé yán gé de jiān guǎn tǐ xì。 qí zhōng zuì zhòng yào de yīngdāng shì duì xìn yòng 'é dù de kòng zhì， zhè bāo kuò duì shì chǎng zhěng tǐ xìn yòng 'é dù de guǎn lǐ、 duì zhèng quàn jī gòu xìn yòng 'é dù de guǎn lǐ、 duì gè bié gǔ piào de xìn yòng 'é dù guǎn lǐ děng。
（ 1） duì shì chǎng zhěng tǐ xìn yòng 'é dù guǎn lǐ jiè jiàn tái wān de jīng yàn， xiàn jiē duàn wǒ guó zhè liǎng gè bǐlǜ kě kǎo lǜ shè dìng zài 60％ hé 30％。 dāng zhèng quàn jià gé xià diē dǎo zhì bǎo zhèng jīn bǐlǜ dī yú 60％ shí， zhèng quàn jīn róng gōng sī jiāng tíng zhǐ xiàng gāi quàn shāng jì xù róng zī， dāng bǎo zhèng jīn bǐlǜ dī yú 30％ shí， zhèng quàn jīn róng gōng sī jiāng tōng zhī quàn shāng bǔ jiāo bǎo zhèng jīn， fǒu zé jiāng qiáng xíng mài chū dǐ yā zhèng quàn。 quàn shāng de bǎo zhèng jīn kě yǐ shì xiàn jīn， yě kě yǐ shì fú hé tiáo jiàn de zhèng quàn。 dāng yòng zhèng quàn zuò bǎo zhèng jīn shí， hái yìng shè dìng lìng wài liǎng gè zhǐ biāo： yī shì xiàn jīn bǐlǜ， jí quàn shāng de bǎo zhèng jīn bù néng quán bù shì zhèng quàn， ér bì xū bāo hán yī dìng bǐ lì yǐ shàng de xiàn jīn。 xiàn jīn bǐlǜ kě shè dìng wéi 20％； èr shì dān bǎo zhèng quàn de zhé kòu shuài， jí yòng zuò bǎo zhèng jīn de zhèng quàn bù néng 'àn qí shì zhí lái jì suàn， ér yìng kòu chú yī dìng de zhé kòu shuài， yǐ jiàng dī zhèng quàn jià gé guò dù bō dòng dài lái de xìn yòng fēng xiǎn。 dān bǎo zhèng quàn de zhé kòu shuài yǔ zhèng quàn de lèi xíng yòu guān， zhèng fǔ zhài quàn kě 'àn 10％ jì， shàng shì gǔ piào kě 'àn 30％ jì。
róng quàn bǎo zhèng jīn bǐlǜ yě bāo kuò zuì dī chū shǐ bǎo zhèng jīn bǐlǜ hé cháng guī wéi chí shuài， kě fēn bié dìng zài 70％ hé 30％。 qí hán yì hé róng zī bǎo zhèng jīn de zuì dī chū shǐ bǐlǜ hé cháng guī bǐlǜ yī zhì。
róng zī bǎo zhèng jīn bǐ lì = bǎo zhèng jīn /( róng zī mǎi rù zhèng quàn shù liàng * mǎi rù jià gé） *100%
róng quàn bǎo zhèng jīn bǐ lì = bǎo zhèng jīn /（ róng quàn mài chū zhèng quàn shù liàng * mài chū jià gé） *100%
xiàn jiē duàn guī dìng shàng shù liǎng gè bǐ lì jūn bù dé dī yú 50%。
（ 2） duì zhèng quàn jī gòu xìn yòng 'é dù guǎn lǐ bāo kuò duì zhèng quàn jīn róng gōng sī de guǎn lǐ hé duì zhèng quàn gōng sī de guǎn lǐ。 jiè jiàn tái wān de jīng yàn， duì zhèng quàn jīn róng gōng sī de xìn yòng 'é dù guǎn lǐ kě tōng guò zī běn jìng zhí de bǐ lì guǎn lǐ lái shí xiàn： yī shì guī dìng zhèng quàn jīn róng gōng sī de zuì dī zī běn chōng zú shuài wéi 8％； èr shì guī dìng zhèng quàn jīn róng gōng sī cóng yínháng de róng zī bù dé chāo guò qí zī běn jìng zhí de 6 bèi； sān shì zhèng quàn jīn róng gōng sī duì rèn hé yī jiā zhèng quàn gōng sī de róng zī 'é dù bù néng chāo guò qí jìng zhí de 15％。
duì zhèng quàn gōng sī de guǎn lǐ tóng yàng kě tōng guò zī běn jìng zhí de bǐ lì guǎn lǐ shí shī： yī shì guī dìng zhèng quàn gōng sī duì tóu zī zhě róng zī róng quàn de zǒng 'é yǔ qí zī běn jìng zhí de zuì gāo bèi shuài， tái wān dì qū guī dìng wéi 250％， kǎo lǜ dào wǒ guó zhèng quàn gōng sī de zī běn jīn bǐlǜ yuǎn bù jí tái wān dì qū， yīn cǐ kě kǎo lǜ jiāng zhè yī bèi shuài dìng 200％； èr shì měi jiā zhèng quàn gōng sī zài dān gè zhèng quàn shàng de róng zī hé róng quàn 'é fēn bié bù dé chāo guò qí zī běn jìng zhí de 10％ hé 5％。
（ 3） duì gè bié gǔ piào xìn yòng 'é dù guǎn lǐ duì gè gǔ de xìn yòng 'é dù guǎn lǐ shì wéi liǎo fáng zhǐ gǔ piào guò dù róng zī róng quàn dǎo zhì fēng xiǎn zēng jiā。 kě guī dìng： dāng yī zhǐ gǔ piào de róng zī róng quàn é dá dào shàng shì gōng sī liú tōng gǔ běn de 25％ shí， jiāo yì suǒ jiāng tíng zhǐ róng zī mǎi jìn huò róng quàn mài chū， dāng bǐlǜ xià jiàng dào 18％ yǐ xià shí zài huī fù jiāo yì； dāng róng quàn 'é yǐ chāo guò róng zī 'é shí， yě yìng tíng zhǐ róng quàn jiāo yì， zhí dào huī fù píng héng hòu zài chóngxīn kāi shǐ jiāo yì。
lìng wài， zhèng quàn cún guǎn yě shì róng zī róng quàn de yī gè guān jiàn huán jié， ér měi guó de cún guǎn zhì dù shì zuì wán shàn de， yīn cǐ， zài shè jì wǒ guó de róng zī róng quàn zhì dù zhōng yòu guān dǐ yā pǐn cún guǎn de jī zhì shí yìng gèng duō dì cān jiàn měi guó de yùn zuò jī zhì。 |
róng zī róng quàn tuī chū lì chéng |
zhèng jiān huì jiāng qǐ dòng róng zī róng quàn shì diǎn 2008 nián 10 yuè 05 rì：
zhèng jiān huì xuān bù qǐ dòng róng zī róng quàn shì diǎn。
2008 nián 04 yuè 25 rì：
guó wù yuàn zhèng shì chū tái《 zhèng quàn gōng sī jiān dū guǎn lǐ tiáo lì》 (2008 nián 6 yuè 1 rì qǐ shí shī )、《 zhèng quàn gōng sī fēng xiǎn chǔzhì tiáo lì》。
2008 nián 04 yuè 08 rì：
zhèng jiān huì jiù《 zhèng quàn gōng sī fēng xiǎn kòng zhì zhǐ biāo guǎn lǐ bàn fǎ》、《 guān yú jìn yī bù guī fàn zhèng quàn yíng yè wǎng diǎn ruò gān wèn tí de tōng zhī》 ( zhēng qiú yì jiàn gǎo )、《 zhèng quàn gōng sī fēn gōng sī jiān guǎn guī dìng ( shì xíng )》 gōng kāi zhēng qiú yì jiàn。
2006 nián 09 yuè 05 rì：
zhèng quàn yè xié huì zhì dìng bìng gōng bù《 róng zī róng quàn hé tóng bì bèi tiáo kuǎn》 hé《 róng zī róng quàn jiāo yì fēng xiǎn jiē shì shū bì bèi tiáo kuǎn》。
2006 nián 08 yuè 29 rì：
zhōng zhèng dēng fā bù《 zhōng guó zhèng quàn dēng jì jié suàn yòu xiàn zé rèn gōng sī róng zī róng quàn shì diǎn dēng jì jié suàn yè wù shí shī xì zé》。
2006 nián 08 yuè 21 rì：
hù shēn jiāo yì suǒ fā bù《 róng zī róng quàn jiāo yì shì diǎn shí shī xì zé》。
2006 nián 06 yuè 30 rì：
zhèng jiān huì fā bù《 zhèng quàn gōng sī róng zī róng quàn yè wù shì diǎn guǎn lǐ bàn fǎ》 (2006 nián 8 yuè 1 rì qǐ shī xíng )。 |
róng zī róng quàn cāo zuò xū zhī |
róng zī róng quàn yè wù liú chéng 1、 tóu róng quàn mài kōng suǒ zào chéng de gǔ jià huí diào sù dù hé chéng dù kě néng yǐn fā kǒng huāng， dǎo zhì shì chǎng gēn fēng pāo shòu， zhè jiāng shǐ dé tóu zī zhě chū yú píng cāng de yā lì 'ér fēi zì yuàn jiǎn cāng。 yīn cǐ， tóu zī zhě yīnggāi jìn kě néng bì miǎn dà guī mó de róng quàn mài kōng， tè bié shì zài shì chǎng dī mí shí yóu qí yào jǐn shèn。
2、 sǎnhù de zī jīn hé chí quàn liàng dū bǐ jiào xiǎo， yīn cǐ， yī bān qíng kuàng xià jī yú zuò kōng dòng jī de róng quàn mài kōng zhǐ shì hé yú jī gòu tóu zī zhě； sǎnhù tóu zī zhě zhǐ yòu zài jiān chí cháng qī kàn kōng mǒu zhǐ gǔ piào， huò gēn fēng dà pán xià xíng shí cái róng quàn zuò kōng , dàn bì xū yào kàn zhǔn gè gǔ yǔ dà shì , fǒu zé fēng xiǎn jiāng gèng dà。
3、 zài gǔ jià xià diē guò chéng zhōng， tóu zī zhě chí yòu de gǔ piào wǎng wǎng bèi shēn tào hòu， què quē shǎo zī jīn jìn xíng bǔ cāng yǐ lā dī chí yòu chéng běn。
4、 róng zī róng quàn jiāo yì de shù jù xìn xī néng wéi shì chǎng tí gōng zuì xīn dòng xiàng de fēng xiàng biāo。
5、 dāng jīng jì xíng qiáng xíng píng cāng huò guān bì tóu zī zhě xìn yòng zhàng hù shí， tóu zī zhě jiù sàng shī liǎo zài shì chǎng huí nuǎn shí chóngxīn yíng lì wǎn huí sǔn shī de jī huì。 |
róng zī róng quàn cāo zuò gōng lüè |
xiān kāi lì xìn yòng zhèng quàn hé zī jīn zhàng hù
gēn jù duì róng zī róng quàn xì zé de jiě dú， cānyù róng zī róng quàn jiāo yì de tóu zī zhě， bì xū xiān tōng guò yòu guān shì diǎn quàn shāng de zhēng xìn diào chá。 tóu zī zhě rú bù néng mǎn zú shì diǎn quàn shāng de zhēng xìn yào qiú， zài gāi quàn shāng wǎng diǎn cóng shì zhèng quàn jiāo yì bù zú bàn nián， jiāo yì jié suàn zī jīn wèi nà rù dì sān fāng cún guǎn， zhèng quàn tóu zī jīng yàn bù zú， quē fá fēng xiǎn chéng dān néng lì， yòu zhòng dà wéi yuē jì lù děng， dōubù dé cānyù róng zī róng quàn yè wù。
tóu zī zhě xiàng quàn shāng róng zī róng quàn qián， yào 'àn guī dìng yǔ quàn shāng qiān dìng róng zī róng quàn hé tóng yǐ jí róng zī róng quàn jiāo yì fēng xiǎn jiē shì shū， bìng wěi tuō quàn shāng kāi lì xìn yòng zhèng quàn zhàng hù hé xìn yòng zī jīn zhàng hù。 tóu zī zhě zhǐ néng xuǎn dìng yī jiā quàn shāng qiān dìng róng zī róng quàn hé tóng， zài yī gè zhèng quàn shì chǎng zhǐ néng wěi tuō quàn shāng kāi lì yī gè xìn yòng zhèng quàn zhàng hù。
róng quàn mài chū jià bù dé dī yú zuì jìn chéng jiāo jià
tóu zī zhě róng quàn mài chū de shēn bào jià gé bù dé dī yú gāi zhèng quàn de zuì jìn chéng jiāo jià； rú gāi zhèng quàn dāng tiān hái méi yòu chǎn shēng chéng jiāo de， róng quàn mài chū shēn bào jià gé bù dé dī yú qián shōu pán jià。 tóu zī zhě zài róng quàn qī jiān mài chū tōng guò qí suǒ yòu huò kòng zhì de zhèng quàn zhàng hù suǒ chí yòu yǔ qí róng rù zhèng quàn xiāng tóng zhèng quàn de， qí mài chū gāi zhèng quàn de jià gé yě yìng dāng mǎn zú bù dī yú zuì jìn chéng jiāo jià de yào qiú， dàn chāo chū róng quàn shù liàng de bù fēn chú wài。
mài chū zhèng quàn zī jīn xū yōu xiān cháng hái róng zī qiàn kuǎn
tóu zī zhě róng zī mǎi rù zhèng quàn hòu， kě yǐ tōng guò zhí jiē hái kuǎn huò mài quàn hái kuǎn de fāng shì cháng hái róng rù zī jīn。 tóu zī zhě yǐ zhí jiē hái kuǎn fāng shì cháng hái róng rù zī jīn de， àn yǔ quàn shāng zhī jiān de yuē dìng bàn lǐ； yǐ mài quàn hái kuǎn cháng hái róng rù zī jīn de， tóu zī zhě tōng guò qí xìn yòng zhèng quàn zhàng hù wěi tuō quàn shāng mài chū zhèng quàn， jié suàn shí tóu zī zhě mài chū zhèng quàn suǒ dé zī jīn zhí jiē huá zhuǎn zhì quàn shāng róng zī zhuān yòng zhàng hù。 tóu zī zhě mài chū xìn yòng zhèng quàn zhàng hù nèi zhèng quàn suǒ dé zī jīn， xū yōu xiān cháng hái qí róng zī qiàn kuǎn。
tóu zī zhě róng quàn mài chū hòu， kě yǐ tōng guò zhí jiē hái quàn huò mǎi quàn hái quàn de fāng shì cháng hái róng rù zhèng quàn。 tóu zī zhě yǐ zhí jiē hái quàn fāng shì cháng hái róng rù zhèng quàn de， àn yǔ quàn shāng zhī jiān yuē dìng， yǐ jí jiāo yì suǒ zhǐ dìng dēng jì jié suàn jī gòu de yòu guān guī dìng bàn lǐ。 yǐ mǎi quàn hái quàn cháng hái róng rù zhèng quàn de， tóu zī zhě tōng guò qí xìn yòng zhèng quàn zhàng hù wěi tuō quàn shāng mǎi rù zhèng quàn， jié suàn shí dēng jì jié suàn jī gòu zhí jiē jiāng tóu zī zhě mǎi rù de zhèng quàn huá zhuǎn zhì quàn shāng róng quàn zhuān yòng zhèng quàn zhàng hù。 |
róng zī róng quàn jiāo diǎn wèn tí jiě dá |
róng zī róng quàn ， jiū jìng zěn me wán？ pǔ tōng sǎnhù tóu zī zhě néng fǒu cānyù？ nǎ xiē gǔ piào jiāng chéng wéi róng zī róng quàn de duì xiàng？ nǎ xiē quàn shāng jiāng chéng wéi shì diǎn gōng sī？
jiāo diǎn 1 bǎo zhèng jīn bǐ lì
5000 yuán bǎo zhèng jīn kě róng 1 wàn yuán
róng zī róng quàn de bǎo zhèng jīn bǐ lì jiū jìng shì duō shǎo？ zhè guān xì dào jīn hòu tóu zī zhě kě yǐ tōng guò róng zī róng quàn jiāng tóu zī shōu yì fàng dà duō shǎo bèi。
suǒ wèi róng zī jiāo yì， jiù shì tóu zī zhě zài mǎi rù gǔ piào shí， zhǐ xū tóu rù bù fēn bǎo zhèng jīn， ér qí yú zī jīn yóu quàn shāng dài wéi zhī fù。 gēn jù cè shì fāng 'àn， róng zī bǎo zhèng jīn bǐ lì hé róng quàn bǎo zhèng jīn bǐ lì jūn wéi 50％。
shí lì jiě dú：
rú guǒ tóu zī zhě yào róng zī， qí tóu rù de bǎo zhèng jīn wéi 5000 yuán， nà me gāi tóu zī zhě kě cóng quàn shāng chù róng dé 10000 yuán。 zhè yàng， gāi tóu zī zhě róng zī hòu zǒng shì zhí wéi 1.5 wàn yuán。
rú guǒ tóu zī zhě yào róng quàn， qí xiàn yòu de kě chōng dāng bǎo zhèng jīn de zhèng quàn de shì zhí wéi 5000 yuán。 nà me， gāi tóu zī zhě kě róng dé de zhèng quàn shì zhí wéi 10000 yuán， róng quàn hòu de zǒng shì zhí wéi 1.5 wàn yuán。
jiāo diǎn 2 wéi chí dān bǎo bǐ lì
kuī duō liǎo yào zhuī jiā bǎo zhèng jīn
zài guī dìng bǎo zhèng jīn bǐ lì de tóng shí， shēn jiāo suǒ hái guī dìng liǎo kè hù wéi chí dān bǎo bǐ lì wéi 130％。 rú hé lǐ jiě 130％ de kè hù wéi chí dān bǎo bǐ lì？ jù shēn jiāo suǒ jì shù rén yuán jiè shào， zhè yī bǐ lì shì quàn shāng kòng zhì fēng xiǎn suǒ xū yào suí shí guān zhù de， xiāng dāng zhòng yào。
shí lì jiě dú：
yǐ qián miàn de lì zǐ wéi zhǔn， kè hù róng zī róng quàn hòu， shì zhí wéi 1.5 wàn yuán， rú guǒ mǒu tiān qí zǒng shì zhí jiǎn shǎo dào 1.3 wàn yuán yǐ xià（ jí róng dé zī jīn huò zhèng quàn shì zhí de 130％） shí， quàn shāng jiāng yào qiú kè hù zhuī jiā bǎo zhèng jīn， huò zhě qiáng zhì píng cāng。
nà me， jiū jìng kè hù xū yào zhuī jiā duō shàobǎo zhèng jīn ní？
jù jiè shào， "130％ " shì jiāo yì suǒ guī dìng de yī gè dǐ xiàn， zhǐ yào chāo guò zhè gè bǐ lì jiù kě yǐ liǎo。 dāng rán， quàn shāng kě yǐ gēn jù shí jì qíng kuàng， shìdàng tí gāo zhuī jiā de bǐ lì， rú 140％ huò 150％， yǐ jiàng dī quàn shāng fēng xiǎn。
jiāo diǎn 3 biāo de zhèng quàn
shēn zhèn 100 chéng fèn gǔ shì zhòng diǎn
nǎ xiē gǔ piào kě yǐ chéng wéi róng zī róng quàn de duì xiàng ní？
jù shēn jiāo suǒ tí gōng de cè shì fāng 'àn kàn， shēn zhèn 100 zhǐ shù de xiāng guān chéng fèn gǔ yǐ jí shēn zhèn 100ETF jiāng chéng wéi róng zī róng quàn de duì xiàng。
jù liǎo jiě， kě yǐ róng zī mǎi rù de gǔ piào， bāo kuò suǒ yòu de shēn zhèn 100 zhǐ shù chéng fèn gǔ yǐ jí shēn zhèn 100ETF； ér kě yǐ róng quàn mài chū de gǔ piào， gēn jù cè shì fāng 'àn， jǐn yòu G wàn kē（ 000002， shōu pán jià 5.86 yuán） hé shēn zhèn 100ETF kě yǐ róng quàn mài chū。
yè nèi rén shì rèn wéi， yóu yú shàng shù gǔ piào jǐn wéi cè shì suǒ yòng， bìng bù yī dìng shì zuì zhōng míng dān。 dàn hěn kě néng jiāng zài shēn zhèn 100 zhǐ shù chéng fèn gǔ zhōng què dìng zuì hòu de míng dān， dāng zhōng yī xiē míng xiǎn de zhuāng gǔ huò zhě liú tōng shì zhí、 liú tōng gǔ běn bù néng dá dào yào qiú de gè gǔ jiāng bèi tī chú。
jiāo diǎn 4 gǔ piào zhé suàn shuài
gǔ piào chōng dāng bǎo zhèng jīn dǎ 7 zhé
zuò wéi róng zī róng quàn de bǎo zhèng jīn， jì kě yǐ yòng xiàn jīn， yě kě yǐ yòng guī dìng fàn wéi nèi de zhèng quàn。 rú guǒ yòu 1 wàn yuán de gǔ piào， néng fǒu róng dé 1 wàn yuán ní？
yóu yú zhèng quàn gǔ jià jīng cháng bō dòng， yīn cǐ bù kě néng yǔ xiàn jīn děng tóng shǐ yòng， ruò yào chōng dāng bǎo zhèng jīn， jiāng bèi zhé jià。
kě chōng dāng bǎo zhèng jīn de gǔ piào zhé jià shuài wéi 70％， shēn zhèn 100ETF wéi 90％、 guó zhài wéi 95％、 fēng bì shì jī jīn wéi 80％。 yě jiù shì shuō， rú guǒ yòng 1 wàn yuán shì zhí de bù tóng zhèng quàn， jiāng 'àn zhào bù tóng de zhé suàn shuài chōng dāng bǎo zhèng jīn。
jiāo diǎn 5 cānyù fāng
sǎnhù yòu wàng cānyù róng zī róng quàn
róng zī róng quàn jí jiāng kāi shǐ shí shī， sǎnhù néng fǒu hé jī gòu kè hù yī yàng cānyù qí zhōng？ shēn jiāo suǒ yòu guān rén shì zuó rì xiàng jì zhě biǎo shì： " cóng guī zhāng de zhì dìng jiǎo dù 'ér yán， rú guǒ jiāng tóu zī zhě fēn wéi pǔ tōng sǎnhù hé jī gòu kè hù jìn xíng qū bié duì dài， shì bù hé shì de。 yīn cǐ， guī zé zhōng kě néng bù huì xiàn zhǐ pǔ tōng tóu zī zhě cānyù。 "
bù guò， zuì zhōng quàn shāng xuǎn zé nǎ xiē tóu zī zhě kě yǐ cānyù， shì fǒu tóng yì pǔ tōng tóu zī zhě cānyù， jiāng yóu quàn shāng zì jǐ kòng zhì， yīn wéi quàn shāng zài róng zī róng quàn yè wù zhōngjiàng chéng dān jiào dà de fēng xiǎn。
nǎ xiē quàn shāng yòu wàng rù wéi shì diǎn
nǎ xiē quàn shāng kě yǐ jìn xíng róng zī róng quàn ní？ xiǎn rán， yóu yú shì shì diǎn， róng zī róng quàn yè wù jiāng zài shǎo shù quàn shāng shèn zhì shǎo shù quàn shāng de bù fēn yíng yè bù jìn xíng shì diǎn。
jù shēn jiāo suǒ gōng bù de cānyù cè shì de chuàng xīn shì diǎn quàn shāng míng dān， yǐ xià quàn shāng zài chéng dū shè yòu yíng yè bù： zhōng xìn、 hǎi tōng、 guāng dà、 cháng jiāng、 dōng fāng、 huá tài、 guó xìn、 píng 'ān、 guǎng fā、 guó tài jūn 'ān、 zhōng yín guó jì hé zhāo shāng zhèng quàn děng。 |
|
shū míng : róng zī róng quàn
zuò zhě： jiǎn jūn
chū bǎn shè： nán jīng dà xué chū bǎn shè
chū bǎn shí jiān： 2009-2-1
ISBN:9787305057366
kāi běn： 16 kāi
dìng jià :28.00 yuán |
|
róng zī róng quàn zuò wéi yī zhǒng chuàng xīn chǎn pǐn， jiāng gǎi biàn wǒ guó gǔ shì“ dān biān shì” zhuàng kuàng， bù jǐn néng qǐ dào wěn dìng shì chǎng de zuò yòng， hái jiāng ràng quàn shāng chéng wéi zuì dà de shòu yì zhě。 tóng shí， yě bì jiāng wéi tóu zī zhě tí gōng xīn de jiāo yì fāng shì hé yī zhǒng guī bì shì chǎng fēng xiǎn de gōng jù。
róng zī róng quàn jiāo yì jiāng gěi tóu zī zhě tí gōng yī dìng bǐ lì de cái wù gàng gān， yě wéi tā men tí gōng yī gè shuāng xiàng yíng lì de jī huì。 cǐ wài hái kě yǐ zài yī dìng chéng dù shàng fàng dà zī jīn hé zhèng quàn gōng qiú， zēng qiáng zhèng quàn shì chǎng yóu qí shì dà pán lán chóu gǔ de liú dòng xìng。 tóu zī zhě zài mǎi mài gǔ piào shí yì jià huò zhé jià sǔn shī kě yǐ dà dà jiǎn shǎo。 |
|
róng zī róng quàn : shì zhǐ kè hù xiàng quàn shāng jiè kuǎn gòu mǎi zhèng quàn huò jiè jìn zhèng quàn chū shòu de yī zhǒng jiāo yì xíng wéi。
tóu zī zhě zài kāi lì zhèng quàn xìn yòng jiāo yì zhàng hù shí， xū cún rù chū shǐ bǎo zhèng jīn， róng zī de chū shǐ bǎo zhèng jīn yào yòu yī dìng de bǐ lì。 lì rú zài wǒ guó xiāng gǎng， chū shǐ bǎo zhèng jīn bǐ lì wéi 10％， róng zī kě gòu mǎi gǔ piào wéi chū shǐ bǎo zhèng jīn de 10 bèi。
róng zī róng quàn bìng bù shì guó nèi zī běn shì chǎng xīn shēng shì wù。 zǎo zài 1993 nián、 1994 nián， quàn shāng jiù kāi shǐ wéi kè hù tí gōng %26quot; tòu zhī %26quot; fú wù， jí kè hù xiàng yíng yè bù jiè qián mǎi gǔ piào huò jiè gǔ piào lái mài。
zài dāng shí jī gòu zì wǒ yuē shù lì hé jīn róng jiān guǎn néng lì bù zú de bèi jǐng xià， quàn shāng wéi guī róng zī、 nuó yòng zī jīn、 zhòng cāng zhuāng gǔ， kè hù bù gù fēng xiǎn jiè guó zhài zhī míng chǎo gǔ děng， zuì zhōng dǎo zhì zhuāng gǔ bēng pán， cānyù zhě xuè běn wú guī， zhòng duō quàn shāng shēn xiàn kuī sǔn hēi dòng。 1996 nián， zhèng jiān huì míng lìng jìn zhǐ róng zī róng quàn yè wù。 |
|
| jīn róng | zhèng quàn zhàng hù | zhèng quàn gōng sī | fǎ guī | shì diǎn | guǎn lǐ bàn fǎ | gǔ piào | zhèng quàn | | jīn róng chuàng xīn | |
|
|
| róng zī róng quàn yè | róng zī róng quàn fèi shuài | | jù jiāo róng zī róng quàn | róng zī róng quàn yè wù | | róng zī róng quàn jiāo yì | róng zī róng quàn de gài niàn | | róng zī róng quàn de yì chù | róng zī róng quàn yè wù zhǐ nán | | róng zī róng quàn shí shī xì zé | zhèng quàn róng zī róng quàn jiāo yì | | zhèng quàn gōng sī róng zī róng quàn yè wù shì diǎn guǎn lǐ bàn fǎ | guān yú kāi zhǎn zhèng quàn gōng sī róng zī róng quàn yè wù shì diǎn gōng zuò de zhǐ dǎo yì jiàn | | róng zī róng quàn jiāo yì fēng xiǎn jiē shì shū bì bèi tiáo kuǎn | róng zī róng quàn shōu yì yǔ fēng xiǎn fēn xī | | róng zī róng quàn duì tóu zī zhě de yào qiú | |
|