| | | shì zhǐ quán bù jīng jì huó dòng zǒng liàng zhōng shǐ yòng jīn róng gōng jù de bǐ zhòng。 | jīng jì quán qiú huà hé jīng jì jīn róng huà | yī、 jīng jì quán qiú huà yǔ jīng jì jīn róng huà jīng jì de quán qiú huà hé jīng jì jīn róng huà shì liǎng gè dú lì yán jiū kè tí。 běn jié xiān duì quán qiú huà yǔ jīn róng huà de yī bān fā zhǎn zhuàng kuàng hé qū shì zuò yī jiǎn yào huí gù。
（ yī） jīng jì de quán qiú huà
jīng jì de quán qiú huà qū shì shǐ yú wǔ liù shí nián dài， qī bā shí nián dài guǎng fàn fā zhǎn， 90 nián dài xùn měng tuī jìn， bèi shòu guān zhù。 “ èr zhàn ” gāng gāng jié shù de 1947 nián shì jiè mào yì liàng zhǐ yòu 450 yì měi yuán， qí zhōng， měi guó yòu zhàn liǎo 144 yì měi yuán。 dào 1997 nián zhěng zhěng bàn gè shì jì yǐ hòu， quán qiú mào yì liàng yǐ dá 61， 000 yì měi yuán， wài jiā 12， yì měi yuán de fú wù mào yì， 50 nián zēngzhǎng liǎo 160 duō bèi， měi guó suǒ zhàn xiāng duì fèn 'é yóu yuán lái de 32 ％ xià jiàng dào bù zú 10％， dàn jué duì liàng zēng cháng dào 6， 000 yì měi yuán， shì 1947 nián de 42 ǎn zhè zhǒng“ liàng” biàn de jī lěi， bì rán dài lái shì jiè gè guó jīng jì、 jīn róng hé zhèng zhì guān xì de“ zhì” de fēi yuè。 zhè jiù shì jīng jì jīn róng de quán qiú huà， jí xiāng
hù yǐ lài、 xiāng hù yǐng xiǎng、 xiāng hù cù jìn bìng zuò wéi yī gè zhěng tǐ de yǐ cún xìng de kōng qián tí gāo， yǐ jí jīng jì、 jīn róng bō dòng hé wēi jī de chuán dǎo xìng jí jù zēngzhǎng。 zhè xiē cóng gēn běn shàng gǎi biàn gè mín zú guó jiā hé jīng jì tǐ lì shǐ chuán tǒng guān xì de xìng zhì、 tài shì yǔ gé jú， tè bié shì gēn běn gǎi biàn liǎo bǐ cǐ jiān jīng jì、 jīn róng、 zhèng zhì、 wài jiāo guān xì de xìng zhì yǔ gé jú， yě chǎn shēng liǎo yī xì liè qián suǒ wèi yòu de quán xīn wèn tí。
（ èr） jīng jì jīn róng huà de jìn chéng jiā jù， chéng dù jiā shēn
jīng jì jīn róng huà de jìn chéng， fā duān yú 70 nián dài zhōng hòu qī， 80 nián dài dé dào fā zhǎn， 90 nián dài fā zhǎn jiā jù， yì jūn tū qǐ。 jīng jì de quán qiú huà yǔ jīng jì de jīn róng huà bìng bù shì yī gè wèn tí， ér shì liǎng gè jì xiāng hù qū bié、 xiāng hù dú lì， yòu xiāng hù lián xì、 xiāng hù yǐng xiǎng de wèn tí。 shǒu xiān， jīng jì quán qiú huà shì yǐ quán qiú gè guó wéi yī gè tǒng yī tǐ lái tán gè jīng jì tǐ xiāng hù zhī jiān de zhěng tǐ yǐ lài guān xì， jīng jì quán qiú huà zhōng dāng rán yě bāo kuò jīn róng de quán qiú huà， suǒ yǐ wǒ men cháng cháng tí jīng jì jīn róng quán qiú huà； qí cì， jīng jì jīn róng huà shì jì cóng gè mín zú guó jiā jí jīng jì tǐ zì shēn， yě cóng quán qiú jīng jì zhěng tǐ lái kàn 'ér dé chū de jié lùn。 dào 90 nián dài hòu qī， quán qiú zhèng quàn shì chǎng de nián jiāo yì liàng wéi 70， 000 héng 80， 000 yì měi yuán， guó jì xìn dài yú 'é wéi 38， 000 ～ 40， 000 yì měi yuán， nián bǎo xiǎn fèi shōu rù wéi 25， 000 héng 30， 000 yì měi yuán， guó jì yóu zī 72， 000 héng 75， 000 yì měi yuán， quán qiú rì wài huì jiāo yì liàng wèicǐ， 000 héng 20， 000 yì měi yuán， yī nián jiāo yì liàng dá jǐ bǎi wàn yì měi yuán zhī jù。 20 shì jì 50 nián dài zhōng qī， tóng quán qiú gè guó jiān de mào yì xiāng guān de guó jì jiān zī běn liú dòng yǔ mào yì zhī wài de guó jì zī běn liú dòng zhī bǐ shì 9： 1； ér dào 90 nián dài hòu qī， zhè yī bǐ lì guān xì xùn sù nì zhuǎn wéi 1： 45， jí jù tí gāo liǎo 400 yú bèi ①。 zhè xiē dū tū chū dì fǎn yìng liǎo jīng jì quán qiú huà hé jīng jì jīn róng huà tū fēi měng jìn de fā zhǎn。
gài kuò dì jiǎng， jīng jì jīn róng huà de hán yì yǔ biǎo xiàn kě yǐ cóng yǐ xià jǐ gè fāng miàn lái lǐ jiě：
1. jīng jì yǔ jīn róng xiāng hù shèn tòu róng hé， mì bù kě fēn， chéng wéi yī gè zhěng tǐ， gù rén men cháng chēng jīn rì zhī shì chǎng jīng jì wéi jīn róng jīng jì。
2. jīng jì guān xì rì yì jīn róng guān xì huà。 shè huì shàng de jīng jì guān xì yuè lái yuè biǎo xiàn wéi zhài quán、 zhài wù guān xì、 gǔ quán、 gǔ lì guān xì hé fēng xiǎn yǔ bǎo xiǎn guān xì děng jīn róng guān xì。 yǐ měi guó wéi lì， 80 nián dài zhōng qī měi guó rén kǒu de 1 ／ 4 zhí jiē yòu gǔ piào yǔ zhài quàn， 3／ 4 de rén kǒu zhí jiē huò jiànjiē dài yòu gǔ piào yǔ zhài quàn， bāo kuò yī liáo bǎo xiǎn jī jīn、 shè huì bǎo zhàng bǎo xiǎn jī jīn hé gè zhǒng tóu zī jī jīn。
3. shè huì zī chǎn rì yì jīn róng huà。 yī bān yǐ jīn róng xiāng guān shuài， jí yǐ jīn róng zī chǎn zǒng liàng／ guó mín shēng chǎn zǒng zhí de bǐlǜ lái biǎo shì。 fā dá guó jiā de zhè yī bǐ lì zài 90 nián dài chū zuì gāo céng dá 3.26 yī 3.62 zhī jiān， 90 nián dài hòu qī yòu suǒ xià jiàng； tóng qī fā zhǎn zhōng guó jiā yī bān zài 0.3 héng 1.5 zhī jiān， shǎo shù fā zhǎn zhōng guó jiā， lì rú hán guó céng gāo dá 4.36 zhōng guó zuì gāo céng dá 2.34.90 nián dài hòu qī de dōng yà jīn róng wēi jī fǎn yìng zhè yī bǐlǜ yě bù shì yuè gāo yuè hǎo。 zài yī gè shì jì qián， měi guó de jīn róng xiāng guān shuài shì 0.07， yīng guó shì 0.03 yī 0.35， dé guó shì 0.12 héng 0.15， fǎ guó shì 0.16 héng 0.20， yì dà lì shì 0.20， rì běn shì 0.021.1913 héng 1935 nián jiān， shàng shù jǐ guó jiā dà tǐ zài 0.7 yī 0.8 zhī jiān， zhǐ yòu rì běn lì wài， wéi 0.32 yī 0.40 zhī jiān。 yǐ shàng de tǒng jì shù zì biǎo míng：（ 1） zài yī gè shì jì zhī qián， yóu yú xiāng guān guó jiā xiàn dài huà jìn chéng de chā yì 'ér shǐ zhè xiē guó jiā jiān de jīn róng xiāng guān shuài cún zài xiāng dāng dà de chā yì， tè bié shì měi guó hé rì běn fēi cháng zhī dī；（ 2） yī bǎi nián zhī hòu zhè yī bǐlǜ tí gāo dào 3.2 yǐ shàng， chā jù yě dà dà suō xiǎo， zhè jì biǎo míng shè huì zī chǎn jīn róng huà chéng dù de jí dà tí gāo， yě biǎo míng bǐ cǐ jiān fā zhǎn shuǐ píng chā jù de suō xiǎo；（ 3） shǎo shù fā zhǎn zhōng guó jiā， lì rú hán guó hé zhōng guó， yòu xǔ duō tè shū qíng kuàng， zhí dé zhù yì。 zhōng guó de xiāng guān tǒng jì shuō míng， wǒ guó zhù gǎi gé kāi fàng de xùn měng fā zhǎn， jīng jì jīn róng huà de xùn měng tí gāo， qiě fā zhǎn sù dù bǐ fā dá guó jiā kuài dé duō， fā zhǎn jìn chéng duǎn dé duō。
4. róng zī fēi zhōng jiè huà、 zhèng quàn huà hé jīn róng qīng xié nì zhuǎn。 zài rén lèi jīn róng fā zhǎn shǐ shàng， yī bān shì jiànjiē jīn róng fā zhǎn zài qián、 zhí jiē jīn róng fā zhǎn zài hòu， xiān yòu duǎn qī jīn róng yè wù、 hòu yòu cháng qī jīn róng yè wù， ér qiě zài jiànjiē jīn róng yǔ duǎn qī jīn róng zhī jiān， zhí jiē jīn róng yǔ cháng qī jīn róng zhī jiān， yòu yī zhǒng dà tǐ de duì yìng guān xì。 zhè liǎng zǔ duì yìng yīn sù， bù jǐn zài chǎn shēng fā zhǎn de shí jiān shàng míng xiǎn dì yī gè zài qián， yī gè zài hòu， yuǎn bù shì píng xíng de 'ér qiě zài zǒng de yè wù liàng huò shì chǎng zhàn yòu shuài fāng miàn， yě yuǎn bù shì jūn héng de， jí zài xiāng dāng cháng de lì shǐ shí qī nèi， jiànjiē jīn róng suǒ zhàn bǐ zhòng dà dà chāo guò zhí jiē jīn róng， jí shǐ shì zhí jiē jīn róng bǐ jiào fā dá de guó jiā yě shì rú cǐ。 wǒ men jiāng jiànjiē jīn róng yǔ zhí jiē jīn róng wèn de zhè zhǒng bù píng xíng fā zhǎn hé bù jūn héng fā zhǎn chēng zhī wéi jīn róng qīng xié， shí zhì shì jīn róng dà fú dù xiàng jiànjiē jīn róng qīng xié， shè huì róng zī tǐ zhì yǐ jiànjiē jīn róng wéi zhù。 xiǎn rán， zhè zhǒng jīn róng qīng xié jǐng bù shì rèn hé rén wéi shè jì huò gòu zào de jiēguǒ， ér shì shāng pǐn jīng jì、 huò bì xìn yòng、 yínháng zhì dù、 jīn róng tǐ zhì、 jīng jì fā zhǎn shuǐ píng、 guó mín chǔ xù liàng、 shōu rù fēn pèi jié gòu hé fāng shì bù duàn biàn huà fā zhǎn de chǎn wù。 zì 80 nián dài hòu qī yǐ lái， yóu yú quán qiú gè guó， tè bié shì fā dá guó jiā jīng jì yǔ shè huì fā zhǎn de yī xì liè lì shǐ xìng jù dà biàn huà de jiēguǒ， chǎn shēng liǎo fēi yínháng jīn róng de xùn měng fā zhǎn， róng zī fēi zhōng jiè huà、 zhèng quàn huà de fā zhǎn， zhè yī qiē zuì zhōng dǎo zhì yuán yòu jīn róng qīng xié de“ nì zhuǎn”， jí zhí jiē jīn róng de fā zhǎn sù dù dà dà dì gāo shǒu jiànjiē jīn róng， zhí jiē jīn róng suǒ zhàn de bǐ lì rì yì jiā dà， xùn sù gǎn shàng nǎi zhì jiē jìn huò chāo guò mén jiē jīn róng suǒ zhàn bǐ lì。 zhè zhǒng lì shǐ xìng de nì zhuǎn， shì jīng jì jīn róng huà 、 shè huì zī chǎn jīn róng huà、 róng zī fēi zhōng jiè huà hé zhèng quàn huà de fǎn yìng。
zǒng zhī， zài shì chǎng jīng jì gāo dù fā dá de jīn róng jīng jì shí dài， pāo kāi jīng jì de jīn róng huà lái guān chá jīng jì de quán qiú huà yǐ bù kě néng。
（ sān） yǐ quán xīn de zhàn lüè gāo dù guān chá yǔ chǔlǐ jīn róng wèn tí
zài jīng jì jīn róng quán qiú huà hé jīng jì jīn róng huà tiáo jiàn xià，“ jīn róng yǐ bù zài jǐn jǐn shì yī gè guó jiā de yī gè chǎn yè xìng de、 hángyè xìng de、 zhuān yè xìng de jú bù wèn tí， ér chéng wéi yǐng xiǎng quán qiú gè guó jīng jì yǔ shè huì fā zhǎn wěn dìng de， jù yòu jí duān zhàn lüè zhòng yào xìng de、 quán jú xìng、 quán qiú xìng zhàn lüè wèn tí， jīn róng 'ān quán yǔ zhù quán yǐ chéng wéi gè guó guó jiā 'ān quán yǔ zhù quán de zhòng yào gòu chéng bù fēn” ②。
90 nián dài yǐ lái， pín fán fā shēng de dà guī mó jīn róng wēi jī， yóu qí shì 1997 nián bào fā de dōng yà jīn róng wēi jī biǎo míng， dāng dài jīng jì xué xiǎn rán quē fá yīngyǒu de yù jiàn xìng hé quán miàn jiě shì、 jiě jué xiàn shí jīng jì hé jīn róng wèn tí de néng lì， tí xǐng rén men chóngxīn shěn shì dāng dài jīng jì xué lǐ lùn zài xīn xíng shì xià de yòu xiào xìng wèn tí de tóng shí， duì dāng dài jīng jì xué de fēn xī fāng fǎ hé sī wéi fāng shì jìn xíng shēn kè de fǎn sī。
kě yǐ yù yán， wèi lái shì jiè hái huì yǐ zhè yàng huò nà yàng de jīn róng bō dòng huò wēi jī de fāng shì， yǐ qí zì shēn tōng guò qiáng xíng tiáozhěng de fāng wǔ， bù tīng zhèng míng hé tí xǐng rén men jīn róng wèn tí de jí duān zhòng yào xìng， ér qiě jīn róng wèn tí jiāng huì suí jīng jì jīn róng quán qiú huà hé jīng jì jīn róng huà chéng dù de jìn yī bù tí gāo 'ér biàn dé gèng wéi tū chū， quán miàn biàn gé de yā lì jiāng gèng wéi qiáng dà。
èr、 jīng jì quán qiú huà yǔ jīng jì jīn róng huà de shí dà tiǎo zhàn
yǐ xià wǒ men cóng shí gè fāng miàn fēn xī chǎn shù jīng jì quán qiú huà yǔ jīng jì jīn róng huà dài lái de zhòng dà tiǎo zhàn。 duì cǐ wǒ men jì xū yào cóng gè mín zú guó jiā huò jīng jì tǐ de jiǎo dù， gèng yīnggāi cóng quán qiú xìng de jiǎo dù， cóng zhàn lüè de gāo dù jìn xíng fēn xī yán jiū， bìng xiāng yìng tí chū mǒu xiē qián zhān xìng duì cè。
（ yī） quán qiú gè jīng jì tǐ jīng jì jīn róng fā zhǎn wěn dìng de zhěng tǐ xìng hé xiāng hù yǐ cún xìng kōng qián zēng qiáng
jīng jì jīn róng de quán qiú huà yǔ jīng jì jīn róng huà de fā zhǎn， shǐ gè mín zú guó jiā huò jīng jì tǐ fā zhǎn wěn shǒu de zhěng tǐ xìng yǐ jí bǐ cǐ jiān xiāng hù yǐ lài、 xiāng hù cù jìn、 xiāng hù hé zuò、 xiāng hù jìng zhēng hé gòng tóng fā zhǎn de yǐ cún xìng kōng qián zēng qiáng。 bù guǎn gè mín zú guó jiā gè jīng jì tǐ zhī jiān shè huì yì shí xíng tài、 mín zú zōng jiào xìn yǎng、 shè huì fā zhǎn yǔ kē jì shuǐ píng yòu zěn yàng de chā yì， tā men zhī jiān fā zhǎn de zhěng tǐ xìng yǔ yǐ cún xìng yǐ jīng dà dào zú yǐ chāo yuè zhè xiē chā bié， ér qiě tā men bì xū zài xiāng hù yǐ cún bìng shí xiàn gòng tóng de kě chí xù xìng zhěng tǐ fán róng fā zhǎn de guò chéng zhōng， lái xún qiú shí xiàn tā men gè zì de bù tóng lì yì jí bù tóng fā zhǎn mó shì yǔ shēng huó fāng shì。 zhè yě biǎo míng zài dāng jīn shì jiè shàng， méi yòu rèn hé yī gè mín zú guó jiā yǔ jīng jì tǐ kě yǐ zài bì guān suǒ guó de tiáo jiàn xià gū lì dì dān dú shēng cún yǔ fā zhǎn， yě méi yòu rèn hé yī gè mín zú guó jiā huò jīng jì tǐ kě yǐ cǎi qǔ mǒu zhǒng cuò shī， dān dú sǔn hài bié rén 'ér bù tóng shí sǔn hài zì jǐ。 tā men zhī jiān de zhěng tǐ yǐ cún xìng dāng rán bù kě néng shì jué duì jūn héng duì děng de， dàn zhè zhǒng fā zhǎn de chā yì xìng bìng bù néng gǎi biàn tā men bǐ cǐ zhī jiān fā zhǎn de zhěng tǐ xìng yǔ yǐ cún xìng。 zhè shì gè guó wèishénme bì xū gǎi gé kāi fàng de lǐ lùn gēn jù hé shí dài tè zhēng， yě shì shì jiè hé píng de gēn běn bǎo zhèng hé gè guó bì xū hé píng gòng chù， bì xū xiāng hù zūn zhòng、 xié diào、 hé zuò hé tuǒ xié de zuì shēn kè gēn yuán。
（ èr） gè mín zú huí jiā huò jīng jì tǐ jí quán qiú jīng jì jīn róng fā zhǎn de bù wěn dìng xìng zēng qiáng， jīn róng 'ān quán chéng wèiguó jiā 'ān quán de zhòng yào bù fēn
shì jiè gè guó zài guò qù 20 nián， tè bié shì 90 nián dài yǐ lái de fā zhǎn shí jiàn biǎo míng， quán qiú huà yǔ jīng jì jīn róng huà de hòu guǒ jù yòu xiāng hù yǐ cún、 cù jìn gòng tóng fā zhǎn de zhèng xiào yìng， tóng shí yě jù yòu xiāo tiáo、 bō dòng yǔ wēi jī lián dòng、 hù dòng de fù xiào yìng。 zhè zhǒng shuāngchóng de xiào yìng， shì yī bǐng“ shuāng rèn jiàn”， rén men bù néng zhǐ yào qián zhě， bù yào hòu zhě。 yóu qí shì hòu zhě； duì guó bié hé quán qiú de zhèn dàng yǔ yǐng xiǎng yòu shí hái fēi cháng zhī qiáng liè， shèn zhì shì jīng xīn dòng bó de。
quán qiú huà fù xiào yìng shí shí cún zài， jīn róng bō dòng yǐ chéng cháng tài， jué fēi 'ǒu fā shì jiàn。 rén men bì xū zhú bù xí guàn yú zài zhè zhǒng bō dòng huò wēi jī zhōng shēng huó， tā men de jīng jì jīn róng yě zhǐ néng zài zhè zhǒng dòng tài de zhuàng tài | guó jì jīng jì jīn róng huà | yī、 guó jì jīng jì jīn róng huà de gài niàn jí qí tè zhēng
guó jì jīng jì jīn róng huà zhù yào shì zhǐ guó jì jīng jì huó dòng rì yì yǐ jīn róng huó dòng wéi zhōng xīn , yǐ jīn róng guān xì wéi niǔ dài , yǐ jīn róng zhèng cè wéi xié diào gōng jù , cóng 'ér bǎ jīn róng zuò wéi yī zhǒng zhòng yào de jīng jì zī yuán lái tuī dòng shì jiè gè guó de jīng jì fā zhǎn de guò chéng yǔ qū shì。 guó jì jīng jì jīn róng huà zhù yào bāo kuò sān céng hán yì : yī shì guó jì jīn róng huó dòng zài guó jì jīng jì zhōng rì yì qū zhòng , chéng wéi guó jì jīng jì huó dòng de zhòng yào zǔ chéng bù fēn , jīn róng zī chǎn zài shè huì cái fù zhōng de bǐ zhòng rì yì zēng jiā ; èr shì zài jīng jì quán qiú huà hé jīng jì zì yóu huà de yǐng xiǎng xià jīn róng huó dòng kuà yuè guó jiè , zài quán qiú fàn wéi nèi xíng chéng tǒng yī de jīn róng shì chǎng tǐ xì , suí zhe jīn róng chuàng xīn hé jīn róng yè wù de bù duàn tuò zhǎn , shì jiè gè guó de jīng jì lián xì rì yì biǎo xiàn wéi jīn róng lián xì ; sān shì suí zhe jīn róng wēi jī de bù duàn chū xiàn , fáng fàn jīn róng fēng xiǎn yǐ jīng chéng shì jiè gè guó de gòng shí , guó jì jīn róng fēng xiǎn de fáng fàn hé guó jì jīn róng guān xì de xié diào chéng wéi guó jì jīng jì xié diào zhòng yào zǔ chéng bù fēn。 jīn róng zuò wéi yī zhǒng zhòng yào de jīng jì zī yuán rì yì bèi shì jiè gè guó suǒ zhòng shì , guó jì jīng jì jīn róng huà de shí zhì jiù shì zhǐ jīn róng zhè zhǒng jīng jì zī yuán zài shì jiè gè guó rì yì bèi yōu huà pèi zhì、 bèi chōng fēn lì yòng de guò chéng yǔ qū shì。 zài guó jì jīng jì jīn róng huà de guò chéng zhōng jù tǐ biǎo xiàn wéi yǐ xià tè zhēng :1、 jīn róng xū nǐ jīng jì zài guó jì jīng jì huó dòng zhōng rì yì tū chū。 suǒ wèi xū nǐ jīng jì jiù shì xiāng duì shāng pǐn shēng chǎn hé shāng pǐn jiāo huàn de shí wù jīng jì 'ér yán de , zhù yào zhǐ yóu xū nǐ jīn róng zī chǎn rú yòu jià zhèng quàn、 cún kuǎn、 wài huì děng yùn dòng 'ér xíng chéng de yī zhǒng jīng jì huó dòng , yě chēng jīn róng xū nǐ jīng jì。 jīn róng xū nǐ jīng jì zài guó jì jīng jì huó dòng de dì wèi rì yì tū chū , zhù yào biǎo xiàn zài yǐ xià jǐ gè fāng miàn : dì yī , xū nǐ jīng jì guī mó rì yì kuò dà。 jù guó jì qīng suàn yínháng de tǒng jì , quán qiú wài huì shì chǎng rì píng jūn jiāo yì liàng 1989 nián wéi 5900 yì měi yuán ,1992 nián wéi 8200 yì měi yuán ,1995 nián wéi 11900 yì měi yuán ,1998 nián shàng shēng dào 15000 yì měi yuán , mù qián , quán qiú de wài huì rì jiāo yì liàng yǐ jiē jìn 2 wàn yì měi yuán ; guó jì zhài quàn 1999 nián wéi 1900 yì měi yuán , yù jì 2000 nián wéi 2000 yì měi yuán ; zhèng quàn shì chǎng dào 1998 nián 11 yuè , quán qiú zhèng quàn shì chǎng zǒng zhí dá 25.2 wàn yì měi yuán , chéng jiāo 23 wàn yì měi yuán , qí zhōng , shí dà zhèng quàn shì chǎng zhèng quàn shì zhí 22.3 wàn yì měi yuán , chéng jiāo 20 wàn yì měi yuán。 mù qián yóu yú zī běn de liú dòng hé wài huì jiāo yì rì yì tuō lí shí tǐ jīng jì , yīn cǐ , guó jì jīng jì de jīn róng xū nǐ huà zài wèi lái de yī duàn shí jiān jiāng jìn yī bù jiā qiáng。 dì 'èr , jīn róng zī chǎn zài gè guó shè huì cái fù zhōng de bǐ zhòng rì yì jiā dà。 zài shè huì cái fù zhōng , rú cún kuǎn、 gǔ piào、 guó zhài hé bǎo xiǎn dān wèi děng duō zhǒng xū nǐ jīn róng zī chǎn de bǐ zhòng rì yì zēng dà , yǐ jīn róng zī chǎn wéi zhù qǔ dài liǎo yǐ shí wù xíng tài wéi zhù huò yǐ huò bì cún kuǎn wéi zhù de cái fù chí yòu xíng shì。 kě yǐ yòng jīn róng xiāng guān shuài jí jīn róng zī chǎn zhàn guó mín shēng chǎn zǒng zhí zhè yī zhǐ biāo lái biǎo shì shè huì cái fù jīn róng zī chǎn huà de jìn chéng ( rú xià biǎo suǒ shì )。
cóng shàng biǎo kě yǐ kàn chū , zài yī gè shì jì de jīng jì fā zhǎn guò chéng zhōng , zhù yào fā dá guó jiā de jīn róng xiāng guān shuài dōuzài zhú bù tí gāo , shè huì cái fù yǐ jīn róng zī chǎn xíng tài cún zài de bǐ zhòng rì yì jiā dà。 mù qián , guó jì jīn róng jiāo yì jǐn yòu 2% de tóng shēng chǎn、 mào yì děng zhí jiē tóu zī yòu guān , qí yú de jūn zài zì wǒ xún huán , jìn xíng qián shēng qián de yóu xì。 jù tǒng jì , quán qiú gǔ shì shì zhí yuē 25 wàn duō yì měi yuán , ér jīn róng yǎn shēng shāng pǐn de jià zhí jiù dá 100 duō wàn yì yuán , shì quán qiú Ｇ Ｄ Ｐ de sān bèi duō ; zài rú 1997 nián quán qiú jǐn yǎng lǎo jīn zǒng 'é jiù dá dào 9.7 wàn yì měi yuán , gū jì dào 2002 nián jiāng dá dào 13.7 wàn yì měi yuán , bìng qiě zhè xiē guó jiā de xū nǐ jīn róng zī chǎn zǒng 'é dū chāo guò liǎo shí wù zī chǎn de zǒng 'é , zài wèi lái de shí jiān nèi jīn róng zī chǎn de xiāng guān shuài hái zài jì xù zēngzhǎng。 2、 guó jì jīn róng guān xì zài guó jì jīng jì lián xì zhōng rì yì tū chū。 jīn róng guān xì zhù yào shì zhǐ gè guó zài guó jì jīn róng huó dòng zhōng xíng chéng de zhài quán zhài wù guān xì、 gǔ quán gǔ lì guān xì hé fēng xiǎn yǔ bǎo xiǎn guān xì děng jīn róng guān xì。 suí zhe guó jì jīng jì quán qiú huà hé guó jì jīn róng zì yóu huà de fā zhǎn , shì jiè gè guó de jīn róng guān xì zài guó jì jīng jì guān xì zhōng rì yì tū chū。 zhù yào biǎo xiàn zài yǐ xià jǐ diǎn : yī shì jīn róng duì jīng jì fā zhǎn de zuò yòng gèng jiā tū chū。 guó jì jīng jì guān xì jīn róng huà shì jiè duì jīng jì de fā zhǎn yòu jī jí de yì yì , tā biàn lì liǎo quán qiú jīn róng de wǎng lái hé quán qiú róng zī , yòu lì yú fā zhǎn zhōng guó jiā yǐn jìn wài zī , fā zhǎn jīng jì。 mù qián , quán qiú zhèng quàn tóu zī zhèng zài jí jù de péng zhàng , yì wèi zhe jīn róng zhōng jiè de kuài sù yùn zhuǎn , quán qiú zhèng quàn yè nèi 50 jiā zuì dà de zhèng quàn shāng dōushì yínháng jí tuán hé jīn róng jí tuán xià shǔ de bù mén , yín xíng yǔ zhèng quàn yè de hé bìng , fāng biàn liǎo guó jì zī běn de guó jì zhuǎn yí , dà liàng 'ér xùn sù de quán qiú zī jīn liú dòng , jiāng gè guó de jīng jì gèng jǐn mì de lián xì zài yī qǐ , cù jìn liǎo zī jīn zài guó jì fàn wéi nèi yòu xiào de fēn pèi hé shì jiè jīng jì de fā zhǎn。 zhèng rú guó jì huò bì zǔ zhì de zǒng cái kāng dé sū zài 1995 nián 5 yuè měi zhōu guó jiā dì 25 jiè lǐ shì huì shàng suǒ shuō ,“ zài guò qù 10 nián dào 15 nián nèi , guó jì jīn róng shì chǎng de jìn yī bù kuò dà hé yī tǐ huà wéi zhòng dài lái liǎo xǔ duō hǎo chù , tā cù jìn liǎo quán qiú chǔ xù de yòu xiào fēn pèi , ér qiě cù jìn liǎo xǔ duō guó jiā de tóu zī yǔ jīng jì zēngzhǎng。” èr shì jīn róng zhài quán zhài wù zēng jiā xiǎn zhù。 guó jì qīng suàn yínháng tǒng jì , jǐn kuà guó yínháng zhài quán zǒng 'é ,1992 nián jǐn wéi 1885 yì měi yuán ,1997 nián yǐ zēng jiā dào 90383 yì měi yuán ; guó jì róng zī zǒng 'é ,1992 nián wéi 3149 yì měi yuán ,1997 nián dǐ biàn zēng jiā dào 88272 yì měi yuán。 sān shì jīn róng guān xì shǐ dé shì jiè gè guó de jīng jì guān xì gèng jiā jǐn mì。 3、 guó jì jīn róng guān xì de xié diào rì yì chéng wèiguó jì jīng jì xié diào de zhòng yào fāng miàn , jīn róng 'ān quán shì shì jiè gè guó jīng jì 'ān quán guān zhù de zhòng xīn。 90 nián dài pín fán de jīn róng wēi jī , tè bié shì dōng nán yà jīn róng wēi jī hé 'é luó sī、 lā měi bā xī de jīn róng wēi jī , shǐ dé gè guó dū rèn shí dào jīn róng fēng xiǎn de jù dà pò huài zuò yòng , rú hé bì miǎn jīn róng fēng bào dǎo zhì jīng jì shuāi tuì yǐ jīng chéng wéi gè guó de gòng shí , yīn cǐ , jīn róng 'ān quán chéng wéi shì jiè gè guó jīng jì 'ān quán shǒu yào guān zhù de wèn tí。
èr、 guó jì jīng jì jīn róng huà de chéng yīn
1、 jīn róng quán qiú huà cù jìn liǎo jīn róng xū nǐ jīng jì de fā zhǎn。
jīn róng quán qiú huà shì zhǐ jīn róng yè kuà guó jìng fā zhǎn 'ér qū yú quán qiú yī tǐ huà de qū shì。 jīn róng de quán qiú huà duì xū nǐ jīng jì de kuò zhāng chǎn shēng jù dà de yǐng xiǎng , zhù yào biǎo xiàn zài yǐ xià jǐ gè fāng miàn : yī shì quán qiú jīn róng shì chǎng de xíng chéng , jí dà tí gāo liǎo guó jì zī běn liú dòng de sù dù hé xiàolǜ。 jù tǒng jì , shì jiè jīn róng shì chǎng yī nián de jiāo yì liàng dá 400 duō wàn yì měi yuán , shì guó jì mào yì de jǐ shí bèi , shǐ xū nǐ jīng jì guī mó dé dào jí dà de kuò zhāng ; èr shì jīn róng yè wù quán qiú huà、 duō yàng huà , shǐ dé jīn róng yè de fú wù duì xiàng tū pò guó jiè de dì lǐ xiàn zhì , fú wù duì xiàng chū xiàn guó jì huà , zhè duì kāi tuò guó jì jīn róng shì chǎng , kuò dà xū nǐ jīng jì tí gōng liǎo qián tí tiáo jiàn ; sān shì huò bì guó jì huà , jí xǔ duō guó jiā zài jī jí tuī jìn huò bì de kě zì yóu duì huàn , quán qiú xìng kě liú dòng hé jiāo yì de huò bì jiāng zēng jiā , guó jì huò bì jié gòu de duō jí huà wéi jīn róng yè wù de duō yàng huà tí gōng liǎo kě néng xìng ; sì shì shì jiè gè guó jīn róng zhèng cè qū xiàng yī tǐ huà。
2、 shì jiè jīng jì xìn xī huà cù jìn liǎo shì jiè gè guó jīn róng guān xì de jǐn mì lián xì。 yǐ jì suàn jī、 xiàn dài tōng xùn jì shù hé wǎng luò jì shù de xìn xī gé mìng shǐ dé jīn róng quán qiú huà dé dào jí dà de fā zhǎn , tè bié shì wǎng shàng jīn róng jiāo yì de kuài sù fā zhǎn , tū pò chū guó jiā yǔ guó jiā zhī jiān de dì lǐ xiàn zhì , dǎ pò liǎo jīn róng jiāo yì zhōng shí jiànzǔ lí , shǐ fēn bù zài shì jiè gè dì de jīn róng shì chǎng hé jīn róng jī gòu jǐn mì dì lián xì zài yī qǐ , shì jiè gè dì de shāng yè yín xíng hé wài huì bù mén tōng guò wǎng luò jì shù kě yǐ quán tiān jìn xíng jiāo yì , xìn xī jì shù de pǔ biàn shǐ yòng shǐ dé quán qiú zī jīn de tiáobō zài shùn jiān biàn kě yǐ wán chéng , quán qiú xìng quán tiān xìng de guó jì jīn róng shì chǎng dé yǐ xíng chéng。 quán qiú xìng guó jì jīn róng shì chǎng de xíng chéng yòu lì yú guó jì zī běn de yí dòng , yòu lì yú guó jì zhí jiē tóu zī yǔ guó jì zhài quàn、 zhèng quàn yè de fā zhǎn , guó jiā yǔ guó jiā zhī jiān de jīn róng guān xì jìn yī bù jiā qiáng , gè guó zhī jiān de jīn róng yǐ lài yě jiù gèng jiā jǐn mì。
3、 jīn róng zì yóu huà shǐ shì jiè gè guó duì jīn róng fēng xiǎn de fáng fàn yòu liǎo xīn rèn shí。 suí zhe jīng jì quán qiú huà de fā zhǎn , guó jì zī běn guó jì xìng zhuǎn yí yù jiā pín fán , ér qiě guī mó rì yì kuò dà , pò shǐ xī fāng guó jiā bù dé bù fàng sōng jīn róng guǎn zhì , jīn róng zì yóu huà chéng wéi bù kě nì zhuǎn de cháo liú , tè bié shì 90 nián dài yǐ lái jīn róng zī chǎn de kuò zhāng sù dù dà dà chāo guò liǎo jīng jì mào yì de zēngzhǎng sù dù。 guó jì jīn róng jiāo yì de jī chǔ yuán běn shì guó jì mào yì , dàn yǐ tóu jī móu lì de huò bì zī běn kě yǐ bù yǐ fù yú chǎn yè zī běn hé shāng yè zī běn yùn dòng , tóng yàng kě yǐ huò dé zēng zhí jī huì , yòu shí hòu lì rùn bǐ shāng pǐn shēng chǎn hé liú tōng lǐng yù yào gāo dé duō , chéng wéi yī zhǒng tè shū de móu lì zī běn。 zhè xiē shù yǐ wàn yì měi yuán de jù 'é zī jīn huó yuè zài gǔ piào、 zhài quàn、 wài huì hé huáng jīn shì chǎng shàng zhuī zhú tóu jī , tā yòu shí zài yī dìng chéng dù shàng néng cù jìn jīng jì de fā zhǎn , dàn zhè zhǒng móu lì zī běn wǎng wǎng shòu fēi jīng jì de yīn sù、 duǎn qī tóu jī yīn sù、 xīn lǐ yù qī yīn sù de yǐng xiǎng , shǐ dé huò bì zī běn yán zhòng tuō lí shāng pǐn shēng chǎn de jī chǔ , xū nǐ jīng jì de kuò zhāng sù dù dà dà chāo guò liǎo shí tǐ jīng jì fā zhǎn de sù dù。 qián zài de jīn róng fēng xiǎn suí shí dū huì fā shēng , tè bié shì nián dài yǐ lái shì jiè jīn róng fēng bào pín fán fā shēng , jīn róng 'ān quán yǐ jīng chéng wéi gè guó xún qiú jīng jì 'ān quán de shǒu yào mù biāo。 yīn cǐ , jīn róng 'ān quán wèn tí zài jīng jì huó dòng zhōng zhòng yào xìng rì yì tū chū , gè guó bǐ cǐ yě jiā qiáng guó jì jīn róng guān xì de xiāng hù xié diào。 | jīn róng jīng jì xué de xìng zhì jí qí gòu chéng | zài 20 shì jì 50 nián dài zǎo qī， cóng xué shù shàng jiǎng， jīn róng xué yǔ jīng jì xué de jiāo chā réng shì wēi bù zú dào de。 jīn róng xué de yán jiū dà duō yǐ lài yú jīng yàn fēn xī 'ér fēi lǐ lùn shàng de、 hé hū guī fàn de tàn tǎo。 dàn zài duǎn duǎn de 30 nián zhī hòu， jīn róng jīng jì xué yǎn rán chū luò wéi jīng jì xué jiā zú zhōng de yī gè xīn shēng guì zú， gāi lǐng yù yán jiū suǒ huò dé de zhū duō chéng guǒ bù jǐn yòu xiào dì zhǐ yǐn liǎo jīng jì jīn róng huà de jìn chéng， ér qiě duì chuán tǒng jīng jì xué chǎn shēng liǎo zhòng dà tiǎo zhàn， shǐ dé yǐ xīn gǔ diǎn jīng jì xué wéi dài biǎo de chuán tǒng jīng jì xué zài jīn róng jīng jì xué de lìng rén jīng yì de huó lì miàn qián 'àn rán shī sè， yǐ zhì yú yǐn fā liǎo rén men duì chuán tǒng jīng jì xué de huái yí hé pī píng。 gèng yòu rén yù cè， 21 shì jì jiāng shì jīn róng jīng jì xué de shí dài。
cóng kè guān xū yào lái kàn， shì jīng jì jīn róng huà de jìn chéng bù duàn tuī dòng zhe jīn róng jīng jì xué de fā zhǎn， dàn fǎn guò lái， jīn róng jīng jì xué yě yòu xiào dì zhǐ yǐn zhe jīng jì jīn róng huà de jìn chéng。 qí zhōng yī gè zuì diǎn xíng de shì lì biàn shì qī quán dìng jià lǐ lùn de fā zhǎn duì qī quán shì chǎng de chǎn shēng yǔ gāo xiào yùn xíng jūn chǎn shēng liǎo zhí jiē de、 jī jí de zuò yòng。 bù lāi kè děng yòu guān qī quán dìng jià de wén zhāng shì 1971 nián xiě chū lái de， dāng shí qī quán shì chǎng hái méi yòu chǎn shēng。 bù lāi kè héng sī kē 'ěr sī qī quán dìng jià mó xíng kě yǐ shuō shì zì jīng jì xué chǎn shēng yǐ lái wéi yī de yī cì lǐng xiān yú jīng jì shì shí de lǐ lùn fā xiàn。
jīng jì de jīn róng huà kě dìng yì wéi jīn róng gōng jù huò jīn róng zī chǎn yǔ guó mín cái fù de bǐlǜ jí jīn róng xiāng guān bǐlǜ。 yóu yú jīn róng yùn xíng de xiāng duì dú lì xìng， jí shǐ zài lǐ lùn shù zhí shàng zhè gè bǐlǜ yě wán quán kě néng dà yú 1。 shì shí shàng， zài fā dá guó jiā， zhè gè bǐ zhí zǎo yǐ chāo guò liǎo 1， bìng qiě réng rán chéng xùn měng shàng shēng de qū shì。 jīng jì jīn róng huà shì xiàn dài jīng jì fā zhǎn de yī gè zhù yào tè zhēng。 zài mù qián， fā dá guó jiā de jīn róng yè chǎn zhí yǐ zhàn guó mín shēng chǎn zǒng zhí de 15%-20%。
jīng jì jīn róng huà de fā zhǎn yī fāng miàn jiā dà liǎo gè zhǒng jīng jì zī yuán de liú dòng xìng， lìng yī fāng miàn yě jiā dà liǎo jīng jì yùn xíng de fēng xiǎn chéng dù。
jīng jì jīn róng huà de fā zhǎn， zài hěn dà chéng dù shàng shí xiàn liǎo qǐ yè héng héng jīn róng shì chǎng（ zhù yào shì zī běn shì chǎng） héng héng tóu zī zhě de sān wèi yī tǐ。 qǐ yè zài zī běn shì chǎng shàng tōng guò fā xíng gǔ piào、 gōng sī zhài quàn děng róng jí jīng yíng huó dòng suǒ xū yào de zī jīn， tóu zī zhě zài zī běn shì chǎng shàng tōng guò mǎi mài gǔ piào、 gōng sī zhài quàn děng huò dé yào qiú de bào chóu shuǐ píng。 zī běn shì chǎng shí xiàn liǎo róng zī huó dòng yǔ tóu zī huó dòng de yòu jī tǒng yī。 rú hé tōng guò tí gāo zī běn shì chǎng de xiàolǜ， shí xiàn róng zī huó dòng yǔ tóu zī huó dòng de qī wàng huà yǔ kē xué huà， cóng 'ér shí xiàn jīng jì zī yuán yòu xiào dì jīn róng huà pèi zhì， biàn gòu chéng liǎo jīn róng jīng jì xué yán jiū de zhù tǐ。 huàn yán zhī， duì jīn róng shì chǎng、 tóu zī zhě、 qǐ yè sān zhě xíng wéi de xìng zhì yǔ tè zhèng jí qí sān zhě zhī jiān guān lián dù de yán jiū xíng chéng liǎo jīn róng jīng jì xué。
jīn róng jīng jì xué yóu jīn róng shì chǎng xué、 tóu zī xué hé gōng sī lǐ cái xué děng sān bù fēn suǒ gòu chéng。 zài gòu chéng jīn róng jīng jì xué de sān gè cóng shǔ xué kē zhī jiān yòu zhe míng xiǎn de gài niàn jí fāng fǎ fāng miàn de xuè yuán guān xì。 lì rú， yòu xiào shì chǎng jiǎ shuō、 zhèng quàn zǔ hé lǐ lùn、 zī běn zī chǎn dìng jià mó xíng děng shì jīn róng jīng jì xué de jī běn gài niàn hé fāng fǎ， tā men zài zī běn shì chǎng lǐ lùn、 tóu zī lǐ lùn yǐ jí gōng sī lǐ cái lǐ lùn zhōng dōuyòu zhe bù kě quē shǎo de xué shù jià zhí。
jīn róng shì chǎng xué shì hóng guān de jīn róng jīng jì xué， tā zhù yào yǐ zī běn shì chǎng wéi yán jiū duì xiàng， tàn tǎo qí xíng chéng、 yùn xíng de jī lǐ yǐ jí duì zhěng gè jīng jì xì tǒng de yǐng xiǎng。 tóu zī xué yǔ gōng sī lǐ cái xué shì wēi guān de jīn róng jīng jì xué， tā men yán jiū de shì qǐ yè huò zhě tóu zī zhě de jīng jì xíng wéi jí qí xiào guǒ。
gēn jù jīn róng jīng jì xué de fā zhǎn hé yǎn biàn kě yǐ kàn chū， jīn róng jīng jì xué suǒ miàn duì bìng shì tú yào jiě jué de gēn běn wèn tí dà zhì yòu sān：
（ yī） fēng xiǎn yǔ bào chóu de xìng zhì、 jìliáng hé 'èr zhě zhī jiān de quán héng wèn tí
jīng jì jīn róng huà de fā zhǎn yī fāng miàn jí dà dì jiā kuài liǎo jīng jì zī yuán pèi zhì de sù dù， jiā kuài liǎo rén lèi cái fù zēng jiā de sù dù， dàn yǔ cǐ tóng shí， yě jiā dà liǎo jīng jì xì tǒng zhōng qián zài de fēng xiǎn， qí zhōng zuì zhù yào de biàn shì liú dòng xìng fēng xiǎn。 liú dòng xìng fēng xiǎn yòu liǎng dà tè diǎn， yī shì guǎng fàn de qián cáng xìng， èr shì fēng xiǎn yī dàn chéng wéi shì shí， kuò sàn sù dù jí kuài， pò huài chéng dù jí dà。 suǒ wèi guǎng fàn de qián cáng xìng， shì zhǐ zài jīng jì jīn róng huà xíng shì xià， rèn hé jī gòu（ bāo kuò zhèng fǔ）， rèn hé qǐ yè nǎi zhì yú rèn hé rén， měi shí měi kè， zài měi yī gè jīng jì huó dòng zhōng， dū cún zài zhe yī gè bù róng hū shì de liú dòng xìng wèn tí。 zhè yī wèn tí huò zhě bǐ jiào wài lù， huò zhě mái dé jiào shēn， dàn tā què shì yī gè kè guān de cún zài。 jīn róng jīng jì xué jiā、 lǐ cái rén yuán bì xū guān zhù liú dòng xìng wèn tí。 liú dòng xìng wèn tí yī dàn fā zhǎn chéng zhēn shí de cháng zhài bù zú， huò shì zhèng fǔ cháng zhài bù zú， huò shì yínháng cháng zhài bù zú， huò shì qǐ yè cháng zhài bù zú， qí suǒ zào chéng de wēi hài jiāng shì jí qí jīng rén de。 yī xiē yán jiū biǎo míng， 1929-1933 nián měi guó jīng jì dà xiāo tiáo de shēn céng yuán yīn biàn shì yóu yú huò bì zhèng cè de shī wù， zào chéng huò bì gōng yìng dà liàng jiǎn shǎo， yínháng liú dòng xìng yán zhòng shòu sǔn， jǐn jiē zhe biàn shì zhěng gè jīn róng tǐ xì de wǎ jiě， jīng jì tǐ xì de bēng kuì。
tóu zī zhě zài jìn xíng tóu zī jué cè shí， tā suǒ guān zhù de zì rán shì huò dé bǐ jiào lǐ xiǎng de bào chóu shuài， dàn bù xìng de shì， gāo bào chóu bì rán bàn suí zhe gāo fēng xiǎn。 zài zī běn shì chǎng shàng， rú hé jiě jué fēng xiǎn hé shōu yì de jìliáng yǔ quán héng wèn tí， cóng mǒu zhǒng yì yì shàng jiǎng， kě yǐ shuō shì yī gè shì jì nán tí。 yīn wéi zhè yī wèn tí bù jiě jué， shì chǎng de yòu xù huà yǔ tóu zī de lǐ xìng huà jūn méi yòu lǐ lùn shàng de zhī chí。 zhòng duō xué zhě wèicǐ fù chū liǎo jiān xīn de láo dòng， tóng shí yě huò dé liǎo yī xiē zhuó jué yán jiū chéng guǒ。 mǎ kē wēi cí、 xià pǔ、 bù lāi kè děng shì zhè xiē xué rén zhōng de tū chū dài biǎo。
miàn duì jīng jì xì tǒng zhōng dà liàng cún zài de bù què dìng xìng， cóng lǐ lùn shàng jìn xíng xì tǒng de fēn xī hé lùn zhèng， zhè huò xǔ shì jīn róng jīng jì xué yòu bié yú chuán tǒng jīng jì xué de gēn běn zhī chù。 ér miàn duì fēng xiǎn， jiù chù jí dào liǎo jīng jì shēng huó zhōng pō jù pǔ biàn xìng de yī miàn， zhè yě zhèng shì jīn róng jīng jì xué hěn jù shí yòng xìng de yuán yīn suǒ zài。
（ èr） shì chǎng fǎn yìng wèn tí
zài zhí jiē róng zī zhōng， tóu zī zhě tōng guò zī běn shì chǎng duì huò qǔ qǐ yè shōu yì de quán lì jìn xíng tóu zī， qǐ yè tōng guò zī běn shì chǎng cóng tóu zī zhě nà lǐ chóu jí shēng chǎn jīng yíng huó dòng suǒ xū yào de zī jīn。 zài zhè gè guò chéng zhōng， qǐ yè jià zhí zài zī běn shì chǎng shàng fǎn yìng chū lái， yóu tóu zī zhě duì cǐ zuò chū pàn duàn。 zhè shí， shì chǎng fǎn yìng biàn chéng wéi yī gè guān xì dào tóu zī zhě、 qǐ yè gè fāng de yī gè guān jiàn wèn tí。 zài yòu xiào de shì chǎng shàng， zhèng quàn jià gé néng gòu fǎn yìng qǐ yè quán bù de xìn xī， tā suǒ tǐ xiàn de qǐ yè jià zhí shì qǐ yè zhēn shí de jīng jì jià zhí； dàn zài yī gè wú xù de、 dī xiào de zī běn shì chǎng shàng， zhèng quàn jià gé zài fǎn yìng qǐ yè xìn xī de tóng shí， shòu dào de gān rǎo tài dà， yǐ zhì yú shì chǎng yǐ jīng wú lì zhēn shí dì fǎn yìng qǐ yè de jià zhí。
jìn shù nián lái， shì chǎng fǎn yìng wèn tí（ huàn gè jiǎo dù jiǎng jí shì xìn xī wèn tí） xī yǐn zhe zhòng duō xué zhě qù yán jiū tā。 yòu xiào shì chǎng jiǎ shuō kě yǐ shuō shì zài zhè fāng miàn suǒ huò dé de yī gè jiē duàn xìng chéng guǒ。
（ sān） gū jià wèn tí
gū jià wèn tí kě yǐ shuō shì jīn róng jīng jì xué de hé xīn， zhǐ yòu zhēn zhèng liǎo jiě liǎo gū jià lǐ lùn， cái néng shuō zhēn zhèng liǎo jiě liǎo jīn róng jīng jì xué。 zì 20 shì jì 90 nián dài yǐ hòu， nuò bèi 'ěr jīng jì xué jiǎng duō cì shòu yú liǎo yǔ gū jià lǐ lùn yán jiū yòu guān de xué zhě。 lì rú， 1990 nián mǎ kē wēi cí yóu yú zhèng quàn zǔ hé xuǎn zé lǐ lùn huò jiǎng， xià pǔ yóu yú zī běn zī chǎn dìng jià mó xíng huò jiǎng， mǐ lè yóu yú zī běn jié gòu lǐ lùn hé gǔ lì lǐ lùn huò jiǎng， 1997 nián mò dùn yǔ sī kē 'ěr sī yóu yú qī quán dìng jià lǐ lùn huò jiǎng。 zhè chōng fēn zhèng míng liǎo gū jià lǐ lùn zài jīn róng jīng jì xué zhōng de hé xīn wèi zhì。
gū jià wèn tí zhī suǒ yǐ zhòng yào， shì yīn wéi gū jià shì jìn xíng yī qiē jīn róng jué cè de qián tí hé yǐ jù。 bǐ rú， tóu zī zhě shì zuò chū zhèng quàn de mǎi rù jué cè hái shì mài chū jué cè， tā de yǐ jù biàn shì duì gāi zhèng quàn jìn xíng kē xué dì gū jià， rán hòu jiāng tā gū jià suǒ dé zhèng quàn de nèi zài jià zhí yǔ zī běn shì chǎng shàng de jià gé xiāng bǐ jiào， rú guǒ nèi zài jià zhí gāo yú shì chǎng jià gé， jí mǎi jìn； fǎn zhī， zé mài chū。 zài bǐ rú， lǐ cái rén yuán zài jìn xíng tóu zī jué cè yǔ róng zī jué cè zhī qián， tóng yàng yě yào duì qǐ yè jià zhí jìn xíng gū jià， cóng 'ér cǎi nà nà xiē kě shǐ qǐ yè jià zhí dá dào zuì dà huà de cái wù jué cè， fǒu jué nà xiē wú zhù yú qǐ yè jià zhí zēng jiā de cái wù jué cè。 zhǐ yòu jiàn lì zài gū jià jī chǔ shàng de jué cè cái shì lǐ xìng de jué cè。 gū jià lǐ lùn shì yī gè wán zhěng de tǐ xì， tā bāo kuò qǐ yè jià zhí gū jià lǐ lùn、 zhèng quàn gū jià lǐ lùn。
èr、 jīn róng jīng jì xué： jǐ gè jī běn xué shuō
luó chè sī tè dà xué lǐ cái xué jiào shòu shǐ mì sī (cliffordw.smith,jr) jiāng yòu xiào shì chǎng lǐ lùn、 zǔ hé lǐ lùn、 zī běn zī chǎn dìng jià lǐ lùn、 qī quán dìng jià lǐ lùn hé dài lǐ lǐ lùn liè wéi xiàn dài jīn róng jīng jì xué de wǔ dà jī běn xué shuō。 běn wén réng yǐ cǐ shuō， duì jīn róng jīng jì xué zhōng de yī xiē jī běn xué shuō yú yǐ jiǎn yào shuō míng。
（ yī） yòu xiào shì chǎng lǐ lùn
yòu xiào shì chǎng lǐ lùn shì duì shì chǎng fǎn yìng wèn tí jìn xíng yán jiū de xué shuō。 suǒ wèi yòu xiào shì chǎng， shì zhǐ zhè yàng de yī zhǒng shì chǎng， jià gé néng gòu tóng bù dì、 wán quán dì fǎn yìng quán bù yòu guān de hé kě yòng de xìn xī。 1956 nián， sà miù 'ěr sēn děng rén tí gōng liǎo zhī chí yòu xiào shì chǎng jiǎ shuō de xiàn dài lǐ lùn jī chǔ， jí： rú guǒ shì chǎng shì chōng fēn jìng zhēng de， zé zài tóu jī shì chǎng shàng de bù kě yù jì de jià gé biàn dòng qū xiàng bì rán biǎo xiàn wéi hù bù xiāng guān de、 suí jī de tú xiàng， qiě jīng jì jiāo yì lì rùn wéi líng。
1970 nián， wèile biàn yú jìn xíng fēn xī hé lǐ lùn shàng de yàn zhèng， fǎ mǎ (fama) jiāng yòu xiào shì chǎng huàfēn wéi chéng dù bù děng de sān lèi， jí ruò shì yòu xiào shì chǎng、 cì qiáng shì yòu xiào shì chǎng hé qiáng shì yòu xiào shì chǎng。 duō nián lái， rén men jiù shí jì yùn xíng zhōng de zī běn shì chǎng dào dǐ shǔ yú nǎ lèi shì chǎng jìn xíng liǎo duō fāng miàn de yàn zhèng hé fēn xī。 bǐ rú， bào 'ěr hé bù láng jīng guò duō nián de yán jiū， dé chū jié lùn： zhèng quàn shì chǎng què dìng shǔ yú cì qiáng shì yòu xiào shì chǎng。
（ èr） zǔ hé lǐ lùn
mǎ kē wēi cí fēn xī liǎo zǔ hé xuǎn zé de guī fàn lǐ lùn， jí zài yǐ xià qíng kuàng xià， tóu zī zhě qī wàng xiào yòng zuì dà huà wèn tí： tóu zī zhě kě yòng fāng chā hé zǔ hé shōu yì lái dù liàng yù qī de zǔ hé shōu yì hé zǔ hé fēng xiǎn， bìng zài cǐ jī chǔ shàng jìn xíng zǔ hé xuǎn zé， cóng 'ér shí xiàn xiào yòng zuì dà。 kǎo lǜ dào duō yàng huà tóu zī jiǎn shǎo fēng xiǎn de kě néng xìng， yòng fāng chā lái píng jià zhèng quàn zǔ hé de fēng xiǎn， bù jǐn yǐ zhěng yú gè gè zī chǎn bào chóu de fāng chā， ér qiě yě yǐ lài yú yī qiē zī chǎn zhī jiān de xié fāng chā。 shǔ yú yī xiàng zī chǎn de fēng xiǎn fēn xī de zhù yào wèn tí， bù shì dān dú yī xiàng zī chǎn de fēng xiǎn， ér qiě měi xiàng zī chǎn duì zǒng de zhèng quàn zǔ hé de gòng xiàn。 tā jiāng zài gěi dìng fāng chā xià zuì gāo de qī wàng xiào yì hé gěi dìng qī wàng shōu yì xià zuì dī de fāng chā， dìng yì wéi zǔ hé de yòu xiào jí。 tā de jūn zhí／ fāng chā fēn xī tí gōng liǎo： (1) guān yú duō yàng huà de zhèng guī de hán yì； (2) zǔ hé fēn xī zhōng xié fāng chā fēn bù de jìliáng hé； (3) gòu chéng yī gè yòu xiào zǔ hé de fǎ zé。
（ sān） zī běn zī chǎn dìng jià lǐ lùn
yī bān chēng zuò zī běn zī chǎn dìng jià mó xíng (capm)， yóu wēi lián · xià pǔ suǒ tí chū。 gāi mó xíng yùn yòng yī bān jūn héng mó xíng kè huá suǒ yòu tóu zī zhě de jí tǐ xíng wéi， jiē shì zài jūn héng qíng kuàng xià zhèng quàn fēng xiǎn yǔ shōu yì zhī jiān guān xì de jīng jì běn zhì。 zài chōng fēn zǔ hé qíng kuàng xià de fēng xiǎn yǔ yào qiú bào chóu shuài zhī jiān de jūn héng guān xì shì zī běn zī chǎn dìng jià mó xíng de yán jiū duì xiàng。 mù qián， zī běn zī chǎn dìng jià mó xíng bèi gōng rèn wèishì jīn róng shì chǎng xiàn dài jià gé lǐ lùn de zhùgàn， tā bèi guǎng fàn dì yòng yú jīng yàn fēn xī， shǐ fēng fù de jīn róng tǒng jì shù jù kě yǐ dé dào xì tǒng 'ér yòu xiào de lì yòng。 bù jǐn rú cǐ， cǐ mó xíng yì bèi guǎng fàn yòng yú shí zhèng yán jiū bìng yīn 'ér chéng wéi bù tóng lǐng yù zhōng jué cè de zhòng yào jī chǔ。
zì xià pǔ tí chū zī běn zī chǎn dìng jià mó xíng yǐ lái， gè zhǒng lǐ lùn zhēng yì hé jīng yàn zhèng míng bù duàn yǒng xiàn。 jìn guǎn gāi mó xíng cún zài zhe zhū duō de wèn tí hé yí wèn， hái shì yǐ qí jiǎn jié、 hé lǐ de tè zhēng yíng dé liǎo rén men de zhī chí。
（ sì） qī quán dìng jià lǐ lùn
chuán tǒng de guān niàn， fēng xiǎn zhǐ shì hé zāinàn lián xì zài yī qǐ， zī chǎn dìng jià lǐ lùn bǎ fēng xiǎn hé jī huì lián xì zài yī qǐ， yào xiǎng shōu yì dà， jiù bì xū mào fēng xiǎn。 yóu bù lāi kè、 sī kē 'ěr sī、 mò dùn suǒ chuàng zào de qī quán dìng jià lǐ lùn zé chuàng lì liǎo fēng xiǎn jiāo yì shì chǎng， rén men zài zhuī qiú shōu yì de tóng shí， hái kě yǐ xiàn zhì sǔn shī。 qí dìng jià mó xíng chéng gōng de guān jiàn zài yú zài qī quán jiāo yì zhōng bù yòng kǎo lǜ rén men duì fēng xiǎn de bù tóng tài dù yě kě yǐ dé dào dìng liàng de jiēguǒ。 yīn wéi zài suǒ yòu de cān shù zhōng， zhǐ yòu yī gè shì kě yǐ cóng lì shǐ de shí jiān xù liè zhōng lái gū jì de， zhè jiù shì gǔ piào jià gé de fāng chā， qí yú de cān shù rú wú fēng xiǎn lìlǜ děngdōu kě yǐ yòng guān cè zhí shū rù bù lāi kè héng sī kē 'ěr sī mó xíng。 qī quán dìng jià gōng shì de wù chā， duì shí jiān bǐ jiào duǎn、 méi yòu tài dà bō dòng de qī quán jiāo yì， kě yǐ dá dào 1%， ér yī bān gū jì de wù chā dá 20%-80% shì hěn cháng jiàn de。
qī quán gū jià jì shù bù jǐn shì yòng yú duì qī quán jìn xíng dìng jià， qí yìng yòng fàn wéi wán quán kě yǐ tuò kuān。 lì rú， yòu fù zhài qǐ yè de gǔ quán jià zhí de gū suàn、 chǎn pǐn zhuān lì quán jià zhí de gū suàn jūn kě yùn yòng qī quán gū jià jì shù。
（ wǔ） dài lǐ lǐ lùn
xiá yì 'ér yán， suǒ wèi dài lǐ guān xì (agencyrelationship) shì zhǐ yī fèn qì yuē， qí zhōng yī gè huò gèng duō de rén（ jí wěi tuō rén） gù yōng lìng wài yī gè rén（ jí dài lǐ rén） bìng shòu yú hòu zhě zuò chū mǒu xiē jué cè de quán lì， shǐ tā men yǐ zhào wěi tuō rén de lì yì qù wán chéng yī xiē fú wù。 àn zhào zhān sēn (jensen) hé méi kè lín (meckling) de yán jiū， dài lǐ wèn tí lái yuán yú gè zì lì yì gè tǐ xié zuò huó dòng zhōng suǒ chǎn shēng de lì yì de chōng tū。
zhài quán rén yǔ suǒ yòu zhě jí pǔ tōng gǔ gǔ dōng zhī jiān yě cún zài zhe dài lǐ chōng tū wèn tí。 yīn wéi gǔ dōng néng gòu tōng guò guǎn lǐ zhě lì yòng jǔ zhài fāng shì jìn xíng róng zī， bìng yòng qì yuē de fāng shì jiāng zhài quán rén de quán lì gù dìng xià lái， dàn zài zī jīn de jù tǐ yíng yùn guò chéng zhōng， què kě néng huì shāng hài dào zhài quán rén de lì yì。 zài duì qǐ yè shōu yì de suǒ cháng fāng miàn， zhài quán rén yǔ gǔ dōng yòu zhe bù tóng de jī zhì， qián zhě yōng yòu de shì yī zhǒng gù dìng de shōu yì suǒ cháng quán， hòu zhě yōng yòu de shì yī zhǒng shèng yú de、 biàn dòng de shōu yì suǒ cháng quán。 yīn 'ér， cóng lǐ lùn shàng jiǎng， gǔ dōng wán quán kě yǐ zuò dào yǐ jiǎn shǎo zhài quán rén lì yì de fāng shì lái zēng jiā zì shēn de cái fù。 lì rú， gǔ dōng kě néng jiāng fù zhài zī jīn yòng yú fēng xiǎn jiào dà huò jí dà de tóu zī xiàng mù shàng， ér 'àn zhào fù zhài qì yuē de yòu guān tiáo kuǎn， zhài quán rén suǒ yǔn nuò jiē shòu de fēng xiǎn bǐ shí jì fēng xiǎn yào xiǎo dé duō。 huàn yán zhī， rú guǒ shì qián zhài quán rén zhī xiǎo tóu zī xiàng mùdì jù tǐ fēng xiǎn de huà， tā men huì tí chū tí gāo lìlǜ shuǐ píng de yào qiú， cóng 'ér duì fēng xiǎn yú yǐ bǔ cháng。 rú guǒ 'àn zhào qī quán dìng jià mó xíng duì zhè zhǒng dài lǐ chōng tū chéng dù jìn xíng fēn xī， zé zhài quán rén suǒ shòu dào de sǔn hài bǐ yù xiǎng de hái yào dà。 yīn wéi gǔ quán zī běn shì duì qǐ yè jià zhí de yī zhǒng gòu rù qī quán， qǐ yè jià zhí de bō dòng fú dù de tí gāo， zài qí tā yīn sù bù biàn de qíng kuàng xià， àn zhào bù lāi kè／ sī kē 'ěr sī qī quán dìng jià mó xíng lǐ lùn， gǔ quán zī běn de jià zhí huì tí gāo。
yǐ shàng jiǎn yào píng shù liǎo jīn róng jīng jì xué zhōng de wǔ
dà jī běn xué shuō， tā men gòng tóng gòu zhù liǎo jīn róng jīng jì xué lài yǐ fā zhǎn de jiān shí de lǐ lùn jī chǔ。 chú cǐ zhī wài， duì jīn róng jīng jì xué chǎn shēng jī chǔ xìng yǐng xiǎng de xué shuō hái yòu mò dí lì yà ní yǔ mǐ lè suǒ tí chū de mm zī běn jié gòu lǐ lùn， yǐ jí qiáo 'ěr · dí 'ān suǒ chàng dǎo de zhé xiàn xiàn jīn liú liàng mó xíng。
sān、 jīn róng jīng jì xué de fā zhǎn
jìn qī nèi jīn róng jīng jì xué fā zhǎn de liǎng gè zhòng dà lǐng yù， yī shì jīn róng gōng chéng， èr shì qǐ yè gū jià lǐ lùn。
（ yī） jīn róng gōng chéng
qī quán dìng jià lǐ lùn chǎn shēng liǎo yī gè jí qí zhòng yào de jiēguǒ， zhè jiù shì jīn róng gōng chéng。 àn zhào xī fāng xué shù jiè de yòng yǔ guī fàn， suǒ wèi“ gōng chéng”， bì xū yòu yī dìng liàng de kē xué lǐ lùn， bìng qiě kě yǐ yòng lái jiě jué kè guān cún zài de shí jì wèn tí。 yīn cǐ， jīn róng gōng chéng yào zuò de shí jì shàng jiù shì duì yī xiē guān jiàn de jīn róng wèn tí jìn xíng shù lǐ huà chǔlǐ huò mó xíng huà chǔlǐ， shǐ zhè xiē wèn tí jù yòu gèng wéi què qiē de dìng yì， bìng huò dé lǐ xiǎng de yìng yòng xiào guǒ。 yǔ qī quán dìng jià mó xíng yī yàng， jīn róng gōng chéng suǒ miàn duì de yě zhù yào shì jīn róng jīng jì zhōng de fēng xiǎn yǔ bào chóu wèn tí， zhuī qiú de shì tí gāo lǐ lùn duì shí wù de jiě shì néng lì hé yù cè néng lì。
àn zhào yuē hàn · fēn ní dí (johnfonnerty) de dìng yì， jīn róng gōng chéng bāo kuò xīn xíng jīn róng gōng jù yǔ fāng fǎ de shè jì、 kāi fā hèyìng yòng， bìng wéi jīn róng wèn tí tí chū chuàng zào xìng de jiě jué bàn fǎ。
zī běn zī chǎn dìng jià mó xíng、 qī quán dìng jià mó xíng děng zī chǎn dìng jià lǐ lùn de fā zhǎn， wán chéng liǎo jīn róng jīng jì xué cóng miáo shù xíng kē xué xiàng fēn xī xíng kē xué de fēi yuè。 ér shí xiàn jīn róng jīng jì xué cóng fēn xī xíng kē xué xiàng gōng chéng huà kē xué guò dù de zhù yào gòng xiàn zhě zé shì 20 shì jì 80 nián dài de dá lāi 'ěr · dá fěi (darrellduffie) děng rén， tā men zài bù wán quán zī běn shì chǎng yī bān jūn héng lǐ lùn fāng miàn de jīng jì xué yán jiū wéi jīn róng chuàng xīn hé jīn róng gōng chéng de fā zhǎn tí gōng liǎo zhòng yào de lǐ lùn zhī chí。 jī yú zhè xiē jīn róng jīng jì lǐ lùn de kuài sù fā zhǎn， dào 80 nián dài mò qī， yī xiē lǐng xiān xué zhě kāi shǐ yì shí dào， jīn róng jīng jì xué zuò wéi yī mén kē xué zhèng zài jīng lì zhe dì 'èr cì gēn běn xìng de biàn gé， jí yóu fēn xī xíng kē xué xiàng gōng chéng kē xué fēi yuè。 80 nián dài mò qī， yuē hàn · fēn ní dí duì jīn róng gōng chéng gài niàn de jiè dìng， yǐ jí hǎi 'ēn · lì lán dé (hayneleland) děng rén tàn tǎo de“ jīn róng gōng chéng xīn kē xué”， yù shì zhe jīn róng gōng chéng xué díquè lì。 1991 nián guó jì jīn róng gōng chéng shī xué huì de chéng lì biāo zhì zhe jīn róng gōng chéng xué de zhèng shì xíng chéng。 jīn róng gōng chéng de shùn lì shí shī， kě néng huì wéi jīn róng jīng jì xué de fā zhǎn zhù rù xīn de huó lì， shǐ dé zhè mén xué kē gèng jiā wán shàn， yě gèng jù yòu shǐ yòng jià zhí。
（ èr） qǐ yè gū jià lǐ lùn
qǐ yè gū jià lǐ lùn shì zhěng gè jīn róng gū jià tǐ xì de zhòng yào zǔ chéng bù fēn， qí hé xīn nǎi shì gū jià qǐ yè de chí xù jīng yíng jià zhí， bìng tōng guò gū jià xíng wéi， jiāng tóu zī zhě、 qǐ yè yǔ jīn róng shì chǎng děng yào sù lián jiē zài yī qǐ。
qǐ yè gū jià lǐ lùn de hé xīn jiù shì zài zōng hé kǎo lǜ qǐ yè nèi bù yīn sù、 qǐ yè wài bù yīn sù yǐ jí tóu zī zhě de zhù guān yì yuàn jī chǔ shàng， hé lǐ dì què dìng qǐ yè jià zhí， wéi jīng jì jué cè tí gōng yǐ jù。 cóng běn zhì shàng jiǎng， qǐ yè jià zhí shǒu xiān yìng tǐ xiàn wéi qǐ yè duì qí suǒ yòu suǒ cháng quán chí yòu rén bāo kuò gǔ dōng、 zhài quán rén xū qiú de mǎn zú， rán hòu hái tǐ xiàn wéi guǎn lǐ zhě shí shī jīng yíng quán wēi de mǎn zú， qián zhě shì mǎn zú xū qiú de jià zhí， hòu zhě shì mǎn zú jīng yíng de jià zhí。 cóng lì shǐ shàng lái kàn， qǐ yè gū jià lǐ lùn yǔ fāng fǎ de chǎn shēng hé fā zhǎn shǒu xiān yuán zì qǐ yè zhī jiān de gòu bìng huó dòng。 gòu bìng jià gé díquè dìng shì xǔ duō shōu gòu huó dòng zhōng zuì wéi fù zá， yě zuì wéi jǐn yào de wèn tí。 wú lùn shì qǐ yè de chū shòu zhě hái shì gòu mǎi zhě， tā men jūn huì zhàn zài zì jǐ de lì chǎng shàng， duì mù biāo qǐ yè de jià zhí jìn xíng gū jià， rán hòu jiāng cǐ jià zhí yǔ gòu bìng huó dòng zhōng chū xiàn de shì chǎng jià gé jìn xíng bǐ jiào。 bù yán 'ér yù， qǐ yè gū jià shì gòu bìng huó dòng fēn xī zhōng de guān jiàn suǒ zài。
qǐ yè jià zhí gài niàn nèi hán de fēng fù xìng jué dìng liǎo qǐ yè gū jià fāng fǎ de duō yàng xìng。 jié zhǐ dào mù qián， jìn guǎn rén men yǐ jīng pǔ biàn rèn wéi zhé xiàn xiàn jīn liú liàng mó xíng shì zuì wéi zhòng yào de yī gè qǐ yè gū jià fāng fǎ， dàn qí tā fāng fǎ rú yǐ kuàijì shù jù wéi jī chǔ de gū jià fāng fǎ、 bǐ jiào gū jià fǎ yǐ jí qī quán gū jià fǎ réng rán zài yìng yòng。 yī bān 'ér lùn， měi yī zhǒng tè dìng de fāng fǎ zǒng shì zuì néng shì hé zài mǒu yī zhǒng tè dìng de qíng kuàng xià shǐ yòng。 bǐ rú， zài chuán tǒng de gōng yè jīng jì shí qī， yòu xíng zī chǎn zài qǐ yè zī chǎn zǒng zhí zhōng zhàn yòu jué dà duō shù， qiě shù 'é xiāng duì wěn dìng， jīng yíng fēng xiǎn yě xiǎo。 zài zhè zhǒng qíng kuàng xià， yǐ kuàijì shù jù wéi jī chǔ lái gū jì qǐ yè jià zhí de dà xiǎo jiù yòu jiào dà de kě xìn xìng。 dàn zài zhī shí jīng jì bù duàn fā zhǎn de jīn tiān， yóu qí shì duì yú yī xiē gāo kē jì hán liàng、 gāo zhī shí hán liàng de qǐ yè 'ér yán， zài yòng cǐ fāng fǎ què dìng qí jià zhí xiǎn rán yòu bèi yú kè guān shí jì。
àn zhào zhé xiàn xiàn jīn liú liàng gū jià fǎ， yī xiàng zī chǎn de jià zhí shì yóu qí yù qī xiàn jīn liú liàng de xiàn zhí jué dìng de。 qǐ yè jià zhí biǎo xiàn wéi yǐ jiā quán píng jūn zī běn chéng běn wéi zhé xiàn shuài duì wèi lái yù qī xiàn jīn liú liàng jìn xíng zhé xiàn de tiē xiàn zhí。
zài qǐ yè jià zhí de gū suàn zhōng， xiàn jīn liú liàng de yù cè yǔ jiā quán píng jūn zī běn chéng běn díquè dìng shì liǎng jiàn tóng yàng zhòng yào， yě tóng yàng kùn nán de gōng zuò， qí jiēguǒ jiāng zhí jiē yǐng xiǎng dào qǐ yè jià zhí de gāo dī， jìn 'ér yǐng xiǎng dào guǎn lǐ xíng wéi de yōu huà xiào guǒ。 jiǎn yào 'ér yán， yòu yǐ xià jǐ diǎn xū yǐn qǐ zhù yì： (1) qǐ yè jià zhí shì zhēn duì suǒ yòu de qǐ yè suǒ cháng quán chí yòu rén de， jì bāo kuò pǔ tōng gǔ dōng、 yōu xiān gǔ dōng， yě bāo kuò zhài quán rén。 yīn cǐ， xiàn jīn liú liàng yīngdāng shì kě yǐ xiàng suǒ yòu suǒ cháng quán chí yòu rén zhī fù de nà bù fēn xiàn jīn liú liàng， wú lùn shì gǔ xī hái shì lì xī dū tóng děng duì dài。 (2) qǐ yè suǒ yòu de róng zī lái yuán jūn duì qǐ yè jià zhí de xíng chéng yòu gòng xiàn， gù zhé xiàn shuài de xuǎn zé yīngdāng bāo kuò quán bù zī běn de gòu chéng rú pǔ tōng gǔ róng zī、 yōu xiān gǔ róng zī yǐ jí gōng sī zhài róng zī。 tóng shí hái yìng kǎo lǜ tā men suǒ zhàn de bǐ zhòng。 jiā quán píng jūn zī běn chéng běn wán quán fú hé zhè yī yào qiú。 (3) xiàn jīn liú liàng de yù cè yǔ jiā quán píng jūn zī běn chéng běn díquè dìng shì liǎng xiàng dú lì， dàn yòu jǐn mì xiāng guān de gōng zuò， tā men zhī jiān yīngdāng xiāng hù pèi hé， yǐ miǎn gū jià shī wù。 duì yú lǐ cái rén yuán 'ér yán， gāi fǎ shì yī gè zuì jī běn de cái wù gū jià fāng fǎ， yīn wéi tā jiāng lǐ cái mù biāo yǔ gū jià jì shù yòu jī dì lián xì zài yī qǐ。
zài wǒ guó， qǐ yè gū jià lǐ lùn de yán jiū shàng wèi yǐn qǐ xué shù jiè zhòng shì， zhè yě gòu chéng liǎo wǒ guó jīn róng jīng jì xué fā zhǎn de yī gè bó ruò huán jié。 | měi guó jīng jì jīn róng huà | jīng jì jīn róng huà shì zuì jìn 20 duō nián lái shì jiè jīng jì zhōng dài yòu pǔ biàn xìng de wèn tí。 suǒ wèi jīng jì jīn róng huà ， shì zhǐ bāo kuò yínháng、 zhèng quàn、 bǎo xiǎn、 fáng dì chǎn xìn dài děng guǎng yì de jīn róng yè zài yī gè jīng jì tǐ zhōng de bǐ zhòng bù duàn shàng shēng， bìng duì gāi jīng jì tǐ de jīng jì、 zhèng zhì děng chǎn shēng shēn kè yǐng xiǎng。 1980 nián dài chū， fā dá guó jiā de gǔ shì shì zhí yǔ qí guó nèi shēng chǎn zǒng zhí jī běn xiāng dāng， ér xiàn zài qí gǔ shì shì zhí yǐ pǔ biàn shì guó nèi shēng chǎn zǒng zhí de 3 bèi yǐ shàng。
měi guó jīng jì jīn róng huà biǎo xiàn zài xǔ duō fāng miàn
suí zhe jīn róng yǔ zhèng zhì de jié hé rì yì jǐn mì， jīng jì jīn róng huà chéng wéi měi guó jīng jì de zhòng yào tè zhēng。 1999 nián měi guó tōng guò liǎo《 jīn róng xiàn dài huà fǎ》， wéi jīn róng jī gòu dǎ kāi liǎo hùn yè jīng yíng de fāng biàn zhī mén。 2006 nián yòu xiū gǎi liǎo《 pò chǎn fǎ》， míng xiǎn shōu jǐn liǎo gè rén pò chǎn biāo zhǔn。 zhè dū tǐ xiàn liǎo měi guó jīn róng yè de lì yì yào qiú， shì jīn róng yè shí lì rì yì péng zhàng de jiēguǒ。 tóng shí， měi guó zhèng fǔ yě gèng jiā jiè zhòng jīn róng yè de lì liàng。 měi guó qián cái cháng lǔ bīn、 xiàn rèn cái cháng bǎo 'ěr sēn jūn lái zì huá 'ěr jiē。“ 9·11” shì jiàn zhī hòu， měi guó zhèng fǔ gǔ lì mín zhòng kuò dà xiāo fèi， dài kuǎn gòu chē hé chóngxīn 'ān pái zhù fáng dǐ yā dài kuǎn děng xiāo fèi xíng wéi yī dù bèi rèn wéi shì 'ài guó xíng dòng。
měi guó jīng jì jīn róng huà de biǎo xiàn shì duō fāng miàn de。 1990 nián měi guó guǎng yì jīn róng yè chǎn zhí zhàn guó nèi shēng chǎn zǒng zhí bǐ zhòng dá 18％， shǒu cì chāo guò zhì zào yè， 2003 nián zhè yī bǐ zhòng shēng zhì 20.4％。 2002 nián měi guó jīn róng yè zī chǎn wéi 37.9 wàn yì měi yuán， 2003 nián wéi 42 wàn yì měi yuán， 2004 nián dá dào 45.3 wàn yì měi yuán。 mù qián měi guó jīn róng qǐ yè shì zhí yuē zhàn měi guó gǔ shì zǒng shì zhí de 1／ 4， qí lì rùn zhàn měi guó qǐ yè lì rùn zǒng 'é de 40％。 měi guó zhài wù guī mó jī zēng， hěn duō zhài wù tōng guò zhèng quàn huà zhuǎn huà wéi gè lèi yòu jià zhèng quàn， yuán yuán bù duàn yǒng rù jīn róng shì chǎng， cì jī liǎo jīn róng shì chǎng fán róng。 mù qián， měi guó guó zhài dá 8.3 wàn yì měi yuán， dì fāng zhèng fǔ zhài wù 1.73 wàn yì měi yuán， gōng sī zhài wù 8.5 wàn yì měi yuán， xiāo fèi dài kuǎn、 zhù fáng dǐ yā dài kuǎn děng jiā tíng zhài wù yuē 13.2 wàn yì měi yuán。 jié zhì 2005 nián dǐ， měi guó zhài quàn shì chǎng guī mó dá 25 wàn yì měi yuán， chāo guò gǔ shì。 wài zī shì měi guó jīn róng shì chǎng shàng yī zhī zhòng yào lì liàng。 mù qián wài guó duì měi guó tóu zī bǐ měi guó duì wài tóu zī duō 3.3 wàn yì měi yuán， yī bàn yǐ shàng de měi guó guó zhài zhǎng wò zài wài guó tóu zī zhě shǒu zhōng。 wài guó zài měi guó gòu mǎi de zī chǎn， yóu qí shì jīn róng zī chǎn zhú nián zēng jiā， 2002 nián wéi 1130 yì měi yuán， 2003 nián wéi 2800 yì měi yuán， 2004 nián wéi 3990 yì měi yuán。
xiàn dài jīng jì zhōng， rèn hé chǎn yè de chéngzhǎng fā zhǎn dōuyào yǐ zhàng jīn róng yè de zhī chí。 dāng jīn měi guó jīng jì huó dòng de hé xīn yǐ zhù yào bù shì wù zhì chǎn pǐn de shēng chǎn， gèng duō shì jīn róng zī chǎn děng cái fù de guǎn lǐ、 liú dòng hé zēng zhí。 zhè zhǒng xū nǐ huà qū shì， yì wèi zhe jīn róng bù mén de fā zhǎn yuǎn yuǎn chāo guò shí tǐ jīng jì bù mén de fā zhǎn， jīn róng yè tōng guò zì wǒ chuàng zào hé xún huán lái shí xiàn zuì dà xiàn dù de zēng zhí。
zuì jìn 20 duō nián lái， měi guó jīn róng zì yóu huà làng cháo chí xù tuī jìn， xìn xī jì shù yǔ jīn róng yè de róng hé rì yì jǐn mì， jīn róng chuàng xīn chǎn pǐn céng chū bù qióng。 tè bié shì 1990 nián dài， bàn suí gǔ shì gāo zhǎng， qī huò、 qī quán、 hù huàn děng jīn róng yǎn shēng chǎn pǐn shì chǎng xùn sù péng zhàng。 2000 nián yǐ lái， měi guó fáng dì chǎn shì chǎng chí xù shēng wēn， zhù fáng dǐ yā dài kuǎn děng xiāng guān zī chǎn de zhèng quàn huà chéng wéi jīn róng shì chǎng de xīn rè diǎn。 wàng shèng de jīn róng chuàng xīn， tí gōng liǎo rì yì fēng fù de jīn róng chǎn pǐn， mǎn zú liǎo tóu zī zhě duō yàng huà de xū qiú， zēng qiáng liǎo jīn róng shì chǎng de xī yǐn lì hé huó lì。
“ 9·11” shì jiàn zhī hòu， měi guó zǒng tǐ shàng cǎi qǔ liǎo jiào kuān sōng de hóng guān jīng jì zhèng cè， tōng guò bǎo chí dī lìlǜ hé jiǎn shuì lái cì jī měi guó jīng jì fù sū hé zēngzhǎng， kè guān shàng yòu lì yú jīn róng shì chǎng de kuò zhāng。 yóu qí shì dī lìlǜ tuī dòng měi guó fáng dì chǎn shì chǎng chí xù shēng wēn， cù jìn liǎo zhù fáng dǐ yā dài kuǎn jí qí zhèng quàn huà de cháng zú fā zhǎn。 ér qiě jìn xiē nián měi guó de huò bì fā xíng sù dù míng xiǎn jiā kuài， zì 1998 nián yǐ lái， měi guó Ｍ 2 de zēngzhǎng sù dù lián xù gāo yú guó nèi shēng chǎn zǒng zhí zēngzhǎng sù dù， cún zài huò bì de chāo 'é gōngjǐ， dà liàng guò shèng zī jīn yǒng rù jīn róng shì chǎng zhuī zhú lì rùn， zhí jiē kuò dà liǎo jīn róng shì chǎng de guī mó。 tóng shí， huā yàng fán duō de xiāo fèi xìn dài bù duàn kuò dà， jiā shēn liǎo xiāo fèi zhě duì jīn róng yè de yǐ lài。 zài měi guó zhè yàng de“ zhài wù shè huì” zhōng， zuò wéi zhài quán rén de jīn róng jī gòu bì rán huì biàn dé yuè lái yuè zhòng yào， yuè lái yuè jù yòu yǐng xiǎng lì， xiàn zài zhè yī guān diǎn yǐ zhú jiàn chéng wéi měi guó jīng jì xué jiè de gòng shí hé cháng shí。
jīng jì jīn róng huà tí shēng měi guó jīng jì zhěng tǐ shí lì
jīng jì jīn róng huà dà dà tí shēng liǎo měi guó jīng jì de zhěng tǐ shí lì， chéng wéi wéi xì hé gǒng gù měi guó“ yī chāo” dì wèi de zhòng yào jī chǔ zhī yī。 měi guó jīn róng shì chǎng de shēn dù、 guǎng dù hé liú dòng xìng zǒng tǐ shàng yōu yú 'ōu rì， shǐ měi guó dé yǐ yuán yuán bù duàn dì xī shōu zī jīn， mí bǔ“ shuāng chì zì” zào chéng de quē kǒu， zhī chēng jīng jì chí xù zēngzhǎng。 měi lián chǔ děng hóng guān jīng jì bù mén zài lì yòng jīn róng shì chǎng tiáokòng jīng jì yùn xíng fāng miàn gèng qū chéng shú， měi guó qǐ yè lì yòng jīn róng shì chǎng jí dà dì tí gāo liǎo guǎn lǐ hé fēn sàn gè lèi jīng yíng fēng xiǎn de néng lì。 wàng shèng de jīn róng chuàng xīn， gǒng gù liǎo měi guó zuò wéi quán qiú chuàng xīn zhōng xīn de dì wèi。 fēng xiǎn tóu zī děng de xīng qǐ， wéi xìn xī chǎn yè de fā zhǎn tí gōng liǎo qiáng dà zhī chí。
jīng jì jīn róng huà hái shǐ měi guó zài yǐn lǐng jīng jì quán qiú huà guò chéng zhōng huò dé liǎo jù dà de jīng jì lì yì。 duō nián lái， měi guó yī zhí bēifù zhe gāo 'é qiě bù duàn zēngzhǎng de mào yì nì chā， yī zhí zài chū shòu zì jǐ de zī chǎn， yī zhí zài xiàng shì jiè gè guó jiè dài。 1986 nián dào 1988 nián jiān， měi guó jiù yǐ cóng zhài quán guó biàn chéng liǎo tè bié zhài wù guó。 yóu yú jù yòu liú dòng xìng bǎo zhèng zhě hé quán qiú chǔ bèi huò bì yìn shuà zhě de dú tè dì wèi， měi guó fǎn cóng qí chí yòu de yuè lái yuè dà de wài guó zī chǎn zǒng fù zhí zhōng huò dé jìng shōu yì。 měi yuán biǎn zhí shǐ měi guó cóng zuì dà de shòu sǔn zhě héng héng měi guó zī chǎn de wài guó chí yòu zhě héng héng nà lǐ huò yì。 měi guó de jìn kǒu yǔ měi yuán huì shuài mìqiè guān lián， ér měi guó de chū kǒu yǔ měi yuán de guān lián dù jiào dī， měi yuán biǎn zhí shǐ měi guó zī chǎn chí yòu zhě yǐ jí měi guó de mào yì huǒ bàn méng shòu jù dà de sǔn shī。 wài guó rén duì měi guó zī chǎn de gòu mǎi hé duì měi guó jiè kuǎn rén de dài kuǎn dǐ xiāo liǎo měi guó mào yì nì chā zào chéng de jìng měi yuán wài liú。 quán shì jiè dōuzài gòu mǎi měi guó de dī shōu yì hé bù tóng qī xiàn de zhài quàn。 jù měi guó zhuān jiā gū jì， guò qù jǐ shí nián lǐ， měi guó duì wài zhí jiē tóu zī de huí bào shuài bǐ wài guó duì měi guó zhí jiē tóu zī de huí bào shuài gāo chū 400 duō gè jī diǎn。 měi guó chí yòu de guó wài zī chǎn yòu 75％ yǐ shàng bù shì 'àn měi yuán jì jià， zhè yì wèi zhe， rú guǒ měi yuán biǎn zhí， měi guó chí yòu de zī chǎn shēng zhí， tā de fù zhài biǎn zhí。 nán guài měi guó mǎ sà zhū sài dà xué jīng jì xué bó shì wò 'ěr fū shuō， měi guó jiù xiàng yī zhī xǐ huān jǔ zhài jīng yíng de duì chōng jī jīn， tā huò dé de lì rùn yuǎn gāo yú zhī fù de lì xī。
cóng cháng qī kàn， jīng jì jīn róng huà yě zēng jiā liǎo měi guó jīng jì de bù wěn dìng xìng、 tóu jī xìng hé fēng xiǎn xìng。 zài měi guó shèn zhì yòu yī zhǒng guān diǎn rèn wéi， měi guó kě néng zhèng zài bù luó mǎ、 xī bān yá、 pú táo yá hé yīng guó děng dì guó de hòu chén， zhè xiē guó jiādōu shì zài gāo 'é zhài wù zhōng zǒu xiàng wēi jī hé shuāi luò de。 tè bié shì měi guó jīng jì zhōng cún zài gǔ shì pào mò， 2001 nián měi guó gǔ shì pào mò pò liè， shì zhí sǔn shī yuē 4 wàn yì měi yuán。 měi guó jīng jì zhōng cún zài xìn yòng pào mò， mù qián měi guó zhèng fǔ、 qǐ yè hé jiā tíng zhài wù hé jì yǐ dá dào qí guó nèi shēng chǎn zǒng zhí de 300％ yǐ shàng。 měi guó jīng jì zhōng cún zài fáng dì chǎn pào mò， guò qù 6 nián měi guó fáng dì chǎn zēngzhǎng sù dù bǐ tóng qī guó nèi shēng chǎn zǒng zhí zēng sù gāo chū 5 gè bǎi fēn diǎn， fáng jià lěi jì zēng fú chāo guò 35％。 měi guó jīng jì zhōng hái cún zài měi yuán pào mò， měi guó jù 'é“ shuāng chì zì” biǎo míng měi yuán xià xíng fēng xiǎn bù duàn jī lěi。 guó jì huò bì jī jīn zǔ zhì rèn wéi， měi yuán mù qián réng gāo gū 15％ yǐ shàng。 rú hé yòu xiào huà jiě zhè xiē fēng xiǎn shì měi guó bì xū cháng qī miàn duì de nán tí。
zòng guān shì jiè gè guó jīng jì， jīng jì jīn róng huà bìng bù shì fā dá guó jiā de tè yòu xiàn xiàng， yī xiē fā zhǎn zhōng guó jiā jìn nián lái yě chéng xiàn chū jīng jì jīn róng huà de zhēng hòu。 shí jì shàng， dōng yà jīn róng wēi jī yǐ jí yī xiē lā měi guó jiā fā shēng de jīn róng dòng dàng， zài xiāng dāng chéng dù shàng shì yóu yú zhè xiē guó jiā jīn róng zì yóu huà bù fá tuō lí běn guó jīng jì fā zhǎn shí jì， guòfèn chāo qián yóu qí shì quē fá yòu xiào jīn róng jiān guǎn suǒ zhì。 yǔ měi guó děng fā dá guó jiā xiāng bǐ， wǒ guó jīn róng yè fā zhǎn réng rán chǔyú qǐ bù chéngzhǎng jiē duàn。 2 yuè 27 rì“ hēi sè xīng qī 'èr”， shì wǒ guó gǔ shì zì chuàng lì yǐ lái yǔ quán qiú shì chǎng de shǒu cì lián dòng， cóng mǒu zhǒng yì yì shàng jiǎng， wǒ guó zī běn shì chǎng duì shì jiè de yǐng xiǎng lì zài zhú bù zēng jiā， dàn kè guān kàn， wǒ guó gǔ shì de zuò yòng fēi cháng yòu xiàn。 zhèng rú bǎo 'ěr sēn 3 yuè 6 rì zài jiē shòu rì běn《 chǎn jīng xīn wén》 děng méi tǐ cǎi fǎng shí suǒ yán，“ zhōng guó de dà bù fēn zī běn shì chǎng shàng wèi yǔ shì jiè qí tā shì chǎng fā shēng zhí jiē guān xì”。 mù qián wǒ men cún zài de zhù yào máo dùn réng rán shì jīn róng bù zú de wèn tí。 yào jiā kuài jīn róng tǐ zhì gǎi gé bù fá， zhuólì tuī jìn xiàn dài jīn róng tǐ xì hé zhì dù jiàn shè， dà lì tuò zhǎn jīn róng chuàng xīn， wán shàn duō céng cì、 duō yuán huà yínháng yè tǐ xì， jìn yī bù fā zhǎn zī běn shì chǎng， kuò dà zhí jiē róng zī guī mó hé bǐ zhòng， shēn huà bǎo xiǎn yè gǎi gé， tí gāo jīn róng yùn xíng xiàolǜ hé jīn róng qǐ yè jīng yíng xiào yì， quán miàn tí gāo jīn róng yè jìng zhēng lì hé fú wù shuǐ píng。 yào jiè jiàn guó jì shàng jīng jì jīn róng huà zhèng fǎn liǎng fāng miàn de jīng yàn jiào xùn， gāo dù zhòng shì fáng fàn chéngzhǎng zhōng kě néng chǎn shēng de guò dù jīn róng huà wèn tí， tuī jìn jīn róng jiān guǎn néng lì jiàn shè， qiáng huà jīn róng fǎ zhì， huà jiě kě néng chū xiàn de xì tǒng xìng jīn róng fēng xiǎn， cù jìn wǒ guó jīng jì yòu hǎo yòu kuài fā zhǎn。 | quán qiú jīng jì jīn róng huà xiàn xiàng zēng jiā fēng xiǎn | yuán zhōng guó wài jiāo bù guān yuán shěn guó fàng jīn tiān zài shàng hǎi yīcháng lùn tán shàng shuō， zī běn shì chǎng yǐ chéng wéi quán qiú jīn róng shì chǎng de zhù tǐ， jīn róng zī chǎn xiàng yǐ kāi fā guó jiā jí zhōng， chū xiàn 「 jīng jì jīn róng huà 」 xiàn xiàng， zhè zēng jiā quán qiú jīng jì de bù wěn dìng xìng、 tóu jī xìng hé fēng xiǎn xìng。
「 tóu zī zhōng guó － 2007 shàng hǎi zhèng quàn qī huò guó jì lùn tán」 zài shàng hǎi guó jì huì yì zhōng xīn jǔ xíng， xiàn rèn shì jiè zhī shí chū bǎn shè zǒng biān ji shěn guó fàng yǐ「 dāng qián guó jì jīng jì xíng shì de jǐ gè tè diǎn」 wéi tí fā biǎo yǎn shuō。 zhù yào xī fāng guó jiā miàn lín gōng yè huà zuì qiáng liè de jìng zhēng， ōu yà dà lù chéng wéi shì jiè jīng jì de zhù tǐ， jù shì jiè yínháng tǒng jì shù jù xiǎn shì， ōu yà dà lù jīng jì zǒng liàng zhàn quán qiú de bǎi fēn zhī liù shí 'èr， lěi jì cái fù zǒng liàng wéi měi guó de yī bèi。 fā zhǎn zhōng guó jiā de rén kǒu zhàn quán shì jiè de bǎi fēn zhī bā shí yǐ shàng， qí jīng jì jìn rù kuài sù zēngzhǎng qī， qí zài guó jì mào yì、 guó jì tóu zī de dì wèi yòu suǒ tí gāo， zài yī dìng chéng dù shàng gǎi biàn liǎo shì jiè jīng jì zēngzhǎng de gé jú。
fā zhǎn zhōng guó jiā de jīng jì zǒng liàng zhàn quán qiú yuē bǎi fēn zhī 'èr shí， duì yú shì jiè jīng jì zēngzhǎng gòng xiàn shuài shàng shēng dào bǎi fēn zhī sān shí。 suí zhe jīn róng de chuàng xīn， tè bié shì jīn róng yǎn shēng gōng jù de kāi fā yǔ tuī guǎng， jīn róng yī tǐ huà de chéng dù yòu suǒ tí gāo， quán qiú jīn róng yè wù chū xiàn liǎo bào zhà shì de zēngzhǎng。 jù 'é de guó jì zī běn wú xù de liú dòng， dài gěi fā zhǎn zhōng guó jiā hěn dà de wēi hài， yǐ kāi fā guó jiā yě hěn nán dú shàn qí shēn。
shěn guó fàng shuō， zī běn shì chǎng yǐ jīng chéng wéi quán qiú jīn róng shì chǎng de zhù tǐ， jīn róng zī chǎn jìn yī bù xiàng yǐ kāi fā guó jiā jí zhōng， chū xiàn liǎo「 jīng jì jīn róng huà 」 de xiàn xiàng， yī fāng miàn cù jìn quán qiú zī yuán yòu xiào pèi zhì， dàn shì yòu zēng jiā liǎo quán qiú jīng jì de bù wěn dìng xìng、 tóu jī xìng hé fēng xiǎn xìng。 dāng qián guó jì jīng jì xíng shì tè diǎn hái bāo kuò liǎo guó jì zī běn shì chǎng hé láo dòng shì chǎng de liú dòng xìng yòu suǒ zēng jiā， guó jì zī běn liú dòng de xíng shì zhèng zài zēng jiā， quán qiú láo dòng lì shì chǎng yī tǐ huà chéng dù yě zài tí gāo。 quán qiú huà lì yì fēn pèi yǔ shè huì chéng běn fēn pèi， chū xiàn yán zhòng de shī héng， qióng guó yǔ fù guó zhī jiān de chā jù zhèng zài kuò dà。 zī běn huí bào nián chuàng xīn gāo， dàn shì láo dòng huí bào què shì yuè lái yuè dī， zào chéng guó jiā jiān de bù píng děng。 | | | guó jì jīng jì jīn róng huà | měi guó jīng jì jīn róng huà | zī běn zhù yì jīng jì jīn róng huà yǔ guó jì jīn róng wēi jī | | jīng jì quán qiú huà hé jīng jì jīn róng huà | |
|
|
|