| | shénme shì kě zhuǎn zhài ？
kě zhuǎn zhài quán chēng wéi kě zhuǎn huàn gōng sī zhài quàn。 zài mù qián guó nèi shì chǎng， jiù shì zhǐ zài yī dìng tiáo jiàn xià kě yǐ bèi zhuǎn huàn chéng gōng sī gǔ piào de zhài quàn。 kě zhuǎn zhài jù yòu zhài quán hé qī quán de shuāngchóng shǔ xìng， qí chí yòu rén kě yǐ xuǎn zé chí yòu zhài quàn dào qī， huò qǔ gōng sī hái běn fù xī； yě kě yǐ xuǎn zé zài yuē dìng de shí jiān nèi zhuǎn huàn chéng gǔ piào， xiǎng shòu gǔ lì fēn pèi huò zī běn zēng zhí。 suǒ yǐ tóu zī jiè yī bān xì chēng， kě zhuǎn zhài duì tóu zī zhě 'ér yán shì bǎo zhèng běn jīn de gǔ piào。
jī běn shōu yì：
dāng kě zhuǎn zhài shī qù zhuǎn huàn yì yì， jiù zuò wéi yī zhǒng dī xī zhài quàn， tā yǐ rán yòu gù dìng de lì xī shōu rù。 rú guǒ shí xiàn zhuǎn huàn， tóu zī zhě zé huì huò dé chū shòu pǔ tōng gǔ de shōu rù huò huò dé gǔ xī shōu rù。
zuì dà yōu diǎn：
kě zhuǎn zhài jù bèi liǎo gǔ piào hé zhài quàn liǎng zhě de shǔ xìng， jié hé liǎo gǔ piào de cháng qī zēngzhǎng qián lì hé zhài quàn suǒ jù yòu de 'ān quán hé shōu yì gù dìng de yōu shì。 cǐ wài， kě zhuǎn zhài bǐ gǔ piào hái yòu yōu xiān cháng hái de yào qiú quán。
tóu zī fēng xiǎn：
tóu zī zhě zài tóu zī kě zhuǎn zhài shí， yào chōng fēn zhù yì yǐ xià fēng xiǎn：
yī、 kě zhuǎn zhài de tóu zī zhě yào chéng dān gǔ jià bō dòng de fēng xiǎn。 èr、 lì xī sǔn shī fēng xiǎn。 dāng gǔ jià xià diē dào zhuǎn huàn jià gé yǐ xià shí， kě zhuǎn zhài tóu zī zhě bèi pò zhuǎn wéi zhài quàn tóu zī zhě。 yīn kě zhuǎn zhài lìlǜ yī bān dī yú tóng děng jí de pǔ tōng zhài quàn lìlǜ， suǒ yǐ huì gěi tóu zī zhě dài lái lì xī sǔn shī。 dì sān、 tí qián shú huí de fēng xiǎn。 xǔ duō kě zhuǎn zhài dū guī dìng liǎo fā xíng zhě kě yǐ zài fā xíng yī duàn shí jiān zhī hòu， yǐ mǒu yī jià gé shú huí zhài quàn。 tí qián shú huí xiàn dìng liǎo tóu zī zhě de zuì gāo shōu yì shuài。 zuì hòu， qiáng zhì zhuǎn huàn liǎo fēng xiǎn。
tóu zī fáng lüè：
dāng gǔ shì xíng shì kàn hǎo， kě zhuǎn zhài suí 'èr jí shì chǎng de jià gé shàng shēng dào chāo chū qí yuán yòu de chéng běn jià shí， tóu zī zhě kě yǐ mài chū kě zhuǎn zhài ， zhí jiē huò qǔ shōu yì； dāng gǔ shì dī mí， kě zhuǎn zhài hé qí fā xíng gōng sī de gǔ piào jià gé shuāng shuāng xià diē， mài chū kě zhuǎn zhài huò jiāng zhuǎn zhài biàn huàn wéi gǔ piào dōubù huá suàn shí， tóu zī zhě kě xuǎn zé zuò wéi zhài quàn huò qǔ dào qī de gù dìng lì xī。 dāng gǔ shì yóu ruò zhuǎn qiáng， huò fā xíng kě zhuǎn zhài de gōng sī yè jì kàn hǎo shí， yù jì gōng sī gǔ piào jià gé yòu jiào dà shēng gāo shí， tóu zī zhě kě xuǎn zé jiāng zhài quàn 'àn zhào fā xíng gōng sī guī dìng de zhuǎn huàn jià gé zhuǎn huàn wéi gǔ piào。
==========
zhuǎn zhài de gēn běn hái shì " zhài ", xū yào hái běn fù xī ;
dàn shì zhè zhǒng zhài yòu gè tè shū xìng， jiù shì zhài quán rén yòu quán lì gēn jù zhài wù rén de gǔ piào jià gé de qíng kuàng bǎ zhài zhuǎn huàn wéi gǔ piào , xiāng yìng dé , zhài quán yě jiù zhuǎn huàn wéi gǔ quán .
dāng nǐ rèn wéi gāi gōng sī de yè jì zēngzhǎng huì bǐ jiào hǎo 'ér gǔ jià biǎo shì hěn gāo shí , jiù shì jiāng " zhuǎn zhài " zhuǎn huàn wéi gǔ piào de shí hòu .
zhuǎn zhài， quán míng jiào zuò kě zhuǎn huàn zhài quàn (convertiblebond； cb)
yǐ qián shì chǎng shàng zhǐ yòu kě zhuǎn huàn gōng sī zhài， xiàn zài tái wān yǐ jīng yòu kě zhuǎn huàn gōng zhài。
jiǎn dān dì yǐ kě zhuǎn huàn gōng sī zhài shuō míng， a shàng shì gōng sī fā xíng gōng sī zhài， yán míng zhài quán rén ( jí zhài quàn tóu zī rén ) yú chí yòu yī duàn shí jiān ( zhè jiào bì suǒ qī ) zhī hòu， kě yǐ chí zhài quàn xiàng a gōng sī huàn qǔ a gōng sī de gǔ piào。 zhài quán rén yáo shēn yī biàn， biàn chéng gǔ dōng shēn fèn de suǒ yòu quán rén。 ér huàn gǔ bǐ lì de jì suàn， jí yǐ zhài quàn miàn 'é chú yǐ mǒu yī tè dìng zhuǎn huàn jià gé。 lì rú zhài quàn miàn 'é 100000 yuán， chú yǐ zhuǎn huàn jià gé 50 yuán， jí kě huàn qǔ gǔ piào 2000 gǔ， hé 20 shǒu。
rú guǒ a gōng sī gǔ piào shì jià yǐ lái dào 60 yuán， tóu zī rén yī dìng lè yú qù zhuǎn huàn， yīn wéi huàn gǔ chéng běn wéi zhuǎn huàn jià gé 50 yuán， suǒ yǐ huàn dào gǔ piào hòu lì jí yǐ shì jià 60 yuán pāo shòu， měi gǔ kě zuàn 10 yuán， zǒng gòng kě zuàn dào 20000 yuán。 zhè zhǒng qíng xíng， wǒ men chēng wéi jù yòu zhuǎn huàn jià zhí。 zhè zhǒng kě zhuǎn zhài ， chēng wéi jià nèi kě zhuǎn zhài 。
fǎn zhī， rú guǒ a gōng sī gǔ piào shì jià yǐ diē dào 40 yuán， tóu zī rén yī dìng bù yuàn yì qù zhuǎn huàn， yīn wéi huàn gǔ chéng běn wéi zhuǎn huàn jià gé 50 yuán， rú guǒ zhēn xiǎng chí yòu gāi gōng sī gǔ piào， yīnggāi zhí jiē qù shì chǎng shàng yǐ 40 yuán jià gòu， bù yìng gāi yǐ 50 yuán chéng běn jià gé zhuǎn huàn qǔ dé。 zhè zhǒng qíng xíng， wǒ men chēng wéi bù jù yòu zhuǎn huàn jià zhí。 zhè zhǒng kě zhuǎn zhài ， chēng wéi jià wài kě zhuǎn zhài 。
zhà kàn zhī xià， jià wài kě zhuǎn zhài sì hū duì tóu zī rén bù lì， dàn bié wàng liǎo tā shì zhài quàn， yòu piào miàn lìlǜ kě zhī lǐng lì xī。 jí biàn shì líng xī zhài quàn， yě yòu zhé jià bǔ tiē shōu yì。 yīn wéi kě zhuǎn zhài yòu cǐ tè xìng， yù dào lì kōng xiāo xī， tā de shì jià diē dào mǒu gè chéng dù yě huì zhǐ diē， yuán yīn jiù shì tā de zhài quàn xìng zhì duì tā de jià zhí tí gōng liǎo bǎo hù。 zhè jiào downsideprotection。
zhì yú tái wān de kě zhuǎn huàn gōng zhài， shì zhǐ zhài quán rén ( jí zhài quàn tóu zī rén ) yú chí yòu yī duàn shí jiān ( zhè jiào bì suǒ qī ) zhī hòu， kě yǐ chí gāi zhài quàn xiàng zhōng yāng yínháng huàn qǔ guó kù chí yòu de mǒu zhī guó yòu gǔ piào。 yī yàng， zhài quán rén yáo shēn yī biàn， biàn chéng mǒu guó yòu gǔ gǔ dōng。
kě zhuǎn huàn zhài quàn， shì héng kuà gǔ zhài 'èr shì de yǎn shēng xìng jīn róng shāng pǐn。 yóu yú tā shēn shàng hái jù yòu kě zhuǎn huàn de xuǎn zé quán， tái wān de zhài quàn shì chǎng yǐ jīng chéng gōng tuī chū zhài quán fēn lí de fēn gē shì chǎng。 yì jí chí yòu chí yòu yī zhāng kě zhuǎn huàn gōng sī zhài quàn de tóu zī rén， kě jiāng zhài quàn zhōng de xuǎn zé quán mǎi quán dān dú ná chū lái chū shòu， bǎo liú pǔ tōng gōng sī zhài。 huò chū shòu pǔ tōng gōng sī zhài， bǎo liú xuǎn zé quán mǎi quán。 gè zì xíng chéng shì chǎng， kě yǐ fēn gē， yì kě hé bìng。 kě yǐ rèn yì chāi jiě zǔ zhuāng， shì cái wù gōng chéng xué chéng gōng yùn yòng dào jīn róng shì chǎng de yī dà jìn bù。
=========
kě zhuǎn huàn gōng sī zhài quàn shàng shì jiāo yì qī jiān， yīn yǐ xià qíng kuàng xià zàn tíng jiāo yì：
zàn tíng yuán yīn jí tíng pái shí jiān
gōng bù yīn fā xíng gǔ piào、 sòng gǔ děng yǐn qǐ gǔ běn biàn dòng zàn tíng jiāo yì bàn tiān。
rú zài jiāo yì rì nèi pī lù， zé jiàn bào dāng tiān zàn tíng jiāo yì bàn tiān； rú zài fēi jiāo yì rì pī lù， zài jiàn bào hòu dì yī gè jiāo yì rì zàn tíng jiāo yì bàn tiān。
gōng bù jìn xíng shōu gòu、 jiān bìng huò gǎi zǔ děng huó dòng
gōng bù gǔ dōng dà huì、 dǒng shì huì jué yì
gōng bù fā shēng shè jí gōng sī de zhòng dà
sù sòng 'àn jiàn
gōng bù zhōng qī bào gào huò nián dù bào gào
gōng bù gǔ dōng shōu yì fēn pèi fāng 'àn
gōng sī gōng bù yòu guān gǔ fèn biàn dòng shè jí
tiáozhěng zhuǎn huàn jià gé de xìn xī zàn tíng jiāo yì yī tiān。
zài jiāo yì rì zhào kāi gǔ dōng dà huì
zhí dé zhù yì de shì， gēn jù shàng shù de guī dìng， dāng kě zhuǎn huàn zhài quàn gōng sī zài jiāo yì rì zhào kāi gǔ dōng dà huì， cóng zhào kāi dāng rì dào xìn xī pī lù xū yào yī tiān bàn de shí jiān， zhè diǎn yě yǔ a gǔ yī yàng。
=======
kě zhuǎn huàn zhài quàn zuò wéi jiān jù gǔ piào hé zhài quàn shuāngchóng shǔ xìng de yǎn shēng pǐn zhǒng， qí tiáo kuǎn zhī fù zá yuǎn yuǎn chāo guò liǎo dān chún de gǔ piào huò zhài quàn， ér jìn qī yǎ gē 'ěr děng zhuǎn zhài fā xíng tiáo kuǎn de xiū gǎi， yòu shǐ dé pàn duàn qí tóu zī jià zhí biàn dé gèng jiā pū shuò mí lí。 nà me， tóu zī zhě yìng rú hé fēn xī， cái néng zuò dào jiǎn dān míng liǎo 'ér yòu bù shī zhǔn què ní？
kě zhuǎn huàn zhài quàn tiáo kuǎn suī duō， dàn zuì yǐng xiǎng qí tóu zī jià zhí pàn duàn de， wú fēi shì sì tiáo： lìlǜ tiáo kuǎn、 zhuǎn gǔ jià gé、 shú huí tiáo kuǎn、 huí shòu tiáo kuǎn。
piào miàn lìlǜ zhǐ jù yòu xiàng zhēng yì yì
yǔ yī bān zhài quàn xiāng bǐ， kě zhuǎn huàn zhài quàn de lìlǜ shì bǐ jiào dī de， mù qián fā xíng de kě zhuǎn huàn zhài quàn de piào miàn lì shuài duō zài 1 ％ shàng xià， zhǐ jù yòu xiàng zhēng yì yì， lìlǜ de gāo dī duì kě zhuǎn huàn zhài quàn bù jù yòu jué dìng xìng de yì yì。 cóng shí jiàn shàng kàn， mù qián de guī dìng shì kě zhuǎn huàn zhài quàn de lìlǜ bù chāo guò yī nián qī yínháng cún kuǎn lìlǜ， ér yī bān zhài quàn de nián lìlǜ yào gāo yú yínháng tóng qī cún kuǎn lìlǜ de 40％ zuǒ yòu； cóng lìng yī fāng miàn kàn， kě zhuǎn huàn zhài quàn de lìlǜ yuè gāo， shuō míng qí zhài quàn shǔ xìng shàng shēng 'ér gǔ piào shǔ xìng xià jiàng， tóu zī zhě cóng zhuǎn gǔ huò dé de shōu yì xiāng yìng xià jiàng， kě néng fǎn 'ér dé bù cháng shī。 zǒng 'ér yán zhī， piào miàn lìlǜ bù yìng shì tóu zī zhě guān zhù de zhòng diǎn。
zhuǎn gǔ jià gé shì suǒ yòu tiáo kuǎn de hé xīn
kě zhuǎn huàn zhài quàn de zhuǎn gǔ jià gé yuè gāo， yuè yòu lì yú lǎo gǔ dōng 'ér bù lì yú kě zhuǎn zhài chí yòu rén； fǎn zhī， zhuǎn gǔ jià gé yuè dī， yuè yòu lì yú kě zhuǎn zhài chí yòu rén 'ér bù lì yú lǎo gǔ dōng。 yóu yú kě zhuǎn huàn zhài quàn de fā xíng gōng sī kòng zhì zài lǎo gǔ dōng shǒu zhōng， suǒ yǐ fā xíng rén zǒng shì shì tú ràng kě zhuǎn huàn zhài quàn chí yòu rén jiē shòu jiào gāo de zhuǎn gǔ jià gé。
mù qián xīn fā xíng kě zhuǎn huàn zhài quàn de 'èr jí shì chǎng jià gé pǔ biàn dī yú miàn zhí， zhèng shì zhè zhǒng sī lù de tǐ xiàn。 yáng guāng zhuǎn zhài fā xíng yǐ hòu， gè jiā fā xíng rén jí chéng xiāo shāng dū jiē shòu liǎo zhè yàng de " guó jì huà sī lù "： kě zhuǎn huàn zhài quàn de zhuǎn gǔ jià gé yào gāo yú 'èr jí shì chǎng jià gé yī dìng fú dù， zuì hǎo zài 30％ yǐ shàng。 shū bù zhī， jiǎn dān de ná lái zhù yì shì bì zào chéng yán zhòng de shuǐ tǔ bù fú： yǔ guó jì shì chǎng bù tóng， guó nèi shì chǎng gǔ piào de jià gé yǔ liú tōng pán de dà xiǎo yòu xiāng dāng dà de guān xì， kě zhuǎn huàn zhài quàn quán bù zhuǎn biàn wéi gǔ piào yǐ hòu， bì rán zào chéng liú tōng pán de dà fú dù zēng jiā， jìn 'ér bì rán lā dī fā xíng rén de 'èr jí shì chǎng gǔ piào jià gé。 yóu yú kě zhuǎn huàn zhài quàn de zhuǎn gǔ jià gé zài tiáo kuǎn shè jì shàng， yǔ zhuǎn huàn qián de 'èr jí shì chǎng jià gé guà gōu， zhè yàng， yī dàn kě zhuǎn huàn zhài quàn de zhuǎn gǔ qī kāi shǐ yǐ hòu， tóu zī zhě jiù huì fā xiàn， chū shǐ zhuǎn gǔ jià gé yuán lái rú cǐ gāo gāo zài shàng。 zhè lǐ jǐn jǐn lùn jí liú tōng pán de yīn sù， gèng bù yào shuō kě zhuǎn huàn zhài quàn zhuǎn gǔ zào chéng shōu yì de xī shì（ zài mù qián de a gǔ shì chǎng， zhè jǐ hū shì bì rán de）、 gǔ xìng de dāi zhì、 duì dāng shí zhǐ shù wèi zhì de pàn duàn děng děng。
wèile xī yǐn tóu zī zhě jìn kuài bǎ zhài quàn zhuǎn huàn wéi gǔ piào， yìng duì 'èr jí shì chǎng shàng gǔ piào jià gé de bō dòng hé lì rùn fēn pèi děng zào chéng de gǔ běn biàn dòng， yī bān kě zhuǎn huàn zhài quàn dū guī dìng liǎo zhuǎn gǔ jià gé de xiū zhèng tiáo kuǎn。 wéi fēn pèi hóng gǔ、 zī běn gōng jī jīn zhuǎn zēng gǔ běn、 xiàn jīn fēn hóng děng shè jì de tiáozhěng gōng shì suī rán fù zá， dàn zhè gè gōng shì yī bān shì yán mì 'ér zhōu quán de， duì fā xíng rén hé tóu zī zhě dōunéng gòu zuò dào gōng píng hé lǐ； guān jiàn zài yú zhuǎn gǔ jià gé xiàng xià xiū zhèng tiáo kuǎn。 yī bān 'ér yán， yóu yú zhuǎn gǔ jià gé xiāng duì bǎo chí bù biàn， gǔ piào 'èr jí shì chǎng jià gé de zǒu gāo néng gòu gěi tóu zī zhě dài lái shōu yì， cù shǐ qí jī jí zhuǎn gǔ， yòu lì yú fā xíng rén hé tóu zī zhě shuāng fāng dá dào zuì chū mùdì， suǒ yǐ zhuǎn gǔ jià gé yī bān bù huì xiàng shàng tiáozhěng； dàn shì， rú guǒ gǔ piào 'èr jí shì chǎng jià gé de dī mí， shèn zhì cháng qī dī yú zhuǎn gǔ jià gé， tóu zī zhě xíng shǐ zhuǎn gǔ quán jiù yào chū xiàn kuī sǔn， bù lì yú fā xíng rén dá dào zhuǎn gǔ de mùdì， yě bù lì yú tóu zī zhě huò qǔ shōu yì。 suǒ yǐ， kě zhuǎn huàn zhài quàn yī bān dū guī dìng yòu xiàng xià xiū zhèng tiáo kuǎn。 yě jiù shì shuō， zài gǔ piào jià gé dī yú zhuǎn gǔ jià gé bìng qiě mǎn zú yī dìng tiáo jiàn shí， zhuǎn gǔ jià gé kě yǐ xiàng xià xiū zhèng， zhí zhì xīn de zhuǎn gǔ jià gé duì tóu zī zhě yòu xī yǐn lì， bìng cù shǐ qí zhuǎn gǔ。 yīnggāi shuō， xiàng xià xiū zhèng tiáo kuǎn shì duì tóu zī zhě de yī zhǒng bǎo hù。
wén zì | | shénme shì kě zhuǎn zhài ？
kě zhuǎn zhài quán chēng wéi kě zhuǎn huàn gōng sī zhài quàn。 zài mù qián guó nèi shì chǎng， jiù shì zhǐ zài yī dìng tiáo jiàn xià kě yǐ bèi zhuǎn huàn chéng gōng sī gǔ piào de zhài quàn。 kě zhuǎn zhài jù yòu zhài quán hé qī quán de shuāngchóng shǔ xìng， qí chí yòu rén kě yǐ xuǎn zé chí yòu zhài quàn dào qī， huò qǔ gōng sī hái běn fù xī； yě kě yǐ xuǎn zé zài yuē dìng de shí jiān nèi zhuǎn huàn chéng gǔ piào， xiǎng shòu gǔ lì fēn pèi huò zī běn zēng zhí。 suǒ yǐ tóu zī jiè yī bān xì chēng， kě zhuǎn zhài duì tóu zī zhě 'ér yán shì bǎo zhèng běn jīn de gǔ piào。
jī běn shōu yì：
dāng kě zhuǎn zhài shī qù zhuǎn huàn yì yì， jiù zuò wéi yī zhǒng dī xī zhài quàn， tā yǐ rán yòu gù dìng de lì xī shōu rù。 rú guǒ shí xiàn zhuǎn huàn， tóu zī zhě zé huì huò dé chū shòu pǔ tōng gǔ de shōu rù huò huò dé gǔ xī shōu rù。
zuì dà yōu diǎn：
kě zhuǎn zhài jù bèi liǎo gǔ piào hé zhài quàn liǎng zhě de shǔ xìng， jié hé liǎo gǔ piào de cháng qī zēngzhǎng qián lì hé zhài quàn suǒ jù yòu de 'ān quán hé shōu yì gù dìng de yōu shì。 cǐ wài， kě zhuǎn zhài bǐ gǔ piào hái yòu yōu xiān cháng hái de yào qiú quán。
kě zhuǎn zhài zhuǎn gǔ gōng shì：
kě zhuǎn zhài zhuǎn huàn gǔ fèn shù（ gǔ） = zhuǎn zhài shǒu shù *100/ dāng cì chū shǐ zhuǎn gǔ jià gé
chū shǐ zhuǎn gǔ jià gé kě yīn gōng sī sòng gǔ、 zēng fā xīn gǔ、 pèi gǔ huò jiàng dī zhuǎn gǔ jià gé shí jìn xíng tiáozhěng。 ruò chū xiàn bù zú zhuǎn huàn 1 gǔ de kě zhuǎn zhài yú 'é shí， zài T+1 rì jiāo shōu shí yóu gōng sī tōng guò dēng jì jié suàn gōng sī yǐ xiàn jīn duì fù。
tóu zī fēng xiǎn：
tóu zī zhě zài tóu zī kě zhuǎn zhài shí， yào chōng fēn zhù yì yǐ xià fēng xiǎn：
yī、 kě zhuǎn zhài de tóu zī zhě yào chéng dān gǔ jià bō dòng de fēng xiǎn。 èr、 lì xī sǔn shī fēng xiǎn。 dāng gǔ jià xià diē dào zhuǎn huàn jià gé yǐ xià shí， kě zhuǎn zhài tóu zī zhě bèi pò zhuǎn wéi zhài quàn tóu zī zhě。 yīn kě zhuǎn zhài lìlǜ yī bān dī yú tóng děng jí de pǔ tōng zhài quàn lìlǜ， suǒ yǐ huì gěi tóu zī zhě dài lái lì xī sǔn shī。 dì sān、 tí qián shú huí de fēng xiǎn。 xǔ duō kě zhuǎn zhài dū guī dìng liǎo fā xíng zhě kě yǐ zài fā xíng yī duàn shí jiān zhī hòu， yǐ mǒu yī jià gé shú huí zhài quàn。 tí qián shú huí xiàn dìng liǎo tóu zī zhě de zuì gāo shōu yì shuài。 zuì hòu， qiáng zhì zhuǎn huàn liǎo fēng xiǎn。
tóu zī fáng lüè：
dāng gǔ shì xíng shì kàn hǎo， kě zhuǎn zhài suí 'èr jí shì chǎng de jià gé shàng shēng dào chāo chū qí yuán yòu de chéng běn jià shí， tóu zī zhě kě yǐ mài chū kě zhuǎn zhài ， zhí jiē huò qǔ shōu yì； dāng gǔ shì dī mí， kě zhuǎn zhài hé qí fā xíng gōng sī de gǔ piào jià gé shuāng shuāng xià diē， mài chū kě zhuǎn zhài huò jiāng zhuǎn zhài biàn huàn wéi gǔ piào dōubù huá suàn shí， tóu zī zhě kě xuǎn zé zuò wéi zhài quàn huò qǔ dào qī de gù dìng lì xī。 dāng gǔ shì yóu ruò zhuǎn qiáng， huò fā xíng kě zhuǎn zhài de gōng sī yè jì kàn hǎo shí， yù jì gōng sī gǔ piào jià gé yòu jiào dà shēng gāo shí， tóu zī zhě kě xuǎn zé jiāng zhài quàn 'àn zhào fā xíng gōng sī guī dìng de zhuǎn huàn jià gé zhuǎn huàn wéi gǔ piào。
==========
zhuǎn zhài de gēn běn hái shì " zhài ", xū yào hái běn fù xī ;
dàn shì zhè zhǒng zhài yòu gè tè shū xìng， jiù shì zhài quán rén yòu quán lì gēn jù zhài wù rén de gǔ piào jià gé de qíng kuàng bǎ zhài zhuǎn huàn wéi gǔ piào , xiāng yìng dé , zhài quán yě jiù zhuǎn huàn wéi gǔ quán .
dāng nǐ rèn wéi gāi gōng sī de yè jì zēngzhǎng huì bǐ jiào hǎo 'ér gǔ jià biǎo shì hěn gāo shí , jiù shì jiāng " zhuǎn zhài " zhuǎn huàn wéi gǔ piào de shí hòu .
zhuǎn zhài， quán míng jiào zuò kě zhuǎn huàn zhài quàn (Convertiblebond； CB)
yǐ qián shì chǎng shàng zhǐ yòu kě zhuǎn huàn gōng sī zhài， xiàn zài tái wān yǐ jīng yòu kě zhuǎn huàn gōng zhài。
jiǎn dān dì yǐ kě zhuǎn huàn gōng sī zhài shuō míng， A shàng shì gōng sī fā xíng gōng sī zhài， yán míng zhài quán rén ( jí zhài quàn tóu zī rén ) yú chí yòu yī duàn shí jiān ( zhè jiào bì suǒ qī ) zhī hòu， kě yǐ chí zhài quàn xiàng A gōng sī huàn qǔ A gōng sī de gǔ piào。 zhài quán rén yáo shēn yī biàn， biàn chéng gǔ dōng shēn fèn de suǒ yòu quán rén。 ér huàn gǔ bǐ lì de jì suàn， jí yǐ zhài quàn miàn 'é chú yǐ mǒu yī tè dìng zhuǎn huàn jià gé。 lì rú zhài quàn miàn 'é 100000 yuán， chú yǐ zhuǎn huàn jià gé 50 yuán， jí kě huàn qǔ gǔ piào 2000 gǔ， hé 20 shǒu。
rú guǒ A gōng sī gǔ piào shì jià yǐ lái dào 60 yuán， tóu zī rén yī dìng lè yú qù zhuǎn huàn， yīn wéi huàn gǔ chéng běn wéi zhuǎn huàn jià gé 50 yuán， suǒ yǐ huàn dào gǔ piào hòu lì jí yǐ shì jià 60 yuán pāo shòu， měi gǔ kě zuàn 10 yuán， zǒng gòng kě zuàn dào 20000 yuán。 zhè zhǒng qíng xíng， wǒ men chēng wéi jù yòu zhuǎn huàn jià zhí。 zhè zhǒng kě zhuǎn zhài ， chēng wéi jià nèi kě zhuǎn zhài 。
fǎn zhī， rú guǒ A gōng sī gǔ piào shì jià yǐ diē dào 40 yuán， tóu zī rén yī dìng bù yuàn yì qù zhuǎn huàn， yīn wéi huàn gǔ chéng běn wéi zhuǎn huàn jià gé 50 yuán， rú guǒ zhēn xiǎng chí yòu gāi gōng sī gǔ piào， yīnggāi zhí jiē qù shì chǎng shàng yǐ 40 yuán jià gòu， bù yìng gāi yǐ 50 yuán chéng běn jià gé zhuǎn huàn qǔ dé。 zhè zhǒng qíng xíng， wǒ men chēng wéi bù jù yòu zhuǎn huàn jià zhí。 zhè zhǒng kě zhuǎn zhài ， chēng wéi jià wài kě zhuǎn zhài 。
zhà kàn zhī xià， jià wài kě zhuǎn zhài sì hū duì tóu zī rén bù lì， dàn bié wàng liǎo tā shì zhài quàn， yòu piào miàn lìlǜ kě zhī lǐng lì xī。 jí biàn shì líng xī zhài quàn， yě yòu zhé jià bǔ tiē shōu yì。 yīn wéi kě zhuǎn zhài yòu cǐ tè xìng， yù dào lì kōng xiāo xī， tā de shì jià diē dào mǒu gè chéng dù yě huì zhǐ diē， yuán yīn jiù shì tā de zhài quàn xìng zhì duì tā de jià zhí tí gōng liǎo bǎo hù。 zhè jiào Downsideprotection。
zhì yú tái wān de kě zhuǎn huàn gōng zhài， shì zhǐ zhài quán rén ( jí zhài quàn tóu zī rén ) yú chí yòu yī duàn shí jiān ( zhè jiào bì suǒ qī ) zhī hòu， kě yǐ chí gāi zhài quàn xiàng zhōng yāng yínháng huàn qǔ guó kù chí yòu de mǒu zhī guó yòu gǔ piào。 yī yàng， zhài quán rén yáo shēn yī biàn， biàn chéng mǒu guó yòu gǔ gǔ dōng。
kě zhuǎn huàn zhài quàn， shì héng kuà gǔ zhài 'èr shì de yǎn shēng xìng jīn róng shāng pǐn。 yóu yú tā shēn shàng hái jù yòu kě zhuǎn huàn de xuǎn zé quán， tái wān de zhài quàn shì chǎng yǐ jīng chéng gōng tuī chū zhài quán fēn lí de fēn gē shì chǎng。 yì jí chí yòu chí yòu yī zhāng kě zhuǎn huàn gōng sī zhài quàn de tóu zī rén， kě jiāng zhài quàn zhōng de xuǎn zé quán mǎi quán dān dú ná chū lái chū shòu， bǎo liú pǔ tōng gōng sī zhài。 huò chū shòu pǔ tōng gōng sī zhài， bǎo liú xuǎn zé quán mǎi quán。 gè zì xíng chéng shì chǎng， kě yǐ fēn gē， yì kě hé bìng。 kě yǐ rèn yì chāi jiě zǔ zhuāng， shì cái wù gōng chéng xué chéng gōng yùn yòng dào jīn róng shì chǎng de yī dà jìn bù。
=========
kě zhuǎn huàn gōng sī zhài quàn shàng shì jiāo yì qī jiān， yīn yǐ xià qíng kuàng xià zàn tíng jiāo yì：
zàn tíng yuán yīn jí tíng pái shí jiān
gōng bù yīn fā xíng gǔ piào、 sòng gǔ děng yǐn qǐ gǔ běn biàn dòng zàn tíng jiāo yì bàn tiān。
rú zài jiāo yì rì nèi pī lù， zé jiàn bào dāng tiān zàn tíng jiāo yì bàn tiān； rú zài fēi jiāo yì rì pī lù， zài jiàn bào hòu dì yī gè jiāo yì rì zàn tíng jiāo yì bàn tiān。
gōng bù jìn xíng shōu gòu、 jiān bìng huò gǎi zǔ děng huó dòng
gōng bù gǔ dōng dà huì、 dǒng shì huì jué yì
gōng bù fā shēng shè jí gōng sī de zhòng dà
sù sòng 'àn jiàn
gōng bù zhōng qī bào gào huò nián dù bào gào
gōng bù gǔ dōng shōu yì fēn pèi fāng 'àn
gōng sī gōng bù yòu guān gǔ fèn biàn dòng shè jí
tiáozhěng zhuǎn huàn jià gé de xìn xī zàn tíng jiāo yì yī tiān。
zài jiāo yì rì zhào kāi gǔ dōng dà huì
zhí dé zhù yì de shì， gēn jù shàng shù de guī dìng， dāng kě zhuǎn huàn zhài quàn gōng sī zài jiāo yì rì zhào kāi gǔ dōng dà huì， cóng zhào kāi dāng rì dào xìn xī pī lù xū yào yī tiān bàn de shí jiān， zhè diǎn yě yǔ A gǔ yī yàng。
=======
kě zhuǎn huàn zhài quàn zuò wéi jiān jù gǔ piào hé zhài quàn shuāngchóng shǔ xìng de yǎn shēng pǐn zhǒng， qí tiáo kuǎn zhī fù zá yuǎn yuǎn chāo guò liǎo dān chún de gǔ piào huò zhài quàn， ér jìn qī yǎ gē 'ěr děng zhuǎn zhài fā xíng tiáo kuǎn de xiū gǎi， yòu shǐ dé pàn duàn qí tóu zī jià zhí biàn dé gèng jiā pū shuò mí lí。 nà me， tóu zī zhě yìng rú hé fēn xī， cái néng zuò dào jiǎn dān míng liǎo 'ér yòu bù shī zhǔn què ní？
kě zhuǎn huàn zhài quàn tiáo kuǎn suī duō， dàn zuì yǐng xiǎng qí tóu zī jià zhí pàn duàn de， wú fēi shì sì tiáo： lìlǜ tiáo kuǎn、 zhuǎn gǔ jià gé、 shú huí tiáo kuǎn、 huí shòu tiáo kuǎn。
piào miàn lìlǜ zhǐ jù yòu xiàng zhēng yì yì
yǔ yī bān zhài quàn xiāng bǐ， kě zhuǎn huàn zhài quàn de lìlǜ shì bǐ jiào dī de， mù qián fā xíng de kě zhuǎn huàn zhài quàn de piào miàn lì shuài duō zài 1％ shàng xià， zhǐ jù yòu xiàng zhēng yì yì， lìlǜ de gāo dī duì kě zhuǎn huàn zhài quàn bù jù yòu jué dìng xìng de yì yì。 cóng shí jiàn shàng kàn， mù qián de guī dìng shì kě zhuǎn huàn zhài quàn de lìlǜ bù chāo guò yī nián qī yínháng cún kuǎn lìlǜ， ér yī bān zhài quàn de nián lìlǜ yào gāo yú yínháng tóng qī cún kuǎn lìlǜ de 40％ zuǒ yòu； cóng lìng yī fāng miàn kàn， kě zhuǎn huàn zhài quàn de lìlǜ yuè gāo， shuō míng qí zhài quàn shǔ xìng shàng shēng 'ér gǔ piào shǔ xìng xià jiàng， tóu zī zhě cóng zhuǎn gǔ huò dé de shōu yì xiāng yìng xià jiàng， kě néng fǎn 'ér dé bù cháng shī。 zǒng 'ér yán zhī， piào miàn lìlǜ bù yìng shì tóu zī zhě guān zhù de zhòng diǎn。
zhuǎn gǔ jià gé shì suǒ yòu tiáo kuǎn de hé xīn
kě zhuǎn huàn zhài quàn de zhuǎn gǔ jià gé yuè gāo， yuè yòu lì yú lǎo gǔ dōng 'ér bù lì yú kě zhuǎn zhài chí yòu rén； fǎn zhī， zhuǎn gǔ jià gé yuè dī， yuè yòu lì yú kě zhuǎn zhài chí yòu rén 'ér bù lì yú lǎo gǔ dōng。 yóu yú kě zhuǎn huàn zhài quàn de fā xíng gōng sī kòng zhì zài lǎo gǔ dōng shǒu zhōng， suǒ yǐ fā xíng rén zǒng shì shì tú ràng kě zhuǎn huàn zhài quàn chí yòu rén jiē shòu jiào gāo de zhuǎn gǔ jià gé。
mù qián xīn fā xíng kě zhuǎn huàn zhài quàn de 'èr jí shì chǎng jià gé pǔ biàn dī yú miàn zhí， zhèng shì zhè zhǒng sī lù de tǐ xiàn。 yáng guāng zhuǎn zhài fā xíng yǐ hòu， gè jiā fā xíng rén jí chéng xiāo shāng dū jiē shòu liǎo zhè yàng de " guó jì huà sī lù "： kě zhuǎn huàn zhài quàn de zhuǎn gǔ jià gé yào gāo yú 'èr jí shì chǎng jià gé yī dìng fú dù， zuì hǎo zài 30％ yǐ shàng。 shū bù zhī， jiǎn dān de ná lái zhù yì shì bì zào chéng yán zhòng de shuǐ tǔ bù fú： yǔ guó jì shì chǎng bù tóng， guó nèi shì chǎng gǔ piào de jià gé yǔ liú tōng pán de dà xiǎo yòu xiāng dāng dà de guān xì， kě zhuǎn huàn zhài quàn quán bù zhuǎn biàn wéi gǔ piào yǐ hòu， bì rán zào chéng liú tōng pán de dà fú dù zēng jiā， jìn 'ér bì rán lā dī fā xíng rén de 'èr jí shì chǎng gǔ piào jià gé。 yóu yú kě zhuǎn huàn zhài quàn de zhuǎn gǔ jià gé zài tiáo kuǎn shè jì shàng， yǔ zhuǎn huàn qián de 'èr jí shì chǎng jià gé guà gōu， zhè yàng， yī dàn kě zhuǎn huàn zhài quàn de zhuǎn gǔ qī kāi shǐ yǐ hòu， tóu zī zhě jiù huì fā xiàn， chū shǐ zhuǎn gǔ jià gé yuán lái rú cǐ gāo gāo zài shàng。 zhè lǐ jǐn jǐn lùn jí liú tōng pán de yīn sù， gèng bù yào shuō kě zhuǎn huàn zhài quàn zhuǎn gǔ zào chéng shōu yì de xī shì（ zài mù qián de A gǔ shì chǎng， zhè jǐ hū shì bì rán de）、 gǔ xìng de dāi zhì、 duì dāng shí zhǐ shù wèi zhì de pàn duàn děng děng。
wèile xī yǐn tóu zī zhě jìn kuài bǎ zhài quàn zhuǎn huàn wéi gǔ piào， yìng duì 'èr jí shì chǎng shàng gǔ piào jià gé de bō dòng hé lì rùn fēn pèi děng zào chéng de gǔ běn biàn dòng， yī bān kě zhuǎn huàn zhài quàn dū guī dìng liǎo zhuǎn gǔ jià gé de xiū zhèng tiáo kuǎn。 wéi fēn pèi hóng gǔ、 zī běn gōng jī jīn zhuǎn zēng gǔ běn、 xiàn jīn fēn hóng děng shè jì de tiáozhěng gōng shì suī rán fù zá， dàn zhè gè gōng shì yī bān shì yán mì 'ér zhōu quán de， duì fā xíng rén hé tóu zī zhě dōunéng gòu zuò dào gōng píng hé lǐ； guān jiàn zài yú zhuǎn gǔ jià gé xiàng xià xiū zhèng tiáo kuǎn。 yī bān 'ér yán， yóu yú zhuǎn gǔ jià gé xiāng duì bǎo chí bù biàn， gǔ piào 'èr jí shì chǎng jià gé de zǒu gāo néng gòu gěi tóu zī zhě dài lái shōu yì， cù shǐ qí jī jí zhuǎn gǔ， yòu lì yú fā xíng rén hé tóu zī zhě shuāng fāng dá dào zuì chū mùdì， suǒ yǐ zhuǎn gǔ jià gé yī bān bù huì xiàng shàng tiáozhěng； dàn shì， rú guǒ gǔ piào 'èr jí shì chǎng jià gé de dī mí， shèn zhì cháng qī dī yú zhuǎn gǔ jià gé， tóu zī zhě xíng shǐ zhuǎn gǔ quán jiù yào chū xiàn kuī sǔn， bù lì yú fā xíng rén dá dào zhuǎn gǔ de mùdì， yě bù lì yú tóu zī zhě huò qǔ shōu yì。 suǒ yǐ， kě zhuǎn huàn zhài quàn yī bān dū guī dìng yòu xiàng xià xiū zhèng tiáo kuǎn。 yě jiù shì shuō， zài gǔ piào jià gé dī yú zhuǎn gǔ jià gé bìng qiě mǎn zú yī dìng tiáo jiàn shí， zhuǎn gǔ jià gé kě yǐ xiàng xià xiū zhèng， zhí zhì xīn de zhuǎn gǔ jià gé duì tóu zī zhě yòu xī yǐn lì， bìng cù shǐ qí zhuǎn gǔ。 yīnggāi shuō， xiàng xià xiū zhèng tiáo kuǎn shì duì tóu zī zhě de yī zhǒng bǎo hù。
shàng shì gōng sī fā xíng kě zhuǎn huàn gōng sī zhài quàn， yīngdāng fú hé xià liè tiáo jiàn：
① zuì jìn 3 nián lián xù yíng lì， qiě zuì jìn 3 nián jìng zī chǎn shōu yì shuài píng jūn zài 10％ yǐ shàng； shǔ yú néng yuán、 yuán cái liào、 jī chǔ shè shī lèi de gōng sī kě yǐ lüè dī， dàn shì bù dé dī yú 7％：
② kě zhuǎn huàn gōng sī zhài quàn fā xíng hòu， zī chǎn fù zhài shuài bù gāo yú 70％；
③ lěi jì zhài quàn yú 'é bù chāo guò gōng sī jìng zī chǎn 'é de 40％；
④ mù jí zī jīn de tóu xiàng fú hé guó jiā chǎn yè zhèng cè；
⑤ kě zhuǎn huàn gōng sī zhài quàn de lìlǜ bù chāo guò yínháng tóng qī cún kuǎn de lìlǜ shuǐ píng；
③ kě zhuǎn huàn gōng sī zhài quàn de fā xíng 'é bù shǎo yú rén mín bì 1 yì yuán。
gǔ piào shì chǎng dī mí shí chí yòu zhài quàn , gǔ piào shì chǎng huǒ bào shí jìn xíng zhài zhuǎn gǔ , huò dé gèng gāo shōu yì , tóu zī zhě yīnggāi jī jí cānyù
kě zhuǎn zhài xū yào zài fā xíng shí shēn gòu , huò zhě fā xíng qián mǎi rù duì yìng de gǔ piào lái huò dé yōu xiān rèn gòu quán
tōng cháng huì xíng chéng jī jí de yǐng xiǎng , yīn wéi chóu jí de zī jīn tóu rù xīn de xiàng mù yī bān dū huì dài lái gèng duō de lì rùn
duì gǔ jià yǐng xiǎng bù dà
jī gòu dà duō jī jí rèn gòu , gǔ jià zài duǎn qī nèi huì yòu gè xiǎo fú shàng zhǎng , zài rèn gòu chú quán de dāng rì huì chū xiàn míng xiǎn de xiǎo fú xià diē。 | | | zhài quàn | zhài quàn shù yǔ | zhèng quàn | tóu zī | |
| | | kě zhuǎn zhài huí shòu | kě zhuǎn zhài tóu zī | kě zhuǎn zhài gǔ piào | | kě zhuǎn zhài zhuǎn gǔ | kě zhuǎn zhài jī jīn | xīng yè kě zhuǎn zhài | | kě fēn lí kě zhuǎn zhài | fēn lí jiāo yì kě zhuǎn zhài | yùn shū lóng tóu kě zhuǎn zhài | | kě zhuǎn zhài miàn liào yōu shì | kě zhuǎn zhài kòng gǔ zhōng shuǐ | gǎng kǒu bǎn kuài kě zhuǎn zhài | | kě zhuǎn zhài qīng jié néng yuán | lǚ yè bǎn kuài kě zhuǎn zhài | kě zhuǎn zhài yùn shū gài niàn | | kě fēn lí jiāo yì kě zhuǎn zhài | xīng yè kě zhuǎn zhài hùn hé xíng zhèng quàn tóu zī jī jīn | |
|
|
|