| | zī běn zī chǎn dìng jià mó xíng
資本資産定價模型（capital asset pricing model 簡稱capm）是由美國學者夏普（william sharpe）、林特爾（john lintner）、特裏諾（jack treynor）和莫辛（jan mossin）等人在資産組合理論的基礎上發展起來的，是現代金融市場價格理論的支柱，廣泛應用於投資决策和公司理財領域。
資本資産定價模型就是在投資組合理論和資本市場理論基礎上形成發展起來的,主要研究證券市場中資産的預期收益率與風險資産之間的關係,以及均衡價格是如何形成的.
計算方法：
（見附圖）
其中：
e(ri) 是資産i 的預期回報率
rf 是無風險率
βim 是 ，即資産i 的係統性風險
e(rm) 是市場m的預期市場回報率
e(rm) − rf 是市場風險溢價（market risk premium），即預期市場回報率與無風險回報率之差。
解釋：
以資本形式(如股票)存在的資産的價格確定模型。以股票市場為例。假定投資者通過基金投資於整個股票市場，於是他的投資完全分散化(diversification)了，他將不承擔任何可分散風險。但是，由於經濟與股票市場變化的一致性，投資者將承擔不可分散風險。於是投資者的預期回報高於無風險利率。
設股票市場的預期回報率為e(rm)，無風險利率為 rf，那麽，市場風險溢價就是e(rm) − rf ,這是投資者由於承擔了與股票市場相關的不可分散風險而預期得到的回報。考慮某資産(比如某公司股票)，設其預期回報率為ri，由於市場的無風險利率為rf，故該資産的風險溢價為 e(ri)-rf 。資本資産定價模型描述了該資産的風險溢價與市場的風險溢價之間的關係 e(ri)-rf ＝βim (e(rm) − rf ) 式中，β係數是常數，稱為資産β (asset beta)。
β係數表示了資産的回報率對市場變動的敏感程度(sensitivity)，可以衡量該資産的不可分散風險。 如果給定β,我們就能確定某資産現值(present value)的正確貼現率(discount rate)了，這一貼現率是該資産或另一相同風險資産的預期收益率 貼現率=rf+β(rm-rf)。
英文參考：http://www.riskglossary.com/link/capital_asset_pricing_model | | zī běn zī chǎn dìng jià mó xíng
資本資産定價模型（Capital Asset Pricing Model 簡稱CAPM）是由美國學者夏普（William Sharpe）、林特爾（John Lintner）、特裏諾（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在資産組合理論的基礎上發展起來的，是現代金融市場價格理論的支柱，廣泛應用於投資决策和公司理財領域。
資本資産定價模型就是在投資組合理論和資本市場理論基礎上形成發展起來的,主要研究證券市場中資産的預期收益率與風險資産之間的關係,以及均衡價格是如何形成的.
資本資産定價模型的假設：（1）市場是均衡的並不存在摩擦；（2）市場參與者都是理性的；（3）不存在交易費用；（4）稅收不影響資産的選擇和交易
計算方法：
（見附圖）
其中：
E(ri) 是資産i 的預期回報率
rf 是無風險率
βim 是[[Beta係數]]，即資産i 的係統性風險
E(rm) 是市場m的預期市場回報率
E(rm) − rf 是市場風險溢價（market risk premium），即預期市場回報率與無風險回報率之差。
解釋：
以資本形式(如股票)存在的資産的價格確定模型。以股票市場為例。假定投資者通過基金投資於整個股票市場，於是他的投資完全分散化(diversification)了，他將不承擔任何可分散風險。但是，由於經濟與股票市場變化的一致性，投資者將承擔不可分散風險。於是投資者的預期回報高於無風險利率。
設股票市場的預期回報率為E(rm)，無風險利率為 rf，那麽，市場風險溢價就是E(rm) − rf ,這是投資者由於承擔了與股票市場相關的不可分散風險而預期得到的回報。考慮某資産(比如某公司股票)，設其預期回報率為Ri，由於市場的無風險利率為Rf，故該資産的風險溢價為 E(ri)-rf 。資本資産定價模型描述了該資産的風險溢價與市場的風險溢價之間的關係 E(ri)-rf ＝βim (E(rm) − rf ) 式中，β係數是常數，稱為資産β (asset beta)。
β係數表示了資産的回報率對市場變動的敏感程度(sensitivity)，可以衡量該資産的不可分散風險。 如果給定β,我們就能確定某資産現值(present value)的正確貼現率(discount rate)了，這一貼現率是該資産或另一相同風險資産的預期收益率 貼現率=Rf+β(Rm-Rf)。
英文參考：http://www.riskglossary.com/link/capital_asset_pricing_model.htm | | - : Capital Asset Pricing Model
| | | β係數與資本資産定價模型 | 係數與資本資産定價模型 | 標準的資本資産定價模型 | |
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