| | 美國最大的養老金服務供應商之一——
美國信安金融集團(principal financial group)
美國信安金融集團官方網站網址:http://www.principal.com/
美國信安金融集團簡介美國信安金融集團（pfg，nyse）是國際主要的金融財務集團之一，成立於1879年，有126年金融服務歷史，通過其遍布不同範疇的金融服務公司，為商業、個人和機構客戶提供多元化的金融産品及服務，當中包括退休金及投資服務、人壽及醫療保險。作為世界五百強之一，信安金融集團是美國最大的養老金管理機構之一，以管理退休計劃而著稱，是美國最大的401(k)計劃提供機構之一，管理的401k計劃數目超過全美任何一傢銀行、共同基金或保險公司。服務超過1,500萬名計劃成員，截止2005年6月，該集團管理的資産更超過1,750億美元。復蓋美洲、歐洲、澳洲、亞洲等世界各地。信安集團多次獲得《財富》、《福布斯》的優異評級，2005年權威基金評價機構利普公司(lipper)的分類評級中，摘得“總體業績”和“混和資産”兩項第一。其在多年的全球投資實踐中總結出來一套行之有效的選股模型———信安isar模型。
isar模型從四個方面評估股票的投資機會，即基本面的提升（improving business fundamentals）、提升的可持續性（sustainabili－ty）、具有吸引力的相對估值（attractive rela－tive valuation）以及投資者預期的提升（ris－ing expectations）。
在每個方面，該模型都有一套科學的指標體係。概括來說，基本面的提升和提升的可持續性解决了選擇“好公司”的問題；後面兩套指標，即偏低的估值和預期的提升，則是解决了選擇“好股票”的問題。一個公司既要是好公司，同時在資本市場上還要表現為一隻好股票，這就是信安isar模型的核心思想。 該模型立足於價值投資的本質，同時關註投資者預期對市場的影響。具體來說，基本面的提升考察的是行業的好轉，産業環境變好，規模的擴張，産品價格的上升，成本下降 ，管理層水平提高等影響一個公司是否值得投資的基本因素；基本面提升的可持續性是 突出選擇一個有長期投資價值的公司，關註上市公司價值創造的能力、過程和可持續性 ，從而實現恆久價值增長；具有吸引力的相對估值試圖發現市場與公司實際價值之間的偏差，低估的程度决定了股票投資機會的大小；投資者預期提升是在公司基本面發生變化時，力圖把握新的信息對市場的影響過程，細緻分析這種變化傳導到股票價格變化的過程，從而更好地把握投資機會。
概括來說，基本面的提升和提升的可持續性解决了選擇一個“好公司”的問題；後面兩套指標，即偏低的估值和預期的提升，則是解决了選擇一個“好股票”的問題。可以認 為，一個好公司，同時還是一個好股票，就是信安isar模型的核心思想。
目前，信安金融在海外市場的表現很好，說明了他們對中長期投資利益的關註。2005年信安香港獲得asiainvestor雜志頒發的“asianinvestor 2005年成就奬———‘最佳三年風險平衡表現奬殊榮’亞洲(日本除外)組別” ；連續兩年獲評選為“本地最佳強積金公司” ─ hong kong business 雜志(2004及2005年3月號)；2002年3月獲得“香港超級品牌榮譽奬”；2003年獲得asianinvestor雜志“最佳五年風險平衡表現奬殊榮”(hong kong to－tal plan)；2002年信安環球投資基金係列的環球股票基金獲得南華早報基金經理奬(環球股票類別十年組別)；pensionasia雜志2002年成就奬———“最佳全年表現計劃資産管理人殊榮”……2004年，美國信安收購了香港大型基金管理公司道亨基金管理有限公司。
2005年，美國信安金融集團入股建信基金，持有25%的股份，表現出其對中國市場的長期看好。信安的優勢在於養老金和長期基金的管理，而這兩項資産的管理以長期穩定的增值為目標，因此風險控製在投資過程中非常重要，信安以其一整套貫穿於投資過程的事前事中事後的全方位風險管理係統，在養老金管理上保持優勢。這與建信的另一大股東建設銀行一貫的謹慎、穩健的經營風格相契合。 | | 美國信安金融集團（PFG，NYSE）是國際主要的金融財務集團之一，成立於1879年，有126年金融服務歷史，通過其遍布不同範疇的金融服務公司，為商業、個人和機構客戶提供多元化的金融産品及服務，當中包括退休金及投資服務、人壽及醫療保險。作為世界五百強之一，信安金融集團是美國最大的養老金管理機構之一，以管理退休計劃而著稱，是美國最大的401(k)計劃提供機構之一，管理的401K計劃數目超過全美任何一傢銀行、共同基金或保險公司。服務超過1,500萬名計劃成員，截止2005年6月，該集團管理的資産更超過1,750億美元。復蓋美洲、歐洲、澳洲、亞洲等世界各地。信安集團多次獲得《財富》、《福布斯》的優異評級，2005年權威基金評價機構利普公司(Lipper)的分類評級中，摘得“總體業績”和“混和資産”兩項第一。其在多年的全球投資實踐中總結出來一套行之有效的選股模型———信安ISAR模型。
ISAR模型從四個方面評估股票的投資機會，即基本面的提升（Improving Business Fundamentals）、提升的可持續性（Sustainabili－ty）、具有吸引力的相對估值（Attractive Rela－tive Valuation）以及投資者預期的提升（Ris－ing Expectations）。
在每個方面，該模型都有一套科學的指標體係。概括來說，基本面的提升和提升的可持續性解决了選擇“好公司”的問題；後面兩套指標，即偏低的估值和預期的提升，則是解决了選擇“好股票”的問題。一個公司既要是好公司，同時在資本市場上還要表現為一隻好股票，這就是信安ISAR模型的核心思想。 該模型立足於價值投資的本質，同時關註投資者預期對市場的影響。具體來說，基本面的提升考察的是行業的好轉，産業環境變好，規模的擴張，産品價格的上升，成本下降 ，管理層水平提高等影響一個公司是否值得投資的基本因素；基本面提升的可持續性是 突出選擇一個有長期投資價值的公司，關註上市公司價值創造的能力、過程和可持續性 ，從而實現恆久價值增長；具有吸引力的相對估值試圖發現市場與公司實際價值之間的偏差，低估的程度决定了股票投資機會的大小；投資者預期提升是在公司基本面發生變化時，力圖把握新的信息對市場的影響過程，細緻分析這種變化傳導到股票價格變化的過程，從而更好地把握投資機會。
概括來說，基本面的提升和提升的可持續性解决了選擇一個“好公司”的問題；後面兩套指標，即偏低的估值和預期的提升，則是解决了選擇一個“好股票”的問題。可以認 為，一個好公司，同時還是一個好股票，就是信安ISAR模型的核心思想。
目前，信安金融在海外市場的表現很好，說明了他們對中長期投資利益的關註。2005年信安香港獲得AsiaInvestor雜志頒發的“AsianInvestor 2005年成就奬———‘最佳三年風險平衡表現奬殊榮’亞洲(日本除外)組別” ；連續兩年獲評選為“本地最佳強積金公司” ─ Hong Kong Business 雜志(2004及2005年3月號)；2002年3月獲得“香港超級品牌榮譽奬”；2003年獲得AsianInvestor雜志“最佳五年風險平衡表現奬殊榮”(Hong Kong To－tal Plan)；2002年信安環球投資基金係列的環球股票基金獲得南華早報基金經理奬(環球股票類別十年組別)；PensionAsia雜志2002年成就奬———“最佳全年表現計劃資産管理人殊榮”……2004年，美國信安收購了香港大型基金管理公司道亨基金管理有限公司。
2005年，美國信安金融集團入股建信基金，持有25%的股份，表現出其對中國市場的長期看好。信安的優勢在於養老金和長期基金的管理，而這兩項資産的管理以長期穩定的增值為目標，因此風險控製在投資過程中非常重要，信安以其一整套貫穿於投資過程的事前事中事後的全方位風險管理係統，在養老金管理上保持優勢。這與建信的另一大股東建設銀行一貫的謹慎、穩健的經營風格相契合。 |
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