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權益乘數又稱股本乘數，是指資産總額相當於股東權益的倍數。表示企業的負債程度，權益乘數越大，企業負債程度越高。
股東權益比率的倒數稱為權益乘數，即資産總額是股東權益的多少倍。該乘數越大，說明股東投入的資本在資産中所占比重越小。它用來衡量企業的財務風險。 |
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權益乘數＝資産總額/股東權益總額 即=1/(1-資産負債率).
例：根據資産負債表的有關數據，計算abc公司2001年末的權益乘數。權益報酬率是淨利潤與平均淨資産的百分比，也叫淨值報酬率或淨資産收益率。
公式：淨利潤/平均淨資産*100% 其中：平均淨資産=(年初淨資産+年末淨資産)/2
資産總額/所有者權益總額=1÷（1-資産負債率）
權益乘數＝4500/2430＝1.85 |
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權益乘數較大，表明企業負債較多，一般會導致企業財務杠桿率較高，財務風險較大，在企業管理中就必須尋求一個最優資本結構，以獲取適當的 eps／ceps，從而實現企業價值最大化。再如在藉入資本成本率小於企業的資産報酬單時，藉入資金首先會産生避稅效應（債務利息稅前扣除），提高 eps／ceps，同時杠桿擴大，使企業價值隨債務增加而增加。但杠桿擴大也使企業的破産可能性上升，而破産風險又會使企業價值下降等等。
權益乘數，代表公司所有可供運用的總資産是業主權益的幾倍。權益乘數越大，代表公司嚮外融資的財務杠桿倍數也越大，公司將承擔較大的風險。但是，若公司營運狀況剛好處於嚮上趨勢中，較高的權益乘數反而可以創造更高的公司獲利，透過提高公司的股東權益報酬率，對公司的股票價值産生正面激勵效果。 |
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