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場內就是股票市場，也就是大傢說的二級市場。場外就理解成為股票交易市場外，就是銀行、證券公司的代銷，基金公司的直銷方式，也就是熟悉的開放式基金銷售渠道。
封閉式基金，etf基金衹能在場內購買（對大投資者，etf可以在“一級”市場購買），也就是衹能在股票市場購買。其他開放式基金可以在場外購買，就是大傢都熟知的方式，其中lof基金可以在場內購買。 |
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在證券公司開滬深股東帳戶，即可在證券公司營業部或證券公司網站，進行上市交易型開放式基金lof與etf基金的場內交易（如果以前買過股票或封閉式基金,已經有帳戶則不用重開,用原來的帳戶即可）。
場內交易價是實時的，即是你當時購進的價格是多少就是多少，與股票交易是一樣的道理。
和場外申購一樣，場內購買（買入）的也可以分紅，但是有一點區別，場內購買的基金分紅衹能是現金分紅，不能紅利再投入，場外的可以紅利再投入。可以贖回的，在場內購買的基金，也可以在場內贖回，贖回價格以收市後公司公佈的當天淨值為贖回價格。買入（股票方式）與申購（基金方式），賣出與贖回不同。
註意選擇你的交易方式，以及選擇基金的正確代碼，如：510880交易是場內市價，510881是淨值申購
lof基金與etf基金,即能在場內交易,也能在場外進行申購和贖回。場內交易優勢比較明顯。
－交易費率低廉：進、出費用僅為0.3%，費用比銀行和網上直銷都便宜不少.
－資金到帳快捷(t+1)：時間成本和機會成本都比較占優勢.
－交易方式靈活方便：即可在證券公司營業部進行交易,又可利用網絡在傢或辦公室進行操作.
－更有利於進行波段操作：及時抓住機會和迅速回避風險.
－如果有時間關註：還可以以比前一日基金淨值低的價格,買到基金. |
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深、滬證券投資基金交易收費標準
收費項目 上海投資基金 深圳投資基金
佣金 不高於成交金額的2.5‰ 不低於0.085‰ 起點5元 不高於成交金額的2.5‰ 不低於0.1375‰ 起點5元
印花稅 無 無
過戶費 無 無
場外交易進出成本合計大約在2%左右，而且贖回資金到帳時間至少為 t+4，或者更長。櫃臺交易更麻煩，而且受銀行上班時間的限製，申購贖回都不是很方便.
因此，如果條件允許的話，還是選擇場內交易比較划算一些。
缺點與不足：由於交易方便，很容易造成頻繁操作，進進出出給證券公司交了手續費。因此必須控製交易衝動。 |
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股票帳戶可在股市買封閉基金和可上市交易的開放基金。
銀行卡帳戶可買銀行代銷的開放基金，
也可在支持該卡的基金基金網站買開放基金。
可上市交易的開放基金：
etf：
滬市：上證50etf(510050)、 紅利etf(510880)、上證180etf(510180)
深市：深市100etf(159901)、中小板etf(159902)
lof（均在深市）：
南方高增(160106)、荷銀效率(162207)、萬傢公用(161903)、
中歐趨勢(166001)、融通巨潮(161607)、廣發小盤(162703)、
景順鼎益(162605)、南方積配160105)、中銀收益(163804)、
長盛同智(160805)、中銀增長(163803)、鵬華價值(160607)
招商成長(161706)、天治核心(163503)、鵬華動力(160610)、
華夏藍籌(160311)、中銀中國(163801)、博時主題(160505)、
巨田資源(163302)、興業趨勢(163402)、富國天惠(161005)、
景順資源(162607)、嘉實300(160706)、鵬華優質治理(160611) |
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目前共有5衹以滬深兩市指數為標的的etf，它們分別以上證50、上證180、小板指數、紅利指數、深證100指數為標的。投資者既可以在二級市場買賣etf份額，又可以嚮基金管理公司申購、贖回etf份額，不過申購贖回必須以組合證券（或有少量現金）換取基金份額或者以基金份額換回組合證券（或有少量現金）。
lof特點相對簡單一些，其産品特性與一般開放式基金無異，僅增加了可在交易所內買賣這一特點。目前已實現場內交易的lof有15衹。如南方積配、南方高增、博時主題、嘉實300、景順鼎益等。
這兩類基金比一般開放式基金更具有成本優勢。一般開放式基金的申購費率和贖回費率分別在1.2%和0.5%以上。但場內交易方式衹需要付給券商佣金，目前針對lof、etf的券商佣金費率一般是千分之一。
對於中小投資者來說，在沒有出現價格大幅溢價的情況下，從二級市場上買入lof和etf都是較申購更好的策略。比如，以博時主題為例，其50萬元以下資金的場外申購費率為1.5%，2年內贖回的費率為0.5%.如果投資10萬元申購博時主題基金，以1.5%的申購費率計算，申購産生的費用為1477.8元，完成申購後持有的淨值為98522元。但如果該基金在二級市場上的價格與淨值一致，那麽，10萬元持有的淨值為99900元。
對於etf來說，采用現金和一攬子股票進行申購，其門檻一般在50萬份以上，因此對於中小投資者來說，從二級市場上買賣仍是更佳選擇。
除去成本上的優勢外，etf、lof的流動性與股票類似，即在二級市場上賣出後，資金到賬為t+1，而贖回資金到賬需要t+3以上。
投資投機兩相宜
由於同時存在二級市場交易和申購、贖回機製，因此持有這兩類基金除了等待淨值上升來實現收益之外，可以在二級市場交易價格與基金份額淨值之間存在差價時進行套利交易。這也使得這類基金在二級市場上交易的價格不會出現像封閉式基金那樣大幅度折價的情況。
不過，投資者如果是在指定網點申購的基金份額，想要在交易所網上拋出，須辦理一定轉托管手續；反之亦然。
一般的套利模式是，當基金淨值高出二級市場上交易價格時，通過在二級市場上買入並在一級市場上贖回來獲利；當淨值低於二級市場交易價格時，即可在一級市場上申購和在二級市場上賣出。
但這兩類套利機製仍有不同。按照深交所公佈的lof規則第14條規定，lof要在兩個不同市場之間轉換，必須進行轉托管。這一過程需要2天。
也就是說，lof的套利至少需要3天時間，判斷3天後的價格或淨值有很大風險，因此個人投資者很少使用lof套利。
而etf的套利在時間上不存在此類問題，當出現價格和淨值大幅度偏離時，套利能即時啓動，但etf的申購和贖回是通過一攬子股票來實現的，在同樣的價格和淨值偏離程度下，etf標的指數的股票個數越少，套利成功的幾率越大。不少個人投資者嘗試etf套利。 |
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謹防lof非理性暴漲風險
兩類基金的風險也不容小覷，從實際情況來看，主要是因為投資者對於兩類基金瞭解不夠充分的緣故。
etf是一種指數化的被動投資工具，目前5etf跟蹤滬深市場內的5個指數。etf的持股結構，與標的指數中各個股票的權重結構也基本一致。因此etf的淨值漲跌與標的指數趨於一致。因此短期來看，波動幅度要比那些平衡型、配置型基金要大很多。
而對於lof來說，從此前的市場表現來看，非理性的暴漲是主要風險。此前南方高增、南方積配、嘉實300、中銀中國基金等都曾在分紅方案公佈後出現先漲停、隨後跌停的情況。但對於lof基金來說，其分紅與普通開放式基金無異，都不會帶來任何收益特徵的改變。這一點與上市公司的分紅完全不同，也與存在折價問題的封閉式基金分紅不同。市場人士認為，這種速漲速跌的情況完全是基於誤解的炒作。
另一方面，lof基金的交投情況遠不如股票活躍，即在漲停時追高進入的lof投資者，在出現跌停板時很難脫身。 |
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