原始股常識
一. 什麽是原始股：
在中國證券市場上，“原始股”一嚮是贏利和發財的代名詞。在中國股市初期，在股票一級市場上以發行價嚮社會公開發行的企業股票，投資者若購得數百股，日後上市，漲至數十元，可發一筆小財，若購得數千股，可發一筆大財，若是資金實力雄厚，購得數萬股，數十萬股，日後上市，利潤便是數以百萬計了。這便是中國股市的第一桶金。
二. 原始股的分類：
原始股從總體上可劃分為：國有股、法人股與自然人股。
(1)國有股是國傢持有股份，目前中國的法律還沒有允許上市流通
(2)法人股是企業法人所持有的股份，不經過轉讓是不能直接上市流通的；
(3)自然人股是一般個人所持有的股票，一旦該股票上市就可以流通的股票。
三. 原始股的收益：
通過上市獲取幾倍甚至幾十倍的高額回報，很多成功人士就是從中得到第一桶金的。通過分紅取得比銀行利息高得多的回報。
四. 原始股的投資案例：股權的出現，給我們提供了第二桶金的機會。
1999年2月17日，以生産數碼無綫電話稱雄市場的廣東企業僑興環球産在美國納斯達剋市場上市，因而成為我國第一傢境外的上市的民營企業。由於受到中美簽署入世協議利好因素刺激，僑興環球股票17日升幅達268%，上漲8.375美元，開盤價3.125美元，收市11.5美元，成交創下天量。1999年12月31日，股價飆升至28美元。幾天內扶搖直上，價格榮登納斯達剋市場一周漲幅十大股票第六位，市值一周內增加了1.5億美元。外國記者形容：中國民營企業股票就像坐上火箭一樣往上漲。
當年，美國可口可樂公司剛起步時，也發行了上市前的股權轉讓，可是認購的人們並不多。可美國的巴菲特——世界第二富豪，卻獨具慧眼將手中的全部資金投入股權，而且上市後不拋售。現在他每年僅從可口可樂公司的股權分紅就是幾千萬美元。比爾蓋茨當年起傢的時候僅有6萬美元，是與別人合作創辦了微軟公司，如今他的資産是400億美元，如果他當年哪怕出讓一千股股權，他今天就將減少7000萬美元，中國西部的股權神話傢——吳墀衍（深圳大學的老師）。10年前他用手中僅有的6萬元的人民幣投資股權，到今天擁有1.7億的身價。2004年，吳墀衍老師又是投資150萬元人民幣認購了康旺抗菌的股權，並同時認購了其他的優秀的企業的股權，吳老師最早是投資百竜數碼科技起傢的。 吳老師當時以1.8元買入原始股200萬份，一級市場價格為7.2-7.5元，以開盤價11.8元拋出。以1.5元買入陝西解放原始股20萬份，以開盤價13元拋售。3.5元買入長安信息35萬股，以開盤價13.8元拋售。僅10年的時間從6萬元一躍成為擁有1.7億的富豪。
五.購原始股應註意哪些？
購股者要瞭解承銷商是否有授權經銷該原始股的資格，一般有國傢授權承銷原始股的機構所承銷的原始股的標的都是經過周密的調研後纔進行銷售該原始股的，上市的機率都比較大；反之，就容易上當受騙。
購股者要瞭解發售企業的生産經營現狀。瞭解考察企業的經營效益的好壞可從企業的銷售收入、銷售稅金、利潤總額等項情況去看，這些數字都能在企業發售股票說明書中查到。
要看發行股票的用途。一般說來，發售股票的用途是用來擴大再生産的某些工程項目、引進先進的技術設備、增強企業發展後勁的某些用項等，這些都是值得投資的。如若工業生産企業發售股票是用來補充流動資金私有製，那就要慎重考慮，是不是企業外欠資金太多，發售股票的目的是用來補窟窿還是償還企業的虧損債務，購買這樣的股票是不會創造新的再生價值的。因此也不可能給購股者帶來好的收益，而且存在着較大的風險性。
要看發售股票企業負債的額度。購買某企業的股票時要特別註意該企業公佈的一些會計資料報告，這些資料報告兇手企業資産總額、負債總額、資産淨值等。
要看溢價發售的比例。現在的企業發售股票大多采取溢價發售的辦法。溢價發售的比例越小，購股者的風險性越小，溢價發售的比例越大，給購股者造成的風險性就越大。
要看預測分紅的股利。股利越高說明資金使用效果越好，這當然是投資者最為期望的。所以，在選擇購買股票時，要看預測分紅股利的高低，股利高的是優先選擇的對象，低的應當慎重購買。
居民購買股票不宜集中投放。投資股票具有高利潤、高風險兩重性，因此在利益風險並存的形勢下，要采取分散投資的方法減少投資的風險性，增強投資的效益性。要對發售企業作出長遠正確的預測。
六、相關信息
近來,有媒體揭露出上海一傢投資中介機構過去3年裏在全國發展了20多傢分公司,與數萬名原始股客戶發生過交易,資金流水數億元。但是在前不久,公司高層突然人間蒸發,原始股謊言破滅,原始股投資者血本無歸。
據筆者瞭解,國內像這樣的機構有上千傢,而銷售原始股的股份公司也數量衆多,僅西安就有幾百傢股份公司在私下發行原始股,每傢股份公司至少圈錢幾千萬,而且都是在一級半市場廣泛流通,銷售範圍遍布全國。其次,四川、黑竜江等省份的股份公司原始股也是隨處可見,而且被投資人定義為最具欺騙性的原始股製造基地,國內其他省份也不可排除。因此,在全國發售價值數百億元的原始股數量和數百萬原始股持有者都是最為保守的估計。
對於原始股騙局,普通的投資者衹要擁有一些基本常識,就可以識破。首先,國傢對金融行業的管理非常嚴格,對金融衍生産品的審批有着嚴格的程序。可以說,在中國,所有的企業公開面嚮個人進行集資都是違法的。這些集資活動的動機無論是否詐騙,都沒有本質區別,因為其未獲國傢批準,不受國傢監管,沒有資産擔保,一旦發生問題,受損失的衹能是個人投資者。同時,一級半市場中的原始股私下轉讓並未受到法律保護,目前股份能夠合法流通的衹能是二級市場,即股市。
類似騙局之所以能夠屢屢成功,主要是由於早些年中國股市曾經出現過原始股、認股權證等進入流通領域高溢價發行的情形,也出現過很多原始股暴利神話,於是國內的很多投資人心存暴富幻想,結果卻被圈錢的騙子公司和不法中介利用。
另外,近幾年來中國經濟的高速增長,使得一些境外證券交易所頻繁投來“橄欖枝”,通過各種優越的條件吸引中國優質企業赴外上市,想通過資本市場持有中國企業股票的方式,來分享中國經濟高成長帶來的高額利潤。國際投資人的需求,導致“境外上市”這個概念炙手可熱,同時這一概念也被那些曾經銷售原始股的股份公司和境外、境內騙子中介機構充分利用,開始在otcbb幌子下進行更多的騙局。
事實上,美國的otcbb市場本質上相當於我國的三板市場。它是全美證券商協會設立的一個較為原始鬆散的證券交易市場,主要接受從三大主板市場摘牌下來的股票,有發行數量少、價格低廉、流通性差、風險大的特點。與美國主板市場相比,除了必須嚮指定機構公佈其財務季報或年報外,otcbb對企業沒有任何規模或盈利要求,衹要有3名以上做市商願意做市就行。otcbb主要以監管做市場來規範市場,對上市公司的監管很鬆,不與股票發行者取得任何聯繫。由於門檻較低,所以這個市場也吸引着一批成長期的中小企業,以及一些待價而沽的殼公司盤踞。有專傢曾研究發現,otcbb並不是一個好的融資場所,融資功能極為弱化,對企業知名度有負面影響。因為在otcbb上市不等於挂牌,幾十萬美元買到的衹是一紙虛名,每年還要花費很多的維護費用。而且在otcbb挂牌的企業中好的很少,大多聲譽不好；其次要從otcbb市場直接轉板至納斯達剋市場,淨資産要求要達到400萬美元；年稅後利潤超過75萬美元或者市值大於5000萬美元,並且股東人數在300人以上,每股股價高於4美元。但是這裏的納斯達剋市場衹是nasdaq －scm,即納斯達剋小資本板,而遠非納斯達剋全國市場。對此,曾有人評價說,一個企業轉板的成功也並不是意味着一步登天。高級別的市場往往意味着更高的監管條件和上市成本。 |