分離式可轉換債券
分離式可轉換債券，又稱分離式可轉債，全名“認股權和債券分離交易的可轉換公司債券”, 它是債券和股票的混合融資品種。分離交易可轉債由兩大部分組成,一是可轉換債券,二是股票權證。可轉換債券是上市公司發行的一種特殊的債券,債券在發行的時候規定了到期轉換的價格,債權人可以根據市場行情把債券轉換成股票,也可以把債券持有到期歸還本金並獲得利息。股票權證是指在未來規定的期限內,按照規定的協議價買賣股票的選擇權證明,根據買或賣的不同權利,可分為認購權證和認沽權證。因此,對於分離交易可轉債業已簡單地理解成“買債券送權證”的創新品種。
跟可轉債最大的區別在於,分離式的行權價是固定的,除了正股分紅,送股,是不能調整的,而可轉債可以嚮下調整,漲了可以強行贖回。
分離式可轉債對上市公司而言，就是一次發行，兩次圈錢，第一次就是發債的時候圈一次錢，第二次是在權證行權時再圈一次錢。所以發行分離式債券的公司必須要做好上市公司,才能使權證持有人來行權。
這是分離式可轉債套利的基礎。 |
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