1． 不作逢迎
沃倫·巴菲特靠嚮椅子的後背，長腿交叉於膝，坐在他父親那張簡樸的木桌後面。他那件價值不菲的傑尼亞上裝在肩膀處束皺成一團，像一件未經剪裁、批量生産的成衣。每天，無論伯剋希爾·哈撒韋總部的其他15名員工如何隨意着裝，他的這件衣服都會24小時保持這個樣子。他穿着一件普通無奇的白襯衫，襯衣領子太小，被撐得鼓鼓的，遠離領結一大截，看上去像是他當年輕商人時留下來的，而且在過去四十年他似乎都忘了量一量脖子的尺寸。
他的手穿過幾縷花白頭髮，抱於腦後。粗濃、蓬鬆的右眉毛聳在玳瑁眼鏡上方。很多時候，這眉毛展示出他的懷疑、知情瞭然或是迷惑不解。一眨眼功夫，他又會帶上一絲不易察覺的微笑，令任性的眉毛增添迷人魅力。不過，他那淡藍色的眼睛精光聚斂，若有所思。
窗外，奧馬哈晚春的清晨景色怡人，但是褐色的木製百葉窗窗門緊閉，遮蔽了滿簾春色。衝着桌子方向播放的電視被調到CNBC頻道。雖然電視沒有聲音，但屏幕最下方滾動的文字全天都在滿足巴菲特的新聞需求。有好幾年，裏面播放的新聞經常都與巴菲特有關，這讓他感到很高興。
然而實際上，衹有廖廖數人非常的瞭解巴菲特。我和他相識了6年，一開始，我的身份是研究伯剋希爾·哈撒韋公司股票的金融分析師。一段時間之後，我們之間建立了友誼。但如今，我依然需要更好的去認識他、瞭解他。我們坐在沃倫的辦公室裏的原因是，他不打算自己動手寫一本書。動來動去的眉毛配合着說話的節奏，他反復說道：“你會幹得比我更好，愛麗斯。我很高興是你來寫這本書，而不是我。”他這麽說的原因之後會一一道出。話語之間，我們開始從最接近他內心的東西聊起。
“沃倫，這念頭到底怎麽形成的？對賺錢竟會如此的用心？”
他的眼神望嚮遠處，看了一會兒，腦中思緒萬千：跳躍、搜尋那些儲存在大腦中的記憶。然後，沃倫開始講他的故事：“巴爾紮剋說，每一筆財富的背後都隱藏着一樁罪惡，但伯剋希爾决非如此。”
他從椅子上躍起，收回思維，幾大步跨過房間。落身坐進一把金芥末色的扶手椅子，他身子前傾，那神情不像一位72歲的金融傢，更像是一個炫耀初戀的少年。如何詮釋這個故事，要采訪其他哪些人，內容要寫些什麽：這本書由我全權構思。巴菲特詳盡談論了人類天性和記憶力的脆弱，然後說道：“當我的觀點和他人不同的時候，無論什麽時候，愛麗斯，選擇不太討巧的那個。”
巴菲特給我上了很多課，其中最精彩的一些就來自對他的觀察。第一堂課就是：以謙卑之態而屈人之兵。
沃倫·巴菲特靠嚮椅子的後背，長腿交叉於膝，坐在他父親那張簡樸的木桌後面。他那件價值不菲的傑尼亞上裝在肩膀處束皺成一團，像一件未經剪裁、批量生産的成衣。每天，無論伯剋希爾·哈撒韋總部的其他15名員工如何隨意着裝，他的這件衣服都會24小時保持這個樣子。他穿着一件普通無奇的白襯衫，襯衣領子太小，被撐得鼓鼓的，遠離領結一大截，看上去像是他當年輕商人時留下來的，而且在過去四十年他似乎都忘了量一量脖子的尺寸。
他的手穿過幾縷花白頭髮，抱於腦後。粗濃、蓬鬆的右眉毛聳在玳瑁眼鏡上方。很多時候，這眉毛展示出他的懷疑、知情瞭然或是迷惑不解。一眨眼功夫，他又會帶上一絲不易察覺的微笑，令任性的眉毛增添迷人魅力。不過，他那淡藍色的眼睛精光聚斂，若有所思。
窗外，奧馬哈晚春的清晨景色怡人，但是褐色的木製百葉窗窗門緊閉，遮蔽了滿簾春色。衝着桌子方向播放的電視被調到CNBC頻道。雖然電視沒有聲音，但屏幕最下方滾動的文字全天都在滿足巴菲特的新聞需求。有好幾年，裏面播放的新聞經常都與巴菲特有關，這讓他感到很高興。
然而實際上，衹有廖廖數人非常的瞭解巴菲特。我和他相識了6年，一開始，我的身份是研究伯剋希爾·哈撒韋公司股票的金融分析師。一段時間之後，我們之間建立了友誼。但如今，我依然需要更好的去認識他、瞭解他。我們坐在沃倫的辦公室裏的原因是，他不打算自己動手寫一本書。動來動去的眉毛配合着說話的節奏，他反復說道：“你會幹得比我更好，愛麗斯。我很高興是你來寫這本書，而不是我。”他這麽說的原因之後會一一道出。話語之間，我們開始從最接近他內心的東西聊起。
“沃倫，這念頭到底怎麽形成的？對賺錢竟會如此的用心？”
他的眼神望嚮遠處，看了一會兒，腦中思緒萬千：跳躍、搜尋那些儲存在大腦中的記憶。然後，沃倫開始講他的故事：“巴爾紮剋說，每一筆財富的背後都隱藏着一樁罪惡，但伯剋希爾决非如此。”
他從椅子上躍起，收回思維，幾大步跨過房間。落身坐進一把金芥末色的扶手椅子，他身子前傾，那神情不像一位72歲的金融傢，更像是一個炫耀初戀的少年。如何詮釋這個故事，要采訪其他哪些人，內容要寫些什麽：這本書由我全權構思。巴菲特詳盡談論了人類天性和記憶力的脆弱，然後說道：“當我的觀點和他人不同的時候，無論什麽時候，愛麗斯，選擇不太討巧的那個。”
巴菲特給我上了很多課，其中最精彩的一些就來自對他的觀察。第一堂課就是：以謙卑之態而屈人之兵。
4 沃倫，你怎麽了？
巴菲特的300億美元財産幾乎全部——99%——投資於伯剋希爾·哈撒韋的股票。他在太陽𠔌曾談到過，市場稱重功能如何比投票功能更重要。但正是投票機對伯剋希爾·哈撒韋股票的看法决定了他演講之後的股票價格。人們之所以關註他是因為他富有。因此，當他預期市場可能令投資者失望上17年的時候，他是站在懸崖邊上，他很清楚這點。如果他錯了，他不僅會成為太陽𠔌的笑柄，而且在全球最富有的人的記錄本手册上，他的個人排名也會下降。巴菲特可是很關註這個排名。
整個1990年代的末期，伯剋希爾·哈撒韋的股票BRK令他名聲大噪，因為BRK的表現遠遠超過市場水平，並持續到1998年6月的每股80 900美元。伯剋希爾·哈撒韋的一股股票就可以買一套小型的産權獨立公寓，這在美國公司中是絶無僅有的現象。對巴菲特而言，公司股票價格是衡量其成功的簡易標尺。從巴菲特以7.5美元/股的價格買下BRK的那天起，BRK就一路處於上升麯綫。即使股票市場在1990年代末ROCK，但是購買BRK並堅持持有的投資人獲利不菲，一直到1999年。
但是此時，巴菲特發現他自己站在一類不受歡迎的股票的下沉平臺上，看着“T&T”（信息技術和電訊行業）類股票上漲。1999年8月，BRK跌到65 000美元/股。對一傢大型成熟、每年為投資者賺4億美元企業，應該支付多少錢呢？對一傢小型新生、虧錢的企業，又應該支付什麽價格呢？
·Toys“R”Us公司每年賺4億美元，年銷售額110億美元。
·eToys公司每年虧1.23億美元，銷售額衹有1億美元。
市場投票機號稱eToys價值49億美元，而Toy “R”Us公司價值10億美元，低於前者。這其中的假設是eToys公司將通過互聯網衝擊Toys“R”Us公司。
懸於市場上空的疑雲在於時間問題。專傢們都預期災難可能在1999年12月31日午夜發生，因為全球的計算機的程序不能解决“2”開頭的日期問題。害怕市場産生恐慌，FED開始迅速增加貨幣供應量以解决現金短缺問題，以防全國的ATM機立馬被凍結。因此，經過FED的增壓推動，太陽𠔌年會之後不久，市場急速上升，就像7月4日國慶日的爆竹。如果你在1月份在NASDAQ（全部由信息技術股票組成的股票指數）市場投資了1美元，那你下的賭註現在就是1.25美元。而投在BRK上的賭註衹值80美分。到十二月，道瓊斯工業平均指數年底收盤上漲了25%。而NASDAQ則BLAST突破了4,000點大關，不可思議的上漲了86%。BRK下跌到56,100美元/股。僅僅幾個月時間，BRK過去幾年的領先地位就被大大動搖了。
巴菲特的300億美元財産幾乎全部——99%——投資於伯剋希爾·哈撒韋的股票。他在太陽𠔌曾談到過，市場稱重功能如何比投票功能更重要。但正是投票機對伯剋希爾·哈撒韋股票的看法决定了他演講之後的股票價格。人們之所以關註他是因為他富有。因此，當他預期市場可能令投資者失望上17年的時候，他是站在懸崖邊上，他很清楚這點。如果他錯了，他不僅會成為太陽𠔌的笑柄，而且在全球最富有的人的記錄本手册上，他的個人排名也會下降。巴菲特可是很關註這個排名。
整個1990年代的末期，伯剋希爾·哈撒韋的股票BRK令他名聲大噪，因為BRK的表現遠遠超過市場水平，並持續到1998年6月的每股80 900美元。伯剋希爾·哈撒韋的一股股票就可以買一套小型的産權獨立公寓，這在美國公司中是絶無僅有的現象。對巴菲特而言，公司股票價格是衡量其成功的簡易標尺。從巴菲特以7.5美元/股的價格買下BRK的那天起，BRK就一路處於上升麯綫。即使股票市場在1990年代末ROCK，但是購買BRK並堅持持有的投資人獲利不菲，一直到1999年。
但是此時，巴菲特發現他自己站在一類不受歡迎的股票的下沉平臺上，看着“T&T”（信息技術和電訊行業）類股票上漲。1999年8月，BRK跌到65 000美元/股。對一傢大型成熟、每年為投資者賺4億美元企業，應該支付多少錢呢？對一傢小型新生、虧錢的企業，又應該支付什麽價格呢？
·Toys“R”Us公司每年賺4億美元，年銷售額110億美元。
·eToys公司每年虧1.23億美元，銷售額衹有1億美元。
市場投票機號稱eToys價值49億美元，而Toy “R”Us公司價值10億美元，低於前者。這其中的假設是eToys公司將通過互聯網衝擊Toys“R”Us公司。
懸於市場上空的疑雲在於時間問題。專傢們都預期災難可能在1999年12月31日午夜發生，因為全球的計算機的程序不能解决“2”開頭的日期問題。害怕市場産生恐慌，FED開始迅速增加貨幣供應量以解决現金短缺問題，以防全國的ATM機立馬被凍結。因此，經過FED的增壓推動，太陽𠔌年會之後不久，市場急速上升，就像7月4日國慶日的爆竹。如果你在1月份在NASDAQ（全部由信息技術股票組成的股票指數）市場投資了1美元，那你下的賭註現在就是1.25美元。而投在BRK上的賭註衹值80美分。到十二月，道瓊斯工業平均指數年底收盤上漲了25%。而NASDAQ則BLAST突破了4,000點大關，不可思議的上漲了86%。BRK下跌到56,100美元/股。僅僅幾個月時間，BRK過去幾年的領先地位就被大大動搖了。