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金融股票 》 教你如何應對通貨膨脹：反通脹戰爭 》
第43節：謹防中國全面通脹(6)
倪金節 Ni Jinjie
可能有人會認為，正是因為利率的偏低，加息速度太慢纔導致藉貸成本與投資回報如此懸殊，但現實情況如此，我們不可能在人民幣升值的大背景下，短期內大幅度提高利率。因此，既然不可能持續大幅度加息，而緩慢小幅度加息又效果不佳，有效收緊流動性都無法做到，更何談遏製“中國式通脹”了，反而會帶來一係列的“後遺癥”，那麽我們就不得不重新考量“加息遏製通脹”的政策邏輯了。
謹防物價上漲導致全面通貨膨脹
如果靜態地來看，以目前的物價上漲，就得出“全面通脹已經降臨中國”的結論的確有失偏頗，發改委官員“結構性上漲”的觀點有其合理之處。但當前經濟運行的過程中，有着不少的因素，可能將招致物價出現全面性的上漲，我們必須高度警惕這些因素，才能防患於未然，不至於出現全面通貨膨脹。
首先，食品價格是本輪物價上漲的“元兇”，食品價格上漲的根源又在於糧食、食用植物油、豬肉等價格的攀升。近幾年來，由於農村經濟出現了一些新的動嚮，不知不覺間農産品的供求關係也隨之悄然發生改變。自20世紀80年代末期開始，“民工潮”一浪高過一浪，大量的農村勞動力轉嚮城市，不少農民放棄了農業生産，農村的就業結構發生變化。
不少月份，豬肉價格同比上漲了79.4%。我分析，豬肉漲價除了不少農民放棄養豬造成供給減少之外，另外一個核心原因是農民自己亦成了豬肉的需求者，這在以前農民“自傢有肉”的情況下並不多見。其他農産品的供求結構也都有着類似的變化。因此，農産品供求關係的變化，未來將長期影響着價格的上漲。
要想防止物價上漲演變為全面通脹，治本之策應該是改變農村新出現的這種經濟特徵，從根本上調動大多數農民再從事農業生産的積極性，而不是采取一些短期的政策平抑農産品價格。現如今，像安徽、河南這樣的農業大省，甚至開始出現土地荒蕪的現象，農民“拋地進城”的事情已不再鮮見。
再者，以石油和有色金屬等為代表的大宗商品價格在未來相當長一段時期可能還將攀升。雖然前6個月原材料、燃料等的價格衹上漲了3.8%，與去年同期相比略微下降，但是一旦商品期貨市場重新開始單邊上揚，那麽以原材料、燃料等為代表的商品價格也勢必將開始上漲，並隨之帶動空調、電視等電器以及交通通信類産品價格的上漲。
國內企業此時加緊做好應對生産成本上升的準備就顯得尤為必要。而對於工業企業來說，要想鎖定生産的成本，未雨綢繆選擇在期貨市場進行套期保值就成為其唯一的選擇。然而，目前的現狀是，大多數國內企業並不具備在期貨市場鎖定成本的能力，既缺意識更缺人才。因此，防止CPI中這些價格發生“質變”式的上漲，政府在公共服務方面，給企業提供相應的知識資源和人力資源，幫助企業鎖定成本就成為極為迫切的任務。衹有這樣，縱使商品市場有“風吹草動”，也不會出現物價的大幅度上漲。
最後，遏製通脹的相關政策必須有前瞻性的考慮。目前，國內爭論的焦點主要集中在通過加息遏製通脹，但目前中國的貨幣政策傳導機製是斷裂的，本外幣利率倒挂以及投資回報偏高等因素，都實實在在地在左右加息的效果。貨幣政策對“中國式的通脹”的影響力度有限，必須依賴財政政策以及行政手段來防止物價上漲轉化為全面通脹。比如，財政方面，應該增加對農戶進行農業生産的補貼，將農産品價格穩定在大多數人能接受的合理範圍內，但政府必須保證農民的收益不會太低。同時，政府要嚴厲打擊“囤積居奇”的行為，規範市場秩序。豬肉價格的上漲除了供求關係的因素以外，和少數不法商販的投機行為也不無關係。政策的前瞻性，對於防止物價上漲轉化為全面通脹至關重要。
當前，中國經濟一直以兩位數的速度在運行，固定資産投資、進出口以及巨額順差等指標都預示着經濟有“過熱”的趨勢。此時CPI突然開始迅速上漲，讓中國經濟開始有了“溫度”。“沒有溫度的高燒”已成為過去，在這樣的大背景下，如果不能有效地控製住CPI，人民幣升值以及日益融入全球化的中國經濟，將會更為艱難。因此，我們必須多管齊下，將全面通脹扼殺在搖籃之中。
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【資料來源】海天出版社 |
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| 第1節：前言 | 第2節：全球通脹“奔馬”圖(1) | 第3節：全球通脹“奔馬”圖(2) | | 第4節：全球通脹“奔馬”圖(3) | 第5節：全球通脹“奔馬”圖(4) | 第6節：全球通脹“奔馬”圖(5) | | 第7節：全球通脹“奔馬”圖(6) | 第8節：貨幣之戰：美元大泛濫(1) | 第9節：貨幣之戰：美元大泛濫(2) | | 第10節：貨幣之戰：美元大泛濫(3) | 第11節：貨幣之戰：美元大泛濫(4) | 第12節：貨幣之戰：美元大泛濫(5) | | 第13節：貨幣之戰：美元大泛濫(6) | 第14節：貨幣之戰：美元大泛濫(7) | 第15節：貨幣之戰：美元大泛濫(8) | | 第16節：貨幣之戰：美元大泛濫(9) | 第17節：貨幣之戰：美元大泛濫(10) | 第18節：貨幣之戰：美元大泛濫(11) | | 第19節：貨幣之戰：美元大泛濫(12) | 第20節：貨幣之戰：美元大泛濫(13) | 第21節：貨幣之戰：美元大泛濫(14) | | 第22節：貨幣之戰：美元大泛濫(15) | 第23節：貨幣之戰：美元大泛濫(16) | 第24節：石油演義：油價的迷局(1) | |
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