guānyúwǒmen dēnglù EN
jīn róng shì chǎng : nóng yè : fǎ xué : cái jīng : cáikuài : jīng jì : jiàn zhù > zhèng quàn shì chǎng
mùlù
·No. 1·zhèng quàn shì chǎng gài lùn· zhèng quàn shì chǎng fā zhǎn de sān gè jiē duàn
·měi guó zhèng quàn shì chǎng de gòu chéng jí tè diǎn·měi guó zhèng jiāo suǒ shàng shì tiáo jiàn·nasdaq shàng shì tiáo jiàn
·nasdaq duì fēi měi guó gōng sī tí gōng kě xuǎn zé de shàng shì biāo zhǔn·otcbb mǎi ké shàng shì tiáo jiàn·otcbb mǎi ké shàng shì chéng xù
·mǎi ké shàng shì cāo zuò liú chéng·1 zhèng quàn shì chǎng jí qí jié gòu·2 zhèng quàn shì chǎng de gòu chéng yào sù
·3 zhèng quàn shì chǎng de tè zhēng·4 zhèng quàn shì chǎng de gōng néng·5 zhèng quàn shì chǎng de xíng chéng yǔ fā zhǎn
·1 zhèng quàn shì chǎng xíng chéng de jī chǔ·2 xī fāng guó jiā zhèng quàn shì chǎng de xíng chéng yǔ fā zhǎn·3 wǒ guó zhèng quàn shì chǎng de xíng chéng hé fā zhǎn
·gǔ piào zhèng quàn·bǎi kē dà quán· zhèng quàn shì chǎng （ securitiesmarket）
·yīngwénjièshì·jìnyící·xiàngguāncí
·bāo hán cí·gèngduōjiéguǒ...
No. 1
　　gè zhǒng yòu jià zhèng quàn jiāo yì mǎi mài huó dòng guān xì de zǒng chēng。 tōng cháng yě kě lǐ jiě wéi zhèng quàn jiāo yì de chǎng suǒ。 shì shì chǎng jīng jì chōng fēn fā zhǎn de chǎn wù。 fēn wéi yī jí zhèng quàn shì chǎng hé 'èr jí zhèng quàn shì chǎng 。 qián zhě zhǐ zhèng quàn fā xíng zhě jiāng qí chū cì fā xíng de zhèng quàn chū shòu gěi tóu zī zhě de shì chǎng； hòu zhě shì mǎi mài yǐ fā xíng zhèng quàn de shì chǎng， zhù yào shì zhǐ zhèng quàn jiāo yì suǒ。
zhèng quàn shì chǎng gài lùn
　　 zhèng quàn shì chǎng shì gǔ piào、 zhài quàn、 tóu zī jī jīn quàn děng gè zhǒng yòu jià zhèng quàn fā xíng hé mǎi mài de chǎng suǒ。 zhèng quàn shì chǎng tōng guò zhèng quàn xìn yòng de fāng shì róng tōng zī jīn， tōng guò zhèng quàn de mǎi mài huó dòng yǐn dǎo zī jīn liú dòng， yòu xiào hé lǐ dì pèi zhì shè huì zī yuán， zhī chí hé tuī dòng jīng jì fā zhǎn， yīn 'ér shì zī běn shì chǎng de hé xīn hé jī chǔ， shì jīn róng shì chǎng zhōng zuì zhòng yào de zǔ chéng bù fēn。
zhèng quàn shì chǎng fā zhǎn de sān gè jiē duàn
　　cóng shì jiè zhèng quàn shì chǎng de fā zhǎn lì chéng lái kàn， qí dà zhì jīng lì liǎo yǐ xià sān gè jiē duàn：
　　1、 zì yóu fàng rèn jiē duàn（ 17 shì jì chū zhì 20 shì jì 20 nián dài mò）
　　 suí zhe shì chǎng jīng jì hé gǔ fèn zhì de fā zhǎn， zhèng quàn shì chǎng de guī mó hé yǐng xiǎng yě zài bù duàn kuò dà。 1891 nián zhì 1900 nián shì jiè zhèng quàn fā xíng jīn róng wéi 1004 yì fǎ láng。 20 shì jì chū， zī běn zhù yì yóu zì yóu jìng zhēng jiē duàn guò dù dào lǒng duàn jiē duàn， zhèng quàn shì chǎng shì yìng liǎo zī běn zhù yì jīng jì fā zhǎn de xū yào， yòu xiào dì cù jìn liǎo zī běn de jī lěi， cóng 'ér huò dé liǎo jù dà fā zhǎn。 zhèng quàn shì chǎng de jié gòu yě fā shēng liǎo hěn dà biàn huà， zài zhèng quàn shì chǎng zhōng zhàn zhù yào dì wèi de yǐ bù zài shì zhèng fǔ gōng zhài， ér shì gǔ piào hé gōng sī zhài quàn， tā men zhàn zhèng quàn fā xíng zǒng 'é de 60%。
　　 dāng shí de zhèng quàn shì chǎng quē fá xiāng guān de fǎ lǜ、 fǎ guī， zhèng quàn de fā xíng hé jiāo yì jī běn shàng chù zài zì yóu fàng rèn de jiē duàn。 zhèng quàn yè chéng xiàn chū wú xù jìng zhēng de jú miàn， zhèng quàn jiāo yì suǒ fēn fēn chéng lì， gè zhǒng zhèng quàn yú lóng hùn zá， zhèng quàn jià gé yuǎn lí qí shí jì jià zhí， zhèng quàn qī zhà hé zhèng quàn tóu jī xiàn xiàng shí fēn yán zhòng。 1929 nián zī běn zhù yì jīng jì dà wēi jī， zhèng quàn shì chǎng fā shēng liǎo 1929 nián 10 yuè 29 rì de“ hēi sè xīng qī yī”， gǔ piào shì chǎng de bào diē duì jīng jì wēi jī qǐ dào liǎo tuī bō zhù lán de zuò yòng。 zài wēi jī guò hòu de xiāng dāng cháng de shí jiān nèi， zhèng quàn shì chǎng réng rán chù zài xiāo tiáo zhī zhōng。
　　2、 fǎ zhì jiàn shè jiē duàn（ 20 shì jì 30 nián dài chū zhì 60 nián dài mò）
　　 wēi jī guò hòu， gè guó zhèng fǔ yì shí dào liǎo jiā qiáng duì zhèng quàn shì chǎng jiān guǎn de zhòng yào xìng。 yú shì zhèng quàn yè de fǎ lǜ、 fǎ guī fēn fēn chū tái， duì zhèng quàn fā xíng hé jiāo yì huó dòng jìn xíng liǎo quán miàn de guī fàn hé xiàn zhì。 zhè xiē zhèng quàn fǎ lǜ hé fǎ guī de zhì dìng， wéi zhèng quàn shì chǎng de jiàn kāng fā zhǎn diàn dìng liǎo jiān shí de jī chǔ， zhèng quàn shì chǎng zhú bù zǒu shàng liǎo guī fàn fā zhǎn de dào lù。
　　 měi guó zài zhè yī jiē duàn duì zhèng quàn shì chǎng shí xíng liǎo tǒng yī lì fǎ， bān bù liǎo yī xì liè lián bāng zhèng quàn fǎ， bāo kuò《 zhèng quàn fǎ》（ 1933 nián）、《 zhèng quàn jiāo yì fǎ》（ 1934 nián）、《 gōng gòng shì yè kòng gǔ gōng sī fǎ》（ 1935 nián）、《 xìn tuō qì yuē fǎ》（ 1939 nián）、《 tóu zī gōng sī fǎ》（ 1940 nián） hé《 tóu zī gù wèn fǎ》（ 1940 nián） děng。 yīng guó yě bān bù liǎo《 fǎn qī zhà（ tóu zī） fǎ》（ 1958 nián）、《 gōng sī fǎ》（ 1948 nián hé 1967 nián） děng fǎ lǜ、 fǎ guī。
　　3、 xùn sù fā zhǎn jiē duàn（ 20 shì jì 70 nián dài zhì jīn）
　　 cóng 70 nián dài kāi shǐ， shì jiè zhèng quàn shì chǎng jìn rù liǎo gāo sù fā zhǎn jiē duàn。 cóng xī fāng fā dá guó jiā dào xīn xīng de fā zhǎn zhōng guó jiā， gè guó de zhèng quàn shì chǎng dū chéng xiàn chū péng bó fán róng de jǐng xiàng， zhèng quàn shì chǎng zài shì jiè jīng jì zhōng de zuò yòng hé dì wèi yù jiā tū chū。
　　 gǔ piào shì chǎng de guī mó xùn sù kuò dà。 1996 nián， quán qiú gǔ piào shì chǎng shì zhí dá dào liǎo 20.29 wàn yì měi yuán， gǔ piào shì chǎng jiāo yì yě rì qū huó yuè， gǔ piào jiāo yì jīn 'é 1995 nián dá dào liǎo 11.66 wàn yì měi yuán。 fā dá guó jiā de gǔ piào shì zhí yǔ gè zì guó jiā shì chǎng zǒng zhí de bǐlǜ jī běn dū dá dào liǎo 80% yǐ shàng， ér yī xiē xīn xīng de fā zhǎn zhōng guó jiā de zhè yī bǐlǜ yě dá dào liǎo jiào gāo de chéng dù， yòu xiē guó jiā shèn zhì chāo guò liǎo fā dá guó jiā de shuǐ píng。 tóng shí， guó jì zhài quàn shì chǎng yě yòu liǎo cháng zú de fā zhǎn， 1995 nián， gè guó xīn fā xíng de guó jì zhài quàn 3132 yì měi yuán， guó jì zhài quàn de wèi cháng hái jīn 'é dá dào liǎo 2.8 wàn yì měi yuán。 gè guó de guó nèi zhài quàn shì chǎng bǐ guó jì zhài quàn shì chǎng de guī mó gèng dà， 1995 nián， jǐn jīng hé zǔ zhì chéng yuán guó de guó nèi zhài quàn fā xíng jīn 'é jiù dá dào liǎo 1.34 wàn yì měi yuán， qí guó nèi zhài quàn de wèi cháng hái jīn 'é dá dào 19.53 wàn yì měi yuán。
měi guó zhèng quàn shì chǎng de gòu chéng jí tè diǎn
　　1、 měi guó zhèng quàn shì chǎng de gòu chéng：
　　（ 1） quán guó xìng de zhèng quàn shì chǎng zhù yào bāo kuò： niǔ yuē zhèng quàn jiāo yì suǒ（ nyse）、 quán měi zhèng quàn jiāo yì suǒ（ amex）、 nà sī dá kè gǔ shì（ nasdaq） hé zhāo shì bǎn shì chǎng（ otcbb）；
　　（ 2） qū yù xìng de zhèng quàn shì chǎng bāo kuò： fèi chéng zhèng quàn jiāo yì suǒ（ phse）、 tài píng yáng zhèng quàn jiāo yì suǒ（ pase）、 xīn xīn nà tí zhèng quàn jiāo yì suǒ（ cise）、 zhōng xī bù zhèng quàn jiāo yì suǒ（ mwse） yǐ jí zhī jiā gē qī quán jiāo yì suǒ（ chicagoboardoptionsexchange） děng。
　　2、 quán guó xìng shì chǎng de tè diǎn：
　　（ 1） niǔ yuē zhèng quàn jiāo yì suǒ（ nyse）： jù yòu zǔ zhì jié gòu jiàn quán， shè bèi zuì wán shàn， guǎn lǐ zuì yán gé， jí shàng shì biāo zhǔn gāo děng tè diǎn。 shàng shì gōng sī zhù yào shì quán shì jiè zuì dà de gōng sī。 zhōng guó diàn xìn děng gōng sī zài cǐ jiāo yì suǒ shàng shì；
　　（ 2） quán měi zhèng quàn jiāo yì suǒ（ amex）： yùn xíng chéng shú yǔ guī fàn， gǔ piào hé yǎn shēng zhèng quàn jiāo yì tū chū。 shàng shì tiáo jiàn bǐ niǔ yuē jiāo yì suǒ dī， dàn yě yòu shàng bǎi nián de lì shǐ。 xǔ duō chuán tǒng hángyè jí guó wài gōng sī zài cǐ gǔ shì shàng shì；
　　（ 3） nà sī dá kè zhèng quàn jiāo yì suǒ（ nasdaq）： wán quán de diàn zǐ zhèng quàn jiāo yì shì chǎng。 quán qiú dì 'èr dà zhèng quàn shì chǎng 。 zhèng quàn jiāo yì huó yuè。 cǎi yòng zhèng quàn gōng sī dài lǐ jiāo yì zhì， àn shàng shì gōng sī dà xiǎo fēn wéi quán guó bǎn hé xiǎo bǎn。 miàn xiàng de qǐ yè duō shì jù yòu gāo chéngzhǎng qián lì de dà zhōng xíng gōng sī， ér bù zhǐ shì kē jì gǔ；（ 4） zhāo shì bǎn shì chǎng（ otcbb）： shì nà sī dá kè gǔ shì zhí jiē jiān guǎn de shì chǎng， yǔ nà sī dá kè gǔ shì jù yòu xiāng tóng de jiāo yì shǒu duàn hé fāng shì。 tā duì qǐ yè de shàng shì yào qiú bǐ jiào kuān sōng， bìng qiě shàng shì de shí jiān hé fèi yòng xiāng duì jiào dī， zhù yào mǎn zú chéngzhǎng xíng de zhōng xiǎo qǐ yè de shàng shì róng zī xū yào。
　　 shàng shì jī běn tiáo jiàn niǔ yuē zhèng jiāo suǒ duì měi guó guó wài gōng sī shàng shì de tiáo jiàn yào qiú：
　　 zuò wéi shì jiè xìng de zhèng quàn jiāo yì chǎng suǒ， niǔ yuē zhèng jiāo suǒ yě jiē shòu wài guó gōng sī guà pái shàng shì， shàng shì tiáo jiàn jiào měi guó guó nèi gōng sī gèng wéi yán gé， zhù yào bāo kuò：
　　（ 1） shè huì gōng zhòng chí yòu de gǔ piào shù mù bù shǎo yú 250 wàn gǔ；
　　（ 2） yòu 100 gǔ yǐ shàng de gǔ dōng rén shǔbù shǎo yú 5000 míng；
　　（ 3） gōng sī de gǔ piào shì zhí bù shǎo yú 1 yì měi yuán；
　　（ 4） gōng sī bì xū zài zuì jìn 3 gè cái zhèng nián dù lǐ lián xù yíng lì， qiě zài zuì hòu yī nián bù shǎo yú 250 wàn měi yuán、 qián liǎng nián měi nián bù shǎo yú 200 wàn měi yuán huò zài zuì hòu yī nián bù shǎo yú 450 wàn měi yuán， 3 nián lěi jì bù shǎo yú 650 wàn měi yuán；
　　（ 5） gōng sī de yòu xíng zī chǎn jìng zhí bù shǎo yú 1 yì měi yuán；
　　（ 6） duì gōng sī de guǎn lǐ hé cāo zuò fāng miàn de duō xiàng yào qiú；
　　（ 7） qí tā yòu guān yīn sù， rú gōng sī suǒ shǔ hángyè de xiāng duì wěn dìng xìng， gōng sī zài gāi hángyè zhōng de dì wèi， gōng sī chǎn pǐn de shì chǎng qíng kuàng， gōng sī de qián jǐng， gōng zhòng duì gōng sī gǔ piào de xīng qù děng。
měi guó zhèng jiāo suǒ shàng shì tiáo jiàn
　　ruò yòu gōng sī xiǎng yào dào měi guó zhèng quàn jiāo yì suǒ guà pái shàng shì， xū jù bèi yǐ xià jǐ xiàng tiáo jiàn：
　　（ 1） zuì shǎo yào yòu 500,000 gǔ de gǔ shù zài shì miàn shàng wéi dà zhòng suǒ yōng yòu；
　　（ 2） shì zhí zuì shǎo yào zài měi jīn 3,000,000 yuán yǐ shàng；
　　（ 3） zuì shǎo yào yòu 800 míng de gǔ dōng ( měi míng gǔ dōng xū yōng yòu 100 gǔ yǐ shàng )；
　　（ 4） shàng gè kuàijì nián dù xū yòu zuì dī 750,000 měi yuán de shuì qián suǒ dé。
nasdaq shàng shì tiáo jiàn
　　（ 1） chāo guò 4 bǎi wàn měi yuán de jìng zī chǎn 'é。
　　（ 2） gǔ piào zǒng shì zhí zuì shǎo yào yòu měi jīn 100 wàn yuán yǐ shàng。
　　（ 3） xū yòu 300 míng yǐ shàng de gǔ dōng。
　　（ 4） shàng gè kuàijì nián dù zuì dī wéi 75 wàn měi yuán de shuì qián suǒ dé。
　　（ 5） měi nián de nián dù cái wù bào biǎo bì xū tí jiāo gěi zhèng guǎn huì yǔ gōng sī gǔ dōng men cān kǎo。
　　（ 6） zuì shǎo xū yòu sān wèi " shì chǎng cuō hé zhě "（ marketmaker） de cānyù cǐ 'àn（ měi wèi dēng jì yòu 'àn de marketmaker xū zài zhèng cháng de mǎi jià yǔ mài jià zhī xià yòu néng lì mǎi huò mài 100 gǔ yǐ shàng de gǔ piào， bìng qiě bì xū zài měi bǐ chéng jiāo hòu de 90 miǎo nèi jiāng suǒ yòu de chéng jiāo jià jí jiāo yì liàng huí bào gěi měi guó zhèng quàn shāng tóng yè gōng huì（ nasd）。
nasdaq duì fēi měi guó gōng sī tí gōng kě xuǎn zé de shàng shì biāo zhǔn
　　xuǎn zé quán yī：
　　 cái wù zhuàng kuàng fāng miàn yào qiú yòu xíng jìng zī chǎn bù shǎo yú 400 wàn měi yuán； zuì jìn yī nián（ huò zuì jìn sān nián zhōng de liǎng nián） shuì qián yíng lì bù shǎo yú 70 wàn měi yuán， shuì hòu lì rùn bù shǎo yú 40 wàn měi yuán， liú tōng gǔ shì zhí bù shǎo yú 300 wàn měi yuán， gōng zhòng gǔ dōng chí gǔ liàng zài 100 wàn gǔ yǐ shàng， huò zhě zài 50 wàn gǔ yǐ shàng qiě píng jūn rì jiāo yì liàng zài 2000 gǔ yǐ shàng， dàn měi guó gǔ dōng bù shǎo yú 400 rén， gǔ jià bù dī yú 5 měi yuán。
　　 xuǎn zé quán 'èr：
　　 yòu xíng jìng zī chǎn bù shǎo yú 1200 wàn měi yuán， gōng zhòng gǔ dōng chí gǔ jià zhí bù shǎo yú 1500 wàn měi yuán， chí gǔ liàng bù shǎo yú 100 wàn gǔ， měi guó gǔ dōng bù shǎo yú 400 rén； shuì qián lì rùn fāng miàn zé wú tǒng yī yào qiú； cǐ wài gōng sī xū yòu bù shǎo yú sān nián de yíng yè jì lù， qiě gǔ jià bù dī yú 3 měi yuán。
otcbb mǎi ké shàng shì tiáo jiàn
　　otcbb shì chǎng shì yóu nà sī dá kè guǎn lǐ de gǔ piào jiāo yì xì tǒng， shì zhēn duì zhōng xiǎo qǐ yè jí chuàng yè qǐ yè shè lì de diàn zǐ guì tái shì chǎng。 xǔ duō gōng sī de gǔ piào wǎng wǎng xiān zài gāi xì tǒng shàng shì， huò dé zuì chū de fā zhǎn zī jīn， tōng guò yī duàn shí jiān jī lěi kuò zhāng， dá dào nà sī dá kè huò niǔ yuē zhèng quàn jiāo yì suǒ de guà pái yào qiú hòu shēng jí dào shàng shù shì chǎng。
　　 yǔ nà sī dá kè xiāng bǐ， otcbb shì chǎng yǐ mén jiàn dī 'ér qǔ shèng， tā duì qǐ yè jī běn méi yòu guī mó huò yíng lì shàng de yào qiú， zhǐ yào yòu sān míng yǐ shàng de zào shì shāng yuàn wéi gāi zhèng quàn zuò shì， qǐ yè gǔ piào jiù kě yǐ dào otcbb shì chǎng shàng liú tōng liǎo。 2003 nián 11 yuè yòu yuē 3400 jiā gōng sī zài otcbb shàng shì。 qí shí， nà sī dá kè gǔ shì gōng sī běn shēn jiù shì yī jiā zài otcbb shàng shì de gōng sī， qí gǔ piào dài mǎ shì ndaq。
　　 zài otcbb shàng shì de gōng sī， zhǐ yào jìng zī chǎn dá dào 400 wàn měi yuán， nián shuì hòu lì rùn chāo guò 75 wàn měi yuán huò shì zhí dá 5000 wàn měi yuán， gǔ dōng zài 300 rén yǐ shàng， gǔ jià dá dào 4 měi yuán ／ gǔ de， biàn kě zhí jiē shēng rù nà sī dá kè xiǎo xíng gǔ shì chǎng。 jìng zī chǎn dá dào 600 wàn měi yuán yǐ shàng， máo lì dá dào 100 wàn měi yuán yǐ shàng shí gōng sī gǔ piào hái kě zhí jiē shēng rù nà sī dá kè zhù bǎn shì chǎng。 yīn cǐ otcbb shì chǎng yòu bèi chēng wéi nà sī dá kè de yù bèi shì chǎng（ nà sī dá kè baby）。
otcbb mǎi ké shàng shì chéng xù
　　zài yī gè diǎn xíng de mǎi ké shàng shì zhōng , yī gè xiàn zài yùn zuò de gōng sī（ " mǎi ké gōng sī "） yǔ yī gè yǐ shàng shì de gōng sī（ " kōng ké gōng sī "） hé bìng， kōng ké gōng sī chéng wéi fǎ lǜ shàng xìng cún de shí tǐ， dàn shì mǎi ké gōng sī de jīng yíng bìng bù shòu yǐng xiǎng。 mǎi ké gōng sī de gǔ dōng shì xiān gēn kōng ké gōng sī gǔ dōng zuò hǎo qǔ dé kōng ké gōng sī kòng gǔ quán de 'ān pái。 mǎi ké gōng sī de gǔ dōng xiàn zài kě yǐ xiǎng shòu shàng shì gōng sī de suǒ yòu hǎo chù， gāi shàng shì gōng de gǔ dōng zé xiàn zài yōng yòu yòu jià zhí de hé bìng hòu de shí tǐ de gǔ piào， bìng qiě yòu zēng zhí qián néng。
　　 kōng ké gōng sī duō zhǒng duō yàng。 tā men kě yǐ shì wán quán huò bù fēn shēn bào de gōng sī， yě kě yǐ shì zài zhèng jiāo suǒ、 chǎng wài jiāo yì shì chǎng , chǎng wài jiāo yì bào jià pái , huò zhě fěn sè dān gǔ piào bào jià xì tǒng jiāo yì , huò zhě yōng yòu xiàn jīn。 mǎi ké gōng sī suǒ fù de dài jià bāo kuò kě néng gāo dá 30 wàn měi yuán de chū qī fù kuǎn。 hé bìng hòu gōng sī de 5%-26% de gǔ fèn jiāng zài gōng zhòng huò zhě qián kōng ké gōng sī gǔ dōng de shǒu zhōng。 zuì zhōng de jià gé jiāng qǔ jué yú kōng ké gōng sī de lèi xíng， bǐ rú： shì fǒu zài jiāo yì suǒ jiāo yì， shì fǒu xiàng sec shēn bào， yǐ jí suǒ huò dé de kòng gǔ bǐ lì , hái yòu hé bìng hòu gōng sī de shēng cún néng lì děng。
　　 yīnggāi gòu mǎi yī gè gān jìng de kōng ké gōng sī。
　　 zài fǎn xiàng shōu gòu kōng ké gōng sī de guò chéng zhōng zuì wéi guān xīn de , mò guò yú kōng ké gōng sī kě néng yòu wèi jīng pī lù de zé rèn yǔ yì wù， huò zhě kōng ké gōng sī yòu xǔ duō yí liú wèn tí， rú guǒ bù yú jiě jué gòu mǎi zhě kě néng huì bǐ jiào dān xīn。 yīn cǐ， yīnggāi zuò bì yào de shěn shèn diào chá , bìng qiě yóu kuàijì shī zuò cái wù bào biǎo shěn jì。 cǐ wài， fǎ lǜ yì jiàn shū yě bù kě quē shǎo。
　　 tōng guò mǎi ké shàng shì， wǎng wǎng bǐ ipo xùn sù， shí jiān dà gài zài 6 gè yuè zuǒ yòu。 rú guǒ kōng ké gōng sī yǐ jīng zài shì chǎng shàng jiāo yì， nà me hé bìng yǐ hòu gǔ piào yě hěn kuài kě yǐ shàng shì jiāo yì。 bù guò , shōu gòu kōng ké gōng sī , qǐ cǎo yì xiàng shū， yǐ jí zuì hòu wán chéng jiāo yì , hái shì yòu yī dìng de guò chéng。 lìng wài， rú guǒ zhè gè gōng sī xiǎng zài lìng wài yī gè jiāo yì suǒ shàng shì jiāo yì , nà me tā hái bì xū shēn bào hé huò dé shěn pī。 cóng chéng běn shàng jiǎng , yī gè kōng ké gōng sī de jià gé kě yǐ dī zhì wǔ liù wàn měi yuán， gāo zhì jǐ shí wàn měi yuán。
　　 cǐ wài， hái xū yào zhī fù shàng shì de lǜ shī fèi jí huì jì shī fèi。 dàn mǎi ké shàng shì hái shì bǐ ipo shàng shì piányí。 mǎi ké shàng shì de chéng běn yī bān zài 50-60 wàn měi yuán ( bāo kuò kōng ké gōng sī jià gé hé zhōng jiè fèi yòng )。
　　 mǎi ké shàng shì běn shēn bìng bù néng chóu cuò zī běn， zhēn zhèng de zī jīn shì tōng guò suí hòu de pèi shòu huò 'èr cì fā xíng gǔ piào chóu dé ,。 yī bān dì， rú guǒ kōng ké gōng sī běn shēn yòu zī jīn， hái shì bù yào jiē shòu wéi hǎo， yīn wéi zhè zhǒng róng zī běn shēn huì fēi cháng de 'áng guì。 lìng wài， kōng ké gōng sī kě néng yòu xǔ duō zhài wù。 yīn cǐ , shōu gòu shí bì xū zuò shěn shèn diào chá , tóng shí yě yīnggāi huò dé kōng ké gōng sī jìn kě néng duō hé guǎng fàn de chén shù hé bǎo zhèng。
mǎi ké shàng shì cāo zuò liú chéng
　　dì yī jiē duàn： shàng shì zī gé píng gū、 qiān yuē huò shěn pī
　　* què lì jìng wài shàng shì yì xiàng * lǜ shī duì mǎi ké gōng sī tí gōng de zī liào jìn xíng píng gū bìng shè jì cāo zuò fāng 'àn * huò qǔ yòu guān bù mén shěn pī（ rú bì yào de huà） * lǜ shī yǔ mǎi ké gōng sī shāng tán cāo zuò tiáo jiàn bìng qiān dìng wěi tuō xié yì
　　 dì 'èr jiē duàn： shōu gòu kōng ké gōng sī
　　* wèi shàng shì gōng sī： 15-30 tiān * yǐ shàng shì gōng sī： 3-4 yuè *reg.d mù gǔ： 90-120 tiān
　　 dì sān jiē duàn： shàng shì jiāo yì qián de zhǔn bèi
　　* jìn xíng fǎn xiàng hé bìng * zhòng zǔ gōng sī（ rú bì yào de huà） * shēn bào xīn de huò xiū zhèng de bào biǎo * zhǔn bèi róng zī wén jiàn * gōng sī xiū gǎi shāng yè jìhuà * zhǐ dìng zhuǎn ràng dài lǐ rén（ 7 tiān zuǒ yòu） * huò qǔ cusip jiāo yì dài hào * yóu gào gǔ dōng * zhù cè shēn qǐng zhōu " lán tiān fǎ " huò miǎn * zhǐ dìng zào shì shāng（ yuē 2-4 zhōu） * zào shì shāng jìn xíng shěn shèn diào chá * gōng sī / zào shì shāng jué dìng jìng jià * zhǐ dìng tóu zī zhě guān xì gù wèn jìn xíng shàng shì bāo zhuāng * zhǔn bèi gěi jīng jì rén、 chéng xiāo shāng、 tóu zī rén de shěn shèn diào chá bào gào * zhǔn bèi cù xiāo cái liào * lù yǎn（ roadshow） * gǔ piào fēn xiāo * zǔ zhì chéng xiāo tuán
　　 dì sì jiē duàn： shàng shì jiāo yì kě xiān zài otcbb shàng jiāo yì， rán hòu shēng gé dào nasdaq， yě kě yǐ zhí jiē zài nasdaq shàng shì jiāo yì， shì gòu mǎi hé zhǒng kōng ké gōng sī 'ér dìng。
　　 dì wǔ jiē duàn： shàng shì hòu de jì xù shēn bào yǔ pī lù gōng sī shàng shì hòu， yìng měi jì shēn bào 10-q biǎo， měi nián shēn bào 10-k biǎo bìng fù jīng shěn jì de cái wù bào biǎo。 cǐ wài， gōng sī de rèn hé zhòng dà shì xiàng yìng jí shí bìng shìdàng dì yòng 8-k pī lù。
1 zhèng quàn shì chǎng jí qí jié gòu
　　 zhèng quàn shì chǎng shì zhèng quàn fā xíng hé jiāo yì de chǎng suǒ。 cóng guǎng yì shàng jiǎng， zhèng quàn shì chǎng shì zhǐ yī qiē yǐ zhèng quàn wéi duì xiàng de jiāo yì guān xì de zǒng hé。 cóng jīng jì xué de jiǎo dù， kě yǐ jiāng zhèng quàn shì chǎng dìng yì wéi： tōng guò zì yóu jìng zhēng de fāng shì， gēn jù gōng xū guān xì lái jué dìng yòu jià zhèng quàn jià gé de yī zhǒng jiāo yì jī zhì。 zài fā dá de shì chǎng jīng jì zhōng， zhèng quàn shì chǎng shì wán zhěng de shì chǎng tǐ xì de zhòng yào zǔ chéng bù fēn， tā bù jǐn fǎn yìng hé diào jié huò bì zī jīn de yùn dòng， ér qiě duì zhěng gè jīng jì de yùn xíng jù yòu zhòng yào yǐng xiǎng。
　　 zhèng quàn shì chǎng de jié gòu shì zhǐ zhèng quàn shì chǎng de gòu chéng jí qí gè bù fēn zhī jiān de liàng bǐ de guān xì。 zuì jī běn de zhèng quàn shì chǎng de jié gòu yòu yǐ xià liǎng zhǒng：
　　1 ． zòng xiàng jié gòu guān xì
　　　 zhè shì yī zhǒng 'àn zhèng quàn jìn rù shì chǎng de shùn xù 'ér xíng chéng de jié gòu guān xì。 àn zhè zhǒng shùn xù guān xì huàfēn， zhèng quàn shì chǎng de gòu chéng kě fēn wéi fā xíng shì chǎng hé jiāo yì shì chǎng。
　　 zhèng quàn fā xíng shì chǎng yòu chēng“ yī jí shì chǎng” huò“ chū jí shì chǎng”， shì fā xíng rén yǐ chóu jí zī jīn wéi mùdì， àn zhào yī dìng de fǎ lǜ guī dìng hé fā xíng chéng xù， xiàng tóu zī zhě chū shòu zhèng quàn suǒ xíng chéng de shì chǎng。 zhèng quàn fā xíng shì chǎng zuò wéi yī gè chōu xiàng de shì chǎng， qí mǎi mài chéng jiāo huó dòng bìng bù jú xiàn yú yī gè gù dìng de chǎng suǒ。 zhèng quàn fā xíng shì chǎng tǐ xiàn liǎo zhèng quàn yóu fā xíng zhù tǐ liú xiàng tóu zī zhě de shì chǎng guān xì。 fā xíng zhě zhī jiān de jìng zhēng hé tóu zī zhě zhī jiān de jìng zhēng， shì zhèng quàn fā xíng shì chǎng lài yǐ xíng chéng de qì jī。 zài zhèng quàn fā xíng shì chǎng shàng， bù jǐn cún zài zhe yóu fā xíng zhù tǐ xiàng tóu zī zhě de zhèng quàn liú， ér qiě cún zài zhe yóu tóu zī zhě xiàng fā xíng zhù tǐ de huò bì zī běn liú。 yīn cǐ， zhèng quàn fā xíng shì chǎng bù jǐn shì fā xíng zhù tǐ chóu cuò zī jīn de shì chǎng， yě shì gěi tóu zī zhě tí gōng tóu zī jī huì de shì chǎng
　　 zhèng quàn jiāo yì shì chǎng shì yǐ fā xíng de zhèng quàn tōng guò mǎi mài jiāo yì shí xiàn liú tōng zhuǎn ràng de chǎng suǒ。 xiāng duì yú fā xíng shì chǎng 'ér yán， zhèng quàn jiāo yì shì chǎng yòu chēng wéi“ èr jí shì chǎng” huò“ cì jí shì chǎng”。 zhèng quàn jīng guò fā xíng shì chǎng de chéng xiāo hòu， jí jìn rù liú tōng shì chǎng， tā tǐ xiàn liǎo xīn lǎo tóu zī zhě zhī jiān tóu zī tuì chū hé tóu zī jìn rù de shì chǎng guān xì。 yīn cǐ， zhèng quàn liú tōng shì chǎng jù yòu liǎng gè fāng miàn de zhí néng： qí yī shì wéi zhèng quàn chí yòu zhě tí gōng xū yào xiàn jīn shí 'àn shì chǎng jià gé jiāng zhèng quàn chū mài biàn xiàn de chǎng suǒ； qí 'èr shì wéi xīn de tóu zī zhě tí gōng tóu zī jī huì。 zhèng quàn jiāo yì shì chǎng yòu kě yǐ fēn wèiyòu xíng de jiāo yì suǒ shì chǎng hé wú xíng de chǎng wài shì chǎng。
　　 zhèng quàn fā xíng shì chǎng yǔ jiāo yì shì chǎng jǐn mì lián xì， hù xiāng yǐ cún， hù xiāng zuò yòng。 fā xíng shì chǎng shì jiāo yì shì chǎng de cún zài jī chǔ， fā xíng shì chǎng de fā xíng tiáo jiàn jí fā xíng fāng shì yǐng xiǎng zhe jiāo yì shì chǎng de jià gé jí liú dòng xìng。 ér jiāo yì shì chǎng yòu néng cù jìn fā hángshì chǎng de fā zhǎn， wéi fā xíng shì chǎng suǒ fā xíng de zhèng quàn tí gōng liǎo biàn xiàn de chǎng suǒ， tóng shí jiāo yì shì chǎng de zhèng quàn jià gé jí liú dòng xìng yòu zhí jiē yǐng xiǎng fā xíng shì chǎng xīn zhèng quàn de fā hángguī mó hé fā xíng tiáo jiàn。
　　2． héng xiàng jié gòu guān xì
　　 zhè shì yǐ yòu jià zhèng quàn de pǐn zhǒng 'ér xíng chéng de jié gòu guān xì。 zhè zhǒng jié gòu guān xì de gòu chéng zhù yào yòu gǔ piào shì chǎng、 zhài quàn shì chǎng、 jī jīn shì chǎng yǐ jí yǎn shēng zhèng quàn shì chǎng děng zǐ shì chǎng， bìng qiě gè gè zǐ shì chǎng zhī jiān shì xiāng hù lián xì de。
　　 gǔ piào shì chǎng shì gǔ piào fā xíng hé mǎi mài jiāo yì de chǎng suǒ。 gǔ piào shì chǎng de fā xíng rén wéi gǔ fèn yòu xiàn gōng sī。 gǔ fèn gōng sī zài gǔ piào shì chǎng shàng chóu jí de zī jīn shì cháng qī wěn dìng、 shǔ yú gōng sī zì yòu de zī běn。 gǔ piào shì chǎng jiāo yì de duì xiàng shì gǔ piào， gǔ piào de shì chǎng jià gé chú liǎo yǔ gǔ fèn gōng sī de jīng yíng zhuàng kuàng hé yíng lì shuǐ píng yòu guān wài， hái shòu dào qí tā zhū rú zhèng zhì、 shè huì、 jīng jì děng duō fāng miàn yīn sù de zōng hé yǐng xiǎng。 yīn cǐ， gǔ piào jià gé jīng cháng chǔyú bō dòng zhī zhōng。
　　 zhài quàn shì chǎng shì zhài quàn fā xíng hé mǎi mài jiāo yì de chǎng suǒ。 zhài quàn de fā xíng rén yòu zhōng yāng zhèng fǔ、 dì fāng zhèng fǔ、 zhèng fǔ jī gòu、 jīn róng jī gòu、 gōng sī hé qǐ yè。 zhài quàn shì chǎng jiāo yì de duì xiàng shì zhài quàn。 zhài quàn yīn yòu gù dìng de piào miàn lìlǜ hé qī xiàn， qí shì chǎng jià gé xiāng duì gǔ piào jià gé 'ér yán bǐ jiào wěn dìng。
　　 jī jīn shì chǎng shì jī jīn zhèng quàn fā xíng hé liú tōng de shì chǎng。 fēng bì shì jī jīn zài zhèng quàn jiāo yì suǒ guà pái jiāo yì， kāi fàng shì jī jīn shì tōng guò tóu zī zhě xiàng jī jīn guǎn lǐ gōng sī shēn gòu hé shú huí shí xiàn liú tōng de。
　　 yǎn shēng zhèng quàn shì chǎng shì yǐ jī chǔ zhèng quàn de cún zài hé fā zhǎn wéi qián tí de。 qí jiāo yì pǐn zhǒng zhù yào yòu jīn róng qī huò yǔ qī quán、 kě zhuǎn huàn zhèng quàn、 cún tuō píng zhèng、 rèn gǔ quán zhèng děng。
2 zhèng quàn shì chǎng de gòu chéng yào sù
　　 zhèng quàn shì chǎng de gòu chéng yào sù zhù yào bāo kuò zhèng quàn shì chǎng cānyù zhě、 zhèng quàn shì chǎng jiāo yì gōng jù hé zhèng quàn jiāo yì chǎng suǒ děng sān gè fāng miàn。
　　（ yī） zhèng quàn shì chǎng cānyù zhě
　　　 1． zhèng quàn fā xíng rén
　　 zhèng quàn fā xíng rén shì zhǐ wéi chóu cuò zī jīn 'ér fā xíng zhài quàn、 gǔ piào děng zhèng quàn de zhèng fǔ jí qí jī gòu、 jīn róng jī gòu、 gōng sī hé qǐ yè。 zhèng quàn fā xíng rén shì zhèng quàn fā xíng de zhù tǐ。 zhèng quàn fā xíng shì bǎ zhèng quàn xiàng tóu zī zhě xiāo shòu de xíng wéi。 zhèng quàn fā xíng kě yǐ yóu fā xíng rén zhí jiē bàn lǐ， zhè zhǒng zhèng quàn fā xíng chēng zhī wéi zì bàn fā xíng huò zhí jiē fā xíng。 zì bàn fā xíng shì bǐ jiào tè shū de fā xíng xíng wéi， yě bǐ jiào shǎo jiàn。 20 shì jì mò yǐ lái， yóu yú wǎng luò jì shù zài fā xíng zhōng de yìng yòng， zì bàn fā xíng kāi shǐ zēng duō。 zhèng quàn fā xíng yī bān yóu zhèng quàn fā xíng rén wěi tuō zhèng quàn gōng sī jìn xíng yòu chēng chéng xiāo， huò jiànjiē fā xíng。 àn zhào fā xíng fēng xiǎn de chéng dān、 suǒ chóu zī jīn de huàbō jí shǒu xù fèi gāo dī děng yīn sù huàfēn， chéng xiāo fāng shì yòu bāo xiāo hé dài xiāo liǎng zhǒng， bāo xiāo yòu kě fēn wéi quán 'é bāo xiāo hé yú 'é bāo xiāo。
　　2． zhèng quàn tóu zī zhě
　　 zhèng quàn tóu zī zhě shì zhèng quàn shì chǎng de zī jīn gōngjǐ zhě， yě shì jīn róng gōng jù de gòu mǎi zhě。 zhèng quàn tóu zī zhě lèi xíng shèn duō， tóu zī de mùdì yě gè bù xiāng tóng。 zhèng quàn tóu zī zhě kě fēn wéi jī gòu tóu zī zhě hé gè rén tóu zī zhě liǎng dà lèi。
　　（ 1） jī gòu tóu zī zhě
　　 jī gòu tóu zī zhě shì zhǐ xiāng duì yú zhōng xiǎo tóu zī zhě 'ér yán yōng yòu zī jīn、 xìn xī、 rén lì děng yōu shì， néng yǐng xiǎng mǒu gè zhèng quàn jià gé bō dòng de tóu zī zhě， bāo kuò qǐ yè、 shāng yè yínháng、 fēi yínháng jīn róng jī gòu（ rú yǎng lǎo jī jīn、 bǎo xiǎn jī jīn、 zhèng quàn tóu zī jī jīn） děng。 gè lèi jī gòu tóu zī zhě de zī jīn lái yuán、 tóu zī mùdì、 tóu zī fāng xiàng suī gè bù xiāng tóng， dàn yī bān dū jù yòu tóu zī de zī jīn liàng dà、 shōu jí hé fēn xī xìn xī de néng lì qiáng、 zhù zhòng tóu zī de 'ān quán xìng、 kě tōng guò yòu xiào de zī chǎn zǔ hé yǐ fēn sàn tóu zī fēng xiǎn、 duì shì chǎng yǐng xiǎng dà děng tè diǎn。
　　（ 2） gè rén tóu zī zhě
　　 gè rén tóu zī zhě shì zhǐ cóng shì zhèng quàn tóu zī de jū mín， tā men shì zhèng quàn shì chǎng zuì guǎng fàn de tóu zī zhě。 gè rén tóu zī zhě de zhù yào tóu zī mù de shì zhuī qiú yíng lì， móu qiú zī běn de bǎo zhí hé zēng zhí， suǒ yǐ shí fēn zhòng shì běn jīn de 'ān quán hé zī chǎn de liú dòng xìng。
　　3． zhèng quàn shì chǎng zhōng jiè jī gòu
　　 zhèng quàn shì chǎng zhōng jiè jī gòu shì zhǐ wéi zhèng quàn de fā xíng yǔ jiāo yì tí gōng fú wù de gè lèi jī gòu， bāo kuò zhèng quàn gōng sī hé qí tā zhèng quàn fú wù jī gòu， tōng cháng bǎ liǎng zhě hé chēng wéi zhèng quàn zhōng jiè jī gòu。 zhōng jiè jī gòu shì lián jiē zhèng quàn tóu zī zhě yǔ chóu zī rén de qiáo liáng， zhèng quàn shì chǎng gōng néng de fā huī， hěn dà chéng dù shàng qǔ jué yú zhèng quàn zhōng jiè jī gòu de huó dòng。 tōng guò tā men de jīng yíng fú wù huó dòng， gōu tōng liǎo zhèng quàn xū qiú zhě yǔ zhèng quàn gōng yìng zhě zhī jiān de lián xì， bù jǐn bǎo zhèng liǎo gè zhǒng zhèng quàn de fā xíng hé jiāo yì， hái qǐ dào wéi chí zhèng quàn shì chǎng zhì xù de zuò yòng。
　　（ 1） zhèng quàn gōng sī
　　 zhèng quàn gōng sī， shì zhǐ yǐ fǎ shè lì kě jīng yíng zhèng quàn yè wù de、 jù yòu fǎ rén zī gé de jīn róng jī gòu。 zhèng quàn gōng sī de zhù yào yè wù yòu chéng xiāo、 jīng jì， zì yíng、 tóu zī zī xún、 gòu bìng、 shòu tuō zī chǎn guǎn lǐ、 jī jīn guǎn lǐ děng。 zhèng quàn gōng sī yī bān fēn wéi zōng hé lèi zhèng quàn gōng sī hé jīng jì lèi zhèng quàn gōng sī。
　　（ 2） zhèng quàn fú wù jī gòu
　　 zhèng quàn fú wù jī gòu shì zhǐ yǐ fǎ shè lì de cóng shì zhèng quàn fú wù yè wù de fǎ rén jī gòu， zhù yào bāo kuò zhèng quàn dēng jì jié suàn gōng sī、 zhèng quàn tóu zī zī xún gōng sī、 kuàijì shī shì wù suǒ、 zī chǎn píng gū jī gòu、 lǜ shī shì wù suǒ、 zhèng quàn xìn yòng píng jí jī gòu děng。
　　4． zì lǜ xìng zǔ zhì
　　 zì lǜ xìng zǔ zhì bāo kuò zhèng quàn jiāo yì suǒ hé zhèng quàn hángyè xié huì。
　　（ 1） zhèng quàn jiāo yì suǒ
　　 gēn jù《 zhōng huá rén mín gòng hé guó zhèng quàn fǎ》 de guī dìng， zhèng quàn jiāo yì suǒ shì tí gōng zhèng quàn jí zhōng jìng jià jiāo yì chǎng suǒ de bù yǐ yíng lì wéi mù de de fǎ rén。 qí zhù yào zhí zé yòu： tí gōng jiāo yì chǎng suǒ yǔ shè shī； zhì dìng jiāo yì guī zé； jiān guǎn zài gāi jiāo yì suǒ shàng shì de zhèng quàn yǐ jí huì yuán jiāo yì xíng wéi de hé guī xìng、 hé fǎ xìng， què bǎo zhōng chǎng de gōng kāi、 gōng píng hé gōng zhèng。
　　（ 2） zhèng quàn yè xié huì
　　 zhèng quàn yè xié huì shì zhèng quàn hángyè de zì lǜ xìng zǔ zhì， shì shè huì tuán tǐ fǎ rén。 zhèng quàn yè xié huì de quán lì jī gòu wéi yóu quán tǐ huì yuán zǔ chéng de huì yuán dà huì。 gēn jù《 zhōng huá rén mín gòng hé guó zhèng quàn fǎ》 guī dìng， zhèng quàn gōng sī yīngdāng jiā rù zhèng quàn yè xié huì。 zhèng quàn hángyè xié huì yīngdāng lǚ xíng xié zhù zhèng quàn jiān dū guǎn lǐ jī gòu zǔ zhì huì yuán zhí xíng yòu guān fǎ lǜ， wéi hù huì yuán de hé fǎ quán yì， wéi huì yuán tí gōng xìn xī fú wù， zhì dìng guī zé， zǔ zhì péi xùn hé kāi zhǎn yè wù jiāo liú， tiáojiě jiū fēn， jiù zhèng quàn yè de fā zhǎn kāi zhǎn yán jiū， jiān dū jiǎn chá huì yuán xíng wéi， yǐ jí zhèng quàn jiān dū guǎn lǐ jī gòu fù yú de qí tā zhí zé。
　　5． zhèng quàn jiān guǎn jī gòu
　　 zài zhōng guó， zhèng quàn jiān guǎn jī gòu shì zhǐ zhōng guó zhèng quàn jiān dū guǎn lǐ wěi yuán huì jí qí pài chū jī gòu。 tā shì guó wù yuàn zhí shǔ de zhèng quàn guǎn lǐ jiān dū jī gòu， yǐ fǎ duì zhèng quàn shì chǎng jìn xíng jí zhōng tǒng yī jiān guǎn。 tā de zhù yào zhí zé shì： fù zé hángyè xìng fǎ guī de qǐ cǎo， fù zé jiān dū yòu guān fǎ lǜ fǎ guī de zhí xíng， fù zé bǎo hù tóu zī zhě de hé fǎ quán yì， duì quán guó de zhèng quàn fā xíng、 zhèng quàn jiāo yì， zhōng jiè jī gòu de xíng wéi děng yǐ fǎ shí shī quán miàn jiān guǎn， wéi chí gōng píng 'ér yòu zhì xù de zhèng quàn shì chǎng 。
　　（ èr） zhèng quàn shì chǎng jiāo yì gōng jù
　　 zhèng quàn shì chǎng huó dòng bì xū jiè zhù yī dìng de gōng jù huò shǒu duàn lái shí xiàn， zhè jiù shì zhèng quàn jiāo yì gōng jù， yě jí zhèng quàn jiāo yì duì xiàng。 zhèng quàn jiāo yì gōng jù zhù yào bāo kuò： zhèng fǔ zhài quàn（ bāo kuò zhōng yāng zhèng fǔ zhài quàn hé dì fāng zhèng fǔ zhài quàn）、 jīn róng zhài quàn、 gōng sī（ qǐ yè） zhài quàn、 gǔ piào、 jī jīn jí jīn róng yǎn shēng zhèng quàn děng。
　　（ sān） zhèng quàn jiāo yì chǎng suǒ
　　 zhèng quàn jiāo yì chǎng suǒ bāo kuò chǎng nèi jiāo yì shì chǎng hé chǎng wài jiāo yì shì chǎng liǎng zhǒng xíng shì。 chǎng nèi jiāo yì shì chǎng shì zhǐ zài zhèng quàn jiāo yì suǒ nèi jìn xíng de zhèng quàn mǎi mài huó dòng， zhè shì zhèng quàn jiāo yì chǎng suǒ de guī fàn zǔ zhì xíng shì； chǎng wài jiāo yì shì chǎng shì zài zhèng quàn jiāo yì suǒ zhī wài jìn xíng zhèng quàn mǎi mài huó dòng， tā bāo kuò guì tái jiāo yì shì chǎng（ yòu chēng diàn tóu jiāo yì shì chǎng）、 dì sān shì chǎng、 dì sì shì chǎng děng xíng shì。
3 zhèng quàn shì chǎng de tè zhēng
　　 zhèng quàn shì chǎng jù yòu yǐ xià sān gè xiǎn zhù tè zhēng：
　　 dì yī， zhèng quàn shì chǎng shì jià zhí zhí jiē jiāo huàn de chǎng suǒ。 yòu jià zhèng quàn shì jià zhí de zhí jiē dài biǎo， qí běn zhì shàng zhǐ shì jià zhí de yī zhǒng zhí jiē biǎo xiàn xíng shì。 suī rán zhèng quàn jiāo yì de duì xiàng shì gè zhǒng gè yàng de yòu jià zhèng quàn， dàn zhèng quàn shì chǎng běn zhì shàng shì jià zhí de zhí jiē jiāo huàn chǎng suǒ。
　　 dì 'èr， zhèng quàn shì chǎng shì cái chǎn quán lì zhí jiē jiāo huàn de chǎng suǒ。 zhèng quàn shì chǎng shàng de jiāo yì duì xiàng shì zuò wéi jīng jì quán yì píng zhèng de gǔ piào、 zhài quàn、 tóu zī jī jīn quàn děng yòu jià zhèng quàn， tā men běn shēn jǐn shì yī dìng liàng cái chǎn quán lì de dài biǎo， suǒ yǐ， zhèng quàn shì chǎng shí jì shàng shì cái chǎn quán lì de zhí jiē jiāo huàn chǎng suǒ。
　　 dì sān， zhèng quàn shì chǎng shì fēng xiǎn zhí jiē jiāo huàn de chǎng suǒ。 yòu jià zhèng quàn jì shì yī dìng shōu yì quán lì de dài biǎo， tóng shí yě shì yī dìng fēng xiǎn de dài biǎo。 yòu jià zhèng quàn de jiāo huàn zài zhuǎn ràng chū yī dìng shōu yì quán de tóng shí， yě bǎ gāi yòu jià zhèng quàn suǒ tè yòu de fēng xiǎn zhuǎn ràng chū qù。 suǒ yǐ， cóng fēng xiǎn de jiǎo dù fēn xī， zhèng quàn shì chǎng yě shì fēng xiǎn de zhí jiē jiāo huàn chǎng suǒ。
　　 zhèng quàn shì chǎng yǔ yī bān shāng pǐn shì chǎng de qū bié zhù yào biǎo xiàn zài：
　　1． jiāo yì duì xiàng bù tóng。 yī bān shāng pǐn shì chǎng de jiāo yì duì xiàng shì gè zhǒng jù yòu bù tóng shǐ yòng jià zhí、 néng mǎn zú rén men mǒu zhǒng tè dìng xū yào de shāng pǐn。 ér zhèng quàn shì chǎng de jiāo yì duì xiàng shì zuò wéi jīng jì quán yì píng zhèng de gǔ piào、 zhài quàn、 tóu zī jī jīn quàn děng yòu jià zhèng quàn。
　　2． jiāo yì mùdì bù tóng。 zhèng quàn jiāo yì de mùdì shì wèile shí xiàn tóu zī shōu yì， huò wèile chóu jí zī jīn。 ér gòu mǎi shāng pǐn de mùdì zhù yào shì wèile mǎn zú mǒu zhǒng xiāo fèi de xū yào。
　　3． jiāo yì duì xiàng de jià gé jué dìng bù tóng。 shāng pǐn shì chǎng de jià gé， qí shí zhì shì shāng pǐn jià zhí de huò bì biǎo xiàn， qǔ jué yú shēng chǎn shāng pǐn de shè huì bì yào láo dòng shí jiān。 ér zhèng quàn shì chǎng de zhèng quàn jià gé shí zhì shì lì rùn de fēn gē， shì yù qī shōu yì de shì chǎng biǎo xiàn， yǔ shì chǎng lìlǜ de guān xì mìqiè。
　　4． shì chǎng fēng xiǎn bù tóng。 yī bān shāng pǐn shì chǎng yóu yú shí xíng de shì děng jià jiāo huàn yuán zé， jià gé bō dòng jiào xiǎo， shì chǎng qián jǐng de kě yù cè xìng jiào qiáng， yīn 'ér fēng xiǎn jiào xiǎo。 ér zhèng quàn shì chǎng de yǐng xiǎng yīn sù fù zá duō biàn， jià gé bō dòng xìng dà qiě yòu bù kě yù cè xìng， tóu zī zhě de tóu zī néng fǒu qǔ dé yù qī shōu yì jù yòu jiào dà de bù què dìng xìng， suǒ yǐ fēng xiǎn jiào dà。
4 zhèng quàn shì chǎng de gōng néng
　　 zhèng quàn shì chǎng shì zhǐ zhèng quàn fā xíng de mǎi mài de chǎng suǒ， qí shí zhì shì zī jīn de gōngjǐ fāng hé zī jīn de xū qiú fāng tōng guò jìng zhēng jué dìng zhèng quàn jià gé de chǎng suǒ。 zhèng quàn shì chǎng shì shì chǎng jīng jì fā zhǎn dào yī dìng jiē duàn de chǎn wù， shì wéi jiě jué zī běn gōng qiú máo dùn hé liú dòng 'ér chǎn shēng de shì chǎng。
　　 yóu qí dìng yì kě zhī， zhèng quàn shì chǎng yòu sān gè zuì jī běn de gōng néng，
　　1， róng tōng zī jīn
　　 zhèng quàn shì chǎng de róng zī gōng néng shì zhǐ zhèng quàn shì chǎng wéi zī jīn xū qiú zhě chóu jí zī jīn de gōng néng。 róng tōng zī jīn shì zhèng quàn shì chǎng de shǒu yào gōng néng， zhè yī gōng néng de lìng yī zuò yòng shì wéi zī jīn de gōngjǐ zhě tí gōng tóu zī duì xiàng。 yī bān lái shuō， qǐ yè róng zī yòu liǎng zhǒng qú dào： yī shì jiànjiē róng zī， jí tōng guò yínháng dài kuǎn 'ér huò dé zī jīn； èr shì zhí jiē róng zī， jí fā xíng gè zhǒng yòu jià zhèng quàn shǐ shè huì xiánsǎn zī jīn huì jí chéng wéi cháng qī zī běn。 qián zhě tí gōng de dài kuǎn qī xiàn jiào duǎn， shì hé jiě jué qǐ yè liú dòng zī jīn bù zú de wèn tí， ér cháng qī dài kuǎn shù liàng yòu xiàn， tiáo jiàn kē kè， duì qǐ yè bù lì， hòu zhě què mí bǔ liǎo qián zhě de bù zú， shǐ shè huì huà dà shēng chǎn hé qǐ yè dà guī mó jīng yíng chéng wéi liǎo kě néng。 zhèng fǔ yě kě yǐ fā xíng zhài quàn， cóng 'ér xùn sù dì chóu jí cháng qī jù 'é zī jīn， tóu rù guó jiā de shēng chǎn jiàn shè zhī zhōng huò yòng lái mí bǔ dāng nián de cái zhèng chì zì。
　　2， zī běn dìng jià
　　 zhèng quàn shì chǎng de dì 'èr gè jī běn gōng néng jiù shì wéi zī běn jué dìng jià gé。 zhèng quàn shì zī běn de cún zài xíng shì， suǒ yǐ， zhèng quàn de jià gé shí jì shàng shì zhèng quàn suǒ dài biǎo de zī běn de jià gé。 zhèng quàn de jià gé shì zhèng quàn shì chǎng shàng zhèng quàn gōng qiú shuāng fāng gòng tóng zuò yòng de jiēguǒ。 zhèng quàn shì chǎng de yùn xíng xíng chéng liǎo zhèng quàn xū qiú zhě jìng zhēng hé zhèng quàn gōngjǐ zhě jìng zhēng de guān xì， zhè zhǒng jìng zhēng de jiēguǒ shì： néng chǎn shēng gāo tóu zī huí bào de zī běn， shì chǎng de xū qiú jiù dà， qí xiāng yìng de zhèng quàn jià gé jiù gāo； fǎn zhī， zhèng quàn de jià gé jiù dī。 yīn cǐ， zhèng quàn shì chǎng shì zī běn de hé lǐ dìng jià jī zhì。
　　3， zī běn pèi zhì
　　 zhèng quàn shì chǎng de zī běn pèi zhì gōng néng shì zhǐ tōng guò zhèng quàn jià gé yǐn dǎo zī běn de liú dòng 'ér shí xiàn zī běn de hé lǐ pèi zhì de gōng néng。 zhèng quàn tóu zī zhě duì zhèng quàn de shōu yì shí fēn mǐn gǎn， ér zhèng quàn shōu yì shuài zài hěn dà chéng dù shàng jué dìng yú qǐ yè de jīng jì xiào yì。 cóng cháng qī lái kàn， jīng jì xiào yì gāo de qǐ yè de zhèng quàn yōng yòu jiào duō de tóu zī zhě， zhè zhǒng zhèng quàn zài shì chǎng shàng mǎi mài yě hěn huó yuè。 xiāng fǎn， jīng jì xiào yì chā de qǐ yè de zhèng quàn tóu zī zhě yuè lái yuè shǎo， shì chǎng shàng de jiāo yì yě bù wàng shèng。 suǒ yǐ， shè huì shàng bù fēn zī jīn huì zì dòng dì liú xiàng jīng jì xiào yì hǎo de qǐ yè， yuǎn lí xiào yì chā de qǐ yè。 zhè yàng， zhèng quàn shì chǎng jiù yǐn dǎo zī běn liú xiàng néng chǎn shēng gāo bào chóu de qǐ yè huò hángyè， cóng 'ér shǐ zī běn chǎn shēng jìn kě néng gāo de xiàolǜ， jìn 'ér shí xiàn zī yuán de hé lǐ pèi zhì。
　　 zhè shì zhèng quàn shì chǎng de sān gè zuì jī běn de gōng néng， hái yòu sān gè gōng néng shì zài zhè jī chǔ shàng pài shēng chū lái de， tā men fēn bié wéi： zhuǎn huàn jī zhì， hóng guān tiáokòng， fēn sàn fēng xiǎn
　　4， zhuǎn huàn jī zhì
　　 qǐ yè rú guǒ yào tōng guò zhèng quàn shì chǎng chóu jí zī jīn， bì xū gǎi zhì chéng wéi gǔ fèn yòu xiàn gōng sī。 gǔ fèn gōng sī de zǔ zhì xíng shì shì shè huì huà dà shēng chǎn hé xiàn dài shì chǎng jīng jì fā zhǎn de chǎn wù， zhè zhǒng qǐ yè zǔ zhì xíng shì duì qǐ yè suǒ yòu quán hé jīng yíng quán jìn xíng liǎo fēn lí， bìng qiě yòu yī xì liè yán gé de fǎ lǜ、 fǎ guī duì qí jìn xíng guī fàn， shǐ qǐ yè néng gòu zì jué dì tí gāo jīng yíng guǎn lǐ shuǐ píng hé zī jīn shǐ yòng xiàolǜ。 ér qiě qǐ yè chéng wéi shàng shì gōng sī zhī hòu， huì yī zhí chǔyú shì chǎng gè fāng miàn de jiān dū hé yǐng xiǎng zhī zhōng， yòu lì yú xíng chéng“ chǎn quán qīng xī， quán lì míng què， zhèng qǐ fēn kāi， guǎn lǐ kē xué” de zhì lǐ jié gòu， yòu lì yú qǐ yè jīng yíng guǎn lǐ de guī fàn huà、 kē xué huà hé zhì dù huà， yòu lì yú jiàn quán qǐ yè de fēng xiǎn kòng zhì jī zhì hé jī lì jī zhì。
　　5， hóng guān tiáokòng
　　 zhèng quàn shì chǎng shì guó mín jīng jì de qíng yǔ biǎo， tā néng gòu líng mǐn dì fǎn yìng shè huì zhèng zhì、 jīng jì fā zhǎn de dòng xiàng， wéi jīng jì fēn xī hé hóng guān tiáokòng tí gōng yǐ jù。 zhèng quàn shì chǎng de dòng xiàng shì zhǐ shì chǎng hángqíng de biàn huà， tōng cháng yòng zhèng quàn jià gé zhǐ shù lái biǎo shì。 rú guǒ zài yī duàn shí jiān nèi， guó jiā zhèng zhì wěn dìng， jīng jì fán róng， zhěng tǐ fā zhǎn tài shì liáng hǎo， zhèng quàn jià gé zhǐ shù jiù huì shàng shēng； fǎn zhī， rú guǒ zhèng zhì dòng dàng， jīng jì shuāi tuì， huò fā zhǎn qián jǐng nán yǐ yù cè， zhèng quàn jià gé zhǐ shù jiù huì xià diē。 rú 1999 nián， měi guó de dào qióng sī zhǐ shù lǚ chuàng xīn gāo， tū pò wàn diǎn dà guān， zhèng shì měi guó jīng jì chí xù fā zhǎn， cháng qī bǎo chí jiào dī shī yè shuài de liáng hǎo jīng jì tài shì de fǎn yìng。
　　 zhèng fǔ kě yǐ tōng guò zhèng quàn shì chǎng hángqíng de biàn huà duì jīng jì yùn xíng zhuàng kuàng hé fā zhǎn qián jǐng jìn xíng fēn xī yù cè， bìng qiě lì yòng zhèng quàn shì chǎng duì jīng jì shí shī hóng guān tiáokòng。 zhèng fǔ lì yòng zhèng quàn shì chǎng jìn xíng hóng guān tiáokòng de shǒu duàn zhù yào shì yùn yòng huò bì zhèng cè de sān dà gōng jù： fǎ dìng cún kuǎn zhǔn bèi jīn shuài、 zài tiē xiàn shuài hé gōng kāi shì chǎng yè wù。 tè bié shì gōng kāi shì chǎng yè wù， wán quán yǐ tuō zhèng quàn shì chǎng lái yùn zuò， tōng guò zhèng quàn de mǎi rù mài chū tiáojié huò bì de gōngjǐ， yǐng xiǎng hé kòng zhì shāng yè yínháng de jīng yíng， jìn 'ér shí xiàn tiáojié hé kòng zhì zhěng gè guó mín jīng jì yùn xíng de mùdì。 rú zhōng yāng yínháng dà liàng mǎi jìn zhèng quàn， shāng yè xìng jīn róng jī gòu jiù kě yǐ kuò dà xìn yòng guī mó， liú tōng zhōng de xiàn jīn liàng jiù huì zēng jiā， ér qiě zhèng quàn jià gé huì suí zhī tí gāo， lìlǜ shuǐ píng huì xiāng yìng xià jiàng， zhè xiē dū huì qǐ dào cì jī tóu zī， kuò zhāng jīng jì de zuò yòng； fǎn zhī， dāng zhōng yāng yínháng dà liàng mài chū zhèng quàn shí， jiù huì duì jīng jì chǎn shēng jǐn suō xiào yìng， kě yǐ yòu xiào dì yì zhì tóu zī péng zhàng hé jīng jì guò rè。
　　6， fēn sàn fēng xiǎn
　　 zhèng quàn shì chǎng bù jǐn wéi tóu zī zhě hé róng zī zhě tí gōng liǎo fēng fù de tóu róng zī qú dào， ér qiě hái jù yòu fēn sàn fēng xiǎn de gōng néng。 duì yú shàng shì gōng sī lái shuō， tōng guò zhèng quàn shì chǎng róng zī kě yǐ jiāng jīng yíng fēng xiǎn bù fēn dì zhuǎn yí hé fēn sàn gěi tóu zī zhě， gōng sī de gǔ dōng yuè duō， dān gè gǔ dōng chéng dān de fēng xiǎn jiù yuè xiǎo。 lìng wài qǐ yè hái kě yǐ tōng guò gòu mǎi yī dìng de zhèng quàn， bǎo chí zī chǎn de liú dòng xìng hé tí gāo yíng lì shuǐ píng， jiǎn shǎo duì yínháng xìn dài zī jīn de yǐ lài， tí gāo qǐ yè duì hóng guān jīng jì bō dòng de kàng fēng xiǎn néng lì。 duì yú tóu zī zhě lái shuō， kě yǐ tōng guò mǎi mài zhèng quàn hé jiàn lì zhèng quàn tóu zī zǔ hé lái zhuǎn yí hé fēn sàn zī chǎn fēng xiǎn。 tóu zī zhě wǎng wǎng bǎ zī chǎn fēn sàn tóu zī yú bù tóng de duì xiàng， zhèng quàn zuò wéi liú dòng xìng、 shōu yì xìng dū xiāng duì jiào hǎo de zī chǎn xíng shì， kě yǐ yòu xiào dì mǎn zú tóu zī zhě de xū yào， ér qiě tóu zī zhě hái kě yǐ xuǎn zé bù tóng xìng zhì、 bù tóng qī xiàn、 bù tóng fēng xiǎn hé shōu yì de zhèng quàn gòu jiàn zhèng quàn zǔ hé， fēn sàn zhèng quàn tóu zī de fēng xiǎn。
5 zhèng quàn shì chǎng de xíng chéng yǔ fā zhǎn
1 zhèng quàn shì chǎng xíng chéng de jī chǔ
　　zhèng quàn de chǎn shēng yǐ yòu hěn jiǔ de lì shǐ， dàn zhèng quàn de chū xiàn bìng bù biāo zhì zhe zhèng quàn shì chǎng tóng shí chǎn shēng， zhǐ yòu dāng zhèng quàn de fā xíng yǔ zhuǎn ràng gōng kāi tōng guò shì chǎng de shí hòu， zhèng quàn shì chǎng cái suí zhī chū xiàn。 yīn cǐ， zhèng quàn shì chǎng de xíng chéng bì xū jù bèi yī dìng de shè huì tiáo jiàn hé jīng jì jī chǔ。 zhèng quàn shì chǎng xíng chéng yú zì yóu zī běn zhù yì shí qī， gǔ fèn gōng sī de chǎn shēng hé xìn yòng zhì dù de shēn huà， shì zhèng quàn shì chǎng xíng chéng de jī chǔ。
　　 shǒu xiān， zhèng quàn shì chǎng shì shāng pǐn jīng jì hé shè huì huà dà shēng chǎn fā zhǎn de bì rán chǎn wù。 suí zhe shēng chǎn lì de jìn yī bù fā zhǎn hé shāng pǐn jīng jì de rì yì shè huì huà， zī běn zhù yì cóng zì yóu jìng zhēng jiē duàn guò dù dào lǒng duàn jiē duàn， zī běn jiā yǐ kào yuán yòu de yínháng jiè dài zī běn yǐ bù néng mǎn zú jù 'é zī jīn zēngzhǎng de xū yào。 wéi mǎn zú shè huì huà dà shēng chǎn duì zī běn kuò zhāng de xū qiú， kè guān shàng xū yào yòu yī zhǒng xīn de chóu jí zī jīn de shǒu duàn， yǐ shì yìng jīng jì jìn yī bù fā zhǎn de xū yào。 zài zhè zhǒng qíng kuàng xià， zhèng quàn yǔ zhèng quàn shì chǎng jiù yìng yùn 'ér shēng liǎo。
　　 qí cì， gǔ fèn gōng sī de jiàn lì wéi zhèng quàn shì chǎng xíng chéng tí gōng liǎo bì yào de tiáo jiàn。 suí zhe shēng chǎn lì de jìn yī bù fā zhǎn， shēng chǎn guī mó de rì yì kuò dà， chuán tǒng de dú zī jīng yíng fāng shì hé fēng jiàn jiā zú qǐ yè yǐ jīng bù néng mǎn zú zī běn kuò zhāng de xū yào。 yú shì chǎn shēng liǎo hé huǒ jīng yíng de zǔ zhì， suí hòu yòu yòu dān chún de hé huǒ jīng yíng zǔ zhì yǎn biàn chéng gǔ fèn zhì qǐ yè héng héng gǔ fèn gōng sī。 gǔ fèn gōng sī tōng guò fā xíng gǔ piào、 zhài quàn xiàng shè huì gōng zhòng mù jí zī jīn， shí xiàn zī běn de jí zhōng， mǎn zú kuò dà zài shēng chǎn duì zī jīn jí jù zēngzhǎng de xū yào。 yīn cǐ， gǔ fèn gōng sī de jiàn lì hé gōng sī gǔ piào、 zhài quàn de fā xíng， wéi zhèng quàn shì chǎng de chǎn shēng hé fā zhǎn tí gōng liǎo jiān shí de jī chǔ。
　　 zài cì， xìn yòng zhì dù de fā zhǎn cù jìn liǎo zhèng quàn shì chǎng de xíng chéng hé fā zhǎn。 yóu yú jìn dài xìn yòng zhì dù de fā zhǎn， shǐ dé xìn yòng jī gòu yóu dān yī de zhōng jiè xìn yòng fā zhǎn wéi zhí jiē xìn yòng， jí zhí jiē duì qǐ yè jìn xíng tóu zī。 yú shì， jīn róng zī běn zhú bù shèn tòu dào zhèng quàn shì chǎng ， chéng wéi zhèng quàn shì chǎng de zhòng yào zhī zhù。 xìn yòng gōng jù yī bān dū jù yòu liú tōng biàn xiàn de yào qiú， gǔ piào、 zhài quàn děng yòu fú zhèng quàn jù yòu jiào qiáng de biàn xiàn xìng， zhèng quàn shì chǎng qià hǎo wèiyòu jià zhèng quàn de liú tōng hé zhuǎn ràng chuàng zào liǎo tiáo jiàn。 yóu cǐ kě jiàn， xìn yòng zhì dù yuè fā zhǎn， jiù yuè yòu kě néng dòng yuán gèng duō de shè huì gōng zhòng de huò bì shōu rù zhuǎn huà wéi huò bì zī běn， tóu rù dào zhèng quàn shì chǎng zhōng qù。 zhèng quàn yè de jué qǐ yě wéi jìn dài xìn yòng zhì dù de fā zhǎn kāipì liǎo guǎng kuò de qián jǐng。
2 xī fāng guó jiā zhèng quàn shì chǎng de xíng chéng yǔ fā zhǎn
　　zài xī fāng guó jiā， zhèng quàn shì chǎng jīng lì liǎo xíng chéng、 fā zhǎn hé wán shàn sān gè jiē duàn。
　　（ yī） zhèng quàn shì chǎng de xíng chéng jiē duàn（ 17 shì jì chū yī 18 shì jì mò）
　　 huí gù zī běn zhù yì jīng jì shè huì fā zhǎn de lì shǐ， zhèng quàn shì chǎng de zuì chū méng yá kě yǐ zhuī sù dào 16 shì jì chū zī běn zhù yì yuán shǐ jī lěi shí qī de xī 'ōu。 dāng shí fǎ guó de lǐ 'áng、 bǐ lì shí de 'ān tè wèi pǔ yǐ jīng yòu liǎo zhèng quàn jiāo yì huó dòng， zuì zǎo jìn rù zhèng quàn shì chǎng jiāo yì de shì guó jiā zhài quàn。 17 shì jì chū， suí zhe zī běn zhù yì jīng jì de fā zhǎn， chū xiàn liǎo suǒ yòu quán yǔ jīng yíng quánxiàng fēn lí de shēng chǎn jīng yíng fāng shì， jí gǔ fèn gōng sī xíng chéng hé fā zhǎn qǐ lái。 gǔ fèn gōng sī de xíng chéng shǐ gǔ piào、 zhài quàn kāi shǐ fā xíng， cóng 'ér shǐ gǔ piào、 gōng sī zhài quàn děng jìn rù liǎo yòu jià zhèng quàn jiāo yì de hángliè。 1602 nián， zài hé lán de 'ā mǔ sī tè dān chéng lì liǎo shì jiè shàng dì yī jiā gǔ piào jiāo yì suǒ。 1773 nián， yīng guó de dì yī jiā zhèng quàn jiāo yì suǒ zài“ qiáo nà sēn kā fēi guǎn” chéng lì， 1802 nián huò dé yīng guó zhèng fǔ de zhèng shì pī zhǔn。 zhè jiā zhèng quàn jiāo yì suǒ jí wéi xiàn zài lún dūn zhèng quàn jiāo yì suǒ de qián shēn。 gāi jiāo yì suǒ de jiāo yì pǐn zhǒng zuì chū shì zhèng fǔ zhài quàn， cǐ hòu gōng sī zhài quàn hé kuàng shān、 yùn hé gǔ piào xiān hòu jìn rù jiāo yì suǒ jiāo yì。 1790 nián， měi guó dì yī jiā zhèng quàn jiāo yì suǒ héng héng fèi chéng zhèng quàn jiāo yì suǒ xuān bù chéng lì， cóng shì zhèng fǔ zhài quàn děng yòu jià zhèng quàn de jiāo yì huó dòng。 1792 nián 5 yuè 17 rì， 24 míng jīng jì rén zài huá 'ěr jiē de yī kē wú tóng shù xià jù huì， shāng dìng liǎo yī xiàng míng wéi“ wú tóng shù xié dìng” de xié yì， yuē dìng měi rì zài wú tóng shù xià jù huì， cóng shì zhèng quàn jiāo yì， bìng dìng chū liǎo jiāo yì yòngjīn de zuì dī biāo zhǔn jí qí tā jiāo yì tiáo kuǎn。 1817 nián， zhè xiē jīng jì rén gòng tóng zǔ chéng liǎo“ niǔ yuē zhèng quàn jiāo yì huì”， 1863 nián gǎi míng wéi“ niǔ yuē zhèng quàn jiāo yì suǒ”， zhè biàn shì zhù míng de niǔ yuē zhèng quàn jiāo yì suǒ de qián shēn。 zài 18 shì jì zī běn zhù yì chǎn yè gé mìng de yǐng xiǎng xià， bāo kuò tiě lù、 yùn shū、 kuàng shān、 yínháng děng hángyè zhōng gǔ fèn gōng sī chéng wéi pǔ biàn de qǐ yè zǔ zhì xíng shì， qí gǔ piào yǐ jí gè lèi zhài quàn dōuzài zhèng quàn shì chǎng shàng liú tōng， zhè yī qiē， biāo zhì zhe zhèng quàn shì chǎng yǐ jī běn xíng chéng。
　　 zhè yī shí qī zhèng quàn shì chǎng de tè diǎn shì： xìn yòng gōng jù hěn dān yī， zhù yào shì gǔ piào、 zhài quàn liǎng zhǒng xíng shì； zhèng quàn shì chǎng guī mó xiǎo， zhù yào cǎi yòng shǒu gōng cāo zuò； zhèng quàn shì chǎng hángqíng biàn dòng jiào dà， tóu jī、 qī zhà、 cāo zòng xíng wéi shí fēn pǔ biàn； zhèng quàn shì chǎng lì fǎ hěn bù wán shàn， zhèng quàn shì chǎng yě jiào wéi fēn sàn。
　　（ èr） zhèng quàn shì chǎng de fā zhǎn jiē duàn（ 19 shì jì chū yī 20 shì jì 20 nián dài）
　　 cóng 18 shì jì 70 nián dài kāi shǐ de gōng yè gé mìng， dào 19 shì jì zhōng yè yǐ zài gè zhù yào de zī běn zhù yì guó jiā xiāng jì wán chéng， gōng yè gé mìng tuī dòng liǎo jī qì zhì zào yè de xùn sù fā zhǎn， bìng shǐ gǔ fèn gōng sī zài jī qì zhì zào yè zhōng pǔ biàn jiàn lì qǐ lái。 rú yīng guó de chǎn yè gé mìng zài 19 shì jì 30 nián dài mò 40 nián dài chū wán chéng。 jī qì dà gōng yè qǔ dài liǎo chuán tǒng de gōng chǎng shǒu gōng yè， jī qì zhì zào yè zài gōng yè tǐ xì zhōng zhú jiàn qǔ dé liǎo yōu shì dì wèi。 cóng 19 shì jì 70 nián dài dào 80 nián dài， gǔ fèn gōng sī yòu liǎo jí dà de fā zhǎn。 1862 nián yīng guó yòu 165 jiā gǔ fèn gōng sī， 80 nián dài zhōng qī， dēng jì de gǔ fèn gōng sī dá 1.5 wàn duō jiā， fā shēng zài yīng guó de zhè yī guò chéng， wú yī lì wài dì fā shēng yú yī qiē zī běn zhù yì guó jiā。 měi guó、 fǎ guó、 dé guó děng 'ōu měi zī běn zhù yì guó jiā zài chǎn yè gé mìng hòu， gǔ fèn gōng sī xùn sù chéng wéi qǐ yè de zhù yào zǔ zhì xíng shì。 gǔ fèn gōng sī de jiàn lì hé fā zhǎn， shǐ yòu jià zhèng quàn fā xíng liàng bù duàn kuò dà。 jù tǒng jì， shì jiè yòu jià zhèng quàn fā xíng 'é 1871 yī 1880 nián wéi 761 yì fǎ lǎng， 1881 yī 1890 nián wéi 645 yì fǎ lǎng， 1891--1990 nián wéi 1004 yì fǎ lǎng， 1911 yī 1920 nián wéi 3000 yì fǎ lǎng， 1921 yī 1930 nián wéi 6000 yì fǎ lǎng。 yǔ cǐ tóng shí， yòu jià zhèng quàn de jié gòu yě fā shēng liǎo biàn huà， zài yòu jià zhèng quàn zhōng zhàn yòu zhù yào dì wèi de yǐ bù shì zhèng fǔ gōng zhài， ér shì gōng sī gǔ piào hé qǐ yè zhài quàn。 jù tǒng jì， 1900 yī 1913 nián fā xíng de yòu jià zhèng quàn zhōng， zhèng fǔ gōng zhài zhàn yòu jià zhèng quàn fā xíng zǒng 'é de 40 ％， gōng sī zhài quàn hé gè lèi gǔ piào zé zhàn 60％。
　　 zōng guān zhè yī shí qī de zhèng quàn shì chǎng ， qí zhù yào tè diǎn shì： dì yī， gǔ fèn gōng sī zhú jiàn chéng wéi jīng jì shè huì zhōng de zhù yào qǐ yè zǔ zhì xíng shì； dì 'èr， yòu jià zhèng quàn fā xíng liàng bù duàn kuò dà， yǐ chū jù guī mó； dì sān， yī xiē guó jiā kāi shǐ jiā qiáng zhèng quàn guǎn lǐ， yǐn dǎo zhèng quàn shì chǎng guī fàn huà yùn xíng， rú yīng guó zài 1862 nián bān bù liǎo gǔ fèn gōng sī tiáo lì， dé guó 1892 nián tōng guò de yòu xiàn zé rèn gōng sī fǎ， fǎ guó 1867 nián de gōng sī fǎ， 1894 nián rì běn zhì dìng de zhèng quàn jiāo yì fǎ děng； dì sì， zhèng quàn jiāo yì shì chǎng dé dào liǎo fā zhǎn， rú rì běn dōng jīng zhèng quàn jiāo yì shì chǎng xíng chéng yú 1878 nián， sū lí shì zhèng quàn jiāo yì suǒ chuàng jiàn yú 1877 nián， 1891 nián xiāng gǎng chéng lì liǎo gǔ piào jīng jì xié huì， 1914 nián yì míng wéi xiāng gǎng zhèng quàn jiāo yì suǒ， děng děng。
　　（ sān） zhèng quàn shì chǎng de wán shàn jiē duàn（ 20 shì jì 30 nián dài yǐ lái）
　　　 1929 yī 1933 nián de jīng jì wēi jī shì zī běn zhù yì shì jiè zuì yán zhòng shēn kè hé pò huài xìng zuì dà de yī cì jīng jì wēi jī。 zhè cì wēi jī yán zhòng dì yǐng xiǎng liǎo zhèng quàn shì chǎng ， dāng shí shì jiè zhù yào zhèng quàn shì chǎng gǔ jià yī xiè qiān lǐ， shì chǎng bēng kuì， tóu zī zhě sǔn shī cǎn zhòng。 dào 1932 nián 7 yuè 8 rì， dào ? qióng sī gōng yè gǔ piào jià gé píng jūn shù zhǐ yòu 41 diǎn， jǐn wéi 1929 nián zuì gāo shuǐ píng de 11%。 dà wēi jī shǐ gè guó zhèng fǔ qīng xǐng dì rèn shí dào bì xū jiā qiáng duì zhèng quàn shì chǎng de guǎn lǐ， yú shì shì jiè gè guó zhèng fǔ fēn fēn zhì dìng zhèng quàn shì chǎng fǎ guī hé shè lì guǎn lǐ jī gòu， shǐ zhèng quàn jiāo yì shì chǎng qū xiàng fǎ zhì huà。 rú měi guó 1933 yī 1940 nián qī jiān xiān hòu zhì dìng liǎo zhèng quàn jiāo yì fǎ、 zhèng quàn fǎ、 xìn tuō tiáo kuǎn fǎ、 tóu zī gù wèn fǎ、 tóu zī yínháng fǎ děng。 qí tā guó jiā yědōu tōng guò jiā qiáng lì fǎ duì zhèng quàn shì chǎng de zhèng quàn fā xíng hé zhèng quàn jiāo yì shí xíng quán miàn kòng zhì hé guǎn lǐ。
　　 dì 'èr cì shì jiè dà zhàn jié shù hòu， suí zhe zī běn zhù yì gè guó jīng jì de huī fù hé fā zhǎn yǐ jí gè guó jīng jì de zēngzhǎng， zhèng quàn shì chǎng yě xùn sù huī fù hé fā zhǎn。 70 nián dài yǐ hòu， zhèng quàn shì chǎng chū xiàn liǎo gāo dù fán róng de jú miàn， zhèng quàn shì chǎng de guī mó bù duàn kuò dà， zhèng quàn jiāo yì yě rì yì huó yuè。 zhè yī shí qī zhèng quàn shì chǎng de yùn xíng jī zhì fā shēng liǎo shēn kè de biàn huà， chū xiàn liǎo yī xiē míng xiǎn de xīn tè diǎn。
　　1． jīn róng zhèng quàn huà。 zhèng quàn zài zhěng gè jīn róng shì chǎng shàng suǒ zhàn de bǐ lì jí jù shàng shēng， dì wèi yuè lái yuè tū chū。 yóu qí zài měi guó， suí zhe xīn de jīn róng gōng jù de fēn fēn chū xiàn， zhèng quàn tóu zī huó dòng guǎng fàn 'ér zhuó yòu chéng xiào de jìn xíng； zài rì běn， 60 nián dài qǐ yè de zī jīn zhù yào yǐ kào yínháng dài kuǎn， zhèng quàn chóu zī zhàn chóu zī zǒng 'é de bǐ zhòng bù dào 20％， ér dào 1978 nián， fā xíng zhèng quàn chóu zī suǒ zhàn bǐ lì yǐ shàng shēng dào 44％。 tóng shí， jū mín chǔ xù jié gòu yě chū xiàn liǎo zhèng quàn huà qīng xiàng。 yóu yú bǎo chí hé zēng jiā shōu yì de xū yào， rén men jiāng chǔ xù cóng yínháng cún kuǎn zhuànxiàng zhèng quàn tóu zī。
　　2． zhèng quàn shì chǎng duō yàng huà。 zhè zhù yào biǎo xiàn wéi： gè zhǒng yòu jià zhèng quàn de fā xíng zhǒng lèi、 shù liàng jí qí fàn wéi bù duàn kuò dà； jiāo yì fāng shì rì qū duō yàng huà， chú liǎo zhèng quàn xiàn huò jiāo yì wài， hái chū xiàn liǎo qī huò jiāo yì、 qī quán jiāo yì、 gǔ piào jià gé zhǐ shù qī huò jiāo yì、 xìn yòng jiāo yì děng duō zhǒng jiāo yì fāng shì。
　　3． zhèng quàn tóu zī fǎ rén huà。 dì 'èr cì shì jiè dà zhàn hòu， zhèng quàn tóu zī yòu suǒ biàn huà。 chú liǎo shè huì gōng zhòng gè rén rèn gòu zhèng quàn wài， fǎ rén jìn xíng zhèng quàn tóu zī de bǐ zhòng rì yì shàng shēng。 yóu qí shì 20 shì jì 70 nián dài hòu suí zhe yǎng lǎo jī jīn、 bǎo xiǎn jī jīn、 tóu zī jī jīn de dà guī mó rù shì， zhèng quàn tóu zī zhě fǎ rén huà、 jī gòu huà sù dù jìn yī bù jiā kuài。 fǎ rén tóu zī zhě cóng guò qù zhù yào shì jīn róng jī gòu kuò dà dào gè gè hángyè。 jù gū jì， fǎ rén tóu zī zài shì jiè gè guó de zhèng quàn shì chǎng zhàn 50％ zuǒ yòu。
　　4． zhèng quàn shì chǎng fǎ zhì huà。 dì 'èr cì shì jiè dà zhàn hòu， xī fāng guó jiā gèng jiā zhòng shì zhèng quàn shì chǎng de fǎ zhì huà guǎn lǐ， bù duàn zhì dìng hé xiū dìng zhèng quàn fǎ lǜ、 fǎ guī， bù duàn tuī jìn zhèng quàn shì chǎng de guī fàn huà yùn xíng。 tóng shí， hái tōng guò gè zhǒng jì shù jiān dū hé guǎn lǐ huó dòng， yán gé zhèng quàn shì chǎng fǎ guī de zhí xíng， zhèng quàn shì chǎng hángqíng qū yú wěn dìng， zhèng quàn shì chǎng de tóu jī、 cāo zòng、 qī zhà xíng wéi zhú jiàn jiǎn shǎo。
　　5． zhèng quàn shì chǎng wǎng luò huà。 jì suàn jī xì tǒng cóng 20 shì jì 50 nián dài xià bàn qī kāi shǐ yìng yòng yú zhèng quàn shì chǎng 。 1970 nián chū， lún dūn zhèng quàn jiāo yì suǒ cǎi yòng shì chǎng jià gé xiǎn shì zhuāng zhì。 1972 nián 2 yuè， měi guó jiàn chéng“ quán guó zhèng quàn shāng xié huì zì dòng bào jià xì tǒng”。 1978 nián， niǔ yuē zhèng quàn jiāo yì suǒ chuàng shè“ shì chǎng jiān jiāo yì xì tǒng”， lì yòng diàn zǐ tōng xìn wǎng luò， bǎ bō shì dùn、 niǔ yuē、 fèi chéng、 xīn xīn nà tí děng jiāo yì suǒ lián jiē gōu tōng， shǐ gè jiāo yì suǒ měi zhǒng gǔ piào de jià gé hé chéng jiāo liàng zài yíng píng shàng xiǎn shì， jīng jì rén hé tóu zī zhě kě zài rèn hé yī gè zhèng quàn shì chǎng shàng zhí jiē jìn xíng zhèng quàn mǎi mài。 zhì jīn， shì jiè shàng gè zhù yào zhèng quàn shì chǎng jī běn shàng yǐ shí xiàn liǎo diàn nǎo huà， cóng 'ér dà dà tí gāo liǎo zhèng quàn shì chǎng de yùn xíng xiàolǜ。 zài yǐ jì suàn jī wéi jī chǔ de wǎng luò jì shù de tuī dòng xià， zhèng quàn shì chǎng de wǎng luò huà xùn sù fā zhǎn， zhè zhù yào tǐ xiàn zài wǎng shàng jiāo yì de tū fēi měng jìn shàng。 yǔ chuán tǒng jiāo yì fāng shì xiāng bǐ， wǎng shàng jiāo yì de yōu shì shì： dì yī， tū bǐ liǎo shí kōng xiàn zhì， tóu zī zhě kě yǐ suí shí suí dì jiāo yì； dì 'èr， zhí guān fāng biàn， wǎng shàng bù dàn kě yǐ liú lǎn shí shí jiāo yì hángqíng hé chá yuè lì shǐ zī liào（ gōng gào、 nián bào、 jīng yíng xìn xī děng）， ér qiě hái kě yǐ jìn xíng zài xiàn zī xún； dì sān， chéng běn dī， wú lùn shì zhèng quàn gōng sī hái shì tóu zī zhě， qí chéng běn dōukě yǐ dà dà jiàng dī。 háo wú yí wèn， zhèng quàn shì chǎng de wǎng luò huà jiāng shì zhèng quàn shì chǎng zuì jī běn de fā zhǎn qū shì zhī yī。
　　6． zhèng quàn shì chǎng guó jì huà。 xiàn dài zhèng quàn jiāo yì yuè lái yuè qū xiàng yú quán qiú xìng jiāo yì。 diàn nǎo xì tǒng zhuāng zhì bèi yùn yòng yú zhèng quàn yè wù zhōng， shì jiè shàng zhù yào zhèng quàn shì chǎng de jīng jì rén kě yǐ tōng guò shè zài běn guó de diàn zǐ jì suàn jī xì tǒng yǔ guó wài de yè wù jī gòu jìn xíng zhòu yè bù duàn de 24 xiǎo shí yè wù huó dòng lián xì， shì jiè shàng gè zhù yào de zhèng quàn jiāo yì suǒ dōuchéng wèiguó jì xìng zhèng quàn jiāo yì suǒ， tā men bù jǐn zài běn guó dà liàng shàng shì wài guó gōng sī de zhèng quàn， ér qiě zài guó wài shè lì fēn zhī jī gòu， cóng shì guó jì xìng de gǔ piào wěi tuō jiāo yì。 1990 nián zài lún dūn zhèng quàn jiāo yì suǒ shàng shì de wài guó gōng sī dá 500 jiā， niǔ yuē zhèng quàn jiāo yì suǒ yòu 110 jiā， dōng jīng zhèng quàn jiāo yì suǒ yòu 80 duō jiā。 yuè lái yuè duō de gōng sī dào běn guó yǐ wài de zhèng quàn shì chǎng shàng fā xíng gǔ piào、 zhài quàn。 jù yòu guān zī liào， 1975 nián měi guó 220 jiā xiāo shòu 'é zài 10 yì měi yuán yǐ shàng de dà gōng sī zhōng， yòu 80 jiā zài guó wài de zhèng quàn jiāo yì suǒ guà pái chū shòu gǔ piào。 zhèng quàn tóu zī guó jì huà hé quán qiú yī tǐ huà yǐ chéng wéi zhèng quàn shì chǎng fā zhǎn de yī gè zhù yào qū shì。
　　7． jīn róng chuàng xīn bù duàn shēn huà。 zài dì 'èr cì shì jiè dà zhàn zhī qián， zhèng quàn pǐn zhǒng yī bān jǐn yòu gǔ piào、 gōng sī zhài quàn hé zhèng fǔ gōng zhài quàn， ér zài 'èr zhàn hòu， xī fāng fā dá guó jiā de zhèng quàn róng zī jì shù rì xīn yuè yì， zhèng quàn pǐn zhǒng bù duàn chuàng xīn。 fú dòng lìlǜ zhài quàn、 kě zhuǎn huàn zhài quàn、 rèn gǔ quán zhèng、 fēn qī zhài quàn、 fù hé zhèng quàn děng xīn de zhèng quàn pǐn zhǒng lù xù yǒng xiàn， tè bié shì zài 20 shì jì de hòu 20 nián， jīn róng chuàng xīn huò dé liǎo jí dà de fā zhǎn， jīn róng qī huò yǔ qī quán jiāo yì děng yǎn shēng pǐn zhǒng de xùn sù fā zhǎn shǐ zhèng quàn shì chǎng jìn rù liǎo yī gè quán xīn de jiē duàn。 róng zī jì shù hé zhèng quàn zhǒng lèi de chuàng xīn， zēng qiáng liǎo zhèng quàn shì chǎng de huó lì hé duì tóu zī zhě de xī yǐn lì， jiā sù liǎo zhèng quàn shì chǎng de fā zhǎn。 zhèng quàn pǐn zhǒng hé zhèng quàn jiāo yì fāng shì de chuàng xīn shì zhèng quàn shì chǎng shēng mìng lì de yuán quán。 shí jì shàng， cóng 20 shì jì 70 nián dài kāi shǐ， jīn róng chuàng xīn jiù xíng chéng liǎo jiā sù fā zhǎn de tài shì bìng chéng wéi jīn róng qǐ yè zài jī liè de jìng zhēng zhōng qiú dé shēng cún hé fā zhǎn de guān jiàn yīn sù。 zài shì jiè jīng jì yī tǐ huà de tuī dòng xià， suí zhe zhèng quàn shì chǎng wù zhì jì shù jī chǔ de gēngxīn hé tóu zī xū qiú duō yuán huà de jìn yī bù fā zhǎn， 21 shì jì huì xíng chéng xīn de zhèng quàn chuàng xīn làng cháo。
3 wǒ guó zhèng quàn shì chǎng de xíng chéng hé fā zhǎn
　　wǒ guó de zhèng quàn shì chǎng yòu zhe hěn jiǔ de fā zhǎn lì shǐ， dàn shì wǒ guó zhèng quàn shì chǎng yòu zhe dú tè de tè diǎn， jí jiù zhōng guó de zhèng quàn shì chǎng yǔ xīn zhōng guó de zhèng quàn shì chǎng zhī jiān méi yòu zhí jiē de jì chéng hé yán xù guān xì， qí shì chǎng fā zhǎn qíng kuàng yě yòu zhe hěn dà chā yì。 yīn cǐ， yán jiū wǒ guó de zhèng quàn shì chǎng bì xū duì jiù zhōng guó hé xīn zhōng guó de qíng kuàng fēn bié yú yǐ lùn shù。
　　（ yī） jiù zhōng guó de zhèng quàn shì chǎng
　　 jiù zhōng guó de zhèng quàn shì chǎng yòu zhe yōu jiǔ de lì shǐ， qí jiān jǐ jīng bō zhé， jǐ qǐ jǐ luò， dà zhì kě fēn yǐ xià jǐ gè jiē duàn。
　　1． méng yá jiē duàn（ táng dài héng héng qīng dài）
　　 wǒ guó zài méi yòu zhèng quàn shì chǎng hé xiàn dài yínháng yè yǐ qián， yòu qián zhuāng hé piào hào， zhè shì fēng jiàn shí dài zhèng quàn hé zhèng quàn shì chǎng de méng yá xíng shì。
　　 jù shǐ liào jìzǎi， zǎo zài yī qiān duō nián qián de táng dài， jiù chū xiàn liǎo jiān yíng yín、 yín yè de dǐ diàn、 zhì kù děng； dào liǎo sòng dài， yǐ yòu liǎo zhuān yíng yín、 qián、 chāo xíng jiāo yì de qián guǎn、 qián pū。 míng dài zhōng yè yǐ hòu， yóu yú zhèng zhì shàng xiāng duì 'ān dìng， shāng pǐn shēng chǎn yòu liǎo jiào kuài de fā zhǎn， tè bié shì jiāng zhè yī dài， chū xiàn shì zhèn bó xīng、 shāng yè fán róng、 jīn róng yè xīng shèng de jǐng xiàng， chǎn shēng liǎo zhèng quàn shì chǎng de zǎo qī xíng tài héng héng qián yè shì chǎng， qí cāo zuò zhì dù yán gé， yè wù nèi róng fán duō。 cóng qīng dài kāi shǐ， suí zhe dì guó zhù yì de rù qīn， dà liàng yín yuán cóng guó wài yǒng jìn， gè dì kāi shǐ shǐ yòng yín yuán、 yín liǎng、 zhì qián hé tóng yuán děng duō zhǒng huò bì， yú shì yǐ yín yuán、 yín liǎng duì huàn zhì qián、 tóng yuán chéng wéi dāng shí qián zhuāng de zhù yào yè wù zhī yī。 hòu lái， yóu yú gè zhǒng wài guó zhǐ bì de qīn rù， shì chǎng liú tōng huò bì jìn yī bù zēng jiā， huò bì duì huàn hé mǎi mài yè wù gèng jiā fán máng。 zhè zhǒng yuán shǐ de zhèng quàn huó dòng kāi shǐ méi yòu gù dìng de chǎng suǒ， hòu lái suí zhe jiāo yì 'é de kuò dà， jiāo yì chǎng suǒ zhú jiàn gù dìng， zhú jiàn xíng chéng yòu xíng de jiāo yì shì chǎng。 dào qīng dài zhōng yè， zhè zhǒng qián yè shì chǎng zài jiāng zhè liǎng shěng gè dì pǔ biàn fā zhǎn qǐ lái。 qí zhōng shàng hǎi、 háng zhōu、 níng bō hé sū zhōu děng dì fā zhǎn hěn kuài， zhú jiàn chéng wéi quán guó zǎo qī qián yè shì chǎng de zhōng xīn。 zhè xiē shì chǎng tóng dāng dì mín zú gōng shāng yè yòu zhe jí wéi mìqiè de guān xì， shēng mìng lì hěn qiáng， tā men bù jǐn shì wǒ guó zhèng quàn shì chǎng de zuì chū xíng tài， ér qiě shì jiù zhōng guó jīn róng shì chǎng de zhòng yào zǔ chéng bù fēn。
　　2． xíng chéng jiē duàn（ qīng mò héng héng 1920 nián）
　　 jiù zhōng guó zhèng quàn shì chǎng de xíng chéng， tóng shì jiè shàng xǔ duō guó jiā yī yàng， shì yǐ gǔ fèn qǐ yè de chéng lì hé zhèng fǔ fā xíng gōng zhài wéi jī chǔ de。
　　 yā piàn zhàn zhēng yǐ hòu， zhōng guó xùn sù lún wéi bàn zhí mín dì bàn fēng jiàn shè huì。 liè qiáng yǔ zhōng guó qiān dìng liǎo yī xì liè bù píng děng tiáo yuē， qǔ dé liǎo xǔ duō tè quán。 zài zhè xiē tè quán de bǎo hù xià， wài guó liè qiáng bù jǐn xiàng zhōng guó shū chū shāng pǐn， ér qiě zhú jiàn zēng jiā liǎo duì zhōng guó de zhí mín dì tóu zī， wài shāng zài zhōng guó kāipì shāng bù， jiàn lì liǎo dà liàng de qǐ yè， zhè xiē qǐ yè dà duō cǎi yòng gǔ fèn gōng sī de xíng shì， bìng bǎ wài guó gǔ fèn jí zī de fāng fǎ dài rù zhōng guó， dà liàng fā xíng gǔ piào。 tóng shí， lái huá tóu zī de wài guó rén， wèile chóu jí xiàn dài dà gōng yè suǒ xū de jù 'é zī běn， pò qiē yào qiú huá shāng de“ hé zuò”， yú shì， zài wài shāng qǐ yè zhōng de huá shāng fù gǔ huó dòng chéng wéi yī gè xiǎn zhù de xiàn xiàng， cóng lún chuán、 bǎo xiǎn、 yínháng yǐ jí fǎng shā、 méi qì、 diàn dēng gè gè hángyè dū lí bù kāi zhōng guó rén de fù gǔ。 jù tǒng jì， 19 shì jì huá shāng fù gǔ de wài guó qǐ yè zī běn lěi jì zài 4000 wàn yín liǎng yǐ shàng。 19 shì jì 70 nián dài yǐ hòu， qīng zhèng fǔ yáng wù pài xīng bàn liǎo yī xiē guān bàn、 guān shāng hé bàn de mín yòng gōng yè， rú 1872 nián lǐ hóng zhāng、 shèng xuān huái chóu bàn lún chuán zhāo shāng zǒng jú， hòu lái de zhōng xīng méi kuàng gōng sī、 hàn yě píng méi tiě chǎng kuàng gōng sī、 dà shēng shā chǎng děng， dū cǎi yòng liǎo mù gǔ jí zī de fāng fǎ。 suí zhe zhè xiē gǔ fèn zhì qǐ yè de chū xiàn， cóng 'ér zài zhōng guó chū xiàn liǎo gǔ piào zhè zhǒng xīn de tóu zī gōng jù。
　　 wǒ guó zuì zǎo fā xíng de zhài quàn shǐ yú 1894 nián， wèile yìng fù jiá wǔ zhàn zhēng fèi yòng， qīng zhèng fǔ fā xíng liǎo“ xī zhài shāng kuǎn” zhài quàn， cǐ hòu， zhèng fǔ gōng zhài dà liàng fā xíng。 běi yáng jūn fá tǒng zhì shí qī， yuán shì kǎi wéi gǒng gù quán shì， jiā yǐ lián nián hùn zhàn、 jūn fá gē jù， hào zī jù dà， zhèng fǔ yòu duō cì fā xíng liǎo gōng zhài。 jù tǒng jì， běi yáng zhèng fǔ tǒng zhì de 16 nián nèi， fā xíng gè zhǒng gōng zhài dá 5.2 yì yuán。
　　 suí zhe gǔ piào、 zhài quàn fā xíng de zēng jiā， zhèng quàn jiāo yì shì chǎng yě fā zhǎn qǐ lái。 1869 nián shàng hǎi yǐ yòu mǎi mài wài guó gōng sī gǔ piào de wài guó shāng hào， dāng shí chēng wéi“ juān kè zǒng huì”。 1891 nián wài shāng zài shàng hǎi chéng lì liǎo shàng hǎi gǔ fèn gōng suǒ， 1905 nián， gāi gōng suǒ dìng míng wéi“ shàng hǎi zhòng yè gōng suǒ”， zhè shì wài shāng jīng yíng de， yě shì jiù zhōng guó zuì zǎo de yī jiā zhèng quàn jiāo yì suǒ。 gāi jiāo yì suǒ de zhù yào jiāo yì duì xiàng shì wài guó qǐ yè gǔ piào、 gōng sī zhài quàn、 wài guó zài shàng hǎi de xíng zhèng jī gòu fā xíng de zhài quàn、 zhōng guó zhèng fǔ de jīn bì gōng zhài yǐ jí nán yáng yī dài de xiàng pí gǔ piào děng。 zhōng guó zì jǐ de zhèng quàn jiāo yì shǐ yú xīn hài gé mìng qián hòu。 1895 nián zhì 1913 nián shì zhōng guó zī běn zhù yì chū bù fā zhǎn shí qī， mín zú gōng shāng yè zhào xīng， gǔ piào fā xíng zēng duō， liú tōng jiàn guǎng。 1913 nián， shàng hǎi yī xiē qián shāng、 chá shāng děng jiān yíng zhèng quàn mǎi mài de dà shāng hào chéng lì liǎo“ shàng hǎi gǔ piào shāng yè gōng huì”。 1914 nián， běi yáng zhèng fǔ bān bù《 zhèng quàn jiāo yì suǒ fǎ》， zhèng quàn jiāo yì kāi shǐ zǒu shàng zhèng guǐ。 1918 nián， jīng běi yáng zhèng fǔ pī zhǔn， chéng lì liǎo“ běi jīng zhèng quàn jiāo yì suǒ”， zhè shì quán guó dì yī jiā yóu zhōng guó rén chuàng bàn de zhèng quàn jiāo yì suǒ。 1920 nián， jīng běi yáng zhèng fǔ pī zhǔn，“ shàng hǎi gǔ piào shāng yè gōng huì” zhèng shì gǎi zǔ wéi“ shàng hǎi huá shāng zhèng quàn jiāo yì suǒ”； 1921 nián， běi yáng zhèng fǔ yòu pī zhǔn chéng lì liǎo“ tiān jīn zhèng quàn wù pǐn jiāo yì suǒ”。 zhè xiē zhèng quàn jiāo yì suǒ chéng lì hòu， yè wù xīng lóng， yíng lì fēng hòu， shǐ tóu zī yú zhèng quàn jiāo yì suǒ zhě fēng yōng 'ér zhì， jǐn shàng hǎi shì zài 1921 nián de bàn nián duō shí jiān nèi， zhèng quàn jiāo yì suǒ jiù zēng jiā dào 140 yī 150 jiā。
　　 dàn shì， yóu yú zhè xiē jiāo yì suǒ jīng yíng de duì xiàng chú shǎo shù guó nèi zhài quàn wài， duō shù jīng yíng běn jiāo yì suǒ de gǔ piào， ér qiě yòu shì tào yòng yín qián yè de lín shí chāi jiè fàng kuǎn， yǐ qī huò mǎi mài wéi zhù， dà liàng jìn xíng gǔ piào mǎi kōng mài kōng。 dào 1921 nián qiū， yóu yú yín gēn jǐn suō， xǔ duō jiāo yì suǒ nán yǐ wéi chí， fēn fēn dǎo bì， cóng 'ér fā shēng liǎo lì shǐ shàng yòu míng de“ xìn jiāo fēng cháo”。 dào liǎo 1922 nián， quán guó jǐn shèng xià shí jǐ jiā zhèng quàn jiāo yì suǒ， shǐ zhèng quàn jiāo yì cóng cǐ zhuǎn rù xiāo tiáo hé shuāi luò。
　　3．“ fù sū” yǔ duǎn zàn“ fán róng” jiē duàn（ 1937 héng héng 1949 nián）
　　 kàng rì zhàn zhēng bào fā hòu， suí zhe guó mín dǎng jūn duì de jié jié bài tuì， gōng zhài jiāo yì zhòu jiàng， gōng zhài jiāo yì shì chǎng rì jiàn xiāo tiáo。 ér xiāng fǎn dì， gǔ piào shì chǎng zài chén jì liǎo shí jǐ nián yǐ hòu， chū xiàn liǎo“ fù sū” de xiàn xiàng。 dāng shí， yóu yú rì wěi dāng jú jìn zhǐ yī qiē gōng zhài、 wài gǔ、 jīn yín、 wài huì hé mián huā、 mián shā děng wù zī de jí zhōng jiāo yì hé 'àn zhōng jiāo yì， yú shì， dà liàng yóu zī jí zhōng dào huá gǔ shàng， shǐ huá gǔ jiāo yì zhú jiàn xīng shèng qǐ lái， zhuān mén jīng yíng gǔ piào jiāo yì de gōng sī měng zēng， jǐn shàng hǎi yī dì de gǔ piào gōng sī、 zhèng quàn mào yì xíng jiù yóu shí jǐ jiā měng zēng dào 1940 nián de 70 duō jiā， tiān jīn de zhèng quàn jiāo yì xíng zuì duō shí dá dào 100 duō jiā， rì wěi dāng jú céng chá jìn gǔ piào jiāo yì， dàn wèi néng zòu xiào， cóng 'ér gǎi wéi shū dǎo lì yòng。 1943 nián 9 yuè， xià lìng shàng hǎi huá shāng zhèng quàn jiāo yì suǒ fù yè， zhuān zuò huá gǔ mǎi mài， shàng shì gōng sī xiān hòu zēng zhì 199 zhǒng， zì zhèng quàn jiāo yì suǒ fù yè hòu， gǔ piào tóu jī pín fán， gǔ shì dòng dàng bù 'ān， gǔ jià jù liè bō dòng。
　　 kàng zhàn shèng lì hòu， guó mín dǎng zhèng fǔ duì zhèng quàn jiāo yì xiān shì míng lìng jìn zhǐ， 1945 nián 8 yuè shàng hǎi huá shāng zhèng quàn jiāo yì suǒ bèi tíng yè jiě sàn， dàn shì， hēi shì jiāo yì bìng wèi tíng zhǐ。 yú shì， guó mín dǎng zhèng fǔ zhuǎn 'ér chóuhuà jiàn lì guān fāng zhèng quàn shì chǎng 。 1946 nián 5 yuè， guó mín dǎng zhèng fǔ jué dìng shè lì shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ， zī běn 'é dìng wéi 10 yì yuán， yóu yuán shàng hǎi huá shāng zhèng quàn jiāo yì suǒ gǔ dōng rèn gòu 6／ 10 de gǔ fèn， qí yú yóu zhōng guó、 jiāo tōng、 nóng mín sān yínháng jí zhōng yāng xìn tuō jú、 zhōng yāng yóu zhèng chǔ jīn huì yè jú rèn gòu。 dāng nián 9 yuè， gāi jiāo yì suǒ zhèng shì kāi yè， fēn gǔ piào、 zhài quàn liǎng gè shì chǎng。 1948 nián 2 yuè， wǎn jīn zhèng quàn jiāo yì suǒ kāi yè， gāi jiāo yì suǒ de gǔ běn wéi 10 yì yuán， jiāo yì yī dù shí fēn xīng wàng， chǎng wài jiāo yì yě shí fēn huó yuè。
　　1948 nián， guó mín dǎng zhèng fǔ xuān bù shí xíng bì zhì gǎi gé， tōng lìng quán guó gè jiāo yì suǒ zàn xíng tíng yè， shǐ duǎn zàn“ fán róng” de gǔ shì zǒu xiàng shuāi wáng。
　　（ èr） xīn zhōng guó de zhèng quàn shì chǎng
　　 jiě fàng chū qī， tōng huò péng zhàng， wù jià shàng zhǎng， hēi shì chāng jué， tóu jī shèng xíng， wèile wěn dìng shì chǎng， dǎ jī hēi shì， rén mín zhèng fǔ jué dìng， zài tiān jīn、 běi jīng děng chéng shì chéng lì zài rén mín zhèng fǔ guǎn lǐ xià de zhèng quàn jiāo yì suǒ。 dàn shì， suí zhe guó jiā cái zhèng hǎo zhuǎn， bì zhí kāi shǐ wěn dìng， jiāo yì liàng xià jiàng， bù jiǔ， suí zhe“ sān fǎn”、“ wǔ fǎn” yùn dòng de kāi zhǎn， zhèng quàn tóu jī huó dòng shòu dào kòng zhì， zhèng quàn jiāo yì suǒ yè wù zhú jiàn xiāo tiáo。 jiàn guó chū qī de zhèng quàn shì chǎng ， bù jǐn shí jiān duǎn zàn， ér qiě gèng zhòng yào de shì， tā shì jiù zhōng guó de zhèng quàn jiāo yì huó dòng zài jiàn guó chū qī bèi xiāo miè qián de yī zhǒng guò dù xíng shì。 dào 1952 nián， rén mín zhèng fǔ xuān bù suǒ yòu de zhèng quàn jiāo yì suǒ guān bì tíng yè； 1958 nián guó jiā tíng zhǐ xiàng wài jiè kuǎn； 1959 nián zhōng zhǐ liǎo guó nèi zhèng fǔ zhài quàn de fā xíng。 cǐ hòu de 20 duō nián zhōng， wǒ guó bù zài cún zài zhèng quàn shì chǎng 。
　　 dǎng de shí yī jiè sān zhōng quán huì yǐ hòu， suí zhe wǒ guó jīng jì tǐ zhì gǎi gé de shēn rù hé shāng pǐn jīng jì de fā zhǎn， rén mín shōu rù shuǐ píng bù duàn tí gāo， shè huì xiánsǎn zī jīn rì yì zēng duō， ér yóu yú jīng jì jiàn shè suǒ xū zī jīn de bù duàn kuò dà， zī jīn bù zú wèn tí shí fēn tū chū， zài zhè zhǒng jīng jì bèi jǐng xià， gè fāng miàn yào qiú jiàn lì cháng qī zī jīn shì chǎng， huī fù hé fā zhǎn zhèng quàn shì chǎng de hū shēng yuè lái yuè gāo， wǒ guó de zhèng quàn shì chǎng yě biàn zài gǎi gé zhōng yìng yùn 'ér shēng。
　　1． fā xíng shì chǎng。 wǒ guó zhèng quàn fā xíng shì chǎng de huī fù yǔ qǐ bù shì cóng 1981 nián guó jiā fā xíng guó kù quàn kāi shǐ de。 cǐ hòu， zhài quàn fā xíng lián nián bù duàn， fā xíng shù 'é bù duàn zēng jiā， zhài quàn zhǒng lèi yóu guó jiā zhài quàn kuò zhǎn dào jīn róng zhài quàn、 qǐ yè zhài quàn、 guó jì zhài quàn de fā xíng。 wǒ guó de gǔ piào fā xíng shǐ yú 1984 nián。 1984 nián 9 yuè， běi jīng chéng lì liǎo dì yī jiā gǔ fèn yòu xiàn gōng sī héng héng tiān qiáo bǎi huò gǔ fèn yòu xiàn gōng sī， bìng fā xíng liǎo gǔ piào。 tóng nián 11 yuè， yóu shàng hǎi diàn shēng zǒng chǎng fā qǐ chéng lì de shàng hǎi fēi yuèyīn xiǎng gǔ fèn yòu xiàn gōng sī xiàng shè huì gōng kāi fā xíng gǔ piào。 zhī hòu， shàng hǎi yán zhōng shí yè gǔ fèn yòu xiàn gōng sī yě miàn xiàng shè huì fā xíng liǎo gǔ piào。 quán guó qí tā yī xiē chéng shì yě xiāng jì fā xíng liǎo gǔ piào。 zài zhèng fǔ de yǐn dǎo xià， suí zhe gǔ fèn zhì shì diǎn qǐ yè de zēng jiā， wǒ guó gǔ piào fā hángguī mó bù duàn kuò dà， gǔ piào fā xíng shè jí jìng nèi rén mín bì pǔ tōng A gǔ、 gōng jìng nèi wài fǎ rén hé zì rán rén gòu mǎi de rén mín bì tè zhǒng gǔ piào B gǔ， hái yòu zài jìng wài fā xíng de H gǔ hé N gǔ děng。
　　2． jiāo yì shì chǎng。 wǒ guó de zhèng quàn jiāo yì shì chǎng shǐ yú 1986 nián。 1986 nián 8 yuè， shěn yáng xìn tuō tóu zī gōng sī dì yī cì miàn xiàng shè huì kāi bàn liǎo zhèng quàn jiāo yì yè wù， zhī hòu， shěn yáng shì jiàn shè yínháng xìn tuō tóu zī gōng sī hé gōng shāng yínháng shěn yáng zhèng quàn gōng sī yě kāi bàn liǎo zhè xiàng yè wù。 1986 nián 9 yuè， shàng hǎi shì jǐ jiā zhuān yè yínháng de xìn tuō bù mén jí xìn tuō tóu zī gōng sī kāi bàn liǎo gǔ piào“ guì tái jiāo yì”， 1988 nián 4 yuè hé 6 yuè， cái zhèng bù xiān hòu zài quán guó 61 gè dà zhōng chéng shì jìn xíng zhuǎn ràng shì chǎng de shì diǎn。 dào 1990 nián， quán guó zhèng quàn chǎng wài jiāo yì shì chǎng yǐ jī běn xíng chéng， suí chǎng wài jiāo yì shì chǎng de xíng chéng， chǎng nèi jiāo yì shì chǎng yě xùn sù fā zhǎn qǐ lái， 1990 nián 11 yuè 26 rì， guó wù yuàn shòu quán zhōng guó rén mín yínháng pī zhǔn de shàng hǎi zhèng quàn jiāo yì suǒ xuān gào chéng lì， bìng yú 1990 nián 12 yuè 19 rì zhèng shì yíng yè， chéng wéi wǒ guó dì yī jiā zhèng quàn jiāo yì suǒ； 1991 nián 4 yuè 11 rì， wǒ guó lìng yī jiā yóu zhōng guó rén mín yínháng pī zhǔn de zhèng quàn jiāo yì suǒ héng héng shēn zhèn zhèng quàn jiāo yì suǒ yě xuān gào chéng lì， bìng yú tóng nián 7 yuè 3 rì zhèng shì yíng yè。 liǎng jiā zhèng quàn jiāo yì suǒ de chéng lì， biāo zhì zhe wǒ guó zhèng quàn shì chǎng yóu fēn sàn de chǎng wài jiāo yì jìn rù liǎo jí zhōng de chǎng nèi jiāo yì。 yǔ cǐ tóng shí， quán guó de yī xiē dà zhōng chéng shì rú wǔ hàn、 tiān jīn、 shěn yáng、 dà lián děng dì hái chéng lì liǎo 27 jiā zhèng quàn jiāo yì zhōng xīn， jiē nà duō zhǒng zhài quàn hé tóu zī jī jīn jiāo yì。 yī xiē jiāo yì zhōng xīn hái tóng shàng hǎi、 shēn zhèn zhèng quàn jiāo yì suǒ lián wǎng， shǐ liǎng jiā zhèng quàn jiāo yì suǒ de jiāo yì huó dòng dé yǐ fú shè、 yán shēn。 bù jǐn rú cǐ， 1990 nián 10 yuè， zhōng guó rén mín yínháng hái jiàn lì liǎo quán guó zhèng quàn jiāo yì suǒ zì dòng bào jià xì tǒng（ STAQS）， gāi xì tǒng zhōng xīn shè zài běi jīng， tōng guò jì suàn jī wǎng luò lián jiē guó nèi zhèng quàn jiāo yì bǐ jiào huó yuè de dà zhōng chéng shì， wéi huì yuán tí gōng yòu jià zhèng quàn de mǎi mài jià gé xìn xī yǐ jí bào jià、 jiāo yì、 jiāo gē hé jié suàn děng fāng miàn de fú wù。 gāi xì tǒng 1991 nián 4 yuè kāi shǐ bìng wǎng yùn xíng， zhì 1994 nián， yǐ yòu fēn bù quán guó de 42 gè chéng shì de 189 jiā huì yuán gōng sī。 1993 nián 2 yuè， jīng zhōng guó rén mín yínháng pī zhǔn， yòu yī jiā zhèng quàn jiāo yì wǎng“ zhōng guó zhèng quàn jiāo yì xì tǒng yòu xiàn gōng sī”（ NET） xuān bù chéng lì。 zhōng zhèng jiāo NET xì tǒng zhōng xīn shè zài běi jīng， yǐ tōng xùn wèi xīng lián jiē quán guó gè dì de jì suàn jī wǎng luò， wéi zhèng quàn jiāo yì tí gōng fú wù、 jiāo yì、 qīng suàn、 jiāo gē hé tuō guǎn fú wù， tí gōng zhèng quàn shì chǎng de tóu zī zī xún jí xìn xī fú wù。 gāi xì tǒng 1993 nián 4 yuè 28 rì zhèng shì kāi yè， zhì 1994 nián， gāi xì tǒng wèi xīng tōng xùn wǎng luò fù gài liǎo quán guó 100 duō gè chéng shì， rù wǎng zhèng quàn shāng dá jǐ shí jiā。 zhí dào 1998 nián， wǒ guó zhèng quàn jiāo yì shì chǎng yī dù xíng chéng liǎo yǐ“ liǎng suǒ liǎng wǎng” wéi zhù tǐ、 jí zhōng yǔ fēn sàn xiāng jié hé de céng cì huà tè zhēng。 dāng shí de chǎng wài shì chǎng chú liǎo běi jīng de STAQ hé NET xì tǒng , qí yú dà dū shì dì fāng zhèng fǔ wéi gǎo huó běn dì jīng jì、 cù jìn gǔ quán liú dòng 'ér zì xíng shè lì de qū yù xìng de chǎn quán jiāo yì shì chǎng。 tā men zhù yào dìng wèi yú jiě jué dāng dì fǎ rén gǔ、 nèi bù zhí gōng gǔ hé jī jīn zhèng quàn děng de jiāo yì liú tōng , ér qiě guī zé gè bù xiāng tóng、 jī gòu yǔ guǎn lǐ hùn luàn , yī xiē shàng shì gōng sī zhì liàng dī xià , jí yì yǐn fā jīn róng fēng xiǎn hé shè huì wèn tí。 jìn guǎn zhè xiē shì chǎng duì yú dāng dì qǐ yè de gǎi zhì hé róng zī què shí qǐ liǎo bǐ jiào hǎo de zuò yòng。 dàn shì , yóu yú guó jiā yī zhí wèi zhì dìng tǒng yī de zhèng cè fǎ guī duì guì tái jiāo yì shì chǎng jìn xíng yòu xiào de guī fàn hé guǎn lǐ , zhì shǐ guì tái jiāo yì cún zài bù shǎo wèn tí。 dōng nán yà jīn róng wēi jī zhī hòu， chū yú fáng fàn jīn róng fēng xiǎn、 zhěng dùn jīn róng zhì xù de bù shǔ， dì fāng jiāo yì zhōng xīn hé fǎ rén gǔ shì chǎng xiāng jì shòu dào qīng lǐ , gè zhǒng xíng shì de gǔ piào chǎng wài jiāo yì bèi《 zhèng quàn fǎ》 suǒ míng lìng jìn zhǐ， cóng 'ér xíng chéng liǎo mù qián gāo dù jí zhōng de liǎng suǒ tǐ zhì , jí hù、 shēn jiāo yì suǒ bìng cún fā zhǎn , gǔ piào liú tōng jí zhōng zài jiāo yì suǒ de gé jú。 dàn cǐ hòu gǔ piào nèi zài de liú tōng xìng yào qiú hé qǐ yè de gǔ fèn zhì gǎi zào、 gè bù mén de zhài quàn róng zī、 tóu zī zhě tóu zī děng xiàn shí xū yào réng tuī dòng gè lèi chǎng wài shì chǎng suí zhōng yāng zhèng fǔ guǎn zhì lì dù de qiáng ruò 'ér shí qiáng shí ruò， huò yǐ dì xià、 bàn dì xià shì chǎng de fāng shì jì xù cún zài。 fǎ rén gǔ de chǎng wài xié yì zhuǎn ràng shì chǎng bìng bù yīn STAQ、 NET de guān bì 'ér tíng zhǐ， gāi shì chǎng zuì huó yuè de xíng shì shì yǐ pāi mài de fāng shì jìn xíng liú tōng， pāi mài xíng chéng liǎo fǎ rén gǔ“ jiāo yì suǒ”。 dàn dào 2001 nián 7 yuè， zhōng guó zhèng jiān huì zhèng shì fǒu rèn zhè yī shì chǎng de hé guī xìng。 tóng shí xīng qǐ de shì gè dì de jì shù chǎn quán shì chǎng , tā men chéng dān liǎo chǎng wài shì chǎng de bù fēn zhí néng。 wéi jiě jué STAQ、 NET guān bì hòu de yí liú wèn tí， 2001 nián 6 yuè 12 rì zhōng guó zhèng quàn yè xié huì fā bù《 zhèng quàn gōng sī dài bàn gǔ fèn zhuǎn ràng fú wù yè wù shì diǎn bàn fǎ》， xuǎn zé liǎo 6 jiā zhèng quàn gōng sī zuò wéi shì diǎn dān wèi， tōng guò tā men de wǎng diǎn bàn lǐ yuán NET、 STAQ xì tǒng 11 jiā guà pái gōng sī liú tōng gǔ fèn de jiāo yì。 yī xiē zhāi pái tuì shì de gǔ piào yě yóu zhōng guó zhèng quàn yè xié huì xuǎn qǔ hé gé de zhèng quàn gōng sī dài bàn gǔ fèn zhuǎn ràng。
gǔ piào zhèng quàn
　　 zhèng quàn shì chǎng dìng yì
　　　　 zhèng quàn shì chǎng shì gè zhǒng yòu jià zhèng quàn， bāo kuò gǔ piào、 zhài quàn děng fā xíng hé jiāo huàn de dì fāng。 zhèng quàn shì chǎng duì jīng jì fā zhǎn chǎn shēng de zhòng yào zuò yòng
　　　　 shǒu xiān， tā néng wéi qǐ yè cóng shè huì chóu jí hé huò dé zì yòu zī běn yǐ jí cháng qī zhài wù tí gōng yī zhǒng bàn fǎ。
　　　　 qí cì， tā néng wéi gè zhǒng tóu zī tí gōng qīng cháng tiáo jiàn， cóng 'ér gǔ lì chǔ xù zhě tóu zī yú gǔ piào， bǎ zī běn yòu xiào dì dǎo xiàng shēng chǎn lǐng yù。
　　　　 dì sān， tā wéi gǔ piào chí yòu rén de dǎn lüè tí gōng yīngyǒu bào chóu， bìng shǐ tā men de zī běn zhuànxiàng xīn de shì yè， yǐ cù shǐ fēng xiǎn zī běn gōng yè de fā zhǎn。
　　　　 dì sì， zhèng quàn shì chǎng kě yǐ zài gèng guǎng fàn de lǐng yù wǎng luó xiǎo 'é tóu zī zhě cóng shì jīng jì fā zhǎn de tóu zī， yòu zhù yú zài gèng dà de fàn wéi nèi fēn pèi cái fù hé suǒ yòu quán， yǐ lì yú jīng jì de wěn dìng。 zhèng quàn shì chǎng de tè zhēng
　　　　 zhèng quàn shì chǎng jù yòu yǐ xià sān gè xiǎn zhù tè zhēng：
　　　　 dì yī， zhèng quàn shì chǎng shì jià zhí zhí jiē jiāo huàn de chǎng suǒ。 yòu jià zhèng quàn dōushì jià zhí de zhí jiē dài biǎo， tā men běn zhì shàng zhǐ shì jià zhí de yī zhǒng zhí jiē biǎo xiàn xíng shì。 suī rán zhèng quàn jiāo yì de duì xiàng shì gè zhǒng gè yàng de yòu jià zhèng quàn， dàn yóu yú tā men shì jià zhí de zhí jiē biǎo xiàn xíng shì， suǒ yǐ zhèng quàn shì chǎng běn zhì shàng shì jià zhí de zhí jiē jiāo huàn chǎng suǒ。
　　　　 dì 'èr， zhèng quàn shì chǎng shì cái chǎn quán lì zhí jiē jiāo huàn de chǎng suǒ。 zhèng quàn shì chǎng shàng de jiāo yì duì xiàng shì zuò wéi jīng jì quán yì píng zhèng de gǔ piào、 zhài quàn、 tóu zī jī jīn děng yòu jià zhèng quàn， tā men běn shēn jǐn shì yī dìng liàng cái chǎn quán lì de dài biǎo， suǒ yǐ， zhèng quàn shì chǎng shí jì shàng shì cái chǎn quán lì de zhí jiē jiāo huàn chǎng suǒ。
　　　　 dì sān， zhèng quàn shì chǎng shì fēng xiǎn zhí jiē jiāo huàn de chǎng suǒ。 yòu jià zhèng quàn jì shì yī dìng shōu yì quán lì de dài biǎo， tóng shí yě shì yī dìng fēng xiǎn de dài biǎo。 yòu jià zhèng quàn de jiāo huàn zài zhuǎn ràng chū yī dìng shōu yì quán de tóng shí， yě bǎ gāi yòu jià zhèng quàn suǒ tè yòu de fēng xiǎn zhuǎn ràng chū qù。 suǒ yǐ， cóng fēng xiǎn de jiǎo dù fēn xī， zhèng quàn shì chǎng yě shì fēng xiǎn de zhí jiē jiāo huàn chǎng suǒ。 zhèng quàn shì chǎng de jié gòu
　　　　 zhèng quàn shì chǎng de jié gòu kě yǐ yòu xǔ duō zhǒng， dàn zuì jī běn de jié gòu yòu liǎng zhǒng： 1． zòng xiàng jié gòu guān xì
　　　　 zhè shì yī zhǒng 'àn zhèng quàn jìn rù shì chǎng de shùn xù 'ér xíng chéng de jié gòu guān xì。 àn zhè zhǒng shùn xù guān xì huàfēn， zhèng quàn shì chǎng de gòu chéng kě fēn wéi fā xíng shì chǎng hé jiāo yì shì chǎng。 zhèng quàn fā xíng shì chǎng yòu chēng " yī jí shì chǎng " huò " chū jí shì chǎng "， shì fā xíng rén yǐ chóu jí zī jīn wéi mùdì， àn zhào yī dìng de fǎ lǜ guī dìng hé fā xíng chéng xù， xiàng tóu zī zhě chū shòu xīn zhèng quàn suǒ xíng chéng de shì chǎng。 zài fā xíng guò chéng zhōng， zhèng quàn fā xíng shì chǎng zuò wéi yī gè chōu xiàng de shì chǎng， qí mǎi mài chéng jiāo huó dòng bìng bù jú xiàn yú yī gè gù dìng de chǎng suǒ。 zhèng quàn jiāo yì shì chǎng yòu chēng " èr jí shì chǎng " huò " cì jí shì chǎng "， shì yǐ fā xíng de zhèng quàn tōng guò mǎi mài jiāo yì shí xiàn liú tōng zhuǎn ràng de chǎng suǒ。 2． héng xiàng jié gòu guān xì
　　　　 zhè shì yǐ yòu jià zhèng quàn de pǐn zhǒng 'ér xíng chéng de jié gòu guān xì。 zhè zhǒng jié gòu guān xì de gòu chéng zhù yào yòu gǔ piào shì chǎng、 zhài quàn shì chǎng、 jī jīn shì chǎng děng。
　　　　 gǔ piào shì chǎng shì gǔ piào fā xíng hé mǎi mài jiāo yì de chǎng suǒ。 gǔ piào shì chǎng de fā xíng rén wéi gǔ fèn yòu xiàn gōng sī。 gǔ fèn yòu xiàn gōng sī tōng guò fā xíng gǔ piào mù jí gōng sī de gǔ běn， huò shì zài gōng sī yíng yùn guò chéng zhōng tōng guò fā xíng gǔ piào kuò dà gōng sī de gǔ běn。 gǔ fèn gōng sī zài gǔ piào shì chǎng shàng chóu jí de zī jīn shì cháng qī wěn dìng、 shǔ gōng sī zì yòu de zī běn。 gǔ piào shì chǎng jiāo yì de duì xiàng shì gǔ piào， gǔ piào de shì chǎng jià gé chú liǎo yǔ gǔ fèn gōng sī de jīng yíng zhuàng kuàng hé yíng lì shuǐ píng yòu guān wài， hái shòu dào zhū rú zhèng zhì、 shè huì、 jīng jì děng duō fāng miàn yīn sù de zōng hé yǐng xiǎng。 yīn cǐ， gǔ piào jià gé jīng cháng chǔyú bō dòng zhī zhōng。
　　　　 zhài quàn shì chǎng shì zhài quàn fā xíng hé mǎi mài jiāo yì de chǎng suǒ。 zhài quàn de fā xíng rén yòu zhōng yāng zhèng fǔ、 dì fāng zhèng fǔ、 jīn róng jī gòu、 gōng sī hé qǐ yè。 zhài quàn fā xíng rén tōng guò fā xíng zhài quàn chóu jí de zī jīn yī bān dōuyòu qī xiàn， zhài quàn dào qī shí zhài wù rén bì xū 'àn shí guī hái běn jīn bìng zhī fù yuē dìng de lì xī。 zhài quàn shì zhài quán píng zhèng， zhài quàn chí yòu zhě yǔ zhài quàn fā xíng rén zhī jiān shì zhài quán zhài wù guān xì。
　　　　 zhài quàn shì chǎng jiāo yì de duì xiàng shì zhài quàn。 zhài quàn yīn yòu gù dìng de piào miàn lìlǜ hé qī xiàn， qí shì chǎng jià gé xiāng duì gǔ piào jià gé 'ér yán bǐ jiào wěn dìng。
　　　　 jī jīn shì chǎng shì jī jīn zhèng quàn fā xíng hé liú tōng de shì chǎng。 fēng bì shì jī jīn zài zhèng quàn jiāo yì suǒ guà pái jiāo yì， kāi fàng shì jī jīn tōng guò tóu zī zhě xiàng jī jīn guǎn lǐ gōng sī shēn gòu hé shú huí yǐ shí xiàn liú tōng。 zhèng quàn shì chǎng zhōng jiè jī gòu
　　　　 zhèng quàn shì chǎng zhōng jiè jī gòu shì zhǐ wéi zhèng quàn de fā xíng yǔ jiāo yì tí gōng fú wù de gè lèi jī gòu。 zhōng jiè jī gòu shì lián jiē zhèng quàn tóu zī rén yǔ chóu zī rén de qiáo liáng， shì zhèng quàn shì chǎng yùn xíng de zǔ zhì xì tǒng。 zài zhèng quàn shì chǎng qǐ zhōng jiè zuò yòng de jī gòu shì zhèng quàn gōng sī hé qí tā zhèng quàn fú wù jī gòu， tōng cháng bǎ liǎng zhě hé chēng wéi zhèng quàn zhōng jiè jī gòu。 zhèng quàn shì chǎng gōng néng de fā huī， hěn dà chéng dù shàng qǔ jué yú zhèng quàn zhōng jiè jī gòu de huó dòng。 tōng guò tā men de
bǎi kē dà quán
　　 zhèng quàn shì chǎng
　　 zhèng quàn shì chǎng jīng fǎ lǜ rèn kě de zì yóu mǎi mài yòu jià zhèng quàn bìng xíng chéngháng shì de
　　 shì chǎng。 měi guó de zhèng quàn shì chǎng yóu chū jí shì chǎng、 cì jí shì chǎng、 dì lán shì chǎng hé dì sì shì
　　 chǎng zǔ chéng。 chū jí shì chǎng， jí zhèng quàn fā xíng zhě jiāng fā xíng de gǔ piào huò zhài quàn chū shòu gěi tóu zī
　　 zhě de zhèng quàn fā xíng shì chǎng。 gēn jù fā xíng duì xiàng de bù tóng， zhèng quàn fā xíng fāng shì yòu sī mù hé
　　 gōng mù liǎng zhǒng。 sī mù zhǐ duì tè dìng de tóu zī zhě tuī xiāo xīn zhèng quàn， yì chēng fēi gōng kāi fā xíng ;
　　 gōng mù xiàng shè huì dà zhòng gōng kāi xiāo shòu xīn zhèng quàn， méi yòu tè dìng de fā xíng duì xiàng， yì chēng gōng kāi
　　 fā xíng。 zhèng quàn fā xíng zhě kě yǐ zhí jiē xiàng tóu zī zhě tuī xiāo zhèng quàn， yě kě yǐ tōng guò zhōng jiè jī
　　 gòu tuī xiāo zhèng quàn。 mù qián shì jiè gè guó pǔ biàn cǎi yòng jiànjiē fā xíng fāng shì。 cì jí shì chǎng shì yòu cùn
　　 yǐ fā xíng zhèng quàn de zhuǎn ràng、 mǎi mài hé liú tōng de chǎng suǒ， yě jiào zhèng quàn liú tōng shì chǎng huò jiāo
　　 yì。 zhèng quàn zài chū jí shì chǎng fā xíng hòu， tōng guò jīng jì rén hé líng shòu shāng zài cì jí shì chǎng shàng jìn
　　 xíng jiāo yì shì chǎng。 cì jí shì chǎng zài jié gòu shàng hái bāo kuò chǎng wài jiāo yì shì chǎng。 cì jí shì chǎng de
　　 zhù yào gōng néng shì wéi zhèng quàn tí gōng liú dòng xìng。 dì sān shì chǎng， jí yǐ zài zhèng shì de zhèng quàn jiāo yì
　　 suǒ nèi shàng shì de zhèng quàn， ér zài zhèng quàn jiāo yì suǒ zhī wài jìn xíng jiāo yì de shì chǎng。 dì sān shì chǎng
　　 de jiāo yì zhù yào fā shēng zài jīng jì rén hé tuán tǐ tóu zī zhě zhī jiān， zǒng chéng běn néng gòu chǔyú jiào
　　 dī shuǐ píng。 dì sì shì chǎng， zhǐ tóu zī zhě hé zhèng quàn chí yòu zhě rào kāi tōng cháng de zhèng quàn jīng jì rén
　　 jìn xíng de zhí jiē jiāo yì。 jiāo yì zhě dōushì yī xiē dà gōng sī、 dà qǐ yè， gāi shì chǎng de cún zài
　　 hé fā zhǎn， duì zhèng quàn jiāo yì huó dòng fāng shì yòu zhe bù kě hū shì de zhòng yào yǐng xiǎng。 zhèng quàn shì chǎng
　　 hái bāo kuò guó kù quàn hé gōng zhài quàn shì chǎng， qí jiāo yì liàng yě xiāng dāng kě guān。
zhèng quàn shì chǎng （ securitiesmarket）
　　　　 yòu jià zhèng quàn jiāo yì de chǎng suǒ。 cóng lǐ lùn shàng jiǎng， zhèng quàn shì chǎng shì zài gǔ fèn gōng sī de jiàn lì fā zhǎn、 gǔ piào zhài quàn de chǎn shēng hé xìn yòng zhì dù de wán shàn de jī chǔ shàng fā shēng fā zhǎn de， bìng suí zhe jīng jì fā zhǎn shuǐ píng de tí gāo 'ér yóu dī jí xiàng gāo jí dì jìn， yīn cǐ fā dá de zhèng quàn shì chǎng dū cún zài yú shì jiè shàng jīng jì fā dá de guó jiā。 zhèng quàn shì chǎng yóu zhèng quàn fā xíng shì chǎng hé zhèng quàn liú tōng shì chǎng zǔ chéng， liǎng zhě xiāng hù yǐ cún， xiāng hù zhì yuē， yòu jī dì gòu chéng yī gè wán zhěng de zhèng quàn shì chǎng 。 àn jīng yíng zhèng quàn de zhǒng lèi bù tóng， zhèng quàn shì chǎng yòu kě yǐ fēn zhài quàn shì chǎng hé gǔ piào shì chǎng děng。 qí zhù yào gōng néng shì：（ 1） lián xì zī jīn gōng yìng zhě yǔ xū qiú zhě de niǔ dài；（ 2） shì chóu zī de zhòng yào qú dào；（ 3） chuán bō jīng jì xìn xī de zhòng yào chǎng suǒ；（ 4） zhèng fǔ jìn xíng hóng guān jīng jì tiáokòng、 cù jìn jīng jì zēngzhǎng de zhòng yào gōng jù。
yīngwénjièshì
  1. :  stock market,  securities market,  bond market
  2. n.:  market,  third market
jìnyící
gǔ piào jiāo yì , zhèng quàn jiāo yì , gǔ piào shì chǎng
xiàngguāncí
jīn róng jīng jì zhèng quàn shù yǔ jì shù fēn xī lǐ lùn tóu zī jiāo yì jì lù tú xíng gǔ piào zhèng quàn
gǔ piào quán zhèng jīn róng shì chǎng tái wān gǔ shì tái wān jīng jì jīng jì xué jī jīn
chí yòu rén gǎi gé cái jīng tóu zī lǐ cái huò bì gèng duō jiēguǒ ...
bāo hán cí
zhèng quàn shì chǎng dezhèng quàn shì chǎng xiàn
chǎng wài zhèng quàn shì chǎngzhù zhái zhèng quàn shì chǎng
duǎn qī zhèng quàn shì chǎngzhèng quàn shì chǎng fēn xī
měi guó zhèng quàn shì chǎngzhèng quàn shì chǎng fēng xiǎn
zhèng quàn shì chǎng jī chǔzhèng quàn shì chǎng wěn dìng
zhèng quàn shì chǎng zhōng jièzhèng quàn shì chǎng zhù tǐ
cāo zòng zhèng quàn shì chǎngrì běn zhèng quàn shì chǎng
zhōng guó zhèng quàn shì chǎngzhèng quàn shì chǎng jiān guǎn
zhèng quàn shì chǎng zì lǜzhèng quàn shì chǎng gài lùn
zhèng quàn shì chǎng zhōu kānjīn biān zhèng quàn shì chǎng
èr jí zhèng quàn shì chǎngzhài wù zhèng quàn shì chǎng
bā lí zhèng quàn shì chǎngzhèng quàn shì chǎng huán jìng
wèi shàng zhèng quàn shì chǎng dezhèng quàn shì chǎng hóng zhōu kān
zhèng quàn shì chǎng de dì wèizhèng quàn shì chǎng guó jì huà
zhèng quàn shì chǎng de jié gòuzhèng quàn shì chǎng fēn xī lùn
zhèng quàn shì chǎng zì yóu huànà sī dá kè zhèng quàn shì chǎng
zhōng guó zhèng quàn shì chǎng nián huìcāo zòng zhèng quàn shì chǎng xíng wéi
zhèng quàn shì chǎng xìn yòng guǎn lǐzhèng quàn shì chǎng guī mó fēn xī
zhèng quàn shì chǎng hóng guān guǎn lǐzhèng quàn shì chǎng fēng xiǎn shì gù
zhōng guó zhèng quàn shì chǎng jié gòuguó jì zhèng quàn shì chǎng xié huì
zhèng quàn shì chǎng xìn yòng kòng zhìzhèng quàn shì chǎng jìn rù guī dìng
zhèng quàn shì chǎng zhōng jiè jī gòuzhèng quàn shì chǎng jī chǔ zhī shí
fǎ guó xīn xīng zhèng quàn shì chǎngōu zhōu chǎn quán zhèng quàn shì chǎng
jù guī mó de zhèng quàn shì chǎngzhèng quàn shì chǎng bèi tǎ fēng xiǎn
zài zhèng quàn shì chǎng huò sài mǎ chǎng zhōng zhèng quàn shì chǎng xíng shì zé rèn yán jiū
zhōng guó zhèng quàn shì chǎng tóu zī dà quán zhèng quàn shì chǎng mín shì péi cháng zhì dù
zhèng quàn shì chǎng jī chǔ zhī shí kǎo diǎn jīng jiǎngguó jì zhèng quàn shì chǎng bǎi kē quán shū
zhōng guó zhèng quàn shì chǎng fēng xiǎn guǎn lǐ yán jiūzhōng guó zhèng quàn shì chǎng zhèng fǔ guǎn zhì yán jiū
zhèng quàn shì chǎng yǔ gǔ fèn zhì dù yán jiūwǒ guó zhèng quàn shì chǎng de hángyè huàfēn
zhèng quàn shì chǎng de fēng xiǎn kòng zhì zhèng quàn shì chǎng jī chǔ zhī shí yìng shì zhǐ nán
xiāng gǎng zhèng quàn shì chǎng quán tòu shìshēn zhèn zhèng quàn shì chǎng shí 'èr nián
zhèng quàn shì chǎng yǔ gōng sī zhì lǐ yán jiūzhōng guó zhèng quàn shì chǎng xìn yòng jiāo yì yán jiū
zhōng guó zhèng quàn shì chǎng zhōng jiè jī gòuzhèng quàn shì chǎng de jī běn gōng néng
zhèng quàn shì chǎng fēng xiǎn fáng fàn cuò shī zhèng quàn shì chǎng de chǎn shēng yǔ fā zhǎn
zhōng guó zhèng quàn shì chǎng yán jiū shè jì zhōng xīn zhèng quàn shì chǎng de zī běn dìng jià gōng néng
zhèng quàn shì chǎng de pèi zhì gōng néng zhèng quàn shì chǎng fēng xiǎn guǎn lǐ fǎ lùn
zhèng quàn shì chǎng yǔ huì jì zhǔn zé guó jì huàzhèng quàn shì chǎng jiān guǎn de yuán zé
zhèng quàn shì chǎng jiān guǎn de shǒu duànzhèng quàn shì chǎng de chóu zī gōng néng
zhèng quàn shì chǎng de “ sān gōng ” yuán zézhōng guó zhèng quàn shì chǎng fā zhǎn lì shǐ
rú hé zhèng què rèn shí zhèng quàn shì chǎng cāo zòng yòu jià zhèng quàn shì chǎng cóng zhōng móu lì
zhèng quàn shì chǎng jìn xíng tóu jī shí shǐ yòng de jīn zì tǎ shì jiāo yì fǎdà jiāo yì chǎng : měi guó zhèng quàn shì chǎng fēng yún shí lù
cóng shēn huá yuán nián bào fēng bō kàn zhèng quàn shì chǎng shěn jì gōng zhèng xìngjīn róng zhī chí zhèng cè kuàng jià xià de zhèng quàn shì chǎng yán jiū
zhōng guó zhèng quàn shì chǎng zhì dù yǎn huà jí qí xiàolǜfēng xiǎn、 yì jià yǔ bō dòng : jī yú zhōng guó zhèng quàn shì chǎng de yán jiū
zhuǎn guǐ shí qī zhèng quàn shì chǎng de fēng xiǎn yuán yīnzhuǎn guǐ shí qī wǒ guó zhèng quàn shì chǎng fēng xiǎn de zǒng tǐ tè zhēng
zhèng quàn shì chǎng liú dòng xìng yǔ tóu zī zhě jiāo yì cè lüèzhōng guó zhèng quàn shì chǎng fā zhǎn qián yán wèn tí yán jiū
zhèng quàn shì chǎng jī chǔ zhī shí chéng gōng guò guān bā tào juànguān yú zhèng quàn shì chǎng jiāo yì jié suàn zī jīn jiān kòng xì tǒng yòu guān shì xiàng de gōng gào
quán qiú jīn róng wēi jī xià de zhōng guó zhèng quàn shì chǎng fǎ zhìguān yú shěn lǐ zhèng quàn shì chǎng yīn xū jiǎ chén shù yǐn fā de mín shì péi cháng 'àn jiàn de ruò gān guī dìng
《 zhèng quàn shì chǎng jī chǔ zhī shí》 kǎo diǎn jīng jiǎng zhèng quàn shì chǎng xué yǔ zhèng quàn tóu zī xué xí tí jí
zhèng quàn shì chǎng nèi mù cāo zòng yǔ jiān guǎn kòng zhìquán zhēn mó nǐ shì juàn jí jiě xī zhèng quàn shì chǎng jī chǔ zhī shí
zhèng quàn shì chǎng jī chǔ zhī shí guò guān bì zuò 2000 tíjìng nèi zhèng quàn shì chǎng zhuǎn chí bù fēn guó yòu gǔ chōng shí quán guó shè huì bǎo zhàng jī jīn shí shī bàn fǎ
zhōng guó zhèng quàn shì chǎng zhōng de shěn jì wèn tí： shí zhèng yán jiū zōng shù zhèng quàn shì chǎng shěn jì mín shì péi cháng zhì dù yán jiū
zhèng quàn shì chǎng shěn jì xū qiú de chǎn shēng yuán yīn zhèng quàn shì chǎng de xiàolǜ hé huì jì xìn xī pī lù de gōng píng yǔ zhèng fǔ guī fàn
lùn wán shàn wǒ guó zhèng quàn shì chǎng de kuàijì xìn xī pī lù guī fànkuàijì xìn xī zài zhèng quàn shì chǎng zhōng de zuò yòng
lùn zhèng quàn shì chǎng zhōng huì jì xìn xī de gōng kāi pī lùkuàijì xìn xī zhì liàng duì zhèng quàn shì chǎng yòu xiào xìng de yǐng xiǎng
zhèng quàn shì chǎng yòu xiào xìng tǒng jì fēn xī ruǎn jiànfēng xiǎn yì jià yǔ bō dòng jī yú zhōng guó zhèng quàn shì chǎng de yán jiū
zhèng quàn shì chǎng zī xìn píng jí yè wù guǎn lǐ zàn xíng bàn fǎfǎ shēn huá yuán nián bào fēng bō kàn zhèng quàn shì chǎng shěn jì gōng zhèng xìng
zhèng quàn shì chǎng fā zhǎn de sān gè jiē duàn
dēnglù EN