| | zhōng wén míng chēng： gǔ fèn huí gòu
yīng wén míng chēng： sharerepurchase | | gǔ fèn huí gòu shì zhǐ gōng sī 'àn yī dìng de chéng xù gòu huí fā xíng huò liú tōng zài wài de běn gōng sī gǔ fèn de xíng wéi。 shì tōng guò dà guī mó mǎi huí běn gōng sī fā xíng zài wài de gǔ fèn lái gǎi biàn zī běn jié gòu de fáng yù fāng fǎ。 shì mù biāo gōng sī huò qí dǒng shì、 jiān shì huí gòu mù biāo gōng sī de gǔ fèn。
guó wài duì gǔ fèn huí gòu zuò liǎo pǔ biàn de guī dìng， tè bié shì zài chéng shú zī běn shì chǎng zhōng， gǔ fèn huí gòu yǐ jīng chéng wéi yī xiàng zhòng yào de jīn róng huó dòng。 wǒ guó《 gōng sī fǎ》、《 gǔ piào fā xíng yǔ jiāo yì guǎn lǐ zàn xíng tiáo lì》 děng fǎ lǜ fǎ guī duì xiāng guān de nèi róng zuò liǎo yī dìng guī dìng， dàn shí jiàn zhōng hái hěn shǎo shí shī。 jiào wéi diǎn xíng de shí jiàn chū xiàn zài shàng shì gōng sī jiǎn chí guó yòu fǎ rén gǔ zhōng， rú 1994 nián lù jiā zuǐ jiù kāi shǐ huí gòu guó yòu gǔ； 1999 nián dǐ， shēn néng gǔ fèn yòu chéng wéi guó yòu gǔ huí gòu qǐ yè； zhī hòu， yún tiān huà、 bīng xiāng yā suō、 cháng chūn gāo xīn děng yě xiāng jì yǐ guó yòu gǔ huí gòu fāng shì shí shī jiǎn chí。
zhè yàng zuò de fǎn shōu gòu xiào guǒ zhù yào biǎo xiàn zài 'èr fāng miàn： yī fāng miàn jiǎn shǎo zài wài liú tōng de gǔ fèn， zēng jiā mǎi fāng shōu gòu dào zú 'é gǔ fèn de nán dù； lìng yī fāng miàn zé kě tí gāo gǔ jià， zēng dà shōu gòu chéng běn。 cǐ wài， huí gòu gǔ fèn yě kě zēng qiáng mù biāo gōng sī huò qí dǒng shì、 jiān shì de shuō huà quán。 dāng rán， gǔ fèn huí gòu yě yòu kě néng chǎn shēng lìng yī zhǒng jiēguǒ， jí gǔ fèn huí gòu kě néng dǎo zhì shōu gòu mèng suì， chǎo zuò shōu gòu gài niàn de tóu zī zhě yīn cǐ 'ér shī wàng， yóu cǐ yǐn fā gǔ jià huí luò。
huí gòu gǔ fèn zài shí zhàn zhōng wǎng wǎng shì zuò wéi fǔ zhù zhàn shù lái shí shī de。 rú guǒ dān chún tōng guò gǔ fèn huí gòu lái dá dào fǎn shōu gòu de xiào guǒ， wǎng wǎng huì shǐ mù biāo gōng sī kù cún gǔ piào guò duō， yī fāng miàn bù lì yú gōng sī chóu zī， lìng yī fāng miàn yě huì yǐng xiǎng gōng sī zī jīn de liú dòng xìng。 mù biāo gōng sī cái wù zhuàng kuàng shì zhì yuē zhè yī shǒu duàn de zuì dà yīn sù。 sǐ wáng huàn gǔ jí mù biāo gōng sī fā xíng gōng sī zhài quàn、 tè bié gǔ huò qí zǔ hé yǐ huí shōu qí gǔ piào。 zhè tóng yàng qǐ dào jiǎn shǎo zài wài liú tōng gǔ fèn hé tí shēng gǔ piào jià gé de zuò yòng。 | | gǔ fèn huí gòu de jī běn xíng shì yòu liǎng zhǒng；
yī shì mù biāo gōng sī jiāng kě yòng de xiàn jīn huò gōng jī jīn fēn pèijǐ gǔ dōng yǐ huàn huí hòu zhě shǒu zhōng suǒ chí de gǔ piào；
èr shì gōng sī tōng guò fā shòu zhài quàn， yòng mù dé dídí kuǎn xiàng lái gòu huí tā zì jǐ de gǔ piào。
bèi gōng sī gòu huí de gǔ piào zài kuàijì shàng chēng wéi “ kù cún gǔ ”。 gǔ piào yī dàn dà liàng bèi gōng sī gòu huí， qí jiēguǒ bì rán shì zài wài liú tōng de gǔ fèn shù liàng jiǎn shǎo， jiǎ shè huí gòu bù yǐng xiǎng gōng sī de shōu yì， nà me shèng yú gǔ piào de měi gǔ shōu yì shuài huì shàng shēng， shǐ měi gǔ de shì jià yě suí zhī zēng jiā。 mù biāo gōng sī rú guǒ tí chū yǐ bǐ shōu gòu zhě jià gé gèng gāo de chū jià lái shōu gòu qí gǔ piào， zé shōu gòu zhě yě bù dé bù tí gāo qí shōu gòu jià gé， zhè yàng， shōu gòu yǐ jìhuà jiù xū yào gèng duō de zī jīn lái zhī chí， cóng 'ér dǎo zhì qí nán dù zēng jiā。 shí shī gǔ fèn huí gòu bì xū kǎo lǜ dāng dì gōng sī fǎ duì huí gòu de tài dù， měi guó xǔ duō zhōu de gōng sī rèn wéi， jǐn wéi wéi chí mù qián de qǐ yè guǎn lǐ céng duì qǐ yè de kòng zhì quán 'ér qǔ dé běn qǐ yè gǔ piào de wéi fǎ de； dàn rú guǒ shì wéi hù qǐ yè xiàn xíng de jīng yíng fāng zhēn 'ér zhēng duó kòng zhì quán， shí zhì shàng shì wèile wéi hù gōng sī lì yì， zé huí gòu yòu shì kě yǐ yǔn xǔ de， wǒ guó《 gōng sī fǎ》 míng wén jìn zhǐ gōng sī shōu gòu běn gōng sī de gǔ piào， dàn wéi jiǎn shǎo gōng sī zī běn 'ér zhù xiāo gǔ fèn huò zhě yǔ chí yòu běn gōng sī gǔ piào de qí tā gōng sī hé bìng shí chú wài。 | | yùn yòng gǔ fèn huí gòu cè lüè xū yào zhù yì jǐ diǎn：
1） duì shàng shì gōng sī de gǔ fèn huí gòu ， gè guó guī dìng bù yī。 rì běn、 xiāng gǎng、 xīn jiā pō děng dì jìn zhǐ， yīng、 měi jiā ná dà hé yī xiē 'ōu zhōu guó jiā zài fù dài tiáo jiàn xià zé shì zhǔn xǔ de。 zhōng guó gōng sī fǎ dì 149 tiáo dì 1 kuǎn guī dìng： jìn zhǐ gōng sī shōu gòu běn gōng sī de gǔ piào， dàn wéi jiǎn shǎo gōng sī zī běn 'ér zhù xiāo gǔ fèn huò zhě yǔ chí yòu běn gōng sī gǔ piào de qí tā gōng sī hé bìng shí chú wài。 zhēn duì gǔ fèn huí gòu de zuò fǎ， shōu gòu fāng wǎng wǎng xiàng zhèng quàn guǎn lǐ bù mén huò fǎ yuàn kòng gào tā wéi fǎn zhèng quàn jiāo yì fǎ。
2） gǔ fèn huí gòu yǔ hóng lì fēn fā nǎ gè gèng yòu lì， zhù yào qǔ jué yú gōng sī chǔyú hé zhǒng nà shuì bù wèi。 rú guǒ mǎn zú xià liè tiáo jiàn， gǔ fèn huí gòu shì yòu lì de， fǒu zé， fēn fā hóng lì gèng yòu lì。 qí tiáo jiàn shì： t ＞ g（ 1 yī b）， qí zhōng t shì biān jì suǒ dé shuìlǜ， g shì zī běn shōu yì shuìlǜ， b shì jī běn suǒ dé shuìlǜ。 jiǎ dìng zī chǎn suǒ dé shuìlǜ wéi 30 ％， jī běn suǒ dé shuìlǜ yì wéi 30％， nà me dāng biān jì suǒ dé shuìlǜ gāo yú 51％ shí， gǔ fèn huí gòu duì gǔ dōng yòu lì。
3） huí gòu gǔ fèn zài shí zhàn zhōng wǎng wǎng shì zuò wéi fǔ zhù zhàn shù lái shí shī de。 rú guǒ dān chún tōng guò gǔ fèn huí gòu lái dá dào fǎn shōu gòu de xiào guǒ， zé wǎng wǎng huì shǐ mù biāo gōng sī kù cún gǔ piào guò duō， yī fāng miàn bù lì yú gōng sī chóu zī， lìng yī fāng miàn yě huì yǐng xiǎng gōng sī zī jīn de liú dòng xìng。 mù biāo gōng sī cái wù zhuàng kuàng shì zhì yuē zhè yī shǒu duàn de zuì dà yīn sù。
4） lǜ sè lè suǒ zhě huò shōu gòu jū jī shǒu wǎng wǎng yáng gōng bī pò mù biāo gōng sī yì jià huí gòu zì shēn gǔ fèn， yǐ cǐ tào qǔ kě guān shōu yì。 suǒ wèi lǜ sè lè suǒ。 qí jī běn nèi róng shì： mù biāo gōng sī tóng yì yǐ gāo yú shì jià huò xí jī zhě dāng chū mǎi rù jià de yī dìng jià gé mǎi huí xí jī zhě shǒu chí de mù biāo gōng sī gǔ piào， xí jī zhě yīn cǐ 'ér huò dé jià chā shōu yì。 tóng shí， xí jī zhě qiān shǔ chéng nuò， bǎo zhèng tā huò tā de guān lián gōng sī zài yī dìng qī jiān nèi bù zài shōu gòu mù biāo gōng sī， jí suǒ wèi de“ tíng zhǐ xié yì”。 | | cóng wǒ guó de shí jiàn hé lǐ lùn shàng kàn， gōng sī gòu huí fā xíng huò liú tōng zài wài de gǔ fèn yòu bù tóng de yì tú， jù tǐ kě yǐ fēn wéi yǐ xià jǐ zhǒng qíng kuàng：
1. guó yòu gǔ jiǎn chí de mùdì。 zhè zhù yào cóng shàng shì gōng sī de jiǎo dù 'ér yán。 cóng yǐ yòu de shí jiàn kàn， guó yòu gǔ jiǎn chí de fāng fǎ zhù yào yòu guó yòu gǔ gòu huí、 guó yòu gǔ pèi shòu、 zēng fā hé xié yì zhuǎn ràng sì zhǒng fāng shì。 kǎo lǜ dào guó yòu gǔ gòu huí de shì chǎng dìng jià、 duì zhèng quàn shì chǎng de chōng jī jiào xiǎo yǐ jí jiǎn shǎo gōng sī gǔ fèn kě tí gāo měi gǔ yíng lì shuǐ píng cóng 'ér tí gāo jìng zī chǎn shōu yì shuài děng yōu diǎn， gǔ fèn huí gòu yǐ chéng wéi guó yòu gǔ jiǎn chí de yī gè fēi cháng zhòng yào de tú jìng。 2000 nián 11 yuè， yún tiān huà gǔ fèn yòu xiàn gōng sī tōng guò xié yì huí gòu fāng shì， yǐ měi gǔ 2.83 yuán de jià gé yòng xiàn jīn zī chǎn huí gòu， xiàng gōng sī dì yī dà gǔ dōng yún tiān huà jí tuán yòu xiàn zé rèn gōng sī xié yì huí gòu gāi gōng sī chí yòu de yún tiān huà guó yòu fǎ rén gǔ 20000 wàn gǔ bìng zhù xiāo， huí gòu wán chéng hòu， guó yòu gǔ chí gǔ bǐ lì yóu 82.40％ jiǎn shǎo zhì 72.84％。 2000 nián 12 yuè， cháng chūn gāo xīn gǔ fèn yòu xiàn gōng sī yǐ 1999 nián 12 yuè 31 rì jīng shěn jì què rèn de měi gǔ jìng zī chǎn 3.40 yuán wéi jī chǔ， tóng shí kǎo lǜ zì nián chū zhì huí gòu shí shī qī jiān de gōng sī jīng yíng shōu yì， yǐ měi gǔ 3.44 yuán de huí gòu jià gé， yǐ xié yì huí gòu de fāng shì huí gòu bìng zhù xiāo gōng sī guó jiā gǔ gǔ dōng héng héng cháng chūn gāo xīn jì shù chǎn yè fā zhǎn zǒng gōng sī de 7000 wàn gǔ guó jiā gǔ， huí gòu hòu， guó jiā gǔ zhàn gōng sī zǒng gǔ běn de bǐ lì cóng 57.36％ jiàng dào 34.63％。
2. zuò wéi jiǎn zī de yī gè zhòng yào shǒu duàn。 zhè yī bān fā shēng zài gōng sī jīng yíng fāng zhēn hé shì chǎng xū qiú fā shēng zhòng dà biàn huà shí， wèile shǐ jīng yíng guī mó yǔ zī běn xiāngchèn bìng jiǎn shǎo fēn pài gǔ lì de yā lì， gōng sī kě yǐ gòu huí fā xíng huò liú tōng zài wài de gǔ fèn bìng zhù xiāo。 wǒ guó《 gōng sī fǎ》 dì 149 tiáo dì 1、 2 kuǎn guī dìng：“ gōng sī bù dé shōu gòu běn gōng sī de gǔ piào， dàn wéi jiǎn shǎo gōng sī zī běn 'ér zhù xiāo gǔ fèn huò zhě yǔ chí yòu běn gōng sī gǔ piào de qí tā gōng sī hé bìng shí chú wài。 gōng sī yǐ zhào qián kuǎn guī dìng shōu gòu běn gōng sī gǔ piào hòu， bì xū zài 10 rì nèi zhù xiāo gāi bù fēn gǔ piào， yǐ zhào fǎ lǜ、 xíng zhèng fǎ guī bàn lǐ biàngēng dēng jì， bìng gōng gào。”
3. zuò wéi gōng sī yòu xiào diào dù zī jīn de shǒu duàn。 rú guǒ shàng shì gōng sī shǒu zhōng yòu duō yú de zī jīn， ér yòu méi yòu liáng hǎo de tóu zī jī huì shí， kě yǐ kǎo lǜ yòng zhè bù fēn duō yú zī jīn mǎi huí běn gōng sī de gǔ piào， zuò wéi kùzàng gǔ fèn， zhè yàng zuò de jiēguǒ shì chú liǎo kě yǐ jiǎn shǎo gǔ lì de fā fàng wài， hái kě yǐ zài gōng sī de gǔ jià shàng zhǎng、 gōng sī quē fá zī jīn shí pāo chū（ huò chóngxīn fā xíng、 zēng fā děng）， cóng 'ér dá dào yòu xiào róng tōng zī jīn、 diào dù cái wù shōu zhī de mùdì。 cóng《 gōng sī fǎ》 jí qí tā fǎ guī、 tiáo lì kàn， wǒ guó bù yǔn xǔ kùzàng gǔ fèn cún zài（ dàn cóng shàng shì gōng sī de shí jiàn zhōng kàn， bù fēn gōng sī huò gāo céng guǎn lǐ rén yuán cóng shì chǎng shàng gòu mǎi běn gōng sī gǔ piào， xíng chéng guǎn lǐ céng chí gǔ huò gǔ piào jī lì， yǐ gòu chéng liǎo shí zhì shàng de kùzàng gǔ piào）。
4. zuò wéi yuán gōng jī lì de shǒu duàn。 suí zhe gǔ piào qī quán jī lì、 guǎn lǐ céng hé yuán gōng chí gǔ jìhuà de bù duàn wán shàn hé fā zhǎn， shàng shì gōng sī hái kě yǐ huí gòu yī bù fēn gǔ piào zuò wéi jiǎng lì， yǐ jiě jué yuán gōng de jī lì wèn tí。 ér qiě， jiù wǒ guó shí jì qíng kuàng kǎo chá， gǔ fèn huí gòu kě yǐ jié hé duì guó yòu gǔ de jiǎn chí、 yuán gōng jī lì gòng tóng wán chéng， tóng shí duì gōng sī zhì lǐ jié gòu de wán shàn hé lǐ jù yòu zhòng yào de yì yì， kě wèi yī jǔ sān dé。 jù tǐ zuò fǎ shì yóu shàng shì gōng sī dà gǔ dōng jiāng guó yòu fǎ rén gǔ zhuǎn ràng gěi gōng sī yuán gōng chí gǔ jī gòu， yuán gōng tōng guò yuán gōng chí gǔ jī gòu chí yòu shàng shì gōng sī de gǔ fèn。 shí jiàn zhōng xīn tiān guó jì jiāng gōng sī kòng gǔ gǔ dōng suǒ chí yòu de 9100 wàn gǔ guó yòu fǎ rén gǔ（ zhàn zǒng gǔ běn 50.30％） zhōng de 2700 wàn gǔ（ zhàn zǒng gǔ běn de 14.92％） gǔ fèn zhuǎn ràng gěi gōng sī yuán gōng chí gǔ jī gòu， shòu ràng jià gé zàn dìng wéi 3.41 yuán ／ gǔ（ gāo yú gōng sī de měi gǔ jìng zī chǎn 3.26 yuán）， zài gōng sī shí shī yuán gōng chí gǔ zhì dù。
5. gǎi biàn gǔ quán jié gòu yǐ dá dào fǎ lǜ xiāng guān guī dìng de mùdì。 wǒ guó jué dà bù fēn de shàng shì gōng sī zhōng， guó yòu gǔ yǔ guó yòu fǎ rén gǔ zhàn hěn dà de bǐ lì（ jié zhì 2001 nián 12 yuè， shàng shì gōng sī gǔ běn zhōng guó jiā yōng yòu gǔ fèn 2410.61 yì gǔ， zhàn zǒng gǔ běn de 46.198％）。 wǒ guó《 gōng sī fǎ》 dì 152 tiáo guī dìng， gǔ fèn yòu xiàn gōng sī shēn qǐng qí gǔ piào shàng shì， xiàng shè huì gōng kāi fā xíng de gǔ fèn yìng dá dào gōng sī gǔ fèn zǒng shù de 25％； gōng sī gǔ běn zǒng 'é chāo guò rén mín bì 4 yì yuán de， qí xiàng shè huì gōng kāi fā xíng gǔ fèn de bǐ lì wéi 15％ yǐ shàng。 yīn cǐ gōng sī kě yǐ tōng guò gǔ fèn huí gòu jiǎn shǎo guó yòu gǔ de bǐ lì， cóng 'ér fú hé 25％（ huò 15％） de gǔ piào shàng shì tiáo jiàn。 diǎn xíng de 'àn lì rú 1994 nián 10 yuè， shàng hǎi shì lù jiā zuǐ jīn róng mào yì qū kāi fā gǔ fèn yòu xiàn gōng sī duì guó jiā gǔ bù fēn shí shī jiǎn zī， jí guó jiā gǔ bù fēn jiǎn shǎo 20000 wàn yuán， yóu 64000 wàn yuán jiǎn wéi 44000 wàn yuán， gōng sī gǔ běn zǒng 'é cóng 73300 wàn yuán jiǎn wéi 53300 wàn yuán， cóng 'ér shǐ guó jiā gǔ bǐ lì yóu 87.3l％ jiàng wéi 82.55％。 1999 nián 11 yuè， shàng hǎi shēn néng gǔ fèn yòu xiàn gōng sī yǐ měi gǔ 2.51 yuán de jìng zī chǎn jià gé xié yì huí gòu bìng zhù xiāo yóu shēn néng jí tuán yòu xiàn gōng sī chí yòu de 10 yì gǔ guó yòu fǎ rén gǔ， cóng 'ér qí zhù cè zī běn yóu 26 yì yuán jiǎn shǎo zhì 16 yì yuán， gǔ fèn zǒng 'é yóu 26 yì gǔ jiǎn shǎo dào 16 yì gǔ， guó yòu fǎ rén gǔ yóu zhàn zǒng gǔ běn de 80％ jiǎn shǎo dào 68％， ér shè huì gōng zhòng gǔ yóu zhàn zǒng gǔ běn de 10％ zēng jiā dào 15％。
6. gǔ quán jié gòu de yōu huà yǔ tiáozhěng， shí xiàn zī chǎn bō lí hé chǎn yè zhuǎn xíng mùdì。 zài wǒ guó zhù yào shì tóng shí fā xíng a、 b gǔ huò a、 h gǔ de gōng sī， kě yǐ zài wǒ guó shēn hù liǎng gè shì chǎng zhī wài de gǔ piào shì chǎng gòu huí gǔ piào， tóng shí zài guó nèi shì chǎng zēng fā a gǔ， cóng 'ér tiáozhěng gǔ quán jié gòu。 rú qīng dǎo pí jiǔ zài h gǔ gǔ jià diē dào 0.5 gǎng yuán／ gǔ shí， zài xiāng gǎng gǔ shì gòu huí h gǔ， tóng shí zài guó nèi zēng fā。 2001 nián 8 yuè 15 rì， lián xiǎng jí tuán dǒng shì jú zhù xí liǔ chuán zhì zài gǎng xuān bù， lián xiǎng jí tuán jiāng yǐ 3400 wàn yuán huí gòu 820.2 wàn gǔ， yǐ dá dào jí tuán fēn chāi jí zhòng zǔ de mùdì， bìng zài gù yòu de jī chǔ shàng fā zhǎn xīn yè wù， yǐ qī zài liǎng nián duō de shí jiān nèi wán chéng nèi bù de zhěng hé。 liǔ chuán zhì biǎo shì， zhè xiàng jué dìng shì jī yú gāi gōng sī duì shì chǎng réng yòu xìn xīn， xī wàng jiè cǐ tí gāo gǔ dōng de huí bào shuài（ cǐ jǔ yī gè zuì zhí jiē de hòu guǒ jiù shì dà fú tí gāo lián xiǎng jí tuán de měi gǔ yíng lì shuǐ píng）。 ér cǐ qián de 2001 nián 2 yuè， lián xiǎng yǐ shí xíng zēng fā 1 yì gǔ a gǔ de gǔ dōng dà huì jué yì。
cǐ wài， cóng lǐ lùn shàng kàn gǔ fèn huí gòu de cái wù gàng gān zuò yòng yě hěn míng xiǎn。 gōng sī zài gòu huí gǔ fèn bìng jiā yǐ zhù xiāo hòu， zài fù zhài bù biàn de qián tí xià jiǎn shǎo quán yì zī běn， hěn xiǎn rán huì tí gāo gōng sī de jìng zī chǎn shōu yì shuài、 zī chǎn fù zhài shuài děng cái wù zhǐ biāo， jìn 'ér yǐng xiǎng gōng sī de gǔ jià， jiēguǒ yī fāng miàn kě yǐ tiáozhěng hé yōu huà cái wù jié gòu， lìng yī fāng miàn kě yǐ dá dào jiàng dī wèi lái quán yì róng zī chéng běn de mùdì。 | gǔ fèn huí gòu de gōng néng | duì gǔ fèn huí gòu de gōng néng de zhèng què rèn shí jué dìng liǎo gǔ fèn huí gòu lì fǎ de jià zhí qǔ xiàng。 yī bān rèn wéi， zài yī gè chéng shú zī běn shì chǎng gǔ fèn huí gòu jù yòu yǐ xià gōng néng：
（ yī） tōng guò gǔ fèn huí gòu ， tiáozhěng cái wù gàng gān， yōu huà zī běn jié gòu。 xiàn dài gōng sī zī běn jié gòu lǐ lùn shǐ yú nuò bèi 'ěr jīng jì xué jiǎng huò dé zhě měi guó mò dí lì 'ān nī（ modigliani） hé mǐ lè（ miller） tí chū de gōng sī zī běn jié gòu yǔ shì chǎng jià zhí bù xiāng gān lǐ lùn（ jiǎn chēng mm dìng lǐ）， dàn shì mm dìng lǐ shì zài bù kǎo lǜ de suǒ dé shuì、 pò chǎn fēng xiǎn、 zī běn shì chǎng xiàolǜ yǐ jí jiāo yì chéng běn děng yīn sù yǐng xiǎng xià tuī yǎn chū de， bìng bùqiè yú xiàn shí， yīn cǐ hòu rén bù duàn fàng sōng jiǎ shè tiáo jiàn yú yǐ zhú bù xiū zhèng， tí chū liǎo zī běn jié gòu píng héng lǐ lùn， jí yóu yú zhài wù lì xī kě jì rù gōng sī chéng běn， ér miǎn jiāo suǒ dé shuì， suǒ yǐ yǔ gǔ quán róng zī xiāng bǐ， zhài wù chéng běn jiào dī， jiào gāo de zī chǎn fù zhài bǐ lì kě yǐ wéi gōng sī dài lái shuì shōu bì hù lì yì， rán 'ér gōng sī pò chǎn fēng xiǎn chéng běn yě suí zī chǎn fù zhài bǐ lì de shēng gāo 'ér zēng dà， suǒ yǐ zài gōng sī mù biāo hán shù hé shōu yì chéng běn de yuē shù xià， yù shǐ gōng sī de róng zī zǒng chéng běn zuì xiǎo， shí xiàn gōng sī jià zhí zuì dà huà， zuì yōu zī běn jié gòu shì chù yú biān jì shuì shōu bì hù shōu yì děng yú biān jì pò chǎn fēng xiǎn chéng běn de píng héng diǎn。 dàn shì gōng sī fā zhǎn zhōu qī hé wài bù huán jìng biàn huà jué dìng gōng sī bì xū shěn duì duóshì， dòng tài tiáozhěng zī běn jié gòu， yǔ xīn gǔ fā xíng、 jǔ jiè wài zhài bù tóng， gǔ fèn huí gòu shì yī zhǒng gǔ běn shōu suō de tiáozhěng fāng fǎ， tōng guò jiǎn shǎo duì wài fā xíng gǔ fèn， tí gāo zī chǎn fù zhài shuài， fā huī cái wù gàng gān xiào yìng， shí xiàn gōng sī jià zhí zuì dà huà。
（ èr） tōng guò gǔ fèn huí gòu ， tiáojié gǔ piào gōng yìng liàng， shí xiàn gǔ jià de jià zhí huí guī。 gǔ piào jià gé jué dìng yú gǔ piào nèi zài jià zhí hé zī běn shì chǎng yīn sù， tōng cháng zài hóng guān jīng jì bù jǐng qì shí， gǔ shì jìn rù dī mí zhuàng tài， chí xù dī mí yǐn fā gǔ piào pāo shòu， dǎo zhì gǔ jià xià diē， liú dòng xìng jiǎn ruò de 'è xìng xún huán， gōng sī zài běn gōng sī gǔ piào yán zhòng dī gū shí， jī jí jìn xíng huí gòu： yī fāng miàn， shōu gòu jià gé chuán dì gōng sī jià zhí de xìn hào， jù yòu yī dìng shì fàn yì yì， lìng yī fāng miàn jiǎn shǎo měi gǔ jìng shōu yì de jì suàn jī shù， zài yíng lì zēngzhǎng huò bù biàn qíng kuàng xià wéi chí huò tí shēng měi gǔ shōu yì shuǐ píng hé gǔ piào jià zhí， jiǎn qīng jīng yíng yā lì。 zài shì chǎng guò dù tóu jī de qíng kuàng xià， shì fàng xiān qián huí gòu xíng chéng de kùzàng gǔ jìn xíng gān yù， zēng jiā liú tōng gǔ de gōng yìng liàng， jiǎn shǎo tóu jī pào mò， shǐ gǔ jià huí zhì zhèng cháng jià gé， gǔ fèn huí gòu shǐ xū nǐ zī běn jià gé biàn dòng gèng jiē jìn yú shí wù shēng chǎn guò chéng， shǐ xū nǐ jīng jì yǔ shí wù jīng jì jǐn mì xiāng lián， bì miǎn liǎo gǔ piào jià gé de dà qǐ dà luò。
（ sān） gǔ fèn huí gòu shì gōng sī gǔ lì fēn pèi de tì dài shǒu duàn。 gǔ dōng shōu yì bāo kuò gǔ piào fēn hóng pài xī shōu rù yǔ gǔ piào zhuǎn ràng de zī běn lì dé shōu rù， yī bān lái shuō， guó jiā duì qián zhě kè yǐ jiào gāo de gè rén suǒ dé shuì， ér duì hòu zhě kè yǐ jiào dī de zī běn lì dé shuì， ruò gōng sī fēn pài xiàn jīn gǔ lì， zé gǔ dōng bù dé bù jiǎo nà gè rén suǒ dé shuì， ér gōng sī shí xíng gǔ fèn huí gòu ， gǔ dōng yōng yòu xuǎn zé quán， jù yòu liú dòng xìng piān hǎo de gǔ dōng， zhuǎn ràng gǔ piào qǔ dé xiàn jīn xíng tài de zī běn lì dé， ér jì xù chí gǔ de gǔ dōng yóu yú suǒ chí gǔ piào de měi gǔ yíng yú tí shēng， shǐ gè rén cái fù zēng jiā， bìng qiě xiāng guān de zī běn lì dé shuì dì yán dào gǔ piào chū shòu shí jiǎo nà， yīn cǐ jī yú shuì shōu de kǎo lǜ， gōng sī cháng yǐ gǔ fèn huí gòu tì dài xiàn jīn hóng lì de fēn pèi。
（ sì） gǔ fèn huí gòu shì shí shī fǎn shōu gòu， wéi chí gōng sī kòng zhì quán de zhòng yào wǔ qì。 wèile wéi hù mù biāo gōng sī gǔ dōng de lì yì， gōng sī tōng cháng yǐ gǔ fèn huí gòu de fāng shì dǐ yù 'è yì shōu gòu。 dāng gōng sī yǐ gāo yú shōu gòu zhě chū jià de yì jià jìn xíng gǔ fèn huí gòu ， yī fāng miàn tí xǐng gōng sī gǔ dōng zhù yì gōng sī jià zhí zēngzhǎng de qián lì， lìng yī fāng miàn yě tí gāo liǎo shōu gòu fāng de shōu gòu chéng běn， bìng qiě tōng guò duì wài jiè gǔ dōng de huí gòu， gōng sī dà gǔ dōng huò guǎn lǐ céng chí gǔ bǐ zhòng xiāng yìng tí gāo， kòng zhì quán jìn yī bù jiā qiáng。 cǐ wài， chǔ bèi dà 'é xiàn jīn de gōng sī yì shòu shōu gòu zhě de qīng lái hé xí jī， zài cǐ qíng kuàng xià， gōng sī jiāng dà liàng xiàn jīn yòng yú gǔ fèn huí gòu ， kě jiǎn ruò shōu gòu zhě de xīng qù， zhè shì fǎn shōu gòu cè lüè zhōng de“ jiāo shì zhàn shù”。
（ wǔ） yùn yòng gǔ fèn huí gòu ， zhí xíng zhí gōng chí gǔ jìhuà hé gǔ piào qī quán zhì dù。 xìn xī bù duìchèn hé qì yuē de bù wán quán xìng， shǐ gōng sī suǒ yòu zhě yǔ jīng yíng zhě zhī jiān cún zài mù biāo hán shù de chā yì， jí dài lǐ chéng běn， bāo kuò jīng yíng zhě piān lí gǔ dōng cái fù zuì dà huà mù biāo chǎn shēng de chéng běn yǐ jí gǔ dōng duì jīng yíng zhě de jiān dū chéng běn， jiáo zhèng piān chā jǐn yǐ kào zhū rú gōng sī zhì lǐ jié gòu， zī běn shì chǎng、 chǎn pǐn shì chǎng hé láo dòng lì shì chǎng de jìng zhēng děng wài bù yuē shù yuǎn yuǎn bù gòu， shàng xū yào shè jì chū yī tào chéng guǒ fēn xiǎng fāng 'àn， shǐ zhí yuán hé guǎn lǐ zhě de nǔ lì yǔ gōng sī cái fù zēng dà jiàn lì xiāng guān xìng， zhí gōng chí gǔ jìhuà hé gǔ piào qī quán zhì dù jiù shì bǐ jiào yòu xiào de nèi bù jī lì jī zhì zhī yī。 yóu yú xīn gǔ fā xíng shǒu xù fán suǒ， chéng xù fù zá， chéng běn jiào gāo， yīn cǐ jiě jué zhí gōng chí gǔ jìhuà yǔ gǔ piào qī quán zhì dù de gǔ piào lái yuán de jiào hǎo tú jìng jiù shì gǔ fèn huí gòu ， gōng sī xuǎn zé shìdàng de shí jī cóng gǔ dōng shǒu lǐ huí gòu běn gōng sī gǔ piào zuò wéi kùzàng gǔ， yǐ chéng xù jiāo gěi zhí gōng chí gǔ huì guǎn lǐ huò zhí jiē zuò wéi gǔ piào qī quán jiǎng lì gěi gōng sī guǎn lǐ rén yuán。
（ liù） jī yú shǎo shù yì yì gǔ dōng de huí gòu qǐng qiú quán， huí gòu gōng sī gǔ fèn， bǎo zhàng zhōng xiǎo tóu zī zhě quán yì。 xiàn dài gōng sī shí xíng“ zī běn mín zhù” yuán zé， jí yī gǔ yī piào， zhòng dà shì xiàng de biǎo jué shì yòng dān chún duō shù huò jué duì duō shù jué， yīn cǐ jué duì huò xiāng duì kòng gǔ de gǔ dōng， bù xī sǔn hài zhōng xiǎo gǔ dōng de quán yì， cāo zòng gōng sī， móu qiú zì wǒ lì yì zuì dà huà， shǎo shù gǔ dōng de“ yǐ shǒu tóu piào” quán lì yīn cǐ shòu xiàn， fǎ lǜ wéi píng héng shuāng fāng lì liàng wǎng wǎng fù yú qí zhū rú gǔ dōng sù sòng quán děng quán néng， dàn shí shī chéng běn jiào gāo， ér gǔ fèn huí gòu qǐng qiú quán zé shì gǔ dōng“ yǐ jiǎo tóu piào” de quán lì qiáng huà， zhòng dà shì xiàng biǎo jué shí， duō shù gǔ dōng yǔ shǎo shù gǔ dōng lì yì fā shēng yán zhòng chōng tū， shǎo shù gǔ dōng kě yǐ yào qiú yǔ gōng sī yǐ gōng píng hé lǐ jià gé huí gòu gǔ fèn， zhè yàng yī fāng miàn jiǎn shǎo gōng sī jīng yíng zhōng de mó cā yǔ chōng tū， jiàng dī xié diào chéng běn， lìng yī fāng miàn chōng fēn bǎo zhàng liǎo shǎo shù gǔ dōng quán yì shǐ zhī miǎn shòu bù gōng píng dài yù。
chú shàng shù gōng néng wài， gǔ fèn huí gòu hái cháng cháng yùn yòng yú gōng sī hé bìng yǐ jí shàng shì gōng sī zhuǎn wéi fēi shàng shì gōng sī de zhòng zǔ jìhuà zhōng， yīn cǐ gǔ fèn huí gòu shì jù yòu duō zhǒng gōng néng de zī běn yùn zuò hé qǐ yè jīng yíng de zhòng yào shǒu duàn。 | gǔ fèn huí gòu de yì yì yǔ jià zhí | ( yī ) gǔ fèn huí gòu yòu lì yú cù jìn zhèng quàn shì chǎng de gāo xiào、 yòu xù yùn zuò
1、 gǔ fèn huí gòu shì gōng sī shí shī fǎn shōu gòu cè lüè de yòu lì gōng jù hé cháng guī wǔ qì , yòu lì yú wěn dìng hé wéi hù gōng sī gǔ jià。
gǔ fèn huí gòu zài xī fāng fā dá guó jiā bèi pǔ biàn yùn yòng , shì chéng shú zī běn shì chǎng shàng shí shī fǎn shōu gòu cè lüè de zhòng yào gōng jù hé cháng guī wǔ qì。 qí yuán yīn zài yú : rú guǒ xiàng wài bù gǔ dōng huí gòu gǔ fèn , nà me wài bù gǔ dōng suǒ chí gǔ fèn de bǐ zhòng jiù huì jiàng dī , yuán lái dà gǔ dōng de chí gǔ bǐ zhòng zé huì xiāng yìng tí gāo , qí kòng gǔ quán zì rán huì dé dào jiā qiáng； rú guǒ gōng sī de zī chǎn fù zhài shuài jiào dī , zài jìn xíng gǔ fèn huí gòu hòu , kě yǐ shìdàng dì tí gāo zī chǎn fù zhài shuài , gèng yòu xiào dì fā huī cái wù gàng gān xiào yìng , yǐ zēng qiáng gōng sī de wèi lái yíng lì yù qī , cóng 'ér tí shēng gōng sī gǔ jià , tái gāo shōu gòu de mén jiàn； rú guǒ gōng sī xiàn jīn chǔ bèi bǐ jiào chōng yù , jiù róng yì chéng wéi bèi shōu gòu de duì xiàng , zài cǐ qíng kuàng xià gōng sī dòng yòng xiàn jīn jìn xíng gǔ fèn huí gòu , kě yǐ jiǎn shǎo bèi shōu gòu de kě néng xìng , zhè shì fǎn shōu gòu jì shù zhōng de " jiāo tǔ zhàn shù "； gōng sī kě yǐ zhí jiē yǐ gāo chū shì jià hěn duō de jià gé gōng kāi huí gòu běn gōng sī gǔ fèn , cù shǐ gǔ jià biāo shēng , yǐ jī tuì qí tā de shōu gòu zhě , cóng 'ér dá dào fǎn shōu gòu de mùdì。
2、 gǔ fèn huí gòu kě yǐ yì zhì guò dù tóu jī xíng wéi , yòu lì yú yùn píng gǔ shì de dà qǐ dà luò , cù jìn zhèng quàn shì chǎng de guī fàn、 wěn jiàn yùn xíng。
àn zhào xī fāng jīng diǎn lǐ lùn , gǔ fèn huí gòu duì yú què dìng gōng sī hé lǐ gǔ jià , yì zhì guò dù tóu jī jù yòu jī jí de cù jìn zuò yòng。 qí yuán yīn shì :
(1) tōng cháng zài hóng guān jīng jì bù jǐng qì、 shì chǎng zī jīn jǐn zhāng děng qíng kuàng xià , gǔ shì hángqíng róng yì dī mí。 ruò rèn qí chí xù dī mí , jiāng kě néng yǐn fā gǔ shì pāo yā jiào zhòng , xiàn rù gǔ jià xià diē、 liú dòng xìng gèng chā de 'è xìng xún huán。 cǐ shí ruò yǔn xǔ shàng shì gōng sī jìn xíng gǔ fèn huí gòu , jiāng shàng shì gōng sī de xián zhì zī jīn fǎn hái gěi gǔ dōng , kě yǐ zài yī dìng chéng dù shàng zēng qiáng shì chǎng de liú dòng xìng , yòu lì yú gōng sī hé lǐ gǔ jià de xíng chéng。 1987 nián 10 yuè niǔ yuē gǔ piào shì chǎng chū xiàn gǔ zāi shí , zài liǎng zhōu zhī nèi jiù yòu 650 jiā gōng sī fā bù shōu gòu gǔ fèn de huí gòu jìhuà , yǐ yì zhì běn gōng sī gǔ jià de jìn yī bù xià diē。
(2) shàng shì gōng sī duì běn gōng sī xìn xī zuì zhī qíng , qí què dìng de huí gòu jià gé zài yī dìng chéng dù shàng bǐ jiào jiē jìn gōng sī de shí jì jià zhí ( fǎn jiān bìng qíng xíng chú wài ), shǐ xū nǐ zī běn jià gé de biàn dòng gèng jiē jìn shí wù shēng chǎn guò chéng , cóng 'ér yì zhì gǔ shì de guò dù tóu jī。
(3) zài shì chǎng guò dù tóu jī de qíng kuàng xià , ruò gǔ jià guò gāo , kě néng zài tóu jī pào mò chéngfèn pò liè hòu dǎo zhì gǔ jià chí xù dī mí。 cǐ shí gōng sī yòu bì yào dòng yòng xiān qián huí gòu de kù cún gǔ fèn jìn xíng gān yù , cù shǐ gǔ jià xiàng nèi zài jià zhí huí guī , cóng 'ér zài yī dìng chéng dù shàng yòu zhù yú 'è zhì guò dù tóu jī xíng wéi。 zhí dé zhù yì de shì , zài guó wài tōng guò gǔ fèn huí gòu lái yì zhì guò dù tóu jī、 píng yì gǔ shì dà fú bō dòng de zuò yòng jī zhì zhōng , kù cún gǔ de yùn yòng shì yī gè fēi cháng zhòng yào de yīn sù。 kù cún gǔ de cún zài shǐ dé gōng sī kě yǐ líng huó dì tiáokòng liú tōng gǔ shù liàng , yòu lì yú gōng sī hé lǐ gǔ jià de xíng chéng。 ér wǒ guó xiàn xíng fǎ lǜ guī dìng , huí gòu de gǔ fèn bì xū zài 10 rì nèi zhù xiāo , bù yǔn xǔ gōng sī yōng yòu kù cún gǔ。 zhè shì wǒ guó shàng shì gōng sī shí xíng gǔ fèn huí gòu suǒ yù dào de yī dà fǎ lǜ zhàng 'ài。
3、 gǔ fèn huí gòu yòu lì yú jiàn lì yuán gōng chí gǔ zhì dù hé gǔ piào qī quán zhì dù。 guó wài gōng sī zhōng , yuán gōng chí gǔ tè bié shì guǎn lǐ céng chí gǔ shì fēi cháng pǔ biàn de xiàn xiàng。 dāng cún zài " kù cún gǔ " zhì dù shí , gōng sī kě yǐ cóng gǔ dōng shǒu lǐ huí gòu běn gōng sī gǔ fèn , bìng jiāng qí jiāo gěi zhí gōng chí gǔ huì guǎn lǐ huò zhí jiē zuò wéi gǔ piào qī quán yǐ jiǎng lì gōng sī de guǎn lǐ rén yuán , zhè yòu lì yú jiàn lì yòu xiào de jī lì hé yuē shù jī zhì , zēng qiáng gōng sī nèi bù de níng jù lì hé xiàng xīn lì。 jiù yuán gōng chí gǔ huò guǎn lǐ céng chí gǔ zhì dù zài wǒ guó shàng shì gōng sī shí shī de kě xíng xìng 'ér yán , mù qián zuì dà de zhàng 'ài zhī yī jiù shì quē fá kě yòng yú zhè zhǒng zhì dù 'ān pái de gǔ fèn de hé fǎ lái yuán qú dào。 guó wài gōng sī shí shī gǔ fèn huí gòu de zhòng yào gōng néng zhī yī jiù shì huí gòu yī bù fēn gǔ fèn zhuān mén yòng yú běn gōng sī yuán gōng huò guǎn lǐ céng chí gǔ jìhuà。 ér wǒ guó mù qián fǎ lǜ bù yǔn xǔ kù cún gǔ de cún zài , yuán gōng chí gǔ zhì dù hé gǔ piào qī quán zhì dù yě jiù nán yǐ jiàn lì。
( èr ) gǔ fèn huí gòu yòu lì yú xíng chéng shàng shì gōng sī hé gǔ dōng de " shuāng yíng " gé jú
1、 duì yú shàng shì gōng sī 'ér yán :
(1) tōng guò gǔ fèn huí gòu , kě yǐ tiáozhěng hé gǎi shàn gōng sī de gǔ quán jié gòu , wéi gōng sī de cháng yuǎn fā zhǎn diàn dìng liáng hǎo de jī chǔ。
(2) tōng guò gǔ fèn huí gòu kě yǐ yōu huà zī běn jié gòu , shìdàng tí gāo zī chǎn fù zhài shuài , gèng yòu xiào dì fā huī cái wù gàng gān xiào yìng。 gǔ dōng cái fù zuì dà huà shì shàng shì gōng sī de lǐ cái mù biāo , zhè yī mù biāo de shí xiàn hěn dà chéng dù shàng qǔ jué yú qí zī běn jié gòu de yōu huà。 ér gǔ fèn huí gòu jiù shì tōng guò yōu huà zī běn jié gòu lái tí gāo gōng sī jià zhí、 cóng 'ér shí xiàn gǔ dōng cái fù zuì dà huà de yī gè zhòng yào tú jìng。 dāng rán guó wài de shí jiàn biǎo míng , gǔ fèn huí gòu duì gǔ jià de tí shēng yě shì yòu xiàn dù de , yī bān zài 10-20% zhī jiān。
(3) gōng sī de gǔ lì zhèng cè yī bān yào qiú yòu yī dìng de lián xù xìng hé xiāng duì de wěn dìng xìng , fǒu zé huì yǐn qǐ shì chǎng duì gōng sī chǎn shēng bù lì de cāi cè , yī dàn pài fā liǎo xiàn jīn gǔ lì jiù huì duì gōng sī chǎn shēng wèi lái de pài xiàn yā lì。 ér gǔ fèn huí gòu shì yī zhǒng fēi cháng gǔ lì zhèng cè , yīn cǐ bù huì duì gōng sī chǎn shēng wèi lái de pài xiàn yā lì。
(4) dāng gǔ piào jià zhí bèi shì chǎng tè bié shì fēn gē de shì chǎng yán zhòng dī gū shí , shí shī gǔ fèn huí gòu kě yǐ zēng jiā gōng sī jià zhí。 gōng sī xuān bù huí gòu gǔ piào , cháng cháng huì bèi lǐ jiě wéi gōng sī zài xiàng shì chǎng chuán dì qí rèn wéi zì jǐ gǔ piào bèi shì chǎng dī gū de xìn xī , shì chǎng huì duì cǐ zuò chū jī jí de fǎn yìng。
2、 duì yú gǔ dōng 'ér yán :
(1) ruò gōng sī pài fā xiàn jīn gǔ lì , duì yú gǔ dōng lái shuō shì méi yòu xuǎn zé quán de , ér yòu de gǔ dōng bìng bù xī wàng gōng sī pài xiàn , zhè shí cǎi yòng huí gòu gǔ fèn de fāng shì kě yǐ shǐ xū yào gōng sī pài xiàn de gǔ dōng huò dé xiàn jīn gǔ lì , ér bù xū yào xiàn jīn gǔ lì de gǔ dōng zé kě jì xù chí yòu gǔ piào , bìng qiě tōng guò gǔ fèn huí gòu pài fā gǔ lì kě néng dé yǐ hé fǎ bì shuì。 rán 'ér wǒ guó xiàn xíng fǎ lǜ shì bù yǔn xǔ yǐ pài xiàn de míng yì jìn xíng gǔ fèn huí gòu de。
(2) yóu yú wǒ guó zhèng quàn shì chǎng jiàn lì zhī chū zhì dù shè jì shàng de quē xiàn , xíng chéng liǎo tè yòu de gǔ quán fēn zhì wèn tí。 guó yòu gǔ hé fǎ rén gǔ gǔ dōng tōng cháng chí gǔ bǐ lì guò gāo , yuē wéi sān fēn zhī 'èr , qiě nán yǐ liú tōng , quē fá liú dòng xìng。 ér tōng guò gǔ fèn huí gòu , kě yǐ shǐ guó yòu gǔ hé fǎ rén gǔ gǔ dōng shōu huí yī bù fēn tóu zī , yǐ zēng jiā zhè xiē gǔ fèn de liú dòng xìng , tí gāo qí biàn xiàn néng lì。
(3) ruò gōng sī yōng yòu dà liàng xián zhì zī jīn , xiàn jīn liú bǐ jiào chōng yù , bù jǐn kě yǐ tōng guò gǔ fèn huí gòu jiǎn shǎo bèi shōu gòu de kě néng xìng , ér qiě bù zhì yú zài huí gòu gǔ fèn hòu chū xiàn xiàn jīn liú yán zhòng bù zú、 zī chǎn fù zhài shuài guò gāo、 yíng yùn zī chǎn míng xiǎn jiǎn shǎo děng duì gōng sī yè jì yòu zhí jiē yǐng xiǎng de bù lì yīn sù , xiāng fǎn jiāng kě yǐ zēng jiā gōng sī měi gǔ yíng lì , tí gāo gǔ piào shì zhí , yòu lì yú wéi hù shè huì gōng zhòng gǔ gǔ dōng de hé fǎ quán yì。
zòng guān shì jiè gè guó fǎ lǜ , kě yǐ kàn chū gè guó duì gǔ fèn huí gòu jūn zuò chū liǎo jiào wéi yán gé de guī dìng , zhè biǎo míng gǔ fèn huí gòu yě cún zài yī xiē míng xiǎn de bì duān , jí huì chǎn shēng shàng shì gōng sī cāo zòng shì chǎng de xíng wéi , zhù yào biǎo xiàn zài yǐ xià jǐ diǎn :
(1) gǔ fèn huí gòu yì zào chéng nèi mù jiāo yì , dǎo zhì gōng sī cāo zòng gǔ jià , cóng 'ér sǔn hài zhōng xiǎo tóu zī zhě de lì yì。
(2) gǔ fèn huí gòu róng yì chǎn shēng wù dǎo tóu zī zhě de xiàn xiàng , zào chéng shì chǎng yùn xíng zhì xù wěn luàn。
(3) gǔ fèn huí gòu shǐ qǐ yè jìng zī chǎn jiǎn shǎo , qí cháng zhài néng lì yě xiāng yìng xuē ruò , yòu kě néng sǔn hài zhài quán rén de lì yì。 gǔ fèn huí gòu de zhè xiē fù miàn zuò yòng bìng bù shì bù kě bì miǎn de。 rú guǒ duì shàng shì gōng sī gǔ fèn huí gòu de tiáo jiàn zuò chū yán gé guī dìng , nà me jiù yòu kě néng yì zhì qí fù miàn zuò yòng , ér yòu xiào fā huī qí jī jí zuò yòng。 | | gǔ fèn huí gòu héng héng
gǔ fèn huí gòu shì gōng sī yòng xiàn jīn、 huò zhě yǐ zhài quán huàn gǔ quán， huò shì yōu xiān gǔ huàn pǔ tōng gǔ de fāng shì gòu huí qí liú tōng zài wài de gǔ piào。 | | - : Share Buyback, Repurchase, share repurchase
| | | gǔ fèn huí gòu de mùdì | gǔ fèn huí gòu de gōng néng | yì yì gǔ dōng gǔ fèn huí gòu qǐng qiú quán | | gǔ fèn huí gòu de zhàng wù chǔlǐ | gǔ fèn huí gòu de yì yì yǔ jià zhí | gǔ fèn huí gòu de cái wù kuàijì wèn tí chū tàn | | lùn gǔ fèn huí gòu de cái wù xiào yìng yùhuì jì chǔlǐ | |
|
|
|